ЦБ России исследует влияние домохозяйств на потребительское поведение

#дкп #россия ЦБ изучает причины слабого отклика населения на ДКП — Ъ Влияние монетарной политики Банка России на потребительское поведение и накопления населения может быть ограничено из-за распространенности в стране специфических типов домохозяйств, в распоряжении которых есть неинвестиционное жилье, но в силу невысокой нормы сбережений практически нет ликвидных активов, позволяющих сглаживать шоки, или все доходы тратятся на текущее потребление. Из-за этого три четверти населения более чувствительны к мерам бюджетной политики — пособиям и социальным трансфертам.

ЦБ РФ опубликовал доклад, в котором изучает причины слабого отклика населения на ДКП. Преобладающей группой домохозяйств в России являются домохозяйства, которые владеют неликвидными активами, но у них почти отсутствуют ликвидные средства. Низкие показатели сбережений у таких домохозяйств ограничивают их возможности сглаживания потребления, в связи с чем воздействие прямых эффектов ДКП для них ограничено. Вместе с тем данные домохозяйства получают выгоды от косвенных эффектов ДКП, например, увеличивают потребление при снижении ставок в экономике в частности, за счет роста доходов в ответ на увеличение занятости . По оценкам, доля этой группы в потреблении составляет практически половину совокупных расходов домохозяйств. Промсвязьбанк установил цену выкупа акций материнский компании CarMoney ПАО «Смарттехгрупп» в рамках оферты на уровне 2,5 рубля за бумагу. ПСБ планирует удовлетворить поступившие заявки в ходе торгов на Мосбирже 4 октября 2024 года. В результате приобретения акций СТГ Промсвязьбанк планирует довести долю владения в компании до 25%. Минфин РФ с 7 октября по 6 ноября планирует направить на покупку иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 71,8 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 3,1 млрд руб. С учетом объявленных объемов операций Минфина с 7 октября ЦБ будет продавать валюту объемом 5,3 млрд руб. #daily #interfax

Сотрудники ЦБ не обнаружили значимых ликвидных активов у 74% семей в России Примерно у 74% российских домохозяйств существенно ограничены ликвидные активы без учета наличных средств, следует из аналитической записки Юлии Гудковой, Анны Воронцовой и Елены Четвериковой из архангельского отделения Северо-Западного ГУ Банка России. Они используют большую часть своих доходов на потребление, что может снижать эффективность денежно-кредитной политики Центробанка. Как следует из результатов исследования, только у 26% домохозяйств после потребления остаются ликвидные активы, 60% владели, в основном, только неликвидными активами и у 14,3% не было практически никаких активов. В целом в структуре «чистого богатства» всех домохозяйств подавляющую долю занимают неликвидные активы — 97,6% в 2022 году. Большая их часть — основное жилье. Читайте подробнее на сайте

Тут ЦБ вывесил исследование В целом много «букв» и сокращений, но основной посыл следующий: «Влияние монетарной политики Банка России на потребительское поведение и накопления населения может быть ограничено из-за распространенности в стране специфических типов домохозяйств, в распоряжении которых есть неинвестиционное жилье, но в силу невысокой нормы сбережений практически нет ликвидных активов, позволяющих сглаживать шоки, или все доходы тратятся на текущее потребление.” Своим словам - у населения все деньги уходят на текущее потребление, а основные активы - это жилье в большинстве полученное еще по приватизации 90-х .

ЦБ продолжает обосновывать под свою ДКП. На этот раз речь зашла о том, почему повышение ставки получило слабый отклик у населения. Прочтите. Сомнительная дискуссия в параллельной реальности, поскольку отклик сильный. Монетаристы всегда стремятся все сгруппировать и классифицировать и на этой основе принимать какие-то решения. Которые потом признаются ошибочными, поскольку социум разделить на экономические страты невозможно. Что есть «слабый отклик» и каким должен быть «сильный отклик», в работе не поясняется. Но самое интересное в том, что ДКП нашла как раз сильный отклик. До 85% сбережений населения сегодня сосредоточено на банковских вкладах, выросших за 2,5 года в два раза, с 28 трлн до 56 трлн руб. А то, что потребительские кредиты берут, так это жизнь. Раньше занимали «до получки» у друзей-знакомых, теперь у банков. Мало ли какие ситуации бывают.

Только 26% россиян реагируют на изменения ключевой ставки В структуре богатства у людей больше всего неликвидных активов — 97,6%. Причем часто это основное жилье — квартиры и дома, в которых люди живут, — так ответили 75% опрошенных домохозяйств. Активно реагируют на изменения ключевой ставки те, у кого есть вклады и деньги на банковских счетах. Таких людей в нашей стране всего 26%:

ЦБ хочет понять, почему население почти не реагирует на рост ключевой ставки Сотрудники архангельского отделения Банка России провели исследование под названием «Неоднородность домохозяйств в России по структуре активов». В нём детально изучались причины различных реакций трех типов российских домохозяйств на денежно-кредитную и бюджетную политику. Как пишет «Ъ», было выявлено три группы домохозяйств: Рикардианские. Их активы достаточны для сглаживания потребления; Домохозяйства, ограниченные в ликвидности, но при этом владеющие неликвидными активами [такими как недвижимость]; Хозяйства без активов, использующие весь свой доход на текущее потребление. Основная проблема, выявленная ЦБ на основе исследования структуры потребления, — низкая норма сбережений. Как правило россияне стремятся инвестировать в недвижимость [что дорого]. Все остальные средства тратят на потребление. И нередко на текущие затраты идут кредитные деньги. Из-за этого даже со ставкой 19% не удаётся сильно замедлить темпы кредитования в экономике.

ЦБ пытаются найти причины слабого отклика населения на рост ключевой ставки #пост_от_редактора В архангельском отделении Северо-Западного ГУ Банка России провели исследование «Неоднородность домохозяйств в России по структуре активов». В нем детально изучили причины различных реакций трех типов российских домохозяйств на денежно-кредитную и бюджетную политику. В работе выделяются следующие типы домохозяйств: Рикардианские, чьи ликвидные активы достаточны для сглаживания потребления. На них приходится 26% домохозяйств. Домохозяйства, ограниченные в ликвидности, но при этом владеющие неликвидными активами, как правило, речь идет о жилой недвижимости. На них приходится около 60% домохозяйств. Хозяйства без активов, использующие весь свой доход на текущее потребление. На них приходится 14,3% домохозяйств. В развитых странах, напротив, первые обычно доминируют, а доля домохозяйств, использующих весь свой доход на текущее потребление, сопоставима с российской. Объяснение такой структуры в РФ исследователи видят в поведении населения. Во-первых, для россиян характерна низкая норма сбережений. Ее максимальное значение в 10,7% в 2020 году было достигнуто в экстраординарных условиях пандемии коронавируса и шока предложения. Кроме того, в РФ в силу ряда причин недвижимость рассматривается как наиболее надежный актив для сбережений, при этом не предназначенный для продажи. В 2022 году у 80% домохозяйств жилье находилось в собственности. Наиболее чувствительны к денежно-кредитной политике «рикардианские» домохозяйства. Влияние же монетарной политики на остальные две группы либо «слабее», как у группы владельцев неликвидных активов, либо «практически отсутствует», как у домохозяйств без активов. В свою очередь к бюджетной политике реакция будет ровно проиивоположная.

ЦБ повышает ставку, но это не охлаждает экономику. Как так? Проблема в разной структуре активов домохозяйств, отмечает ЦБ в своем исследовании «Неоднородность домохозяйств в России по структуре активов». Они бывают трех типов. 1 Рикардианские домохозяйства — у них хватает ликвидных активов, чтобы сглаживать свое потребление, несмотря на высокие ставки. Проще говоря, есть сбережения, которые можно накапливать или тратить в зависимости от ситуации. 2 Домохозяйства с неликвидными активами — есть недвижимость, но нет свободных средств на депозите или в инвестициях. Они практически не реагируют на повышение ставок, ведь у них просто отсутствуют сбережения, чтобы их заморозить или использовать более осторожно. В итоге расходы мало зависят от уровня процентных ставок. 3 Домохозяйства без активов — значительная часть населения тратит все свои доходы на самое необходимое, копить просто не с чего. Более 60% российских домохозяйств – вторая группа. Поэтому-то ужесточение политики ЦБ так слабо влияет на их поведение. В таких условиях ЦБ воздействует на эту группу населения только косвенно: эффект от высокой ставки проявляется через рост занятости и доходов, а не через сбережения или кредиты. Причем не сразу, а через какое-то время. И вот результат: даже при высоких ставках значительная часть населения продолжает много тратить, поддерживая инфляцию, а прямая реакция на изменение ставки слабее, чем ожидалось. А вы согласны с ЦБ?

Россияне не особенно эмоционально отреагировали на повышение процентной ставки Центробанком. Регулятор объяснил это тем, что большую часть активов соотечественников нельзя быстро продать, следует из аналитической записки, опубликованной на сайте ЦБ. Речь, прежде всего, идет о недвижимости. Ядро активов россиян — основное жилье, которое чаще всего было получено в ходе приватизации, куплено или унаследовано. Россияне не склонны использовать такое жилье в качестве залога для получения кредита. А отсутствие дополнительных объектов недвижимости может ограничивать эффективность работы механизма трансмиссии при росте ключевой ставки. В Банке России подсчитали, что на дополнительные объекты недвижимости приходится лишь около 17% в стоимостном выражении. На долю автомобилей в стоимостной структуре нефинансовых активов российских домохозяйств — 5%. Подписаться на «Парламентскую газету»