if_bonds

Ни дня без проблем на рынке облигаций компания Соби Лизинг сообщила о трудностях в выплате купонов и части наминала по облигационному выпуску 4B02 04 00632 R 001P от 06 12 2023 У компании возникли сложности с аккумулированием денежных средств Возникшие сложности обусловлены совокупностью следующих негативных факторов сообщает компания Жёсткая денежно кредитная политика проводимая Центральным Банком на протяжении последних лет что существенно ограничило доступность фондирования Негибкая позиция коммерческих банков которые отказываются пересматривать процентные ставки по действующим кредитным линиям даже в условиях снижения ключевой ставки что увеличивает финансовую нагрузку на компанию Существенное ухудшение платёжной дисциплины на рынке наблюдаются случаи неплатежей и нарушения обязательств даже со стороны крупных и финансово устойчивых лизингополучателей Соби лизинг не исключает технический дефолт по облигациям ЭкономикаРФ Telegram Max Дзен VK

Делимобиль привлек 6 7 млрд руб Риски снизились Вчера по Делимобилю вышло сразу две хорошие новости компания привлекла 6 7 млрд руб от ВТБ а агенство АКРА сняло статус Под наблюдением по кредитному рейтингу Сделка с ВТБ У ВТБ Делимобиль не просто взял кредит а привлек деньги с помощью обратного лизинга Это когда компания продает банку свое имущество а затем берет его же в аренду Срок такого соглашения три года т е через три года компания обязана выкупить это имущество обратно и вернуть деньги Напомним что Делимобилю предстоит погасить облигации и ЦФА общей суммой 9 млрд руб до конца этого года Привлечение средств от ВТБ повышает шансы на то что компания пройдет эти погашения Также не будем забывать что у нее еще есть неиспользованные кредитные линии на 12 млрд руб от связанных лиц АКРА больше не наблюдает Вслед за новостью о сделке вышла вторая новость АКРА сняло статус Под наблюдением для рейтинга Делимобиля Свое решение агентство объяснило не только заключением сделки с ВТБ но и тем что Минцифры внесло сервисы компании в белые списки Тем не менее рейтинг Делимобиля все еще остается на уровне BBB с негативным прогнозом Пересмотр его ожидается только в декабре этого года Мнение IF Bonds На наш взгляд риски дефолта Делимобиля сейчас снизились до минимума за последние пару лет Компания активно привлекает деньги из разных источников что дает надежду на исполнение ею своих обязательств Но нужно помнить что это лишь новые кредиты для погашения старых Если финансовое положение бизнеса не изменится до конца года в 2027 году нас ждут те же проблемы и риски Горячее IF Bonds

Как работают биржи в праздники Уже с этой недели начинаются долгожданные майские праздники хотя судя по погоде это больше похоже на новогодние каникулы В связи с праздниками российские биржи будут работать в особом режиме Сделали для вас календарь чтобы вы не запутались Московская биржа 1 3 мая Мосбиржа будет проводить торги в режиме допсессии выходного дня Это касается и фондового и срочного рынков Сессия выходного дня считается утренней дополнительной сессией понедельника В связи с этим расчеты по сделкам заключенным в выходные проходят во вторник 9 и 10 мая биржа будет закрыта торги не проводятся 11 мая торги проводятся на всех рынках но на валютном будут действовать исключения В частности не будут проводиться сделки с датой исполнения обязательств в день заключения сделок с расчетами TODAY СПБ Биржа 1 3 9 10 мая торги будут проводиться на всех секциях в режиме основных торгов с 10 00 до 23 50 по МСК 11 мая торги проходят с 7 00 до 23 50 по МСК График расчётов по сделкам на СПБ Бирже сделки 1 4 мая расчёты 5 мая сделки 9 10 11 мая расчёты 12 мая С 12 мая торги на обеих биржах проходят в стандартном режиме Задержки в расчетах означают что вы можете провести сделку 1 мая но по факту акция зачислится на ваш счет только 5 числа Это важно учитывать если вы захотите купить каких нибудь акций под дивиденды или наоборот продать бумаги для вывода денег Аналогичная ситуация со сделками 9 10 и 11 мая IF Stocks

Почему упали ОФЗ После заседания ЦБ по ставке несмотря на ее снижение рынок ОФЗ вновь упал и растерял весь рост с начала апреля Разбираемся в чем же причина Две причины Первая причина как всегда проста завышенные ожидания Перед заседанием ЦБ инфляция в России две недели подряд была нулевой Это дало инвесторам надежду на более быстрое снижение ключевой ставки Но ЦБ снова вернул всех на землю Набиуллина отметила что регулятор рассматривал не только снижение ставки но и сохранение ее на прежнем уровне Масла в огонь подлил среднесрочный прогноз ЦБ в котором теперь ожидается более жесткая ДКП по сравнению с февральским прогнозом Так если в февральском прогнозе средняя ключевая ставка в 2026 году ожидалась на уровне 13 5 14 5 то теперь ЦБ ждет уровни 14 14 5 На 2027 год прогноз тоже ужесточили 8 10 в среднем по году вместо 8 9 ожидаемых ранее Вторая причина падения кроется в бюджетном дефиците В марте мы узнали что дефицит бюджета уже превысил ожидаемые по году уровни Минфин латает дыры в бюджете за счет выпуска новых ОФЗ Чем выше предложение гособлигаций тем ниже цены Чего ожидать дальше Аргументов в пользу покупки ОФЗ по прежнему много Первый аргумент ставка будет снижаться ЦБ с высокой долей вероятности продолжит снижать ключевую ставку до конца года учитывая снижение экономики и устойчивое замедление инфляции Второй аргумент дефицит бюджета может сократиться С 2025 2026 года механизмы авансирования государственных расходов изменились Теперь в начале года государство тратит большие суммы оплачивая расходы наперед В результате мы увидели резкий рост дефицита бюджета Так как цены на нефть высокие скорее всего впереди нас ждут профицитные месяцы и накопленный дефицит будет снижаться Третий аргумент отсутствие альтернатив Проценты в банке дают более низкую доходность около 13 на год фонды ликвидности по доходности уже сравнялись с длинными ОФЗ а все остальные инструменты имеют более высокий риск Поэтому длинные ОФЗ на данный момент являются самым привлекательным инстурментом по соотношению риск доходность Мнение IF Bonds Главным риском для рынка ОФЗ сейчас является разгон инфляции и рост дефицита бюджета но как мы уже сказали этот он сейчас минимальный Если вы все же хотите перестраховаться можно обратить внимание на среднесрочные 3 5 лет ОФЗ Они имеют схожие доходности по сравнению с длинными но не так чувствительны к ставке Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Разбираем IF Bonds

Альфа Турнир возвращается раздают трейдерам 200 миллионов рублей Альфа Инвестиции перезапустили своё ежегодное состязание Главный приз 5 миллионов рублей Как это работает Деньги получат участники с лучшей доходностью и высокой активностью Состязание продлится до конца года регистрация уже началась Как увеличить шансы Те кто используют веб терминал Альфа Инвестиций на ПК увеличивают свои шансы на выигрыш в 50 раз Кому подходит Как опытным трейдерам так и начинающим Главное активность и результат Планируете участвовать Уже зарегистрировался Только собираюсь Горячее IF Bonds

Почему вам не нужны структурные продукты разбор ИОС от Сбера На рынке существует множество продуктов которые созданы в первую очередь для заработка их эмитентов а не инвесторов и сегодня мы рассмотрим один из них На обзоре ИОС на ОФЗ 26238 от Сбера Что такое ИОС ИОС расшифровывается как Инвестиционная облигация Сбера По сути это структурный продукт у которого из общего с облигациями только возврат номинала и мизерный купонный доход Самой главной фишкой ИОС является дополнительный доход Он выплачивается только в том случае если растет цена базового актива Если цена остается на месте или падает эмитент выплачивает только номинал и купонный доход который у ИОС составляет всего 0 01 ИОС на ОФЗ СберИОС795 она же ИОС на ОФЗ 26238 это простая облигация с защитой капитала Базовый актив ОФЗ 26238 Работает она так на дату размещения которая пройдет 13 мая 2026 года будет зафиксирована цена ОФЗ 26238 В обращении она будет 3 года и 1 месяц Если на дату погашения 05 06 2029 цена ОФЗ будет выше начальной держателям выплачивается дополнительный доход по формуле Номинал облигации 450 MIN 20 00 Финальная цена Начальная Цена Начальная цена 100 MIN означает выбор минимального из двух значений Иными словами если облигация вырастет более чем на 20 доход будет выплачен максимум за 20 По такой формуле нетрудно рассчитать максимальный доход Сейчас ОФЗ 26238 стоит 587 рублей или 58 7 от номинала Если за 3 года и 1 месяц она вырастет более чем на 20 например до 787 рублей то вы получите 900 рублей на одну ИОС дополнительного дохода В процентах это 23 15 годовых Это максимальный доход который вы можете получить по этому инструменту Если облигация вырастет меньше чем на 20 доход будет ниже но если вырастет больше то он не изменится Если цена ОФЗ к дате погашения ИОС упадет то дополнительного дохода вы не получите Вам выплатят только номинал облигации и 0 03 в качестве купонных выплат Выгодно это или нет Самое интересное что если вы купите ОФЗ 26238 напрямую будете держать ее 3 года и 1 месяц реинвестируя купоны то в случае роста тела на 20 к концу периода ваш годовой доход составит 23 07 Если же цена не вырастет вообще то за счет купонов вы получите 12 4 годовых Пишите в комментариях какие еще подобные инструменты разобрать в следующих постах Разбираем IF Bonds

Рынок меняется стремительно и цена ошибки сейчас выше чем когда либо Промедление или опора на устаревшие стратегии могут стоить вам прибыли Хотите получить актуальную карту рынка и чёткие решения на ближайшие месяцы от тех кто реально управляет деньгами и формирует тренды Регистрируйтесь прямо сейчас Почему это нельзя пропустить 3 дня системного анализа от глобальной экономики к конкретным инвестиционным идеям поймёте что происходит на рынках куда смотреть и как действовать Полный охват инструментов в одном месте акции крупные компании и глубокий эшелон облигации криптовалюта макроэкономические тренды Разные порой противоположные взгляды от топовых экспертов чтобы вы могли сформировать собственную взвешенную стратегию Конкретные инвестиционные идеи на второе полугодие 2026 от каждого спикера Разбор ключевых вопросов где сейчас реальные возможности для роста капитала где рынок ошибается и как это использовать какие скрытые риски могут ударить по портфелю Кто поделится экспертизой Андрей Ванин Газпромбанк Инвестиции более 20 лет на фондовом рынке автор концепции сбалансированного инвестирования управляющий ПИФ Разумный инвестор эксперт РБК ТВ Максим Шеин БКС Мир инвестиций директор по работе с состоятельными клиентами Дмитрий Макаров СберИнвестиции стратег на фондовом рынке Ярослав Кабаков Финам директор по стратегии Иван Таскин ИК Вектор Капитал руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью Евгений Коган инвест стратег основатель bitkogan председатель Столыпинского клуба И конечно команда investfuture во главе с Кирой Юхтенко Модератор второго дня Дмитрий Полянский руководитель редакции РБК Инвестиции Что вы получите чёткое понимание трендов второго полугодия 2026 набор готовых инвестиционных идей с разным уровнем риска инструменты для минимизации рисков и поиска недооценённых активов возможность задать вопросы ведущим экспертам отрасли Не оставайтесь с устаревшими ориентирами Даты 28 30 апреля Время 18 30 20 00 Формат онлайн подключайтесь из любой точки мира Количество мест для взаимодействия с экспертами ограничено Успейте занять своё Чтобы получить ссылку на эфир и напоминания подпишитесь на каналы спикеров по ссылке t me if polsa bot start conf3 280426

Евротранс дальше больше Эпопея с Евротрансом не заканчивается Только мы разобрались с двумя техдефолтами эмитент пришел с новыми новостями Дефолт но не совсем На днях появились новости о том что Евротранс не осуществляет выкуп народных облигаций на маркетплейсе Финуслуги с 10 апреля Народные облигации это особенный тип бумаг которые продаются напрямую от эмитента инвесторам Вторичного рынка по ним нет но держатели могут в любой момент предъявить бумаги к выкупу 10 апреля они это и сделали но выплат не получили как и комментариев от Евротранса Если такое происходит на биржевом рынке то через 10 дней официально признается дефолт Но с народными облигациями такого механизма не предусмотрено поэтому официально дефолта не было Тем не менее на биржевом рынке цены облигаций Евротранса с фиксированным купоном рухнули до 30 Вчера вечером стало известно что Финуслуги получили деньги от Евротранса и начали выплаты держателям На этой новости цены бумаг компании взлетели Облигации вновь вернулись на отметки в 50 60 от номинала а акции выросли на 20 за несколько минут их оборот превысил оборот по акциям Сбера Что дальше Сегодня компании предстоит выплатить купоны по трём выпускам облигаций и погасить один выпуск ЦФА По оценкам аналитиков Альфа Инвестиции в общей сложности эмитент должен заплатить более 700 млн рублей И это с учетом того что вчера компания уже направила 55 9 млн рублей на купоны Учитывая произошедшее оставшиеся держатели народных облигаций тоже могут предъявить свои бумаги к выкупу Остаток долга по этим инструментам у Евротранса составляет около 2 5 млрд руб Можно ли на этом заработать Сможет ли компания расплатиться по обязательствам пока вопрос Эмитент никак не комментирует происходящее а ситуация в бизнесе в частности с ликвидностью остается неизвестной Заработать на текущей волатильности конечно можно но только в двух случаях если вам повезет или если вы обладаете информацией о делах в компании В остальных случаях спекуляции бумагами Евротранса сейчас больше похожи на казино Успели поймать дно в бумагах Да отбил потери заработал Держал держу и буду держать Обхожу эту историю стороной Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Горячее IF Bonds

Полюс снова на рынке теперь юани и валютная доходность После недавнего долларового размещения Полюс продолжает развивать линейку валютных инструментов на этот раз с новым выпуском в юанях Компания явно ловит момент рынок стабилизировался волатильность ставок снизилась и спрос на валютные истории снова начинает расти Параметры выпуска Полюс ПБО 06 объём не менее 1 млрд CNY номинал 1000 срок до погашения 6 лет срок до оферты 3 2 года ориентир купона до 8 0 годовых доходность 8 3 рейтинг ААА сбор заявок 22 апреля По сути это классическая квазивалюта инвестор получает доходность привязанную к юаню без необходимости покупать саму валюту Что по эмитенту Полюс это крупнейший золотодобытчик в России топ 3 в мире по запасам EBITDA маржа около 73 чистый долг EBITDA 1 1x То есть кредитный профиль максимально крепкий а риски рефинансирования минимальные Плюс сама отрасль сейчас в сильной фазе высокие цены на золото поддерживают денежный поток В чём идея С начала апреля рубль укрепился примерно на 5 до 11 2 за юань Но рынок по прежнему закладывает что это не навсегда И здесь такие выпуски становятся удобным инструментом можно зафиксировать валютную доходность при этом остаться внутри рублёвой инфраструктуры и частично захеджировать риск ослабления рубля Дополнительный плюс премия к сопоставимым бумагам спред к ОФЗ в юанях сейчас превышает 200 б п что делает доходность более интересной Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией MAX VK Разбираем IF Bonds

Отчёт Эталона странный предмет выручка растёт а прибыли нет Девелопер Эталон отчитался за 2025 год и на первый взгляд всё выглядит вполне крепко Ключевые цифры выручка 154 млрд руб 17 г г продажи 153 5 млрд руб 5 ввод жилья 483 тыс кв м рост в 3 раза EBITDA 30 6 млрд руб 11 рентабельность по EBITDA 20 чистый долг EBITDA 2 7x чистый убыток 22 3 млрд руб На уровне бизнеса всё выглядит нормально компания растёт строит больше держит маржинальность и даже поджимает расходы Но почему тогда в итоге минус Причина простая проценты по долгам Компания активно занимала в прошлые годы под проекты и сейчас платит за это по высокой ставке При этом в отчётности есть нюанс все начисленные проценты по этим долгам учитываются сразу в расходах текущего года Поэтому получается разрыв по времени проекты ещё строятся и принесут деньги позже а расходы по долгам уже сели в прибыль сейчас Отсюда и эффект операционно рост на уровне EBITDA всё ок на уровне чистой прибыли минус При этом по меркам сектора ситуация у Эталона даже не худшая Долговая нагрузка около 2 7x EBITDA это ниже чем у многих конкурентов Компания сознательно идёт в рост расширяет земельный банк запускает крупные проекты с горизонтом до 2030 и постепенно смещается в бизнес и премиум сегмент где выше маржа и меньше зависимость от ипотеки Отдельный момент недавнее SPO Компания привлекла 18 млрд руб по сути усилив баланс и профинансировав новые проекты Но для инвесторов это всегда неоднозначная история так как рост идет за счет размытия их долей В сухом остатке Эталон активно инвестирует и масштабируется но платит за это высокой ценой денег здесь и сейчас Главный вопрос когда компания почувствует эффект от снижения ставки и развернется Пока же даже растущий бизнес легко может показывать убыток Разбираем IF Stocks Ищите нас здесь MAX VK