proeconomics

В еженедельном дайджесте ДОМРФ показано, что за две недели ноября выдано ипотеки на 90 млрд руб. -71% г/г . На неделе с 8 по 14 ноября выдано ипотеки на 42 млрд руб. -76% г/г . В этом же дайджесте ДОМРФ даёт прогноз на 2025 года по выдаче ипотеки – на 4-4,5 трлн. Но пока нынешние цифры выдачи далеки от прогнозных значений. За неделю выдаётся ипотеки 40-50 млрд, в году, как известно, 52 недели – и такие темпы означают выдачу за эти 52 недели, т.е. за год, на 2,1-2,6 трлн руб. И это почти в 2 раза меньше прогнозного значения ДОМРФ о 4-4,5 трлн за весь 2025 год. Либо для такого прогноза надо иметь уверенность в том, что хотя бы со второй половины 2025 года ключевая ставка упадёт хотя бы до 14-15%.

Бодро как ослабляется рубль – уже 105,6 рубля за доллар и 14,5 рубля за юань. Дополнительный фактор, увеличивающий инфляцию, случился – импорт потребительских товаров и компонентов для их производства в России подорожает на те же самые 7-10%, на которые ослаблен рубль.

Индекс RSBI, опустившись до 53,9 пункта в октябре, продемонстрировал нисходящий тренд, отражая снижение деловой активности в малом и среднем бизнесе, и спад во всех компонентах. Как и месяц назад, хуже всего обстоит дело с продажами, 47,6 ниже положительного уровня в 50 ед. Настроения МСБ ухудшились: ожидают сокращения продаж 28% предпринимателей +4 п.п. - это максимум с начала года. Спрос продолжает ослабевать: из-за высоких ставок не готовы брать кредит 27% МСП, что вблизи исторического максимума. На 3 п.п.до 22% снизилась доля предприятий, заявивших о фактическом расширении бизнеса. В целом состояние МСБ пока находится в положительной зоне выше 50 , но тренд таков, что ближе к весне, если макроэкономическая ситуация в стране не улучшится, то он уйдёт в отрицательную зону.

Дорогая арендная плата за жильё теперь душит не только жителей мегаполисов России. Похожий тренд – удорожание аренды из-за повышения ставок и удорожания ипотеки, и перетока потенциальных ипотечников на рынок аренды – наблюдается во многих развитых странах. 22% арендаторов в США говорят, что весь их регулярный доход уходит на оплату аренды. Вообще же многие экономические тренды мы сейчас почему-то считаем уникальными, свойственными только в России. Хотя это общемировые тренды

Goldman Sachs ожидает, что цена на нефть марки Brent в следующем году будет находиться в коридоре $70-85 за баррель, а средняя её цена составит $76 за баррель. Ценовая ситуация будет напоминать нынешний, 2024 год. При сравнительном анализе нужно всегда помнить об инфляции доллара. Так, с 2002 года инфляция составила 79%, и 76 долларов в конце 2024 года – это 42 доллара в 2002 году.

К дискуссии о росте ставки в России, как инструменте обуздания инфляции. Больше сорока лет назад началось обсуждение этой модели: «Тейлор [Taylor, 1983] подчёркивал, что результаты финансовой либерализации в развивающихся странах зависят от того, какой характер носит инфляция. Если в стране присутствует инфляция издержек, то повышение процентных ставок обернётся удорожанием кредитных средств для производителей, ещё больше поднимая цены вверх». «Экономический журнал ВШЭ», №3, 2024

На вторичном рынке Москве в октябре по-прежнему наблюдалась активность выше среднего уровня. Было совершено 13.629 сделок. Это примерно соответствует числу сделок в октябре 2014 года – 13.229. Потребители квартир вторичного рынка научились жить с дорогой, фактически запретительной ипотекой. Средний срок экспозиции объекта по московскому региону в октябре составляет 2 месяца. При этом доля объектов со сроком экспозиции до месяца доходит до 60%, по данным «Миэль». график – «Миэль»

Доллар сегодня поднимался до 103 рублей. Насколько понимаю, ЦБ и правительство перестали удерживать курс возле психологически важной отметки «до 100 рублей за доллар». Новой красной линией, видимо, станет «до 110 рублей за доллар». Юань превысил 14 рублей. Для него красной линией, вероятно, теперь станет «до 15 рублей за юань»

В США женщины получают больше дипломов о высшем образовании, чем мужчины. И этот процент женщин с дипломом будет только расти, как показывают исследования социологов – юноши сейчас всё больше демотивированы получать высшее образование а хотят играть в видеоигры. Однажды это «прорвётся» - власть в корпорациях возьмут женщины как и в целом – в политике и экономике . Вероятно, уже через 10-15 лет – как эта высокая доля женщин с высшим образованием вступит во взросление. В России – та же ситуация, похожая доля женщин с высшим образованием.

Цены на кофе арабика подскочили почти до $3 за фунт, достигнув нового максимума с апреля 2011 года. Главная причина удорожания – плохие погодные условия в Бразилии, как крупнейшем производителе этого вида кофе, и других странах Латинской Америки. Мировой урожай арабики, как ожидается, сократится на 10,5% в годовом исчислении. Россияне сейчас всё активнее становятся кофеманами, и подорожавший кофе как в розничной торговле, так и общепите внесёт свой вклад в рост инфляции в стране. С 2020 года на мировом рынке кофе подорожал в 3 раза.