Ожидания от отчетов: снижение выручки у «Совкомфлота» и «Сегежи», рост EBITDA у последней

В пятницу «Совкомфлот» опубликует результаты за 1-й квартал 2024 года. Что мы ожидаем от отчета? Результаты несколько снизятся по сравнению с прошлым кварталом, однако все еще останутся сильными, учитывая санкционное давление: — выручка сократится -6% кв/кв — несмотря на то, что ставки фрахта оставались стабильными, скажется негативный эффект от февральских санкций на танкеры; — EBITDA при этом снизится не так сильно -2% — вырастет маржинальность за счет сокращения эксплуатационных расходов; — чистая прибыль снизится до 200 млн $ -17% — в прошлом квартале были разовые положительные эффекты от курсовых разниц 28 млн $ , также может вырасти амортизация. В этом году мы ожидаем снижение финансовых результатов — скажется эффект высокой базы и спотовых ставок в 2023 г., переход на долгосрочные контракты, а также рост санкционного давления, который еще не полностью отразится в результатах за 1кв. Осторожно смотрим на акции «Совкомфлота». Компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 24 = 3,5х. #ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова

В пятницу ожидается публикация результатов компании "Сегежа" за 1-й квартал 2024 года. Прогнозируется, что выручка упадет на 7% квартал к кварталу, при этом EBITDA вырастет на 11%. Рост цен на пиломатериалы +7% и бумагу +10% может быть скомпенсирован сокращением объемов продаж. Цена акции: 3,611 -1,61% Вероятно, чистый убыток увеличится на 4% квартал к кварталу из-за роста процентных платежей +14% . В последние месяцы у "Сегежи" были проведены оферты по облигациям, что привело к привлечению заемных средств под более высокие проценты. Свободный денежный поток по итогам 1-го квартала 2024 года, предположительно, снизится до -9 млрд рублей по сравнению с -3 млрд в предыдущем квартале. В начале года у компании происходит сезонная заготовка леса, что приводит к увеличению оборотного капитала, а также повышение процентных платежей. Имея в виду значительную задолженность и высокие процентные ставки, инвесторам рекомендуется быть осторожными при рассмотрении акций компании "Сегежа".

"Совкомфлот" подвел итоги работы в первом квартале 2024 года ПАО "Совкомфлот" группа компаний СКФ; тикер: FLOT опубликовало обобщенную консолидированную финансовую отчетность за первый квартал 2024 года. Читать далее на KORABEL.RU #судоходство Все новости отрасли на

Совкомфлот опубликовал отчетность. Штиль? Для начала о цифрах: Выручка ТЧЭ доход за единицу времени – $459 млн -4,3% к 4 кв 2023 , EBITDA – $334 млн +0,5% , EPS – 7,96 руб +3,6% Крупнейшая судоходная компания РФ опубликовала свои результаты за 1 квартал 2024 года: Доходы остаются устойчивыми: в первом квартале выручка на 4% ниже, чем в прошлогоднем четвертом, но EBITDA осталась без изменений. Стабильность поддерживается высоким уровнем законтрактованности и хорошим фрахтовым рынком. Долларовые доходы хеджируют валютные риски. Рубль за последний год упал на 25%, что акционерам на руку при расчете дивидендов. Бизнес диверсифицирован. Совкомфлот экспортирует российскую нефть и участвует в арктических проектах РФ. Поэтому он получает стабильные денежные потоки от выполнения долгосрочных контрактов, а также может ловить высокие спотовые ставки. Даже если спотовые ставки снизятся, долговременные контракты все равно поддержат компанию. Что с дивидендами? Согласно пресс-релизу цель остается неизменной – выплата 50% от скорректированной рублевой прибыли за 2023 год. Учитывая рекордные результаты компании за 2023 год при низком уровне чистого долга $234 млн и достаточном уровне кэша $1,2 млрд , ожидания позитивные. Так что дивидендам, скорее всего, быть. Ждем окончательного решения. Что с рисками? Они остаются прежними, а именно: • усиление санкций на компанию и проблемы их обхода; • ограниченное раскрытие отчетности. Продолжаем следить за компанией.

Совкомфлот опубликовал отчетность. Штиль? Для начала о цифрах: Выручка ТЧЭ доход за единицу времени – $459 млн -4,3% к 4 кв 2023 , EBITDA – $334 млн +0,5% , EPS – 7,96 руб +3,6% Крупнейшая судоходная компания РФ опубликовала свои результаты за 1 квартал 2024 года: Доходы остаются устойчивыми: в первом квартале выручка на 4% ниже, чем в прошлогоднем четвертом, но EBITDA осталась без изменений. Стабильность поддерживается высоким уровнем законтрактованности и хорошим фрахтовым рынком. Долларовые доходы хеджируют валютные риски. Рубль за последний год упал на 25%, что акционерам на руку при расчете дивидендов. Бизнес диверсифицирован. Совкомфлот экспортирует российскую нефть и участвует в арктических проектах РФ. Поэтому он получает стабильные денежные потоки от выполнения долгосрочных контрактов, а также может ловить высокие спотовые ставки. Даже если спотовые ставки снизятся, долговременные контракты все равно поддержат компанию. Что с дивидендами? Согласно пресс-релизу цель остается неизменной – выплата 50% от скорректированной рублевой прибыли за 2023 год. Учитывая рекордные результаты компании за 2023 год при низком уровне чистого долга $234 млн и достаточном уровне кэша $1,2 млрд , ожидания позитивные. Так что дивидендам, скорее всего, быть. Ждем окончательного решения. Что с рисками? Они остаются прежними, а именно: • усиление санкций на компанию и проблемы их обхода; • ограниченное раскрытие отчетности. Продолжаем следить за компанией.

Совкомфлот публикует финансовый отчет. Как там с деньгами? Гигантский российский судоходный оператор представил свои результаты за первый квартал 2024 года: 1 Доходы остаются стабильными: выручка в первом квартале ниже на 4% по сравнению с предыдущим, но EBITDA остается неизменной. Компания поддерживает стабильность благодаря высокому уровню контрактов и хорошему рынку фрахта. 2 Долларовые доходы защищают от валютных рисков. С упадком рубля на 25% за год акционеры выигрывают при расчете дивидендов. 3 Бизнес разнообразен. Совкомфлот транспортирует российскую нефть и участвует в проектах в Арктике. Это обеспечивает стабильные денежные потоки от долгосрочных контрактов и возможность зарабатывать на высоких ставках. Даже если ставки упадут, долгосрочные контракты поддержат компанию. 4 А что с дивидендами? Цель остается прежней - выплата 50% скорректированной прибыли за 2023 год. При рекордных результатов за прошлый год, низком долге $234 млн и хорошем запасе денег $1,2 млрд . Ожидания благоприятные, можно пополнять портфель. Интернет джунгли Об инвестициях и заработке

В пятницу «Сегежа» опубликует результаты за 1-й квартал 2024 года. Что мы ожидаем от отчета? Мы ожидаем, что выручка снизится на 7% кв/кв при росте EBITDA на 11%. Рост цен на пиломатериалы +7% и бумагу +10% может быть нивелирован снижением объемов продаж. Скорр. чистый убыток может увеличиться на 4% кв/кв на фоне роста процентных платежей +14% . В ноябре и январе у «Сегежи» были оферты по облигациям, для прохождения которых компания привлекла более дорогое финансирование. FCF по итогам 1-го кв. 2024 г. может снизиться до -9 млрд руб. по сравнению с -3 млрд в 4-м кв. 2023 г. В первом квартале у компании сезонно проходит заготовка леса, что приводит к накоплению оборотного капитала, также скажется рост процентных платежей. Осторожно смотрим на акции «Сегежи» в условиях большой долговой нагрузки и высоких процентных ставок. #ВзглядНаКомпанию #Лес #SGZH #ДмитрийОвчинников

27 мая «Фосагро» опубликует результаты за 1-й квартал 2024 года. Что мы ожидаем от отчета? Результаты могут несколько улучшиться по сравнению с прошлым кварталом, однако FCF останется слабым. — в 1-м кв. 2024 г. «Фосагро» увеличила общие продажи на 13% кв/кв — основной рост за счет сложных NPK-удобрений с меньшим содержанием фосфора; — цены на фосфорные удобрения в течение квартала снижались, однако их средний уровень оказался близок к значениям 4-го кв. 2023 г. В то же время цена на карбамид снизилась на 9% кв/кв; — в течение квартала продолжали действовать курсовые пошлины ~8 млрд руб. , которые оказывают давление на рентабельность по EBITDA; — ожидаем, что FCF будет небольшим и составит 2 млрд руб. из-за роста оборотного капитала. Размер дивиденда за 1-й кв. 2024 года, по нашим оценкам, может составить 82 руб. на акцию 1,2% дивдоходность в случае выплаты 50% от скорр. чистой прибыли. Сохраняем осторожный взгляд на «Фосагро», которая торгуется с премией к зарубежным аналогам. #ВзглядНаСектор #удобрения $PHOR #ДмитрийОвчинников

С начала прошлого года акции Совкомфлота подорожали в 3,6 раза. Но аналитики Альфа-Банка рекомендуют держать акции в портфеле. Котировки могут прибавить ещё 9% в течение года Вот почему Совкомфлот платит дивиденды. За 2023 год акционеры могут получить ещё 11,3 руб. на бумагу доходность — 8,5% , считают эксперты. Компания скоро поделится результатами за I квартал, аналитики ждут довольно хорошего отчёта. Перевозчик зарабатывает в валюте, и ослабление рубля которое возможно во втором полугодии может поддержать котировки. Какие перспективы дальше? За предыдущие два года ставки фрахта выросли в четыре раза, а в этом году они корректируются до нормальных значений. По прогнозам аналитиков, перевозка нефти и нефтепродуктов может подешеветь на 30% в 2024 году. У судоходной компании много долгосрочных контрактов. Это компенсирует снижение ставок фрахта. По мнению аналитиков Альфа-Банка, в 2024 году EBITDA снизится на 18%, а рентабельность — на 6 процентных пунктов, до 71%, что всё равно выше средних исторических значений. Совкомфлот и дальше будет платить дивиденды. По итогам 2024 года аналитики ждут доходность 9–12%, в зависимости от ставок фрахта. Какие риски? Самый серьёзный — ограничения западных стран. Ещё могут ухудшиться показатели компании, если ставки фрахта упадут сильнее ожиданий. А вдобавок перевозчик сократил объём раскрываемой информации, что усложняет его оценку. По мультипликатору стоимости Р/Е отношение капитализации к прибыли акции Совкомфлота торгуются близко к мировым компаниям-аналогам: 5,4х против медианных 6х на 2024 год. Аналитики Альфа-Банка считают, что бумаги перевозчика могут подорожать ещё на 9% — до 145 руб.

​​Санкции ударили по финансовым результатам Совкомфлота Откажется ли судоходная компания от выплаты дивидендов? Совкомфлот отчитался по МСФО после наложения блокирующих санкций США в начале года. Компания продемонстрировала ожидаемое снижение финансовых результатов, однако их уровень немного превысил консенсус-прогнозы. Долларовая выручка от фрахта и аренды судов за вычетом рейсовых расходов за первый квартал 2024 снизилась на 17% г/г, так как часть флота простаивала из-за санкций. Также на снижение повлиял эффект высокой базы прошлого года, когда ставки фрахта находились на рекордных уровнях. После попадания компании под санкции эксперты допускали вероятность невыплаты дивидендов по итогам 2023 года. Однако сейчас компания подтвердила свою политику по выплате не менее 50% от скорректированной чистой прибыли МСФО за 2023 год. По оценкам аналитиков Тинькофф Инвестиций, итоговые дивиденды могут составить порядка 11,3 рубля на акцию. Сохраняем нейтральный взгляд на бумаги компании. #отчет