ФосАгро сообщает о росте прибыли на 35% и увеличении выручки на 13% в 2025 году

Чистая прибыль ФосАгро по МСФО выросла на 35 в 2025 году до 114 2 млрд рублей Выручка выросла на 13 и достигла 573 6 млрд рублей валовая прибыль на 12 до 226 4 млрд рублей Подробнее ФосАгро ключевой партнер Поле РФ На платформе можно заказать минеральные удобрения или заказать услугу агрохимического обследования почв в лабораториях ФосАгро Регион Пишем о рынке минеральных удобрений Подписывайтесь

Фосагро как дела у компании PHOR Фосагро одним из последних отчитался об итогах 2025 г среди публичных компаний При этом впервые за длительное время были опубликованы только финансовые результаты без операционных данных С начала года цены на удобрения выросли из за конфликта на Ближнем Востоке Кратко рассмотрим результаты компании и разберемся интересны ли их акции для покупки Финансовые результаты за 4К 2025 г Выручка снизилась на 3 г г до 132 млрд руб Компания не раскрыла объемы продаж По планам менеджмента производство удобрений по итогам 2025 г должно было вырасти на 6 г г до 12 5 млн т Цены на удобрения в долларах выросли г г в 4 квартале средняя цена DAP MAP была на 18 выше на карбамид на 5 выше Однако укрепление рубля полностью нивелировало этот рост рублевые цены на DAP MAP и карбамид оказались на 6 и 16 ниже г г Скорр EBITDA снизилась на 27 г г до 35 млрд руб При снижении выручки на 3 г г себестоимость выросла на 11 г г коммерческие и административные расходы выросли на 16 г г В результате рентабельность скорр EBITDA снизилась на 8 п п г г до 27 Основной вклад в увеличение себестоимости вносят рост расходов на серу и серную кислоту 303 г г хлористый калий 77 г г и газ 41 г г FCF был отрицательным и составил 30 млрд руб против 7 млрд руб в 4К 2024 г из за снижения EBITDA и оттока денежных средств в оборотный капитал Чистый долг вырос до 321 млрд руб против 255 млрд руб на конец 3К 2025 г Коэффициент Чистый долг EBITDA также увеличился до 1 6х против 1 3х на конец 3К 2025 г Взгляд на компанию Конфликт на Ближнем Востоке привел к росту цен на карбамид т к на этот регион приходится около 40 мирового экспорта средняя цена за первые 4 месяца 2026 г выросла на 42 г г до 492 за тонну текущая цена составляет 720 111 с начала года Из за укрепления курса в рублях цены выросли меньше 20 г г до 38 3 тыс руб за тонну Однако основным продуктом Фосагро являются фосфатные удобрения около 9 9 5 из 12 5 млн т Средняя цена на фосфаты за 4М 2026 г выросла на 23 г г до 690 за тонну текущая цена составляет 825 28 с начала года В рублях цены выросли всего на 4 г г до 53 9 тыс руб за тонну При этом цены на серу и серную кислоту основное сырье для производства фосфатов ускорили рост после начала конфликта на Ближнем Востоке С начала года цена на серную кислоту выросла почти в 4 раза с 60 70 до 250 за тонну В результате тенденция последних кварталов когда расходы растут быстрее выручки может сохраниться в ближайшее время поэтому мы осторожно оцениваем перспективы Фосагро и не считаем их акции привлекательными для покупки по текущим ценам

ФосАгро PHOR Итоги 2025 г рост выручки и продаж при давлении затрат на операционную прибыль Компания ФосАгро раскрыла операционные и финансовые показатели за 2025 г Совокупная выручка компании увеличилась на 13 0 составив 573 6 млрд руб на фоне увеличения объемов производства и продаж фосфорных и азотных удобрений а также восстановления средних цен реализации на глобальных рынках Объем поставок фосфоросодержащей продукции возрос на 3 4 а азотосодержащей продукции на 4 8 Такие показатели роста связаны с увеличением объемов выпуска продукции в том числе на фоне расширения производства удобрений в Балакове и оптимизации производственных процессов Напомним что Балаковский производственный комплекс проходит финальную стадию модернизации а после завершения программы целевой выпуск минеральных удобрений должен увеличиться примерно на 1 млн тонн продукции в год по сравнению с уровнем 2024 г В целом продажи агрохимической продукции компании выросли на 3 7 достигнув рекордных 12 0 млн тонн что было обеспечено ростом производственных показателей высокой эффективностью сбытовой сети на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок можно выделить рынки Индии и Африки Операционные расходы увеличились на 19 3 составив 438 0 млрд руб В итоге операционная прибыль снизилась на 3 5 до 135 6 млрд руб Указанный показатель находился под давлением отрицательных курсовых разниц по операционной деятельности в размере 23 1 млрд руб на фоне укрепления рубля в течение отчетного периода В блоке финансовых статей отметим отражение положительных курсовых разниц в размере 34 5 млрд руб против отрицательных в размере 22 4 млрд руб годом ранее что связано с укреплением рубля Обслуживание долга составившего 328 8 млрд руб обошлось компании в 23 7 млрд руб что существенно выше чем годом ранее В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 114 2 млрд руб увеличившись на 35 3 Отметим что компания не выплачивала дивиденды по итогам третьего квартала По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год на фоне более высоких операционных расходов Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений В результате потенциальная доходность акций ФосАгро осталась на прежнем уровне Акции ФосАгро обращаются с P BV 2026 около 3 3 и P E 2026 около 7 3 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум phor

ФосАгро нарастила прибыль Один из мировых лидеров в производстве минеральных удобрений компания ФосАгро представила результаты по МСФО по итогам 2025 года Операционные показатели Производство Выпуск фосфорсодержащих удобрений вырос на 5 5 г г до 9 36 млн тонн 2024 год 8 87 млн тонн Производство азотных удобрений увеличилось на 0 7 г г до 2 61 млн тонн 2024 год 2 59 млн тонн Основной рост пришелся на DAP 31 3 г г NPK 15 6 г г и MCP 19 8 г г что отражает фокус компании на более маржинальных продуктах Продажи агрохимии Совокупные продажи фосфорных и азотных удобрений достигли 12 03 млн тонн увеличившись на 3 7 г г 2024 год 11 60 млн тонн Из них продажи фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составили 9 41 млн тонн 3 4 г г а азотных удобрений 2 62 млн тонн 4 8 г г Финансовые результаты за 12 месяцев 2025 года Выручка составила 573 6 млрд рублей показав рост на 13 0 г г 2024 год 507 7 млрд руб EBITDA по МСФО составила 176 3 млрд рублей при рентабельности 30 7 2024 год 177 0 млрд рублей и 34 9 соответственно Скорректированная EBITDA без влияния курсовых разниц по операционной деятельности достигла 199 4 млрд рублей увеличившись на 16 9 г г 2024 год 170 6 млрд рублей а рентабельность по скорректированной EBITDA выросла до 34 8 2024 год 33 6 Чистая прибыль за 2025 год составила 114 2 млрд рублей что на 35 2 г г выше уровня 2024 года 84 5 млрд рублей Скорректированная чистая прибыль 102 9 млрд рублей рост на 2 5 г г 2024 год 100 4 млрд рублей Свободный денежный поток FCF по итогам года составил 21 4 млрд рублей против 29 0 млрд рублей в 2024 году Чистый долг на конец 2025 года достиг 320 5 млрд рублей Соотношение чистый долг EBITDA по итогам года находится на уровне около 1 8x а чистый долг скорректированная EBITDA около 1 6x Наше мнение Результаты за 2025 год демонстрируют сочетание устойчивого роста объемов производства и продаж с поддерживающей ценовой конъюнктурой на рынке фосфорных удобрений что позволило ФосАгро нарастить выручку на 13 г г и увеличить чистую прибыль более чем на треть Vk МАКС