arsageranews

ЕвроТранс EUTR Итоги 2025 г остановка по требованию Компания ЕвроТранс опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 2025 г Общая выручка компании увеличилась на 42 7 на фоне расширения сети консолидируемых в отчетности автозаправочных комплексов Большая часть абсолютного прироста выручки пришлась на сегмент оптовых продаж нефтепродуктов и сопутствующих услуг со 169 1 млрд руб до 244 5 млрд руб Сегмент розничных продаж показал увеличение доходов на 24 3 до 21 2 млрд руб Операционные затраты выросли на 44 2 на фоне существенного увеличения стоимости запасов составивших 238 6 млрд руб 44 3 В результате операционная прибыль увеличилась на четверть составив 18 6 млрд руб В посегментном разрезе отметим снижение операционной маржи как в сегменте оптовых с 7 9 до 6 9 так и розничных продаж с 20 8 до 19 0 Сальдо финансовых статей показало существенное увеличение за счет роста процентных выплат по кредитам и арендным обязательствам как по причине роста процентных ставок так и увеличения кредитного портфеля удвоившегося за год до 46 6 млрд руб Общая величина финансового долга и обязательств по аренде составила 66 8 млрд руб С учетом роста эффективной ставки налога на прибыль чистая прибыль компании снизилась на 14 1 до 4 8 млрд руб Отдельно отметим что с начала текущего года у компании возникли сложности с аккуратным обслуживанием своих кредитных обязательств что повлекло за собой ухудшение кредитного рейтинга компании и усилило беспокойство инвесторов относительно финансового положения Евротранса Мы считаем что произошедшее связано с периодически возникающими кассовыми разрывами в денежных потоках преодолев которые компания продолжит вести нормальную операционную деятельность и аккуратно обслуживать свои долговые обязательства По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке компании отразив более высокие средние цены реализации топлива При этом прогноз по прибыли был несколько снижен на фоне некоторого сокращения операционной маржи и роста финансовых расходов компании с учетом стремительного увеличения ее кредитного портфеля В результате потенциальная доходность акций ЕвроТранса незначительно сократилась На данный момент акции ЕвроТранса торгуются исходя из P E 2026 около 2 0 и продолжают входить в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум eutr

МАГНИТ MGNT Итоги 2025 г пустые полки в строке чистая прибыль ПАО Магнит раскрыло консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г За отчетный период выручка группы увеличилась на 15 3 достигнув 3 5 трлн руб Росту доходов способствовало активное расширение торговой сети к концу года общее количество магазинов компании увеличилось на 7 4 и составило 33 440 шт Чистый прирост за год составил 1 758 магазинов основная часть пришлась на формат у дома В результате совокупная торговая площадь Компании выросла на 5 6 до 11 5 млн м² Рассмотрим показатели по сопоставимым магазинам На фоне сокращения покупательской активности и роста популярности экспресс доставки наряду с сегментом e grocery группа зафиксировала замедление l f l показателей продажи выросли на 8 9 показав сокращение в динамике на 2 3 п п к результату прошлого года Основным драйвером стал рост среднего чека на 8 4 1 8 п п отразивший повышение цен на фоне инфляции Трафик тем временем продемонстрировал увеличение лишь на 0 3 что на 0 5 п п меньше показателя сопоставимого периода прошлого года Онлайн продажи показали значительное ускорение оборот за рассматриваемый период вырос на 84 2 до 185 3 млрд руб Существенный вклад в динамику обеспечил рост среднего количества заказов в день в более чем полтора раза до 316 тыс что стало возможным благодаря расширению охвата подключенных к системе магазинов до 30 3 тыс шт против 28 7 тыс годом ранее Валовая прибыль возросла на 14 8 до 788 2 млрд руб При этом валовая рентабельность снизилась с 22 6 до 22 5 на фоне роста доли себестоимости в выручке на 0 1 п п до 77 5 что можно объяснить ростом затрат на продукцию и логистические услуги Коммерческие и административные расходы в свою очередь выросли на 20 8 и составили 707 6 млрд руб Увеличение статьи связано как с ростом численности персонала и индексацией зарплат так и с амортизационными отчислениями и расходами на обновление инфраструктуры В результате операционная прибыль сократилась на 7 4 и составила 133 3 млрд руб Существенный вклад в снижение прибыли группы внесли процентные отчисления Чистые финансовые расходы возросли более чем в два раза и составили 168 0 млрд руб Это объясняется увеличением общего объема заимствований эмитента на 42 0 до 1 3 трлн руб а также ростом ставок по обслуживанию долга Чистый долг компании составил 1 1 трлн руб против 788 9 млрд руб годом ранее В итоге компания отразила чистый убыток в размере 31 6 млрд руб что стало своего рода сенсацией Компания которая десятилетиями считалась дойной коровой и эталоном стабильности финансовых показателей ушла в минус впервые более чем за 20 лет По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке на фоне роста темпов открытия магазинов у дома При этом прогноз по чистой прибыли был понижен ввиду более высокой себестоимости и коммерческих расходов Мы также обнулили наши ожидания по дивидендным выплатам в виду ухудшения прибыльности и значительных капитальных вложений В результате потенциальная доходность акций компании существенно сократилась На данный момент акции Магнита торгуются исходя из P BV 2026 около 2 0 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум mgnt

Магнитогорский металлургический комбинат MAGN Итоги 1 кв 2026 г застывшая стройка ударила по сталеварам ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв 2026 г Выручка компании сократилась на 18 6 до 129 0 млрд руб отражая снижение объемов продаж и цен реализации на фоне продолжающегося замедления деловой активности в России под влиянием высокой ключевой ставки Продажи металлопродукции снизились на 7 4 под влиянием неблагоприятной конъюнктуры российского рынка на фоне макроэкономических факторов Продажи премиальной продукции сократились на 10 3 в основном в связи со снижением продаж толстого листа стана 5000 а также проката с покрытиями на фоне замедления строительной активности В то же время выплавка чугуна выросла на 9 1 в связи с меньшим объемом капитальных ремонтов в доменном переделе тогда как производство стали снизилось на 4 9 а производство угольного концентрата сократилось на 1 6 Операционные расходы сокращались более медленными темпами составив 133 8 млрд руб 12 2 отражая влияние инфляции затрат В итоге операционная прибыль сменилась убытком который по итогам квартала составил 4 7 млрд руб В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 2 7 млрд руб во многом по причине процентных доходов по депозитам а также отражения в отчетности положительных курсовых разниц в размере 1 4 млрд руб Помимо этого компания отразила восстановление обесценения активов на 0 7 млрд руб Процентные расходы снизились с 1 2 млрд руб до 1 1 млрд руб на фоне умеренного снижения стоимости обслуживания долга составившего 48 2 млрд руб Процентные доходы снизились с 5 5 млрд руб до 4 0 млрд руб на фоне сокращения доходов от размещения денежных средств компании В результате по итогам квартала ММК зафиксировал чистый убыток в размере 1 4 млрд руб против чистой прибыли годом ранее Среди прочих показателей отчетности отметим вышедший в отрицательную зону свободный денежный поток 14 1 млрд руб на фоне снижения EBITDA и оттока денежных средств в оборотный капитал несмотря на сокращение капитальных вложений Чистый долг ММК остается в отрицательной зоне 66 6 млрд руб при этом коэффициент чистый долг EBITDA составил 0 95x Компания ожидает что во текущем квартале спрос на металлопродукцию продолжит находиться под давлением из за продолжающегося спада деловой активности в России при этом строительный сезон окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объемы продаж По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании В настоящий момент акции ММК торгуются с P BV 2026 около 0 4 и продолжают входить в состав наших портфелей ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум magn

Макромониторинг 374 от 05 05 2026 С момента выхода последней передачи цены на нефть выросли почти на 20 и по состоянию на закрытие торгов 4 мая котировка сорта Brent составила 114 долларов и 44 цента Участники рынка пересматривали свои ожидания по ценам в отсутствие прогресса в разрешении ближневосточного конфликта и продолжения ограничений поставок через Ормузский пролив Кроме того накануне в понедельник рост цен на нефть усилился на сигналах эскалации ситуации на Ближнем Востоке когда иранские военные атаковали патрульный корабль США а Объединенные Арабские Эмираты заявили что местные ПВО перехватили ряд ракет запущенных из Ирана Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи снизился на 4 8 и составил 2 621 пункт Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 51 3 трлн рублей по сумме капитализации 207 эмитентов При текущих котировках мультипликатор P E российского фондового рынка составляет 9 3 Что касается других стран то P E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 18 5 стран с развитой экономикой на уровне 24 4 при этом P E индекса S P500 составляет 31 По нашему мнению доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1 5 раза Если предположить что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках значение индекса МосБиржи должно составлять 1 293 пункта Этому значению индекса соответствует P E на уровне 4 6 Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет 50 6 Этот показатель который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка мы называем индексом Арсагеры Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах На данный момент можно отметить что текущее значение индекса МосБиржи превышает свой фундаментальный уровень с учетом текущего объема прибылей которые заработали компании из индекса а также текущего уровня процентных ставок Если предположить что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний за ближайший год изменятся в рамках наших ожиданий то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу 2026 года может составить около 3 640 пунктов что превышает текущий уровень на 39 Заметим также что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне 9 3 P E рынка при этом составит 11 2 Капитализация учитываемая в индексе МосБиржи в этой ситуации должна составить около 9 6 трлн руб В том случае если текущая переоценка рынка акций будет устранена соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий то P E рынка к концу текущего года составит 5 5 а значение индекса МосБиржи в этой ситуации упадет на 32 и составит около 1 800 пунктов Читать весь обзор c графикой Видео на VK Видео в Дзен Видео на Rutube макромониторинг

Газпром GAZP Итоги 2025 г рост прибыли на фоне разовых эффектов Газпром представил консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г Отметим что публикация отчетности не сопровождалась подробным раскрытием операционных показателей что существенно затруднило обновление модели компании Совокупная выручка компании сократилась на 8 8 составив 9 8 трлн руб главным образом вследствие укрепления рубля и снижение цен на нефть Доходы ключевого сегмента реализация газа снизились на 8 7 до 3 8 трлн руб на фоне сокращения экспортных поставок что было частично компенсировано ростом реализации газа на внутреннем рынке Еще большее снижение на 13 4 до 4 4 трлн руб продемонстрировали доходы от реализации нефти конденсата и продуктов нефтепереработки Прочие статьи доходов показали положительную динамику В частности электроэнергетический сегмент увеличил свои доходы на 7 0 до 720 млрд руб а прочая выручка возросла на 6 9 до 860 млрд руб Операционные расходы компании сократились на 7 6 составив 8 4 трлн руб Сокращение налоговых платежей в связи с отменой дополнительного НДПИ на газ и расходов на покупные нефть и газ было частично компенсировано увеличением прочих статей В итоге операционная прибыль составила 1 3 трлн руб 10 1 Показатель EBITDA составил 2 9 трлн руб 6 1 По линии финансовых статей компания отразила значительный объем положительных курсовых разниц в размере 567 млрд руб связанные с переоценкой валютной части активов и пассивов Отметим также сохранение долга компании на уровне 6 7 трлн руб обслуживание которого в отчетном периоде обошлось компании в 307 1 млрд руб что было компенсировано доходами по финансовым вложениям составившим 339 8 млрд руб Доля в прибыли зависимых предприятий в отчетном периоде составила 103 млрд руб за счет результатов компаний в сегментах газового и нефтяного бизнеса В итоге чистая прибыль компании составила 1 3 трлн руб увеличившись на 7 2 Показатель Чистый долг скорр EBITDA увеличился до 2 07 против 1 83 на конец 2024 г что ниже ключевой отметки 2 5 во многом определяющей перспективы дивидендных выплат По итогам вышедшей отчетности мы оставили практически без изменений финансовые показатели текущего года при этом несколько сократили прибыль последующих лет на фоне корректировки операционных расходов В результате потенциальная доходность акций компании снизилась На данный момент акции Газпрома торгуются исходя из P BV 2026 около 0 2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум gazp

ВСМПО АВИСМА VSMO Итоги 2025 г провал в объемах производства привел к операционному убытку Корпорация ВСМПО АВИСМА раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г В отчетном периоде выручка компании сократилась на 18 4 до 96 8 млрд руб Основное направление доходов от реализации титановой продукции показало снижение на 19 0 до 94 2 млрд руб Согласно отраслевым ресурсам загрузка мощностей компании упала с 70 до 47 на фоне потери ряда экспортных рынков и сдвига программ отечественного гражданского авиастроения В целом производство титана в России сократилось на 32 6 до 16 94 тыс тонн минимального уровня за последние 10 лет Операционные расходы компании сократились лишь на 2 4 до 97 2 млрд руб на фоне роста себестоимости на 3 8 структуру которой компания достаточно давно не раскрывает В итоге на операционном уровне ВСМПО отразило убыток впервые за всю историю нашего аналитического покрытия Долговая нагрузка компании за год снизилась с 87 0 млрд руб до 59 8 млрд руб Процентные расходы при этом сократились с 15 5 млрд руб до 7 0 млрд руб Процентные доходы возросли с 7 3 млрд руб до 10 5 млрд руб Помимо этого компания отразила получение положительных курсовых разниц в размере 1 0 млрд руб против отрицательных 5 2 млрд руб годом ранее В итоге чистая прибыль ВСМПО составила символические 263 млн руб По итогам обновления отчетности мы понизили прогнозы ключевых финансовых показателей отразив снижение объемов производства и выручки компании В результате потенциальная доходность акций ВСМПО сократилась В настоящий момент акции ВСМПО торгуются с P BV 2026 около 1 0 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум vsmo

Южуралзолото Группа Компаний UGLD Итоги 2025 г поступательная динамика объемов добычи Компания Южуралзолото раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 43 4 до 108 8 млрд руб Ключевое направление компании добыча золота увеличило выручку на 44 0 на фоне существенного роста цен на золото а также значительного увеличения производства в Сибирском хабе что в свою очередь компенсировало снижение в Уральском хабе из за восстановления после приостановке горных работ со стороны Ростехнадзора Прочая выручка главным образом управленческие услуги оказанные связанным сторонам сократилась на 73 0 составив 96 0 млн руб Затраты компании увеличились в полтора раза до 86 6 млрд руб Обращает на себя внимание существенный рост расходов на заработную плату сотрудникам 72 87 17 7 млрд руб расходов на ремонт и обслуживание 31 0 7 3 млрд руб затрат на топливо 55 9 7 6 млрд руб и особенно НДПИ более чем в два раза 10 7 млрд руб Также в отчетном периоде компания восстановила резерв по налоговым рискам в размере 0 6 млрд руб В результате операционная прибыль выросла на 23 1 составив 22 2 млрд руб В блоке финансовых статей отметим положительные курсовые разницы в размере 6 3 млрд руб Расходы на обслуживание долга увеличились с 6 8 млрд руб до 11 1 млрд руб на фоне роста долгового бремени с 76 8 млрд руб до 86 3 млрд руб а также стоимости его обслуживания В итоге чистая прибыль Южуралзолота прибавила 72 4 составив 15 2 млрд руб Ожидается что объем добычи компании в текущем году составит 12 5 14 0 т а в течение ближайших трех лет достигнет 18 т Из прочих корпоративных событий отметим планируемый аукцион по продаже госдоли в размере 67 2 Ожидается что начальная цена составит 140 4 млрд руб а сам аукцион намечен на май По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на фоне более стремительного увеличения операционных затрат В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась Акции ЮГК обращаются с P BV 2026 около 2 0 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум ugld

Селигдар SELG Итоги 2025 г заметный рост производственных показателей Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г Совокупная выручка компании выросла на 48 2 составив 87 9 млрд руб Ключевое направление компании добыча драгоценных металлов увеличило выручку на 53 0 на фоне увеличения средних расчетных цен реализации на 28 4 и роста объема продаж золота на 19 2 Выручка сегмента по реализации концентратов олова меди и вольфрама поддержала рост ключевых доходов компании увеличившись на 27 4 до 9 2 млрд руб что было обусловлено ростом продаж концентратов в натуральном выражении на 27 0 и увеличением средней цены реализации концентратов на 1 Прочая выручка главным образом услуги по добыче руды сократилась на 7 0 составив 983 0 млн руб Затраты компании увеличились на 46 4 до 68 0 млрд руб Обращает на себя внимание существенный рост НДПИ более чем в два раза до 7 9 млрд руб а также расходов на заработную плату 30 3 11 9 млрд руб Одновременно отметим что в отчетном периоде компания отразила рост коммерческих и административных расходов до 9 5 млрд руб 15 7 на фоне роста расходов на оплату труда В результате операционная прибыль выросла более чем в полтора раза составив 19 9 млрд руб Показатель EBITDA банковская рассчитанный до вычета налога на добычу полезных ископаемых и неденежного резерва на снижение стоимости запасов вырос на 60 0 и составил 44 2 млрд руб а соответствующая рентабельность выросла на 3 п п до 54 В блоке финансовых статей возросшие с 8 4 млрд руб до 16 1 млрд руб расходы на обслуживание долга составившего 154 5 млрд руб были усилены отрицательными курсовыми разницами в размере 15 3 млрд руб на фоне переоценки обязательств номинированных в золоте и валюте в условиях роста рыночной цены золота в долларах и укрепления рубля В итоге чистый убыток Селигдара составил 7 9 млрд руб сократившись на 31 3 Без учета неденежной переоценки обязательств чистая прибыль Селигдара составила 5 2 млрд руб На фоне существенного увеличения долга соотношение чистый долг EBITDA банковская на конец отчетного периода составило 3 19 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании Акции компании обращаются с P BV 2026 около 3 0 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций второго эшелона nastaki yandex ru ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум selg

Северсталь CHMF Итоги 1 кв 2026 г низкие цены на продукцию привели к отрицательному свободному денежному потоку Северсталь раскрыла консолидированную финансовую отчетность и ключевые операционные показатели за 1 кв 2026 г Общая выручка компании сократилась на 18 7 составив 145 3 млрд руб на фоне падения средних цен реализации и увеличения доли полуфабрикатов в продажах Продажи металлопродукции снизились на 1 до 2 63 млн тонн на фоне снижения производства стали Продажи чугуна и слябов выросли до 331 тыс тонн 80 г г Продажи коммерческой стали увеличились на 2 до 1 11 млн тонн Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью снизились на 14 до 1 18 млн тонн в основном из за снижения спроса на трубы большого диаметра и выведения на реконструкцию части мощностей по производству проката с покрытиями Доля продукции ВДС в общем объеме продаж снизилась на 7 п п до 45 на фоне роста продаж полуфабрикатов и горячекатаного проката В сегменте Северсталь Ресурс компания зафиксировала рост общих продаж железорудного сырья на 4 до 4 27 млн тонн При этом общие доходы сегмента сократились на 12 до 27 1 млрд руб по причине снижения средних цен реализации ЖРС В сегменте Северсталь Российская Сталь общие доходы снизились на 19 до 145 0 млрд руб на фоне падения цен реализации металлопродукции а также роста доли полуфабрикатов в продажах Общая себестоимость продаж сократилась на 9 7 составив 111 0 млрд руб Административные и коммерческие расходы увеличились на 3 7 до 23 0 млрд руб В итоге операционная прибыль Северстали упала на 79 6 до 5 8 млрд руб а операционная рентабельность с 15 9 до 4 0 Опережающий рост затрат относительно выручки был связан с увеличением себестоимости производства в связи с ростом цен на товары и услуги естественных монополий а также роста фонда оплаты труда Кредитный портфель компании уменьшился до 66 8 млрд руб с 99 0 млрд руб годом ранее При этом относительно конца 2025 года общий долг вырос с 60 1 млрд руб в основном за счет увеличения задолженности по банковским кредитам до 26 млрд руб и погашения рублевых биржевых облигаций на общую сумму 16 1 млрд руб Отметим также что компания отразила отрицательные курсовые разницы в размере 3 6 млрд руб против 0 25 млрд руб годом ранее В итоге чистая прибыль снизилась практически до нуля составив символические 57 млн руб против 21 1 млрд руб годом ранее Снижение показателя было связано главным образом с падением прибыли от операционной деятельности на фоне снижения средних цен реализации и роста затрат Показатель свободного денежного потока остался в глубоко отрицательной зоне 40 4 млрд руб из за падения EBITDA оттока денежных средств в оборотный капитал и реализации масштабной инвестиционной программы Инвестиции при этом снизились на 34 до 28 8 млрд руб Отток денежных средств в оборотный капитал составил 23 5 млрд руб что главным образом связано с увеличением запасов готовой продукции а также увеличением торговой дебиторской задолженности Учитывая этот факт а также слабый спрос на сталь в России компания приняла решение не распределять дивиденды по итогам 1 квартала 2026 года Напомним что в рамках принятой Стратегии развития до 2028 г компания планирует реализацию ряда крупных проектов в т ч строительство цеха по производству окатышей мощностью около 10 млн т в г Череповец Ожидается что стратегические проекты позволят увеличить показатель EBITDA на 150 млрд руб относительно 2023 г По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании На данный момент бумаги Северстали торгуются исходя из P BV 2026 около 1 2 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум chmf

Novabev Group BELU Итоги 2025 г устойчивый финансовый рост и скромная дивидендная доходность Компания НоваБев Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2025 г В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 15 8 млн декалитров 2 5 при этом средняя расчетная цена отгруженной продукции увеличилась на 15 9 В итоге доходы ключевого направления алкогольная продукция выросли на 13 1 составив почти 98 0 млрд руб Выручка в сегменте Розница увеличилась на 9 9 до 94 8 млрд руб Компания продолжает расширять собственную сеть реализации в отчетном периоде количество торговых точек магазинов ВинЛаб увеличилось до 2 175 единиц Выручка от продуктов питания выросла на 7 8 до 6 0 млрд руб В итоге общая выручка компании составила 149 3 млрд руб 10 2 Операционная прибыль компании увеличилась на 14 6 до 14 1 млрд руб на фоне опережающего роста доходов и замедления темпов роста коммерческих расходов Чистые финансовые расходы увеличились на 12 4 и составили 7 0 млрд руб на фоне возросших расходов по обслуживанию долга арендным обязательствам а также на привлечение финансирования Тем не менее чистая прибыль компании увеличилась на 12 3 составив 5 1 млрд руб Из корпоративных новостей отметим что в октябре 2025 г компания приобрела 70 АО КВЭН за 2 5 млрд руб Основным видом деятельности АО КВЭН является переработка рыбы и морепродуктов В отчетном периоде компания объявила и выплатила дивиденды в размере 25 руб на акцию по результатам 2024 финансового года и промежуточные дивиденды по итогам 1 п г 2025 г в размере 20 руб на акцию На заседании 27 апреля совет директоров рекомендовал утвердить выплату итоговых дивидендов по результатам 2025 финансового года в размере 10 руб на одну акцию что составляет 53 чистой прибыли НоваБев Групп по МСФО По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений В будущем мы ожидаем более щедрого распределения между акционерами заработанной компанией чистой прибыли В результате потенциальная доходность осталась на прежнем уровне В настоящий момент акции НоваБаев Групп торгуются с P E 2026 в районе 4 0 и P BV 2026 порядка 1 3 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум belu