Норникель анонсирует размещение облигаций с доходностью до 7,2% на Московской бирже

Норникель считает перспективной идею монетизации запасов в недрах через токены что позволило бы проще осваивать новые месторождения ЦБ не поддержал ограничения для россиян на вывоз золота Автостат продажи новых легковых авто в РФ в августе снизились на 17 6 к году ранее до 122 200 штук Газпром может построить новые трубопроводы для транспортировки газа в Азию Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у кредитной организации Таврический Банк Эльга рассмотрит возможность выхода на IPO при восстановлении рынка Правительство России дополнительно выделило более 100 млрд на субсидирование льготных ипотечных программ Тарифные войны оказывают влияние на Норникель и приводят к снижению цен на металлы компании По мнению экспертов поставки в КНР не полностью компенсируют Газпрому потерю прежнего европейского экспорта Россия нарастила поставки энергоресурсов в Индию примерно на 15 за 1 полугодие 2025 года Возможное повышение адресности Семейной ипотеки прорабатывается но предложения будут озвучены после выверки с Минтрудом и Минстроем ФНБ в августе вырос на 62 млрд до 13 14 трлн ликвидная часть осталась на уровне 1 8 ВВП Минфин разместил ОФЗ 26247 на 107 4 млрд при спросе 211 866 млрд Средневзвешенная доходность составила 14 2 Показатели деятельности страховщиков за 1 полугодие 2025 года выросли продажи полисов ОСАГО и каско Правительство рассматривает увеличение лимита на Семейную ипотеку в России Аналитики понизили прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год до 19 с 19 3 на 2026 год с 13 8 до 13 2

Новый валютник от Норникеля На рынок выходит свежий долларовый выпуск ГМК Норильский никель Доходность не более 7 годовых звучит скромно но тренд таков что аппетит инвесторов к валютным бумагам растёт а ставки идут вниз Хотя с другой стороны это топ эмитент с валютной выручкой и наивысшими рейтингами поэтому спрос будет точно Параметры выпуска НорНик 001Р 14 USD купон ориентир 6 5 7 годовых YTM до 7 5 выплаты ежемесячно срок 4 года номинал 100 расчёты в рублях по курсу ЦБ оферты и амортизации нет рейтинг ruAAA Эксперт РА AAA ru НКР сбор заявок до 11 сентября Эмитент Норникель один из немногих российских эмитентов который по прежнему играет в мировом высшем дивизионе Компания мировой лидер по палладию и никелю входит в топ 4 по платине и серьёзно представлена в меди и кобальте Главная фишка низкая себестоимость по никелю у Норникеля она самая низкая в мире Запасов в земле хватит на 70 лет работы Продукция поставляется в 30 стран а выручка почти полностью валютная и в отличие от ряда металлургов компания без проблем репатриирует её в Россию Санкции на компанию не распространяются только на акционеров вроде Потанина и это делает бизнес гораздо устойчивее Финансовые итоги МСФО 1П2025 выручка выросла до 6 5 млрд 15 г г Причина компания смогла разгрузить накопленные запасы и решить логистические проблемы мешавшие продажам в 2024 году EBITDA поднялась до 2 6 млрд 12 маржа осталась сильной 41 То есть бизнес всё ещё сверхрентабельный чистая прибыль составила 842 млн 1 6 свободный денежный поток достиг 1 4 млрд x3 г г однако скорректированный FCF всего 224 млн чистый долг вырос до 10 5 млрд 22 из за переоценки рублевой части но NetDebt EBITDA всего 1 9 комфортный уровень для гиганта такого масштаба Рейтинг У компании рейтинг ruAAA Эксперт РА и AAA rU НКР это максимальный уровень надёжности выше по российской шкале просто не бывает НКР в апрель 2025 подтверждая рейтинг отметил глобальное присутствие компании сильные запасы высокую ликвидность и очень высокую рентабельность Резюме Скорее всего купон укатают к нижней границе Но даже в этом случае выпуск интересен без оферты и амортизации от эмитента с топ рейтингом и валютной выручкой Для сравнения Газпром нефть в конце августа разместила долларовый выпуск на 2 года под 7 25 и он уже торгуется чуть выше номинала У Норникеля доходность скромнее но это отражает его более сильный кредитный профиль Для тех кто ждёт девальвации рубля выпуск отличный вариант Для тех кто охотится за высокой доходностью и верит в сильный рубль лучше смотреть рублёвые бумаги где 14 пока ещё можно найти Размещения IF Bonds

Облигации Норникеля в долларах доходность до 7 2 ГМК Норильский никель 11 сентября 2025 г закрывает книгу на 4 летние облигации в долларах с индикативным ежемесячным купоном не более 7 годовых Это соответствует индикативной доходности в 7 2 с учетом реинвестирования купонов аналог капитализации процентов по депозитам Размещение и обращение ожидаются на Московской бирже Торги начнутся 16 сентября 2025 г примерно в 15 30 МСК Ожидаем что доходность нового выпуска будет около 6 между аналогичными 4 летними выпусками НОВАТЭКа и Полюса Ниже представлены подсчеты согласно размеру купонов Если купон будет 7 то доходность составит 7 2 Тогда потенциал роста цены за месяц составит 4 2 плюс купонный доход за месяц в 0 6 Итого 4 8 за месяц Если купон будет 6 8 доходность 7 потенциал роста цены 3 3 плюс купонный доход в 0 6 Итого 3 9 за месяц Если купон будет 6 5 доходность 6 7 потенциал роста цены 2 4 плюс купонный доход в 0 5 Итого 2 9 за месяц Если купон будет 6 3 доходность 6 4 потенциал роста цены 1 5 плюс купонный доход в 0 5 Итого 2 за месяц Если купон будет 6 доходность 6 2 потенциал роста цены 0 6 плюс купонный доход в 0 5 Итого 1 1 за месяц Что у других Доходности облигаций в долларах и евро самых надежных эмитентов рейтинг AAA как у Газпрома НОВАТЭКа Сбера и Российской Федерации составляют около 5 6 3 на сроке 4 года дюрация 3 5 года как видно на графике Об эмитенте Норильский никель компания занимающаяся добычей и первичной переработкой цветных и драгоценных металлов таких как никель медь металлы платиновой группы Высокая прибыльность из за очень низкой себестоимости среди 25 лучших компаний в мире В сумме средняя доля на рынках 41 на рынке палладия 19 высокосортного никеля 11 платины 8 родия 2 меди Подать заявку вы можете в приложении БКС Мир инвестиций 18 Подать заявку Облигации