bcs_ultima

В рубрике advisory персональный портфельный управляющий Денис Габдулин рассказывает о долговом рынке После довольно негативной недели рынок госдолга в последние торговые дни все же взбодрился Причины двойственные с одной стороны с рынка вышли наиболее эмоциональные спекулянты ожидавшие снижения ставки сразу на 100 б п с другой очередные недельные данные по инфляции дали формальный повод для оптимизма Рост цен с 21 по 27 апреля составил 0 05 после 0 01 неделей ранее это уже третий подряд низкий принт При этом реакция инвесторов оказалась более сдержанной рынок сейчас накапливает данные и переоценивает ожидания после комментариев регулятора Дополнительно Минэкономразвития оценило рост ВВП РФ за март на уровне 1 8 после снижения в январе феврале Это не стало сюрпризом о восстановлении экономической активности ранее говорил и ЦБ Тем не менее влияние этих факторов на долговой рынок пока ограничено остаются вопросы к состоянию бюджета и последствиям ближневосточного конфликта В целом рынок сохраняет спокойствие оставляя эмоциональные движения спекулянтам На первичном рынке уже ощущается приближение майских праздников активность невысокая часть размещений перенесена Более заметные и интересные размещения вероятно появятся после 15 мая Время самый ценный ресурс Персональные портфельные управляющие УК БКС разработают и реализуют для вас индивидуальную стратегию инвестирования Больше не придется постоянно следить за рынком подбирать инструменты и думать о ребалансировке портфеля Получить индивидуальную стратегию

С мая 2026 года Министерство финансов Российской Федерации возобновляет операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила Этот шаг направлен на повышение макроэкономической устойчивости снижение чувствительности бюджета к колебаниям цен на энергоносители и укрепление предсказуемости внутренних экономических условий Возвращение к регулярным операциям означает восстановление механизма накопления резервов в периоды высоких доходов от экспорта сырья и их использования в фазах снижения поступлений В частности в майские объёмы будут включены отложенные операции за март и апрель что сформирует значительный объём дополнительной ликвидности на валютном рынке и может оказать сдерживающее влияние на волатильность курса рубля Такое развитие событий усиливает роль бюджетного правила как ключевого инструмента сглаживания циклических колебаний и снижения макроэкономических рисков Для бизнеса и инвесторов это означает появление нового фактора стабильности хотя и требует пересмотра подходов к управлению валютными и рыночными рисками В условиях потенциального роста волатильности и геополитической неопределённости доступны эффективные инструменты хеджирования фьючерсные контракты инвестиции в диверсифицированные активы включая золото и валютные облигации Эти решения позволяют минимизировать воздействие девальвации рубля инфляционного давления и кризисов ликвидности на финансовые портфели Мы готовы провести аудит финансовой стратегии с учётом новых условий подобрать индивидуальную модель защиты соответствующую Вашим целям срокам и уровню риска а также оценить Ваш текущий портфель и предложить оптимизированный подход чтобы Ваша финансовая позиция оставалась устойчивой даже в нестабильное время Можете записаться на консультацию и аудит Вашего портфеля у своего финансового советника в удобное время Прибыльных Вам инвестиций персональныйброкер

Напоминаем о подаче 3 НДФЛ и уведомления о КИК за 2025 год Срок подачи декларации 3 НДФЛ за 2025 год до 30 апреля 2026 года Оплатить налог необходимо до 15 июля 2026 года Расширенная версия с комментариями эксперта здесь Что важно учитывать 1 Если декларация не подана или подана с опозданием штраф 5 от суммы налога за каждый месяц до 30 минимум 1 000 рублей 2 Если не подана нулевая декларация штраф 1 000 рублей 3 Если налог не уплачен вовремя пени 1 300 ключевой ставки ЦБ штраф 20 40 от суммы налога 4 Если декларация не подана и налог не уплачен штраф 5 30 минимум 1 000 рублей пени штраф 20 40 Также важно При наличии контролируемых иностранных компаний КИК необходимо подать уведомление Срок до 30 апреля 2026 года за 2025 год с отчетностью за 2024 год Штрафы за нарушения 500 000 руб за неподачу уведомления о КИК 500 000 руб за непредставление отчетности 1 млн руб за непредставление отчетности по запросу ФНС Если есть вопросы по подаче или структуре активов можно начать с персональной консультации Дисклеймер Нефинансовые услуги оказываются с привлечением компаний партнеров ООО Компания БКС в рамках отдельных договорных отношений

Ситуация на Ближнем Востоке и рынок недвижимости ОАЭ ждать ли снижения цен Сейчас один из главных факторов неопределенности геополитика Логично ожидать что рост рисков должен давить на цены но на практике этого не происходит Почему нет снижения Ключевое условие падения массовые дистресс продажи Сейчас их нет объекты приносят стабильный арендный доход у собственников нет давления по ликвидности экономика ОАЭ остается устойчивой Рынок во многом держится на аренде спрос сохраняется доходность остается привлекательной Это снижает мотивацию продавать с дисконтом Как влияет геополитика Влияние есть но скорее на поведение инвесторов появляется выжидательная позиция при этом фундамент не меняется инфраструктура и экономика не страдают Исторически подобные обострения давали лишь краткосрочную паузу после чего активность восстанавливалась Почему стратегия подождать просадки неэффективна Сейчас нет ни кризиса ликвидности ни массового оттока капитала При этом первичный рынок живет в долгом цикле проекты реализуются 3 3 5 года и ориентированы на устойчивый спрос Вывод Геополитика создает паузу но не меняет основу рынка нет причин для массовых продаж аренда поддерживает доходность спрос со стороны резидентов и инвесторов сохраняется крупный капитал продолжает заходить в регион Оставить заявку на консультацию Дисклеймер Нефинансовые услуги оказываются с привлечением компаний партнеров ООО Компания БКС в рамках отдельных договоров

В рубрике advisory управляющий крупным частным капиталом Роман Носов размышляет о происходящем на российском фондовом рынке Нет ничего более постоянного чем временное Сейчас консенсус и 99 розничных инвесторов уверены что нефть по 100 явление временное Каждый раз когда нефть была выше 100 за исключением 2008 г когда при 140 консенсус ждал 160 предположение о том что такие уровни долго не продержатся оправдывалось Однако мы уже были свидетелями крепкого рубля весь 2025 год несмотря ни на что Если вы стоите в шорте год это как минимум неприятно и противоестественно так как рынки инструмент созданный для роста А как максимум затратно если за открытую позицию приходится платить Так стоит ли играть против нефти по 100 Возможно Но всему своё время 100 может стать хорошей целью для игры на понижение если работа идет от 115 120 125 или 139 за баррель сверху вниз A Сырьё 2 балла Золото и серебро отдыхают накапливая балласт из тех кто ждёт что ракеты взлетят уже завтра Тем временем нефть аккуратно закрепилась выше 100 за баррель и закрылась на локальном максимуме Это сильный технический сигнал и ловушка для игроков на понижение которые могут оказаться заперты с короткими позициями B Ставка 0 баллов Несмотря на скепсис части рынка мы ждём снижения ставки 20 03 2026 Ранее глава ЦБ дала понять если есть шанс снизить ставку её снизят C Девальвация 1 балл Давно такого не было нефть 100 и ослабляющийся рубль Это выглядит как ожидание новой работы бюджетного правила А что будет с рублём когда нефть пойдёт в коррекцию Точно не укрепление D Геополитика 1 балл Много разговоров о смерти переговорного трека но санкции на российскую нефть ослаблены При этом многие считают что это временно Напомню небо над югом России закрыли 22 02 2022 рассчитывая на краткосрочную ситуацию Прошло четыре года небо всё ещё закрыто Итог 2 0 1 1 4 Положительный эффект Рынок реагирует индекс остаётся выше 2850 Многие считают что рост ненастоящий Нет настоящий просто принять его философию и правильно отреагировать пока сложно Доверьте управление своими активами профессионалам Advisory и сосредоточьтесь на том что действительно важно Получить индивидуальную стратегию

Рынок недвижимости в феврале коррекция после пика По данным РБК Недвижимость в феврале наблюдалось снижение цен на вторичное жильё в 15 из 50 крупнейших городов против трёх в январе Это не признак кризиса а сигнал о возвращении рынка к рыночным реалиям после предновогодного ажиотажа Лидеры коррекции Сочи 1 9 до 306 тыс за кв м Тула Санкт Петербург 1 4 Ростов на Дону Махачкала 1 3 Москва снижение на 0 8 382 тыс за кв м Продавцы осознав что пиковый спрос исчерпан вернулись к адекватной оценке своих активов Рынок корректируется но не рушится начальник мультисемейного офиса БКС Галина Гветадзе Стратегия 2026 не спекуляция а сохранение и рост капитала Год не будет отмечен резкими скачками Он определит приоритеты для инвесторов ориентированных на устойчивость Москва сохраняет статус устойчивого рынка Ожидаемый рост 5 8 в год базовый сценарий Спрос концентрируется в бизнес и премиальном сегментах Критерий выбора готовая инфраструктура прозрачная арендная модель низкий операционный риск Санкт Петербург продолжает динамично развиваться Смещение спроса в центральные районы и объекты у воды Аренда ключевой драйвер доходности туристическая долгосрочная Наибольший потенциал в проектах с чёткой доходной моделью Сочи остаётся стратегически важным направлением Дефицит предложения высокий спрос на апартаменты Основной доход арендный и сезонный Ликвидность сохраняется только у объектов в престижных локациях и в новых комплексах с установленным брендом Выбор должен быть не эмоциональным а стратегическим Если вы рассматриваете инвестиции в недвижимость в 2026 году партнеры мультисемейного офиса БКС помогут подобрать объект под ваши цели Получить консультацию БКС Ультима Private Banking победитель в номинации Лучшие lifestyle решения для состоятельных инвесторов премии Investment Leaders Award 2025 Мультисемейный офис БКС lifestyle

ЦБ снизил ставку Акции теперь взлетят Что покупать Банк России в пятницу снизил ставку на 0 5 п п до 15 5 После этого индекс Мосбиржи поднимался на 2 Что будет дальше со ставкой и российскими акциями Какие компании сейчас выбирать Как отчитался Норникель В чем дивидендная интрига Продажи Промомеда в январе выросли на 85 Стоит ли покупать акции Об этом в студии БКС расскажет основатель Усиленных Инвестиций Кирилл Кузнецов Модератор Всеволод Зубов руководитель департамента автоследования БКС Смотреть БКС Live на YouTube Cмотреть БКС Live ВКонтакте БКСLive

После решения ЦБ РФ снизить ставку облигации выросли в цене С начала недели стоимость 10 летних ОФЗ повысилась на фоне решения ЦБ снизить ставку на 50 б п и относительно мягкой риторики регулятора а также сильных результатов аукционов Минфина на этой неделе Ведомство разместило 190 млрд руб по номиналу что стало максимальным объемом за один аукционный день с ноября 2025 года Мы полагаем что на следующей неделе рост цен ОФЗ продолжится Мы рекомендуем покупать 6 11 летние ОФЗ ПД предложение новых ОФЗ через аукционы на этом участке кривой в ближайшие годы будет меньше чем в сегменте 15 20 лет Когда ставки идут вниз самое время обратить внимание на рынок акций Наша дивидендная корзина за последний год прибавила 10 5 Очередной год этот несложный подход подтвержденный уже более чем 10 летней историей заканчивает лучше рынка На данный момент опережение по году составляет 9 процентных пунктов что в основном пришлось на период предшествовавший летнему дивидендному сезону 2025 года Хотя и в последние полгода наш подход незначительно опережал Индекс МосБиржи полной доходности Какие пропорции в портфеле рекомендует персональный брокер Если составлять портфель из ОФЗ и Дивидендной корзины акций сейчас соотношение 40 60 ОФЗ Дивидендные акции выглядит наиболее сбалансировано Однако можно добавить в этот портфель Золото для стабилизации портфеля от геополитических рисков и участии в росте тренда Тогда доли будут следующими ОФЗ 27 Дивидендные акции 45 Золото 28 Для того чтобы находить привлекательные идеи на рынке было легче вы можете подключить услугу персонального брокера и получить бесплатный аудит вашего портфеля Ваше взаимодействие с персональным брокером Позволит находить недооценённые идеи на фондовом рынке Даст возможность реализовать всепогодный портфель который будет более устойчивым в периоды высокой турбулентности Разработать гибкую систему риск менеджмента с четким пониманием что делать с портфелем в любой фазе рынка Персональныйброкер

В рубрике advisory управляющий крупным частным капиталом Денис Габдулин рассказывает о долговом рынке Российский долговой рынок воспрял духом после слегка неожиданного но от этого не менее приятного подарка от ЦБ Для сегмента госдолга именно пятница стала очень волатильной Кривая доходности ОФЗ с фиксированным купоном значительно сместилась вниз в среднем на 20 б п при наибольшем снижении ставок на её дальнем конце Стоит отметить что причиной роста облигаций стало не только снижение ставки ЦБ РФ решение отчасти ожидаемое но менее вероятное чем сохранение ставки на прежнем уровне но более прагматичное наблюдение доходности гособлигаций опустились ниже 15 приближаясь к уровням 15 5 что даже при неизменной ставке на уровне 16 выглядело очень выгодным вложением Кроме того в кривой ОФЗ ПД вновь наблюдается паритет ставок на среднем и дальнем участках кривая становится очень плоской в большинстве бумаг Данные по инфляции показывают также неплохую динамику что вдохновляет участников на покупки после коррекции с начала года Ещё одной неожиданностью для инвесторов стал мягкий сигнал регулятора председатель ЦБ РФ на пресс конференции по итогам заседания заявила о том что у Банка России сейчас больше уверенности в продолжении снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях При этом Центральный Банк уточнил прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год до 13 5 14 5 с 13 0 15 0 Рынок квазивалютных облигаций как и курс национальной валюты в пятницу умеренно отреагировал на снижение ключевой ставки Время самый ценный ресурс Адвайзеры УК БКС разработают и реализуют для вас индивидуальную стратегию инвестирования Больше не придется постоянно следить за рынком подбирать инструменты и думать о ребалансировке портфеля Доверьте управление своими активами профессионалам Advisory и сосредоточьтесь на том что действительно важно

Сотни фондов и сотни миллиардов что происходит с личными фондами в России Личные фонды один из самых быстрорастущих инструментов в России последних лет То что в 2022 году выглядело как эксперимент к 2025 году превратилось в популярный инструмент структурирования российских активов Сегодня вместе с экспертом предлагаем разобраться в цифрах Количество действующих личных фондов в России выросло практически до 600 Основная часть личных фондов а именно около 70 была создана в 2025 году При этом случаи ликвидации единичные Где и кем создаются личные фонды Ключевые регионы лидеры по числу зарегистрированных фондов 1 Москва и область около 58 2 Санкт Петербург и область около 12 3 Свердловская область около 4 4 Краснодарский край менее 3 По данным отраслевых расследований личные фонды по профилю активов разделяются следующим образом 1 Промышленность около 25 2 Недвижимость около 19 3 IT и розничная торговля около 13 По словам руководителя налоговой практики БКС Армана Манукяна это говорит о том что личные фонды используются не только для пассивного владения активами но и для управления операционным бизнесом При этом распределение по регионам выглядит ожидаемым и логичным Основные причины популярности Структурирование и защита капитала Снижение юридических рисков Более гибкое семейное и корпоративное управление Планирование наследования Замена иностранных трастов и холдингов Безусловно имеются факторы которые повлекли такой взрывной рост продолжает эксперт 1 Законодательная зрелость после первых лет обкатки правила стали понятнее проще а количество серых зон в законодательстве значительно сократилось 2 Отсутствие альтернатив доступ к иностранным структурам существенно ограничен 3 Запрос на преемственность бизнес все чаще задумывается о передаче управления и активов заранее Личные фонды в России за 2022 2025 годы прошли путь на который у многих юрисдикций уходили десятилетия от нового и на первый взгляд неоднозначного механизма к более массовому инструменту управления капиталом Судя по динамике 2025 года рынок еще далек от насыщения Можно предположить что в ближайшие годы мы увидим не только рост количества фондов но и усложнение их структуры и задач поделился Арман Манукян Для эффективного планирования и нивелирования рисков рекомендуем обращаться к экспертам Оставьте заявку на персональную консультацию ООО Компания БКС promo bcs ru disclaimer ultima ultima Нефинансовые услуги оказываются с привлечением компаний партнеров ООО Компания БКС Услуги оказываются в рамках отдельных договорных отношений с соответствующими юридическими лицами Мультисемейный офис БКС lifestyle