ЦБ РФ рассматривает повышение ключевой ставки в условиях неопределенности

Чего ждать от ЦБ РФ по ключевой ставке в октябре? По традиции, за пару недель до очередного заседания ЦБ РФ поговорим про ключевую ставку. Обсуждать 25 октября будут либо повышение ставки, либо оставят все без изменений. Вариант со снижением ставки еще долго не будет рассматриваться, примерно до 2026 года, так что сосредоточимся на реальных вариантах. К слову, в случае повышения ключа, депозиты и облигации подрастут в доходности, а кредиты станут еще недоступнее. Если говорить о предсказуемости действий регулятора сейчас, то в последнее время с этим проблемы. Когда ключ нужно было повышать, ЦБ молчал, но когда можно было ничего не делать, Центробанк эту ставку повышал. Но, это не значит, что у нас нет предмета для анализа. Для начала обратим внимание на словесные интервенции представителей регулятора после сентябрьского заседания — почти на каждом выходе в свет они говорили о том, что ключ могут повысить. Как минимум, публику подготовили к такому потенциальному исходу событий. Годовая инфляция сократилась до 8,7%, однако, на последней неделе сентября недельный прирост инфляции составил 0,16%, против 0,04% неделей ранее. Как мы видим, какой-то последовательности и четкой динамики у инфляции нет. К тому же, очень важно обратить внимание на то, какой бюджет будет в следующем году. Рост бюджетных расходов и повышение коммунальных тарифов внесут серьезный импульс в разгон цен. На прошлом заседании ЦБ говорилось, что многое по ставке в октябре определит бюджет на 2025 год, и исходя из того, что регулятор говорит и какой бюджет мы видим, вероятность повышения ставки выше, чем выбор нейтрального сценария. Инвесторы, по всей видимости, также настроены на рост ключа. Индекс российских ОФЗ RGBI за прошедшие недели показывал исторические минимумы, что сигнализирует ожидание по росту доходности на рынке. 5

Сценарий резкого ослабления курса рубля сейчас вряд ли возможен. В октябре можно ожидать, что курс доллара вероятно останется в границах 93-96 рубля, а китайский юань будет торговаться в диапазоне 13,25-13,65 руб. – Финам Сектор электроэнергетики может иметь определённую поддержку, с учётом того, что сейчас должна быть проработана и быть представлена в течение сравнительно небольшого времени обновлённая энергостратегия. И тут в принципе возможны определённые позитивные сюрпризы. Вместе с тем, пока что мы продолжаем придерживаться довольно консервативного подхода к оценке перспектив рынка – ИВА Партнерс «Быки» на рынке США сохраняют преимущество. Впрочем, если индекс S&P 500 уйдет ниже 5650 пунктов, усилится вероятность более выраженной коррекции – Freedom Finance Global Акции #Газпром в моменте смотрятся интересно, несмотря на то, что потенциальный рост на фоне отмены дополнительного налогового обременения в 2025 году уже отыгран, а дивидендов за этот год ждать не стоит. Тактически видим потенциал для роста к 138-140 руб. за акцию – ПСБ Мы сохраняем позитивный взгляд на расписки Fix Price при текущей оценке в 3.0x EV/EBITDA 2024п, ожидая улучшения финансовых результатов и возобновления дивидендов после редомициляции. Тем не менее темпы роста выручки — основная неопределенность – БКС Мир инвестиций Финам Торговые сигналы – это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы #мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ

Индекс доллара после непродолжительной консолидации в районе 102,5 готов для следующей волны роста. Ближайшей целью может стать район 103,5, но все будет зависеть от данных CPI – Финам Мы сохраняем ожидания по прибыли #Сбербанк на уровне 1,5-1,6 трлн руб. по РСБУ в этом году. Целевая цена обычных акций на ближайшие 12 мес. - 371 руб. – ПСБ Глубоко вниз цена нефти пока не уйдет, поскольку просто взята пауза в ответных военных шагов со стороны Израиля. Позже мы, вероятно, увидим новые волны подъема нефтяных цен. Однако если до начала ноября израильские угрозы не будут реализованы, котировки Brent вероятно снизятся в район $75/барр или даже ниже – Финам Мы оцениваем акции #РУСАЛ как весьма интересный инвесткейс и считаем, что при текущих мировых ценах на алюминий бумаги компании заметно недооценены наша ориентир по ним на горизонте 12 мес. - 60 руб. , да и технически смотрятся привлекательно - бумаги остаются в фазе роста и способны достичь в рамках текущего движения район 37-38 руб. – ПСБ В этом квартале фундаментальные факторы поддержат Brent в диапазоне $75–85 за баррель, а Urals — $65–75. Диапазон может быть выше, если конфликт на Ближнем Востоке заденет нефтедобывающую инфраструктуру или транспортные пути – УК «Первая» Финам Торговые сигналы – это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы #мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ

Забирай эксклюзивное предложение для пользователей Tek.fm от Газпромбанка 🔥Нажми на меня

Не вызывает сомнения, что ставка ЦБ РФ будет опять повышена в конце октября. При этом мы не исключаем ее уход выше 20% либо уже в октябре, либо до конца года – Алор Брокер Российской валюте хорошо бы немного укрепиться, чтобы снять техническую перекупленность по паре юань-рубль. Но на сильный рост рубля мы не рассчитываем, торговать по основной паре сейчас лучше от лонга. Но пока нужно дождаться коррекции, либо убедиться, что ее не будет – Алор Брокер Рекомендуем держать основную часть долгового портфеля в корпоративных флоатерах. На первичном рынке может быть интересен выпуск #АЛРОСА с погашением через 1,5 года – ПСБ Диапазон 13-13,6 рублей за юань пока сохранит свою актуальность, в ближайшие дни можно ждать отката курса как минимум к его середине - району 13,3 руб. – ПСБ Доходность двухлетних и однолетних облигаций закрепилась вблизи 19,5 и 19,8%, что в принципе уже предполагает ключевую ставку на уровне 20%. Таким образом, ситуация на рынке облигаций может стабилизироваться на текущей неделе или же могут замедлиться темпы снижения индекса RGBI – Цифра брокер Финам Торговые сигналы – это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы #мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ

Что будет с ключевой ставкой в этом году? В октябре ЦБ поднял ставку до 19%. Крупные банки сразу обновили свои прогнозы по ставке на ближайшие месяцы. Кстати, сам ЦБ меняет прогнозы чуть ли не каждый квартал. Похоже, ситуация крайне неопределенная, если даже полный доступ ко всей экономической информации не позволяет четко понять, что будет через пару месяцев. Впрочем, неудивительно: многое зависит от факторов, которые не подвластны регулятору. Например, внешнеторговые условия, расходы бюджета из-за СВО, дефицит рабочей силы.

Чего ждать от ЦБ РФ по ключевой ставке в октябре? Вариант со снижением ставки еще долго не будет рассматриваться, примерно до 2026 года, так что сосредоточимся на реальных вариантах. К слову, в случае повышения ключа, депозиты и облигации подрастут в доходности, а кредиты станут еще недоступнее. Если говорить о предсказуемости действий регулятора сейчас, то в последнее время с этим проблемы. Когда ключ нужно было повышать, ЦБ молчал, но когда можно было ничего не делать, Центробанк эту ставку повышал. Но, это не значит, что у нас нет предмета для анализа. Для начала обратим внимание на словесные интервенции представителей регулятора после сентябрьского заседания – почти на каждом выходе в свет они говорили о том, что ключ могут повысить. Как минимум, публику подготовили к такому потенциальному исходу событий. Годовая инфляция сократилась до 8,7%, однако, на последней неделе сентября недельный прирост инфляции составил 0,16%, против 0,04% неделей ранее. Как мы видим, какой-то последовательности и четкой динамики у инфляции нет. К тому же, очень важно обратить внимание на то, какой бюджет будет в следующем году. Рост бюджетных расходов и повышение коммунальных тарифов внесут серьезный импульс в разгон цен. На прошлом заседании ЦБ говорилось, что многое по ставке в октябре определит бюджет на 2025 год, и исходя из того, что регулятор говорит и какой бюджет мы видим, вероятность повышения ставки выше, чем выбор нейтрального сценария. Инвесторы, по всей видимости, также настроены на рост ключа. Индекс российских ОФЗ RGBI за прошедшие недели показывал исторические минимумы, что сигнализирует ожидание по росту доходности на рынке.