Индекс МосБиржи демонстрирует рост на фоне ожиданий завершения цикла ужесточения монетарной политики

Индекс Мосбиржи растерял не только весь рост с января, но и часть восстановления рынка прошлого года, отмечает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Виталий Громадин. О том, что ждет российский рынок акций после спада, он рассказал в колонке для «Ведомостей». Основные тезисы: Поднятие ключевой ставки до 18% в июле выполнило свою роль там, где в предыдущие полгода 16% не справлялись. Вначале перед решительностью Банка России сдался рынок облигаций, теперь рынок акций официально капитулировал, следующий на очереди – рынок недвижимости. Российские компании больше не смогут заместить дорогие кредиты размещением акций на бирже. Рынок акций стал слишком дорогим для привлечения капитала. Инвесторам сегодня целесообразно сфокусироваться на секторах, в которых компании могут перекладывать инфляцию на потребителя. Рост прибылей в инфляционной парадигме – это как раз тот защитный механизм, который обосновывает инвестиции в акции. Подпишитесь на «Ведомости»

Итоги недели 9-13 сентября Первоначальная реакция рынка на повышение ставки до 19% была негативной, однако в ходе торгов индекс Мосбиржи полностью отыграл свое падение. Лидеры роста Префы Сургутнефтегаза оказались в лидерах роста на этой неделе. Спрос на бумаги компании растет из-за ослабления рубля, поскольку они являются своеобразной защитой от девальвации. Акции Полюса и Селигдара дорожали на фоне роста цен золота до исторических максимумов. Аутсайдеры Акции Сегежи стали лидерами падения, нивелировав большую часть роста прошлой недели. Привилегированные и обыкновенные акции Мечела снижались на фоне высокой долговой нагрузки компании Ожидаем, что на следующей неделе индекс Мосбиржи будет пытаться закрепиться выше 2600 п., однако в дальнейшем продолжит снижаться. Говорить о развороте рынка еще очень рано. В качестве защитных активов можно рассмотреть бумаги золотодобытчиков. Также могут быть интересны привилегированные акции Сургутнефтегаза и акции Яндекса. #итогинедели Аналитический Центр ПСБ Обратная связь

3 бумаги на неделю. После повышения ставки Индекс МосБиржи на прошлой неделе вырос более чем на 1,5%, хотя в середине недели наблюдались коррекционные движения. Решающим событием стало заседание ЦБ, на котором регулятор вновь поднял ставку — до 19%. Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики и ястребиную риторику ЦБ, рынку все равно удалось показать уверенный рост. Это может быть сигналом, что общерыночная коррекция завершается:

Забирай эксклюзивное предложение для пользователей Tek.fm от Газпромбанка 🔥Нажми на меня

Индекс Мосбиржи растет на 1,2% после заседания ЦБ. Но это может быть обман Рынок немного выдохнул после решения Банка России по ключевой ставке. Но, на наш взгляд, рост преждевременный. Фундаментальных причин для роста рынка акций сегодня нет. Банк России дал жесткий сигнал и на следующем заседании может повысить ставку до 20%. Набиуллина также не стала исключать вероятности повышения ставки выше 20% при сохранении проинфляционных факторов. Жесткость сигнала ЦБ РФ сдержит потенциал роста котировок акций российских компаний.

​Газпром. Все везде и сразу Акции Газпрома в пятницу выросли на 0,95%. Цена закрытия основной сессии — 119,87 руб. +0,92% , объем торгов — 5,8 млрд руб. Цена закрытия вечерней сессии — 119,91 руб. +0,95% к закрытию предыдущего дня , объем торгов — 0,8 млрд руб. Краткосрочная картина •Акции Газпрома в пятницу сумели реализовать все сценарии сразу — и провалиться в нижний блок консолидации 113—117 руб., и произвести стремительный отскок. Минимум дня составил 116,01 руб., максимум — 119,97 руб. •Дальнейшее движение актива будет зависеть от общей динамики рынка. Индекс МосБиржи опять подошел к зоне своего сопротивления — 20-дневной скользящей средней на 2696 п. Сегодня возможно продолжение роста рынка по инерции, однако затем вероятным видится очередной откат вниз. Выхода рынка из нисходящей тенденции пока не произошло. Текущая неделя может быть не менее волатильной, чем предыдущая — на фоне экспирации фьючерсов. •В Газпроме, несмотря на пятничный откуп, тени последних двух свечей указывают на тяготение к нижнему блоку консолидации — 113–117 руб. При этом, как и в индексе, определенный люфт для продолжения пятничного роста имеется. Уровни сопротивления: 121,64 / 123,42 / 125,19 Уровни поддержки: 117,3 / 115 / 113 Долгосрочная картина •Акции Газпрома пробили долгосрочный тренд, что указывает на слабость актива. •В июне котировки нашли поддержку в районе 110 руб. — примерно на этом уровне пролегает минимум 2017 г. Далее бумага реализовала отскок, доросла до линии тренда, после чего вновь перешла к снижению. •RSI на месячном графике приблизился к зоне перепроданности и отскочил от нее. Похожая динамика индикатора наблюдалась на коррекциях 2008 и 2013 гг. •Восстановление котировок в такой ситуации возможно, но путь осложнен большим количеством нисходящих сопротивлений. Наиболее долгосрочное из них изображено на графике ниже.

Странный рост: индекс Мосбиржи растет на 2,35% Факты: 1 Банк России повысил ставки до 19% и намекнул на дальнейшее ужесточение политики 2 Набиуллина не стала отрицать, что Россия идет по пути стагфляции 3 США могут одобрить Киеву удары вглубь России дальнобойным вооружением 4 Операция в Курской области продолжается Но рынок все равно растет. Уверенности в продолжительности данного роста нет. На рынке могут быть массовые закрытия шортов после заседания Банка России. Фундаментальных причин для продолжения роста нет.