investfundsru

Российские фонды акций в марте резко нарастили ставку на нефтегазовый сектор на фоне скачка цен на нефть и обострения ситуации на Ближнем Востоке К такому выводу пришли аналитики Альфа Банка в обзоре структуры портфелей ПИФов Но фоне блокировки Ормузского пролива и взлета Brent на 63 до 118 за баррель управляющие ожидаемо нарастили долю нефтегазового сектора с 24 до 31 Приток шел в основном за счет выхода из телекомов электроэнергетики IT и металлургии Финансовый сектор и ритейл показали устойчивость второе место с долей 28 Самые крупные покупки ПИФов в марте Татнефть 10 2 млрд руб Лукойл 7 4 млрд руб Новатэк 4 5 млрд руб Газпром 3 4 млрд руб Совкомфлот 2 3 млрд руб При этом в целом совокупные вложения фондов в акции немного снизились до 403 7 млрд руб с 409 млрд в феврале Любопытно что несмотря на мощные покупки сектор нефти и газа по прежнему имеет значимый недовес Как отмечают эксперты Альфа Банка в портфелях фондов для IT сектора по прежнему характерен перевес При этом в конкретных бумагах значительный портфельный перевес и недовес наблюдается в обоих секторах В портфелях с избытком бумаг от Ozon HeadHunter Новатэк и Т Технологии а в числе крупнейших недовесов по прежнему Газпром Лукойл Сургутнефтегаз и Яндекс Спрос на фонды акций тоже не повод для оптимизма Инвесторы пока сохраняют осторожность и чаще выбирают облигации и денежный рынок Мы со своей стороны отметим что из крупнейших фондов топ 10 не индексных на акции по СЧА заметнее всего нефтегаз как раз нарастили ПИФы от УК Альфа Капитал такие как БПИФ Альфа Капитал Управляемые акции AKME или ОПИФ Альфа Капитал Ликвидные акции InvestFunds ПИФы в Max

ФНС усилила контроль за рисками в ЗПИФах недвижимости Налоговая служба начала контролировать управляющие компании закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости которые подозревают в незаконной налоговой оптимизации Об этом сообщает РБК со ссылкой на источники на рынке управления активами также информацию подтвердили налоговые консультанты В ЗПИФах недвижимости увидели риски злоупотребления правовой конструкцией для вывода средств без уплаты налогов В ФНС подчеркнули что наличие рисков не означает автоматического начала налоговых проверок Первоочередной задачей является выстраивание диалога с бизнесом для подтверждения или опровержения наличия риска уточнили в службе Однако как мы знаем дыма без огня не бывает А что собственно с дымом Основой для определения рисковых зон стал анализ отраслевых макроданных указали в ФНС Проведен анализ объемов реализации объектов недвижимости в отношении всех управляющих компаний за 2022 2024 годы по результатам которого установлен трехкратный прирост стоимости объектов реализуемых через ЗПИФы В фокусе внимания налоговиков находятся индивидуальные ЗПИФы когда пайщиками являются одно лицо или несколько взаимозависимых лиц а также случаи когда прибыль не распределяется а выводится через предоставление займов Искусственность операций короткие промежутки между созданием фонда и проведением сделок их неочевидная инвестиционная привлекательность и формальный документооборот также служат маркерами незаконной налоговой оптимизации Напомним ранее повышенный интерес у депутатов вызвало налогообложение так называемых личных фондов

В России хотят изменить правила удержания НДФЛ при операциях с паями В Госдуму внесён законопроект который уточнит порядок налогообложения выплат по инвестиционным паям Поправки призваны решить проблему возникшую с 1 марта из за нового каскадного порядка выплат через депозитарии Раньше УК сама собирала списки владельцев паёв а теперь выплаты идут каскадом через депозитарии и управляющая компания физически не видит кому именно платить Поскольку связь размыта возникает серьезный вопрос кто именно обязан удержать налог и в какой момент Ошибка в определении налогового агента может обернуться доначислениями и спорами с налоговыми органами В случае принятия поправок налоговыми агентами по НДФЛ при погашении паев и получении промежуточных выплат теперь смогут выступать брокер или доверительный управляющий если выплаты зачисляются на их счёт управляющая компания ПИФ или депозитарий в остальных случаях в зависимости от того кто непосредственно платит клиенту Важный нюанс налог удерживается сразу в момент выплаты дохода клиенту или зачисления денег на счёт брокера Отдельно уточняется порядок расчета налога База будет определяться по совокупному финансовому результату инвестора а если выплаты происходят несколько раз налог считается нарастающим итогом с учетом уже удержанных сумм Закон в случае принятия вступит в силу с 1 сентября 2026 года

Объем рынка розничных фондов недвижимости ежегодно увеличивается на 50 и сейчас составляет около 1 трлн руб оценивают в Parus Asset Management Управляющая компания готовится к запуску нового фонда Место встречи который станет 11 м фондом недвижимости доступным на бирже Операционным управлением объектов продолжит заниматься команда УК Место встречи входящая в ADG group На этом фоне в Ъ вышел любопытный материал со срезом рынка На складскую недвижимость сейчас приходится более 40 активов рыночных ЗПИФ на офисную около 11 на торговую 7 Средние ставки капитализации объектов торговой недвижимости Московского региона по итогам 2025 года составили 12 13 5 подсчитали аналитики NF Group Капитализация офисной недвижимости росла на 11 12 складской на 11 5 12 5 гостиничной на 9 5 10 5 Руководитель аналитического центра Parus Asset Management Елена Михайлова считает что торгово развлекательные центры интересны для хеджирования инвестиций от инфляции так как договоры аренды предусматривают не только фиксированную ставку но и переменную зависящую от объемов товарооборота При правильной локации и управлении ТРЦ могут составить конкуренцию складам по доходности считает она Сеть Место встречи была создана на базе реконструированных советских кинотеатров По данным ADG group заполняемость объектов составляет 96 97 при средней вакантности торгцентров Москвы на уровне 5 3 В 2025 году трафик достиг 44 млн посещений товарооборот арендаторов вырос на 34 Более 83 арендного дохода обеспечено долгосрочными договорами с сетевыми операторами Пятерочкой Перекрестком Familia DDX Fitness кинотеатрами КАРО Около трети площадей занимают социальные объекты ОКЦ МФЦ Московское долголетие Москомспорт

21 22 мая в Санкт Петербурге состоится Investfunds Forum XVII ежегодная встреча профессионального инвестиционного сообщества где макроэкономику обсуждают без эмоций доходность без иллюзий а риски без упрощений Зарегистрироваться В программе Рынок коллективных инвестиций драйверы роста и перспективы Инвестиционные идеи баланс риска и доходности Путь эмитента возможности и секреты успеха Дискуссия макроэкономистов глобальные оценки Пенсионная индустрия ответственный взгляд в будущее Страховая индустрия инвестиции и безопасность Искусственный интеллект применяй но проверяй До встречи в Санкт Петербурге

Parus Asset Management и ADG Group создадут один из крупнейших фондов недвижимости Девелоперская компания ADG Group занимающаяся реконструкцией старых советских кинотеатров в районные торговые центры под брендом Место встречи внесет 26 таких объектов в одноименный ЗПИФ недвижимости под управлением Parus Asset Management сообщают Ведомости Общая площадь таких комплексов составит 373 000 кв м они были оценены примерно в 50 млрд руб Управляющая компания ТЦ Место встречи продолжит операционное сопровождение всех объектов Кроме того ее владельцы получат паи фонда доля не раскрывается По стоимости активов это будет крупнейший ЗПИФ недвижимости за всю историю коллективных инвестиций утверждают партнер NF Group Станислав Бибик и старший директор департамента оценки и консалтинга Commonwealth Partnership Антон Калистратов Предыдущий рекорд принадлежал УК Современные фонды недвижимости фонд которой в 2025 году приобрел бизнес центр Белая площадь 110 800 кв м рядом с Белорусским вокзалом Сумма сделки тогда составила 46 5 млрд руб Паи нового ЗПИФа будут обращаться на Московской бирже сообщили источники издания InvestFunds ПИФы в Max

Торговый центр Bosco Vesna на Новом Арбате в Москве купил ЗПИФ На прошлой неделе ВТБ закрыл сделку по продаже ТЦ Bosco Vesna на Новом Арбате 19 сообщила юридическая компания Consul Group Уточняется что объект ранее перешел к БМ Банку входит в группу ВТБ в качестве залогового обеспечения Покупателем выступил комбинированный ЗПИФ СР под управлением УК КСП Капитал Этот квальный фонд сформирован в апреле 2024 года Согласно ЕГРЮЛ 100 м учредителем фонда является компания Системные решения основным видом деятельности которой является разработка программного обеспечения BoscoVesna один из ключевых fashion объектов на Новом Арбате Площадь торгового центра составляет 13 351 кв м

Ключевая ставка 14 5 Банк России снова принял решение снизить ключевую ставку на 50 б п что в целом совпало с ожиданиями рынка и консенсусом аналитиков Регулятор продолжает последовательный путь смягчения ДКП по полпроцента в месяц С стабильность Цитата из официального пресс релиза Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции динамики инфляционных ожиданий а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14 0 14 5 годовых в 2026 году и 8 0 10 0 годовых в 2027 году По прогнозу Банка России с учетом проводимой денежно кредитной политики годовая инфляция снизится до 4 5 5 5 в 2026 году Устойчивая инфляция сложится вблизи 4 во втором полугодии 2026 года В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели Инфляционные ожидания с марта менялись разнонаправленно Инфляционные ожидания населения снизились Ценовые ожидания бизнеса существенно не изменились Ожидания участников финансового рынка немного выросли В целом ожидания будущей инфляции сохраняются на повышенном уровне Это может препятствовать ее устойчивому замедлению

ВИМ Сбережения закрыли сделку по покупке БЦ в Мякинино ЗПИФ недвижимости РД 2 под управлением ВИМ Сбережения приобрел бизнес центр Кубик в Мякинино сообщает Интерфакс со ссылкой на участников сделки Сумма сделки не раскрывается Продавцом выступила УК Финрешения Бизнес центр Кубик общей площадью 25 8 тыс кв м введен в эксплуатацию в 2009 году и полностью сдан в аренду под штаб квартиру IT дистрибьютора Merlion Объект расположен вблизи МКАД Новорижского и Рублевского шоссе рядом со станцией метро Мякинино По состоянию на конец марта под управлением ВИМ Сбережения находится более 300 тыс кв м офисной и складской недвижимости и пять розничных фондов с общей стоимостью чистых активов 72 7 млрд рублей ЗПИФ РД 2 Рентный доход 2 сформирован в середине 2021 года В портфеле офисная и складская недвижимость класса А Доступен неквалифицированным инвесторам По данным УК пайщики фонда РД 2 за последние отчетные 12 месяцев заработали 18 годовых InvestFunds ПИФы в Max

Центробанк подвел итоги пятилетки 2021 2025 по рынку коллективных инвестиций Главный вывод почти все типы фондов для неквалов обогнали инфляцию но с огромным разрывом в результатах Данными на Биржевом форуме поделилась директор департамента инвестпосредников Банка России Ольга Шишлянникова передает РБК Накопленная доходность за 5 лет ЗПИФы 93 2 БПИФы 79 2 ИПИФы 70 1 ОПИФы 54 Для понимания контекста Инфляция за тот же срок 50 7 Доходность депозитов 58 7 Но есть нюанс конкретно 2025 год кардинально изменил расстановку сил ИПИФ 30 7 БПИФ 19 9 ОПИФ 16 4 ЗПИФ 14 1 Инфляция в 2025 м составила 5 59 против 9 52 в 2024 м А где притоки За первые два месяца 2026 года нетто приток средств в ПИФы для неквалифицированных инвесторов составил 248 млрд Примечательно что значительная часть этих средств пришлась на БПИФ денежного рынка 82 млрд и ОПИФ облигаций 68 млрд InvestFunds ПИФы в Max