В январе - сентябре 2024-го совокупная выручка топ-10 крупных продуктовых сетей приблизилась к 7,9 трлн руб. без НДС +24% к году . Самая высокая динамика роста выручки - у «Самоката» рост оборота - на 70,7%, до 160,5 млрд руб. . Драйверами роста оказались все еще низкая база, а также концентрация на онлайн-сегменте. Другой игрок с высокой динамикой роста оборота - "Лента" +58,9% год к году . Тем не менее по общей выручке лидеры остались прежними: Х5, "Магнит" и Mercury Retail Group.
Американцы поделились статистикой: в октябре 2024 Россия нарастила экспорт платины в США до $203 млн – это в 2,3 раза больше, чем в сентябре. То есть на фоне общего снижения торговли с США поставки платины растут – благодаря ним наших компаний в американском импорте достигла 31,5%. Теперь США – один из главных покупателей российской платины РФ в их структуре импорта на втором месте после ЮАР . Но главный потребитель в мире – это все же КНР. В 2023 году экспорт в Китай вырос в 2,8 раза до 25,1 тонн $826 млн . Российская платина критически важна для китайского автопрома – она используется в катализаторах двигателей внутреннего сгорания. В отличие от Европы, которая переходит на электромобили, авто из КНР все еще держатся на платине. Что интереснее – санкционное давление играет на руку российским производителям. На новостях о новых ограничениях цена палладия металл платиновой группы на мировом рынке уже обновила годовой максимум $1170 за унцию : платина торгуется около $1017. Главные бенефициары – "Норникель" и "Русская платина", главные гиганты рынка РФ. Последний владеет крупнейшим в мире месторождением россыпной платины, а также Черногорским месторождением и южной частью "Норильска-1". Суммарные запасы только "Норильска-1" впечатляют: 273 тыс. тонн никеля, 378 тыс. тонн меди и 518 тонн платиноидов. Получается интересная ситуация: санкции, которые должны были ударить по промышленности РФ, фактически разогревают цены на платину и палладий. А российские компании – несмотря на все ограничения – продолжают наращивать поставки на Восток и Запад. Кажется, что без российских металлов мировой промышленности пока никак не обойтись.
Ключевая ставка может пробить 25%. Какие риски это несет? В предыдущих постах мы объясняли, почему высокая ключевая ставка – необходимая мера в текущих условиях. С этим все еще трудно спорить, но у этой медали есть и обратная сторона. Высокая КС создает серьезные риски для экономики – про них нужно знать и потребителям, и основным игрокам. Что происходит? • ЦБ держит ставку на уровне 21% – исторический максимум для РФ • 77% крупного бизнеса считают КС риском №1 в 2025 году • КС начнет снижаться не раньше II полугодия 2025 – это как минимум В чем опасность? Первый удар – по строительству. Рыночная ипотека уже выше 20% – для большинства россиян это запредельный уровень. Деньги уходят на депозиты рост за год – x2 , а не в недвижимость. Результатом – сокращения у застройщиков уже происходят , риск падения объемов строительства, в т. ч. социального жилья. Второй риск – торможение реального сектора. Кредиты под 25-30% – слишком дорого для промышленности, сельского хозяйства, инфраструктурщиков. А без доступных денег рост этих отраслей – под большим вопросом. Третья проблема: КС – это барьер к экономическому росту в целом. Сейчас драйверов развития экономики в РФ – два: 1 рост ОПК; 2 инвестиции в импортозамещение и новые производства. При высокой КС второе тормозит. Что дальше? Эксперты и банкиры считают, что риск стагфляции роста цен при падении экономики вполне реален. Особенно если ЦБ будет запаздывать со снижением ставки. Да, сейчас жесткая политика ЦБ необходима. Но так же важно найти баланс между борьбой с инфляцией и поддержкой экономического роста. И главное – не затягивать с возвращением к нормальной ставке, когда ситуация стабилизируется.
Доля свободных площадей на основных торговых улицах Москвы в 2024 году - 6,5%. Снижение за год - 0,3%. И это самый низкий годовой показатель за последние пять лет. Главные арендаторы - представители стрит-ретейла 38% . В уходящем году в столице открыли 90 новых кафе и ресторанов - почти половина от общего числа открытий. На втором месте - фешен-сегмент 16% .
Курс рубля стабилизируется. Разбираемся, что это было Рубль укрепляется: за неделю юань просел на рубль, а доллар и евро с ноябрьского пика потеряли по 6%. Главная причина: фундаментальных оснований для долгосрочной девальвации не было. Тогда что это было? Почему рубль ослаб? Санкции на Мосбиржу и особенно на "Газпромбанк" – через него проводилась солидная часть международных расчетов – привели к фрагментации и низкой ликвидности валютного рынка. В результате: • У экспортеров возникли сложности с переводом валюты в Россию • У импортеров – с платежами из России • Рынок разбился на части: биржа, межбанк и "оффшор" зарубежные счета В конце ноября начался "идеальный шторм": сложились все условия для резкого обвала. • Сезонный рост спроса на импорт, который импортерам сложно обеспечить • Трудности с переводом валюты в РФ из-за новых санкций • Увеличение сроков притока и оттока валюты на рынок Рубль возвращается к прежним значениям. Как? Ситуация нормализуется: экспортеры все так же переводят валюту, а спрос удовлетворяется. Курс возвращается к равновесным значениям. ЦБ принял меры: отменил покупку валюты до конца года. Это помогло сбить ажиотаж и отбить атаки спекулянтов. Игроки ждут восстановления прежних механизмов расчета за экспорт. По оценкам аналитиков, волатильность рубля после санкций выросла в 2,5 раза: чисто техническая история – следствие проблем с транзацкиями. В таком случае, чего нам ждать? На этот вопрос отвечает Минфин – курс придет в норму через 1-2 недели. Среднемесячный курс ляжет в уже привычном диапазоне 90-100 рублей за доллар. Колебания в обе стороны возможны – их не стоит воспринимать, как новую реальность: высокая волатильность не уйдет, пока не выполнятся два условия: 1 решение транзакционных проблем; 2 стабилизация валютной ликвидности. Но глубинных причин для обвала нет.
Продукты в кредит: ритейл вводит систему микрозаймов В рознице – новый тренд: крупные торговые сети запускают собственные программы кредитования. В авангарде тренда стоит "М.Видео-Эльдорадо" – она начала выдавать микрозаймы до 100 тысяч рублей на любые цели. Ставка – 0,8% в день, время рассмотрения заявки – пара минут. Почему все не ограничится инициативой одной компании? Причина проста: скидочные карты – благодаря ним у сетей накопилась огромная база данных о покупателях. Сети могут оценивать платежеспособность клиентов, анализируя частоту покупок и их содержимое. Почему это происходит? На то есть две причины: 1. Банки массово уходят с рынка POS-кредитования экспресс-займы в торговых точках : "Почта-банк", "Хоум-банк", "Совкомбанк" – все они покидают направление из-за малой рентабельности. 2. Потребительская активность. Темпы ее роста замедлились почти на 10%. В итоге у ритейлеров – очень простой выбор: либо терять клиентов, либо брать кредитование в свои руки. Что это значит для покупателей? 1. Получить кредит станет проще. Это будет происходить прямо на кассе, без десятков звонков в банк и подписания тонны бумаг. 2. Часть расходов на себя могут взять сами магазины – им выгоднее продать в рассрочку, чем не продать вообще. Тем более что суммы и сроки небольшие – обычно 30-100 тысяч рублей на 3-12 месяцев.
Курьеры обогнали по зарплатам айтишников и врачей. Медианная зарплата доставщиков выросла на 15% с начала года — до 115,6 тысяч рублей, тогда как BI-аналитики получают всего 114 тысяч, врачи — 88, а учителя вообще 47 тысяч. Причём курьером может стать каждый, для этого не нужно особых навыков.
После рекордного октября российский авторынок резко затормозил. Разбираемся, что произошло и чего ждать дальше: 1. Продажи в ноябре упали на 29% к октябрю – до 121 880 машин. Самое сильное падение с начала года. Первая неделя ноября оказалась особенно провальной: -60% к началу октября. При этом в годовом выражении рынок все еще в плюсе +11,1% к ноябрю 2023 , да и январь с февралем по продажам сильно уступают последнему месяцу. Но динамика явно ухудшилась. 2. Главная причина – ставка ЦБ. Банки массово ужесточили требования к автокредитам – клиентам их просто не одобряют, и те заняли выжидательную позицию. 3. Расстановка сил меняется. Lada укрепляет позиции: доля рынка выросла до 31%, продажи прибавили 15,9% 37,85 тыс. машин . "АвтоВАЗ" в целом нарастил оборот на 9,8%. А вот китайские бренды начали сдавать: рост у Haval – всего на 7,1% 15,43 тыс. , а Chery и вовсе начал сдавать -2,2% . 4. Что дальше? Декабрь может переломить угасающую динамику. Дилеры ждут рост продаж на 5-10%. На то есть две причины: - Покупатели спешат взять авто до нового повышения утильсбора - К новому году импортеры готовят специальные предложения, чтобы поддержать спрос Что до курсовых колебаний – они почти не отразились на ценах авто со складов. Но это временно – новые поставки будут дороже. Поэтому декабрь может стать последним шансом купить авто по приемлемой цене.
У российской экономики сейчас - максимальный рост с начала года данные американской S&P Global . Индекс деловой активности в ноябре - 53,2 пункта 51,6 в октябре - и это пиковое значение с января. Индекс активности всей экономики вырос до 52,6 в октябре - 50,9 . Драйверами выступили обрабатывающая промышленность и сфера услуг.
Падающий спрос на сталь в России может начать восстанавливаться после 2025 года. Правда, эксперты полагают, что для этого необходимо совпадение двух условий - снижение ставки ЦБ и реализация инфраструктурных проектов. Основным дайвером в ближайшие пять лет продолжит оставаться машиностроение а именно - производство ж/д вагонов, благодаря развитию торговли с азиатским регионом , тогда как строительный сектор за этот период в лучшем случае вернется к докризисному уровню спроса.
