ФРС сохраняет процентные ставки без изменений на фоне неопределенности в экономике

Инвесторам пока не стоит ожидать двух снижений процентных ставок в этом году бывший вице председатель ФРС Роджер Фергюсон Бывший вице председатель Федеральной резервной системы Роджер Фергюсон предостерег инвесторов от предположения что центральный банк снизит процентные ставки дважды в этом году предупредив что устойчивая инфляция делает дальнейший путь крайне неопределенным В интервью CNBC перед двухдневным заседанием ФРС по денежно кредитной политике Фергюсон сказал что он не стал бы точно прогнозировать два снижения прямо сейчас потому что я думаю они сталкиваются с очень сложной ситуацией Фергюсон согласился с ожиданиями рынка что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне на текущем заседании отметив что все не ожидают никаких действий на этой неделе Однако он предсказал что центральный банк будет очень осторожен в своих прогнозах поскольку сами политики по прежнему не уверены в своих дальнейших действиях Бывший сотрудник ФРС указал на тревожные экономические данные которые затрудняют обоснование снижения процентных ставок Базовая инфляция остается устойчивой на уровне около 3 в то время как резкий рост цен на нефть подталкивает общую инфляцию вверх Фергюсон отметил что более ранний прогноз ФРС о снижении общей инфляции до 2 5 к концу года также кажется маловероятным в текущих условиях Сочетание роста цен и ослабления потребительских расходов создает особенно сложную проблему для политиков Рост цен на бензин и продукты питания истощает семейные бюджеты потенциально приводя к замедлению экономического роста На ум приходит слово стагфляция и я не совсем уверен и я думаю что они сами не совсем понимают как они хотят с этим бороться сказал Фергюсон Учитывая неопределенность Фергюсон ожидает что ФРС будет придерживаться осторожного подхода проводя заседания от заседания к заседанию а не придерживаясь заранее определенного курса процентных ставок Он отметил исторический прецедент когда ФРС оставалась в режиме паузы в течение длительных периодов когда инфляционные ожидания менялись описав вероятную стратегию как постепенное продвижение от заседания к заседанию На вопрос о том что его больше беспокоит инфляция или ослабление рынка труда Фергюсон ответил однозначно Меня гораздо больше беспокоит высокая инфляция сказал он отметив что ФРС уже несколько лет не достигает целевого уровня в 2 Он добавил что устойчивый рост цен стал важной политической проблемой которая повлияла на наши предвыборные прогнозы

Федеральная резервная система сохраняет процентную ставку без изменений на третьем заседании подряд поскольку война с Ираном омрачает перспективы Федеральная резервная система на третьем заседании подряд в среду сохранила ключевую процентную ставку на уровне 3 50 3 75 как и ожидалось Это происходит на фоне возросшей неопределенности вызванной войной на Ближнем Востоке Федеральный комитет по операциям на открытом рынке заявил что экономическая активность расширяется устойчивыми темпами но рост занятости остается низким даже несмотря на то что уровень безработицы остается близким к исторически низким показателям Инфляция остается высокой Все члены комитета кроме одного Стивена Мирана проголосовали за сохранение ставки без изменений Он предпочел снизить целевой диапазон на 25 базисных пунктов С момента последнего заседания фактор неопределенности возрос Последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США остаются неопределенными говорится в заявлении FOMC Комитет внимательно относится к рискам для обеих сторон своего двойного мандата Более того на фоне возросшей неопределенности представители ФРС по прежнему ожидают только одного снижения ставки на 25 базисных пунктов до конца года без изменений по сравнению с их прогнозом в декабре Последнее снижение ставки на 25 базисных пунктов произошло в декабре С тех пор центральные банки сохраняли ставку без изменений поскольку инфляция оставалась выше целевого уровня в 2 в течение последних пяти лет В то же время рынок труда ослаб хотя и не рухнул ФРС оставила ставки без изменений как и ожидалось сказал Дэвид Алтон Кларк руководитель инвестиционной группы The Winter Warrior Investor Более того я не ожидаю никаких новостей способных повлиять на рынок во время пресс конференции Пауэлла Он считает что вероятность двух снижений ставки уменьшается В конечном итоге вероятность двух снижений ставки в этом году будет продолжать снижаться независимо от того кто будет занимать кресло председателя ФРС в будущем сказал Кларк Два снижения ставки в этом году будет трудно обосновать любому учитывая резкий рост инфляции и существенное увеличение неопределенности если только не наступит рецессия Большая часть заявления FOMC осталась неизменной по сравнению с предыдущим Однако в нем изменилась характеристика рынка труда уровень безработицы в последние месяцы практически не изменился в отличие от предыдущего описания где говорилось о некоторых признаках стабилизации Еще одно различие между январским и мартовским заявлениями заключается в том что управляющий ФРС Кристофер Уоллер проголосовал вместе с большинством за сохранение ставки без изменений На последнем заседании он проголосовал вместе с Мираном за снижение на 25 базисных пунктов Компания Renaissance Macro Research отметила это изменение Я думаю это примечательно учитывая что он повысил уровень занятости в своей функции реагирования а последние данные по занятости были слабыми Возможно усиливаются опасения по поводу инфляции Это может быть одной из причин чтобы воздержаться от идеи мягкой денежно кредитной политики говорится в сообщении компании на X

ФРС самое скучное заседание На фоне конфликта на Ближнем Востоке заседание ФРС прошло практически мимо рынка Мартовское заседание подтвердило что цикл смягчения будет ещё более медленным чем ожидалось а фактор геополитики выходит на первый план Решение и текущие параметры Ставка 3 50 3 75 без изменений Голосование 11 1 один голос был за снижение на 25 б п Основные моменты экономика растёт устойчивыми темпами рынок труда стабилен инфляция остаётся несколько повышенной неопределённость высокая в том числе из за Ближнего Востока Ключевой сигнал опять wait see регулятор не уверен ни в инфляции ни в траектории роста Прогнозы ФРС На 2026 год ВВП 2 4 было 2 3 PCE инфляция 2 7 было 2 4 Core PCE 2 7 было 2 5 Безработица 4 4 без изменений Рост чуть лучше но инфляция хуже ожиданий Dot plot сдвиг к более жёсткой траектории Формально медиана почти не изменилась но структура чуть трансформировалась исчезли сильно голубиные сценарии со ставкой вплоть до 2 в 2026 году диапазон на 2027 сдвинулся к 3 0 3 25 на 2027 появились точки с ожиданиями до 4 Базовый сценарий сейчас всего одно снижение ставки в этом году инвестбанки ждут его ближе к концу 3 квартала Новый фактор геополитика Основные тезисы в этом направлении влияние конфликта на Ближнем Востоке неопределённо риски для инфляции через энергетику дополнительно обсуждался даже сценарий повышения ставки но не базовый Скрытое смягчение RMP аналог QE покупки 40 b мес в сумме 120 b за 3 месяца рефинансирование MBS 15 4 b мес То есть ставка не снижается но ликвидность частично поддерживается через баланс Фактор Пауэлла Пауэлл вносит дополнительную неопределённость Вообще ему осталось быть у руля грубо говоря два понедельника его роль как главы стала чисто номинальной и его влияние сильно сократилось Уйдёт ли он из ФРС в целом не только с должности главы в этом году пока загадка Рынки прогнозов дают следующие оценки 43 вероятность ухода до июня 59 до августа 73 до 2027 Сам Пауэлл отмечает что решение не принято и он может остаться временно В остальном рынок уже закладывает смену руководства ФРС Что всё это значит для рынков 1 Ставки будут снижаться но медленно 1 максимум 2 снижения в 2026 отчасти на это повлиял конфликт на Ближнем Востоке Чем дольше он продлится тем ниже шанс хотя бы на 1 снижение в этом году 2 Инфляция главный риск Напав на Иран Трамп открыл ящик Пандоры Базово мы не ждём длительной острой фазы конфликта но если он действительно затянется последствия будут печальными для макро 3 Длинные облигации и так на очень низких уровнях и заложили негативный эффект от войны с Ираном в первые дни после её начала Итоги ФРС сохраняет выжидательную позицию экономика остаётся устойчивой но инфляционные и геополитические риски не позволяют начать полноценный цикл смягчения Конфликт на Ближнем Востоке не позволяет рассчитывать на снижение ставки в апреле а затем придёт новый глава ФРС после чего нас могут ждать изменения Рынок сейчас сфокусирован на риторике Трампа Нетаньяху и нефти от Пауэлла никто не ждёт сюрпризов С ФРС всё понятно по крайней мере до июня

ФРС сохранила ставку без изменений на предпоследнем заседании перед уходом Пауэлла Федеральная резервная система выполняющая функции центрального банка США сохранила учетную ставку без изменений 3 5 3 75 годовых Регулятор не меняет уровень ставки второе заседание подряд В пресс релизе ФРС признала что последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США остаются неопределенными Решение ФРС совпало с ожиданиями экономистов и рынка За снижение ставки на 25 б п высказался лишь один участник заседания член совета управляющих ФРС Стивен Миран Большинство экспертов опрошенных Reuters считают что ФРС возобновит снижение ставки во втором квартале вероятно в июне сразу после того как в мае истекут полномочия Джерома Пауэлла Следующее заседание ФРС по ставке запланировано на 28 29 апреля Подробнее ФРС не изменила ставку на предпоследнем заседании перед уходом Пауэлла Подписаться на канал Мы в MAX

Вместе с сегодняшним решением ФРС представила новые прогнозы Американский Центробанк улучшил ожидания по росту экономики в ближайшие годы Но прогнозы по инфляции на 2026 2027 год ухудшились при том что прогнозы по ставке не изменились В 2026 году Федрезерв ожидает роста ВВП на 2 4 в декабре ожидали 2 3 на 2027 год оценка улучшилась с 2 до 2 3 на 2028 й с 1 9 до 2 1 Ожидается что к концу 2026 года инфляция составит 2 7 вместо 2 4 В 2027 году ФРС ожидает инфляцию на уровне 2 2 против 2 1 ранее На 2028 прогноз остался без изменений целевые 2 Прогнозная ставка предполагается к концу 2026 года на уровне 3 4 в 2027 году на уровне 3 1 а в 2028 году те же 3 1 Обновленные квартальные прогнозы показали что за сохранение ставки без изменений на уровне 3 5 3 75 к концу 2026 года высказалось 7 чиновников из 19 Столько же посчитали что ставку следует снизить до 3 25 3 5 По двое участников заседания считают целесообразным снижения до 3 3 25 и до 2 75 3 а один до 2 5 2 75 Подробнее ФРС не изменила ставку на предпоследнем заседании перед уходом Пауэлла Данные ФРС Подписаться на Сам ты инвестор

ФРС США второй раз подряд сохранила базовую ставку без изменений 3 5 3 75 Аналитики полагают что ФРС вернется к снижению ставок после окончания срока полномочий Джерома Пауэлла в мае с РБК Американский рынок аеций пока остается в хорошем минусе 0 75 подписывайтесь на ecworld прогнозы и аналитика

Ниже будет все важное с его выступления Экономические последствия событий на Ближнем Востоке пока остаются неопределенными В краткосрочной перспективе рост цен на энергоносители окажет повышательное давление на общую инфляцию Пока преждевременно судить о масштабах и продолжительности влияния ситуации на энергетическом рынке на экономику Прошлые снижения ставки должны помочь стабилизировать ситуацию на рынке труда Последствия нефтяного шока окажут некоторое давление на расходы занятость и создадут давление на инфляцию Если я не увижу прогресса в борьбе с инфляцией вы не увидите снижения ставки Мы не хотим слишком жесткой монетарной политики из за рисков для рынка труда Я бы не сказал что на рынки труда больше рисков чем с инфляцией Если глава ФРС не будет утвержден до конца моего срока я буду временно исполнять обязанности главы ФРС Вот такое выступление было сегодня ждем реакции рынков Crypto

Глава ФРС о конфликте на Ближнем Востоке своих действиях после истечения срока полномочий и следующих решениях по ставке На пресс конференции по итогам заседания председатель ФРС Джером Пауэлл заявил что резкий рост цен на нефть вызванный конфликтом на Ближнем Востоке приведет к повышению инфляции в США в ближайшей перспективе Однако еще слишком рано говорить о масштабах и продолжительности потенциального воздействия этих событий на экономику Мы не знаем каковы будут последствия этого На самом деле никто этого не знает отметил председатель ФРС Джером Пауэлл полагает что скачки вызванные ростом цен на нефть безусловно могут негативно сказаться на экономике США Но это может быть компенсировано увеличением производства в США Пауэлл заявил что не покинет ФРС пока не завершится расследование по вопросу реконструкции ее штаб квартиры Срок полномочий Пауэлла на должности главы Федрезерва истекает в мае но он может оставаться в совете управляющих еще несколько лет Пауэлл также сообщил что будет исполнять обязанности временного председателя до тех пор пока его преемник не будет назначен Bloomberg напоминает что сенатор республиканец Том Тиллис ранее заявил что не будет голосовать за назначение Кевина Уорша на пост следующего главы ФРС до завершения расследования фактически заблокировав тем самым выдвижение кандидатуры Уорша в Сенате Пауэлл ждет прогресса в снижении инфляции к середине этого года поскольку влияние торговых пошлин ослабнет Но если прогресса не будет снижения ставки тоже не будет добавил он После этого доходность казначейских облигаций выросла а акции наоборот пошли вниз Пауэлл рассказал что некоторые в ФРС обсуждали возможность повышения ставки в качестве следующего шага хотя подавляющее большинство участников заседания не считают это базовым сценарием Подробнее ФРС не изменила ставку на предпоследнем заседании перед уходом Пауэлла Подписаться на канал Мы в MAX

ФРС вчера представила новые прогнозы Американский Центробанк улучшил ожидания по росту экономики в ближайшие годы Но прогнозы по инфляции на 2026 2027 год ухудшились при том что прогнозы по ставке не изменились В 2026 году Федрезерв ожидает роста ВВП на 2 4 в декабре ожидали 2 3 на 2027 год оценка улучшилась с 2 до 2 3 на 2028 й с 1 9 до 2 1 Ожидается что к концу 2026 года инфляция составит 2 7 вместо 2 4 В 2027 году ФРС ожидает инфляцию на уровне 2 2 против 2 1 ранее На 2028 прогноз остался без изменений целевые 2 Прогнозная ставка предполагается к концу 2026 года на уровне 3 4 в 2027 году на уровне 3 1 а в 2028 году те же 3 1 Обновленные квартальные прогнозы показали что за сохранение ставки без изменений на уровне 3 5 3 75 к концу 2026 года высказалось 7 чиновников из 19 Столько же посчитали что ставку следует снизить до 3 25 3 5 По двое участников заседания считают целесообразным снижения до 3 3 25 и до 2 75 3 а один до 2 5 2 75 jkinvest news jkinvest

Рынок облигаций крупная ставка на ФРС в 2026 году перевернулась из за скачка нефти Участники рынка облигаций срочно ищут новую стратегию после инфляционного шока вызванного ростом цен на нефть на фоне войны в Иране который разрушил популярную ставку на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой Эта стратегия полностью провалилась на этой неделе предупреждения ключевых центральных банков по поводу инфляции вызвали резкий рост доходностей краткосрочных облигаций а трейдеры полностью исключили ожидания дальнейшего смягчения политики ФРС в 2026 году К пятнице на фоне удержания мировых цен на нефть на уровнях близких к максимумам с 2022 года настроения настолько изменились что трейдеры начали закладывать даже 50 вероятность повышения ставки ФРС к октябрю Пока война находится в фазе эскалации а не деэскалации рынок будет больше беспокоиться об инфляции чем о росте экономики и это вполне разумно учитывая недавний опыт шоков предложения сказал Джон Бриггс глава стратегии по ставкам США в Natixis North America Сейчас хорошее время отойти в сторону и переоценить ситуацию когда пыль уляжется добавил он Определение дальнейших действий требует попытки предсказать траекторию войны цен на нефть и их влияние на экономический рост и инфляцию Это крайне сложная задача учитывая что боевые действия не демонстрируют признаков ослабления Бриггс оказался среди стратегов Уолл стрит которых застал врасплох непрерывный распродажный тренд на рынке облигаций поднявший доходности казначейских бумаг до максимумов за несколько месяцев Доходность двухлетних облигаций на этой неделе превысила 3 75 верхнюю границу целевого диапазона ФРС по краткосрочным ставкам К пятнице она приблизилась к 3 9 максимальному уровню закрытия с июля С 2023 года когда ФРС еще повышала ставки доходность двухлетних облигаций не поднималась настолько выше верхней границы ставки ФРС В пятницу доходность пятилетних бумаг превысила 4 впервые с июля а десятилетних достигла 4 39 максимума с августа Бриггс закрыл несколько рекомендаций которые он открыл ранее в этом месяце исходя из предположения что затяжной конфликт окажет давление на экономику и сохранит возможность снижения ставок ФРС Одной из них была ставка на расширение спрэда доходности между 10 летними и 2 летними облигациями так называемый стипенер Эта стратегия провалилась поскольку инфляционные ожидания росли вместе с нефтью что привело к более сильному росту краткосрочных доходностей по сравнению с долгосрочными Даже прибыльная позиция ставка на рост инфляционных ожиданий была закрыта для фиксации прибыли Тем временем TD Securities закрыла сделку на расширение спрэда между 2 летними и 10 летними британскими гособлигациями после достижения лимита убытков