ФРС США сохраняет ключевую ставку, подчеркивая влияние тарифов на инфляцию

ФРС США вчера оставил ставку без изменений на уровне 3 75 В своем заявлении и в ходе пресс конференции Джером Пауэлл дал понять что инфляция из за пошлин Трампа а не из за роста спроса И что надо подержать ставку на текущем уровне продолжительное время Тезисы Пауэлла на пресс конференции для погружения в контекст Уровень безработицы демонстрирует некоторые признаки стабилизации Текущая политика является адекватной Нынешняя политика способствует достижению двух целей Инфляция остается несколько повышенной по сравнению с целевым показателем Долгосрочные инфляционные ожидания соответствуют целевому показателю Мы не комментируем ситуацию с долларом В целом прогноз более оптимистичный чем в декабре Тарифы вероятно будут представлять собой разовое повышение цен Большая часть перерасхода средств на инфляцию вызвана тарифами а не ростом спроса Базовый индекс потребительских цен без учета влияния тарифов на товары составляет чуть более 2 и это позитивное изменение инфляции Ожидается что влияние тарифов на товары достигнет пика а затем начнет снижаться в этом году В общем позиция ФРС заставила пересмотреть ожидания участников рынка Теперь они ожидают снижения ставки ФРС на 0 5 к концу этого года Больше в этом цикле снижений не ожидается Индексу доллара это понравилось В своем снижении он остановился Как минимум пока

Ставка ФРС и реакция рынка ФРС сохранила ставку без изменений по итогам январского заседания Формально решение ожидаемое но риторика стала важнее самого факта Глобально ФРС всё увереннее говорит о стабильной экономике и снижении рисков становится базовым сценарий паузы до конца срока Пауэлла ещё 2 заседания Решение и сигнал ФРС проголосовала 10 2 за сохранение ставки в диапазоне 3 50 3 75 Пауэлл отметил что экономика США вновь удивляет устойчивостью а риски как по инфляции так и по рынку труда ослабли хотя и не исчезли полностью Ключевая фраза заседания дословно ДКП находится в хорошем месте Это сигнал что ФРС не видит необходимости торопиться с дальнейшими снижениями Инфляция и рынок труда Инфляция остаётся почти на 1 п п выше целевого уровня 2 и за последний год прогресс в её снижении был ограниченным В ФРС по прежнему считают её умеренно повышенной частично связывая это с эффектом тарифов Рынок труда при этом выглядит стабильным уровень безработицы в декабре 4 4 прирост рабочих мест замедлился но соответствует более слабому росту предложения рабочей силы ФРС даже убрала из заявления формулировку о росте рисков для занятости Иными словами сценарий резкого ухудшения по труду отодвигается Почему пауза может затянуться Пауэлл как обычно прямо не дал никаких ориентиров по срокам следующего снижения Формулировка осталась максимально гибкой Но были намёки на то что пауза будет долгой Базовый сценарий аналитиков первое снижение не раньше июня а то и позже Это означает что ключевые решения уже придутся на нового председателя ФРС которого как ожидается вскоре объявит администрация Трампа Реакция рынков Реакция была сдержанной S P 500 в моменте пробил 7000 но откатился назад Риторика была достаточно жёсткой позитив не случился Также нарастает геополитическая напряжённость вокруг Ирана Поэтому сама реакция неудивительна Итог ФРС больше не спешит Экономика достаточно сильна рынок труда стабилен инфляция медленно но снижается В такой конфигурации пауза становится базовым сценарием а каждое следующее снижение предметом долгого ожидания и торга с данными Наши ожидания и видимо ФРС и рынка в целом смещены на 1 квартал Если ускорения инфляции не последует значит можно будет выдохнуть и тарифы вряд ли приведут к её значительному разгону в дальнейшем не считая возможных новых фортелей от Трампа Рынок закладывает 2 снижения ставки в этом году мы ожидаем 3 во многом за счёт нового главы ФРС и давления от Трампа Пока видим стабилизацию рынка труда по темпам роста занятости и безработицы есть слабость но без усугубления спада Свежие данные по потребительским настроениям и доверию указывают на депрессивное но в целом тоже стабильное положение Если новых шоков не будет то это нейтрально позитивный режим для рынков где им важно не мешать новыми выкрутасами Трампа и они будут расти до торможения в ИИ спросе

ФРС США сохранила ключевую ставку в диапазоне 3 5 3 75 Имеющиеся показатели свидетельствуют о том что экономическая активность растет устойчивыми темпами Рост числа рабочих мест остается низким а уровень безработицы демонстрирует некоторые признаки стабилизации Инфляция остается несколько повышенной говорится в пресс релизе Решение совпало с ожиданием рынка и консенсус прогнозом аналитиков До последнего заседания регулятор снижал показатель три раза подряд В ФРС традиционно напомнили о целевом значении инфляции в 2 Дальнейшие изменения ставки будут зависеть именно от этого фактора Председатель Федрезерва Джером Пауэлл заявил что текущее состояние денежно кредитной политики остается стабильным По его словам инфляция остается завышенной а показатели рынка труда не самые позитивные Чёрный лебедь рак и щука ФРС ставка

ФРС США сохранила ставку без изменений после трех снижений подряд По данным регулятора экономическая активность растет устойчивыми темпами Рост числа рабочих мест остается низким а уровень безработицы демонстрирует некоторые признаки стабилизации Инфляция при этом остается несколько повышенной Подписывайтесь на arkanewsagency