Рост и спад в российской промышленности: анализ и прогноз

Российская промышленность является основным драйвером экономического роста с 2022 года, но с мая 2023 импульс роста потерян по данным Росстата. Промпроизводство с исключением сезонного и календарного эффекта с мая 2023 по январь 2024 не изменилось, где добыча полезных ископаемых сократилась на 1.7%, а обработка выросла на 0.8%. Все это может означать выход на производственный, кадровый и ресурсный предел в нынешней конфигурации, когда дальнейшей интенсивный рост возможен при качественной структурной и технологической трансформации. Что касается структурной трансформации, она происходит – значительно растут наукоемкие отрасли промышленности, связанные с ВПК, однако точно оценить эффект и вес ВПК невозможно из-за закрытой статистики по этому сегменту. Более показательно сравнение за два года, учитывая разные траектории и импульсы восстановления промышленности в 2022-2023. В лидерах роста за янв.24 к янв.22 в таблице справочно показано сравнение за 6 и за 12 месяцев : • Производство компьютеров, электронных и оптических изделий – 70% • Производство прочих транспортных средств и оборудования включается бронетехника – 48.8% • Производство кожи и изделий из кожи – рост на 32.2% • Производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования в основном боеприпасы и оружие – 21.3% • Деятельность полиграфическая – 15.7% • Производство мебели – 14.6% • Производство электрического оборудования – 14% • Производство продуктов и напитков – 12.3-13.4% Самые емкие сегменты российской промышленности, образующие почти 40% в обрабатывающем производстве: • Производство металлургическое - снизилось на 3.6% • Производство нефтепродуктов - снизилось на 3.9% • Производство химических веществ и химпродуктов - выросло на 1.1%. Наибольший удар нанесен по: • Производство авто – обвал на 30.3% • Обработка древесины – снижение на 14% • Производство табачных изделий – минус 13.4% • Производство машин и оборудования – минус 6.3% В основном госсектор держит производство.

Экономика Китая замедляется из-за исчерпания потенциала восстановительного роста, который был связан с «перезапуском» отраслей, наиболее сильно пострадавших во время пандемии COVID-19. Согласно январскому прогнозу МВФ, прирост ВВП Китая замедлится с 5,2% в 2023 г. до 4,6% в 2024. Это, в свою очередь, отразится на динамике сырьевого спроса. Согласно прогнозу Platts, прирост спроса на нефть замедлится в КНР с 6% в 2023 г. до 2,9% в 2024 г. Ещё более выраженным будет торможение в сегменте нефтепродуктов: прирост спроса на авиатопливо замедлится с 73% до 17% соответственно, а на автомобильный бензин – с 10% до 3%.

Аналитические центры вновь со скепсисом относятся к данным Росстата. Согласно данным Росстата, после полугодовой стагнации объём промпроизводства в январе увеличился по сравнению с предшествующим месяцем на 0,8% с устранением сезонного фактора . Но январская оценка увеличения производства Росстата не подтверждается оценками ЦМАКП – по их данным фиксируется слабое снижение выпуска -0,3% к декабрю, сезонность устранена . Закончился рост в ВПК, и главным фактором роста остаётся теперь потребрынок. «Сохранение стагнации - закономерное следствие работы двух групп факторов. Это постепенное усиление экспортных ограничений вкупе с ослаблением импульса спроса, обусловленного проведением СВО сегменты промышленности, где доминирует производства ОПК, в последние пару месяцев даже несколько снизили объёмы выпуска . С другой стороны, пожалуй, единственный значимый поддерживающий фактор – сохранение быстрых темпов роста оплаты труда, что обеспечивает расширение потребительского рынка», - отмечает ЦМАКП.

Позитив с ложкой дёгтя. Промпроизводство в России растет, о чем говорят данные и Росстата, и рейтингового агентства S&P Global. Последнее установило февральский индекс PMI обрабатывающих отраслей российской экономики на уровне 54,7 пункта, что свидетельствует о росте деловой активности. Росстат говорит об увеличении объемов промышленного производства в январе 2024 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года на 4,6%. По сравнению с декабрем индекс показал снижение на 19,3%, но это обычное дело для этого месяца: тут длинные новогодние каникулы и, как правило, в это время завершаются работы по контрактам. А лучше всего в январе 2024-го по сравнению с январем 2023-го росли: производство автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов – тут прибавка составила 50,2%; производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования, – +19,8%; на 12,9% выросло производство прочих транспортных средств, включая авиационную технику, судостроение и т.д.; выпуск электрического оборудования прибавил 11,7%; на 8% выросло производство машин и оборудования, в том числе станкостроение, выпуск металлургического, горнодобывающего оборудования, сельскохозяйственной техники и т.п. ремонт машин и оборудования вырос на 5,2%. Растут и новые заказы – темпы их прироста стали самыми быстрыми с марта 2011 года. Продажи увеличиваются благодаря повышению спроса клиентов и внедрению новой продукции. Согласно оценкам S&P Global, сектор производства товаров показал лучший рост за последние 13 лет, сравнявшись с показателем января 2017 года. И все вроде хорошо, только проблемы с цепочкой поставок никуда не делись.

Manufacturing PMI Китая снизился до 49.1 в феврале 2024 года с 49.2 в январе. Это пятый месяц подряд сокращения производственной активности. Non-manufacturing PMI вырос до 51.4 в феврале с 50.7 в предыдущем месяце. Темы роста схожи с сентябрем прошлого года. Показания PMI в феврале считаются менее надежными на фоне искажений, вызванных новогодними каникулами, особенно для производственного сектора. , headlines_for_traders

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: МАКСИМУМ С ФЕВРАЛЯ 2017 ГОДА! Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности вырос в феврале до 54.7 пунктов vs 52.4 в январе. В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… российские производители отмечают сильное улучшение конъюнктуры в феврале. Более резкий рост новых заказов и объем производства стимулировал увеличение занятости и дальнейшее наращивание закупок ресурсов. Темп роста новых продаж был самый сильный с марта 2011 года, несмотря на более быстрое падение в новых экспортных заказах. Ожидания будущего объема производства улучшились самыми уверенными темпами с июля 2023 года. Однако проблемы с цепочкой поставок по-прежнему есть, препятствуя способности компаний пополнять запасы. Ценовая конкуренция привела к самому медленному росту отпускных цен на восемь месяцев…»

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: МАКСИМУМ С ФЕВРАЛЯ 2017 ГОДА! Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности вырос в феврале до 54.7 пунктов vs 52.4 в январе. В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… российские производители отмечают сильный рост условий операционной деятельности в феврале. Более резкий рост новых заказов и объем производства стимулировал новый рост занятости и дальнейшее рост закупок ресурсов. Темп роста новых продаж был самый сильный с марта 2011 года, несмотря на более быстрое падение в новых экспортных заказах. Ожидания будущего объема производства улучшились до самый сильный с июля 2023 года. Однако проблемы с цепочкой поставок по-прежнему широко присутствуют, препятствуя способности компаний пополнять запасы. Ценовая конкуренция привела к самому медленному росту отпускных цен на восемь месяцев…»

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: МАКСИМУМ С ФЕВРАЛЯ 2017 ГОДА! Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности вырос в феврале до 54.7 пунктов vs 52.4 в январе. В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… российские производители отмечают сильный рост условий операционной деятельности в феврале. Более резкий рост новых заказов и объем производства стимулировал новый рост занятости и дальнейшее рост закупок ресурсов. Темп роста новых продаж был самый сильный с марта 2011 года, несмотря на более быстрое падение в новых экспортных заказах. Ожидания будущего объема производства улучшились до самый сильный с июля 2023 года. Однако проблемы с цепочкой поставок по-прежнему широко присутствуют, препятствуя способности компаний пополнять запасы. Ценовая конкуренция привела к самому медленному росту отпускных цен на восемь месяцев…»

Индекс PMI обрабатывающих отраслей показал самый стремительный рост с 2017 года феврале 2024 года индекс PMI обрабатывающих отраслей России составил 54,7 пункта, поднявшись с январских 52,4 пункта, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на материалы исследования S&P Global. Как показали последние данные, улучшение операционных условий в секторе стало самым стремительным с 2017 года. Значение показателя выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, ниже этого уровня — на ее снижение. Рост новых заказов в феврале оказался самым быстрым с 2011 года: этому способствовали высокий клиентский спрос, внедрение новых видов продукции и успешные инициативы по реализации продукции. При этом давление на общее число заказов продолжило оказывать снижение новых экспортных заказов четвертый месяц подряд , ставшее самым резким почти за год. Рост производства в «обработке» стал самым сильным с марта 2019 года. Компании в феврале возобновили активность по найму сотрудников после январского «застоя» : численность работников росла пятнадцатый месяц из шестнадцати последних. Увеличение числа сотрудников позволило ослабить нагрузку на мощности, объемы незавершенных работ в прошлом месяце сокращались заметными темпами. Производственные издержки тем временем существенно возросли в феврале: давление оказывали высокие затраты на транспортировку, цены поставщиков и стоимость сырья. Несмотря на увеличение издержек, отпускные цены при этом росли самыми медленными с июня 2023 года темпами. В целом компании с оптимизмом смотрели на перспективы производства в ближайшие 12 месяцев. Степень деловой уверенности оказалась самой высокой за семь месяцев на фоне запланированных инвестиций в новое оборудование и надежды на дальнейшее расширение новых заказов. monocle.ru

Аналитические центры вновь со скепсисом относятся к данным Росстата. Согласно данным Росстата, после полугодовой стагнации объём промпроизводства в январе увеличился по сравнению с предшествующим месяцем на 0,8% с устранением сезонного фактора . Но январская оценка увеличения производства Росстата не подтверждается оценками ЦМАКП – по их данным фиксируется слабое снижение выпуска -0,3% к декабрю, сезонность устранена . Закончился рост в ВПК, и главным фактором роста остаётся теперь потребрынок. «Сохранение стагнации - закономерное следствие работы двух групп факторов. Это постепенное усиление экспортных ограничений вкупе с ослаблением импульса спроса, обусловленного проведением СВО сегменты промышленности, где доминирует производства ОПК, в последние пару месяцев даже несколько снизили объёмы выпуска . С другой стороны, пожалуй, единственный значимый поддерживающий фактор – сохранение быстрых темпов роста оплаты труда, что обеспечивает расширение потребительского рынка», - отмечает ЦМАКП.