Инвестиционный бум в России 2020-2024: рекордный разрыв с ростом ВВП

Рекордные инвестиции в РФ в 2020–2024 годах были во многом вынужденными — для поддержания работы компаний сначала в условиях ковидного, а затем санкционного шока. Особенности инвестиционного бума за прошедшую пятилетку изучил Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП . Так, за пять лет физический объем инвестиций вырос на 36,5% при увеличении ВВП лишь на 10,1%. Позитивный инвестиционный разрыв разница между темпами прироста инвестиций и ВВП достиг рекордных за последние 15 лет значений. Такой разгон капвложений отмечался лишь во времена экономического подъема 2000-х. Впрочем, их объем может быть «надут» удорожанием технологий и оборудования. Сдвиг же структуры финансирования капвложений в пользу собственных средств компаний, бюджета и кредитов поднимает закономерный вопрос о будущем в условиях сжатия доходов бизнеса и бюджета. Подробнее — в материале «Ъ». Подписывайтесь на «Ъ» Оставляйте «бусты»

Российский инвестиционный бум 2020-2024 годов рост капвложений на 36,5% при увеличении ВВП лишь на 10,1% носил вынужденный характер и не привел к технологической модернизации экономики, отмечает ЦМАКП в своей аналитической записке — основной прирост обеспечило строительство 50% роста инвестиций , тогда как вложения в оборудование лишь на 13% превысили уровень 2019 года, оставаясь на 15% ниже показателей 2013 года. Особенно тревожной эксперты называют региональную диспропорцию - вне Московской агломерации интенсивность модернизации остаётся ниже уровня 2013 года, а 62% инвестиций финансируются за счёт средств предприятий, что ставит под вопрос устойчивость роста в условиях снижения доходов бизнеса и государства.

#кратко Перерасход средств из-за импортозамещения программного обеспечения достиг 1,6 трлн рублей, подсчитали эксперты аналитического центра ЦМАКП. При этом инвестиции в разработку отечественного ПО почти не давали экономического прироста, а лишь помогали вернуть утраченное. "Повышенные расходы в этой части не столько создавали новую для потребителя стоимость, сколько компенсировали потери", - отмечают аналитики.

Почти 1,6 трлн рублей власти потратили на замену иностранного софта на отечественный только в 2024 году — данные аналитического центра ЦМАКП.

Зафиксирован рост заявленных планов по инвестициям в строительство и реконструкцию обрабатывающих производств в 2025 году: запланированный объем вложений увеличился почти вдвое, с 673 млрд до 1302 трлн рублей по сравнению с первым полугодием 2024 года, по данным INFOLine. Количество новых проектов также выросло – с 93 до 109, средний объем инвестиций в реализацию одного проекта увеличился с 5,3 до 5,8 млрд руб. Динамику показателей специалисты INFOLine объясняют существенным удорожанием оборудования, строительных и отделочных работ и материалов. В строительстве и реконструкции агропромышленных комплексов и пищевых производств отмечен рост числа проектов в молочном животноводстве с 4 до 17 проектов , переработке молока с 2 до 9 проектов . Также увеличилось количество объектов в птицеводстве с 10-ти до 17-ти и тепличной отрасли с 4-х до 11-ти в Сибирском и Дальневосточном федеральных округах. Подробнее о динамике развития промышленного строительства читайте здесь

ЦМАКП назвал российский инвестбум 2020—2024 годов вынужденным Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования отметил, что с 2020 по 2024 годы физический объем инвестиций в России вырос на треть при росте ВВП всего на 10%. Такой разрыв назван рекордным за 15 лет, но ключевой драйвер — строительство и вынужденные вложения, а не технологический рывок. Инвестиции в машины и оборудование за пять лет едва превысили уровень 2019 года, а с 2014 по 2024 годы оставались ниже показателей 2013-го на 15%. Значительная часть новых вложений сосредоточена в Москве и области. Эксперты предупреждают: без роста доходов у бизнеса и бюджета найти источники будущих инвестиций будет сложно. Читайте подробнее на сайте

Инвестиции последних пяти лет на обеспечили технологическое развитие. Такой вывод сделали экономисты Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП , подводя итоги 2020-2024 годов. Основным драйвером роста инвестиций стало строительство капитальных объектов, но оно многом направленное на адаптацию к новым логистическим реалиям. Инвестиции в машины и оборудование имели серьёзное недофинансирование: в 2024 году они всего лишь на 13% превышали уровень 2019 года. При этом цены на оборудования оценить сложно из-за переориентации на новые рынки и параллельного импорта. Инвестиции в объекты интеллектуальной собственности экономисты считают вынужденной мерой, хотя они увеличились в 3,7 раза. Сохранился географический дисбаланс, когда инвестиции концентрируются в московских регионах, что приводит к неравномерной модернизации других регионов. В условиях ухода иностранных инвесторов основным источником финансирования капиталовложений стали собственные средства предприятий, их доля выросла с 57,8% в 2019 году до 62,1% в 2024 году.

Россия потратила 1,6 триллиона рублей в 2024 году на замену иностранного софта Бессмысленная, но вынужденная замена иностранного программного обеспечения на отечественное обошлась российской экономике в 1,6 трлн руб., оценили эксперты близкого к властям аналитического центра ЦМАКП. Это существенная часть инвестиционного бума, которым гордятся чиновники. Особенностью последних пяти лет стал «галопирующий» рост инвестиций в объекты интеллектуальной собственности: они прибавили почти вдвое больше, чем общие инвестиции в 3,7 раза против 2 раз , а в сопоставимых ценах, по оценке ЦМАКП, увеличились примерно в 2,4 раза. Две трети прироста пришлось на программное обеспечение, пишет ЦМАКП, проблема в том, что этот рост имел во многом вынужденный характер: «Если в 2020-2021 гг. это была преимущественно адаптация к ковидным изменениям, то в 2022-2024 гг. – к уходу иностранных вендоров. Иными словами, повышенные расходы в этой части не столько создавали новую для потребителя стоимость, сколько компенсировали потери».

Замена иностранного программного обеспечения на отечественное обошлась бюджету в ₽1,6 триллиона только за 2024 год, посчитали в ЦМАКП.

Нерадостный инвестбум ЦМАКП исследовал инвестбум 2020–2024 годов. Объём инвестиций за это время вырос на 36,5% при повышении ВВП на 10,1%. Исследователи увидели в этом мало позитивного. Основные проблемы в том, что инвестиции в машины и оборудование росли мало, а прозрачности цен на технологический импорт не было. Заметная доля инвестиций в экономику РФ была вынужденной, деньги уходили на адаптацию к новым условиям. При этом основной рост инвестиций пришёлся на Москву и Подмосковье, в остальных регионах интенсивность модернизации оставалась на низком уровне. Капвложения в основном шли от самих предприятий, бюджета и кредитов, а так как доходы компаний и государства снижаются, будущее инвестиций остаётся непонятным.