ЦМАКП: Факторы инфляции исчерпаны, спрос на товары растет

У Банка России кончаются доводы для снижения ключевой ставки. В В Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП констатировали, что фундаментальные факторы, влияющие на инфляцию, себя исчерпывают. С одной стороны, средства населения с депозитов которые было «подскочили» в условиях высоких процентных ставок начали «перетекать» на потребительский рынок, отчасти поддержав спрос и цены на товары. С другой стороны, кажется, исчерпывается действие фактора укрепления рубля, позволявшего в условиях низкого спроса стабилизировать ценовую ситуацию при ограниченной нагрузке на доходы организаций торговли, — говорится в обзоре ведущего эксперта Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Дмитрия Белоусова. Пока что на общую динамику по инфляции влияют только цены на плодоовощную продукцию.

Макроэкономическая стабильность является главным драйвером развития российского рынка капитала в условиях санкций, сообщил в разговоре с «Ведомостями» вице-премьер РФ Александр Новак. «Контроль инфляции помогает снизить риски инвестирования и увеличивает привлекательность активов на рынке капитала», – подчеркнул он. Вице-премьер отметил, что в связи с ограниченным доступом к зарубежным рынкам российские компании активнее привлекают финансирование внутри страны через облигации и акции. Он подчеркнул важность развития финансовой инфраструктуры, включая налоговые льготы для инвесторов и программы повышения финансовой грамотности. Подпишитесь на «Ведомости»

Новак: Российские компании ищут источники финансирования внутри страны В условиях санкционного давления и ограниченного доступа к зарубежному капиталу российские компании активнее ищут внутренние источники финансирования, заявил вице-премьер Александр Новак. По его словам, растущий интерес к таким инструментам, как облигации и акции, стимулирует развитие фондового рынка. Увеличение числа эмитентов и расширение продуктовой линейки также вносят вклад в рост отечественного рынка капитала. Новак подчеркнул, что ключевым фактором стабильности на рынке выступает макроэкономическая политика. Снижение инфляционных ожиданий, предсказуемость экономического курса и контроль над ценами делают инвестиции в российские активы более привлекательными. Дополнительный импульс, по его мнению, дают цифровизация и развитие финтех-платформ: они повышают ликвидность и снижают транзакционные издержки.

ЦМАКП, обзор «Анализ макроэкономических тенденций», июнь 2025: - Единственным сектором в гражданской промышленности, где наблюдается оживление, является «нефтянка». В основной массе гражданских секторов – спад; предложение инвестиционных товаров, в целом, снижается. Сочетание довольно низких мировых цен на сырьё и неожиданного крепкого рубля наносит очень сильный удар по доходам отраслей-экспортёров; - в ряде отраслей рентабельность сравнялась или стала ниже «стоимости денег», что дестимулирует частные инвестиции; - отсутствуют сколько-нибудь выраженные «драйверы роста»: модель, основанная на сочетании роста зарплаты, доходов и потребления населения, жилищного строительства и импортозамещение, больше не работает. Похоже, сформировалась «экономика стагнации»; - в структуре ВВП по доходам наметилось выраженное вытеснение заработной платой валовой прибыли инвестиционного ресурса ; - инфляция по корзине потребления малообеспеченного населения остаётся высокой, существенно выше общего уровня инфляции. Соответственно, индикатор благосостояния этой группы населения – уже почти год ниже уровня годовой давности; - сочетание медленного сжатия продаж непродовольственных товаров и дефляции на части соответствующих товарных рынков с ростом арендной платы и процентных выплат могут означать риск возникновения серьёзного кризиса в торговле и сопряжённых отраслях; - идёт провал в продажах легковых автомобилей и ЛКА, что является косвенным признаком осложнения положения домашних хозяйств и малого бизнеса.

Спроси что угодно — умный ИИ уже готов ответить

Директор Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП констатировали, что фундаментальные факторы, влияющие на инфляцию, себя исчерпывают: С одной стороны, средства населения с депозитов которые было «подскочили» в условиях высоких процентных ставок начали «перетекать» на потребительский рынок, отчасти поддержав спрос и цены на товары. С другой стороны, кажется, исчерпывается действие фактора укрепления рубля, позволявшего в условиях низкого спроса стабилизировать ценовую ситуацию при ограниченной нагрузке на доходы организаций торговли, — говорится в обзоре ведущего эксперта Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Дмитрия Белоусова.

Новак назвал главные драйверы роста российского фондового рынка Макроэкономическая стабильность является главным драйвером развития российского рынка капитала в условиях санкций, сообщил в разговоре с «Ведомостями» вице-премьер РФ Александр Новак. «Контроль инфляции помогает снизить риски инвестирования и увеличивает привлекательность активов на рынке капитала», – подчеркнул он. Вице-премьер отметил, что в связи с ограниченным доступом к зарубежным рынкам российские компании активнее привлекают финансирование внутри страны через облигации и акции. Он подчеркнул важность развития финансовой инфраструктуры, включая налоговые льготы для инвесторов и программы повышения финансовой грамотности.

ЦМАКП в своем ежемесячном анализе макроэкономических тенденций отмечает, что наблюдается некоторое улучшение макроэкономической ситуации. Рост зарплат приостановился, тренд на сбережения у населения сменяется усилением потребительского поведения, цены на потребительские товары, в основном, падают. Однако движение экономики в сторону рецессии продолжается, экспорт падает, правда импорт растет. Промышленное производство продолжает снижаться

Российский фондовый рынок смог продемонстрировать прирост в условиях западных санкций благодаря нескольким ключевым факторам. Их перечислил вице-премьер РФ Александр Новак, его слова приводит газета «Ведомости». К числу основных причин положительной динамики на российском фондовом рынке он отнес макроэкономическую стабильность, предсказуемую политику властей РФ и снижение темпов роста потребительских цен на внутреннем рынке. Контроль инфляции, в частности, подчеркнул Новак, позволяет снизить риски инвестирования и повышает уровень привлекательности активов на российском рынке капитала. С учетом нынешних санкционных реалий на мировом рынке отечественные компании стали активнее привлекать финансирование внутри страны — через облигации и акции, отметил вице-премьер. Подобная тенденция привела к расширению ассортимента инвестиционных продуктов в РФ. Это обстоятельство стало еще одним фактором роста российского фондового рынка, резюмировал Новак.