Советник ЦБ обсуждает влияние снижения цены отсечения на нейтральную ключевую ставку

Советник главы ЦБ Тремасов: - Возможное снижение цены отсечения в бюджетном правиле с $60 - повод задуматься о более низком уровне оценки нейтральной ставки сейчас 7.5-8.5% - Влияние более низкой цены отсечения в бюджетном правиле на курс рубля может быть «умеренно негативным» Читать далее

Советник главы ЦБ Тремасов: Влияние более низкой цены отсечения в бюджетном правиле на курс рубля может быть «умеренно негативным» Советник подтверждает наши ожидания от рубля

Советник главы ЦБ Кирилл Тремасов заявил, что возможное снижение цены отсечения для нефти в бюджетном правиле может стать поводом для пересмотра оценки нейтральной ставки в сторону снижения, поскольку её предыдущее повышение было связано с переходом к более мягкой бюджетной политике.

Снижение цены отсечения для нефти – это шаг в сторону нормализации бюджетной политики. Об этом заявил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов на конференции «Ведомостей» «Экономика в условиях высокой ключевой ставки». «Бюджетная политика очень важна для принятия решений по денежно-кредитной политике, и в частности по ключевой ставке, поэтому важно в этом году, чтобы бюджет вернулся в состояние нулевого структурного дефицита», – подчеркнул он. Бюджетное правило было введено в 2017 году с ценой отсечения на уровне $40 за баррель. А потом она индексировалась каждый год на 2%. С прошлого года она была установлена на уровне $60 за баррель. Сейчас фактическая цена ниже цены отсечения. Это вынуждает Минфин продавать средства из Фонда национального благосостояния для покрытия недополученных нефтегазовых доходов. По словам Тремасова, такая ситуация не может продолжаться долго: если цены на нефть останутся ниже $60, ФНБ рано или поздно исчерпается, так как объем ликвидных средств в фонде ограничен. Снижение цены отсечения станет фактором бюджетной консолидации, что приведет к снижению расходов бюджета. Это, в свою очередь, будет способствовать дезинфляционным процессам в экономике. Подпишитесь на «Ведомости»

Советник главы Центрального банка Тремасов заявил о возможности пересмотра цены отсечения в бюджетном правиле с $60. Это может стать поводом для пересмотра оценки нейтральной ставки, находящейся сейчас в диапазоне 7.5–8.5%.

ЦБ задумается о снижении оценки нейтральной ставки при падении цены отсечения. Повышение оценки нейтральной ставки отчасти было связано с более мягкой бюджетной политикой, заявил советник главы регулятора Кирилл Тремасов.

Советник главы Банка России Александр Тремасов заявил, что возможное снижение цены отсечения в бюджетном правиле с $60 за баррель — сигнал к переоценке уровня нейтральной ключевой ставки, которая сейчас оценивается в диапазоне 7,5–8,5%. По его словам, такая корректировка может также оказать «умеренно негативное» влияние на курс рубля. Более низкая цена отсечения означает меньшее поступление нефтедолларов в бюджет и, как следствие, более слабую бюджетную поддержку экономики и рубля. Эти оценки подтверждают, что ЦБ начинает рассматривать возможность долгосрочного ужесточения монетарной политики даже в условиях стагнирующего роста — в ущерб стимулированию спроса, но в пользу макроустойчивости.

В ЦБ рассказали о возможном влиянии снижения цены отсечения по бюджетному правилу для курса рубля Более низкая цена отсечения на нефть в бюджетном правиле скорее может оказать «умеренно негативное» влияние на курс рубля, заявил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов на мероприятии газеты «Ведомости», на котором обсуждают ключевую ставку ЦБ. «Сейчас мы живем при 60 долларах за баррель, снижение цены отсечения будет означать, что мы будем жить при более низкой цене нефти. Для национальной валюты это, скорее, может быть таким умеренно негативным», - цитирует «РИА Новости» слова Тремасова. Также он считает, что снижение цены отсечения будет важным условием стабилизации экономики. «Снижение цены отсечения - это еще один шаг в сторону нормализации бюджета, который продиктован теми событиями, которые, как вы видите, разворачиваются в мировой экономике», - добавил Тремасов. Ранее министр финансов Антон Силуанов заявлял, что такая отсечка по цене нефти в действующем бюджетном правиле уже, вероятно, не отвечает «вызовам времени».

Какие обстоятельства могут заставить ЦБ смягчить политику Одновременно последствие торговых войн в виде снижения цен на нефть может стать и дезинфляционным фактором, следует из слов Тремасова. «Если цена на нефть действительно долгое время будут оставаться ниже $60 [за баррель], то рано или поздно [Фонд национального благосостояния] просто исчерпается, там не так много остается ликвидных средств. Поэтому необходимость снижения [цены отсечения] назревает», — указал Тремасов. По его словам, следствием этого будет снижение расходов бюджета. Цена отсечения нефти используется при выполнении бюджетного правила. В текущей версии бюджетного правила, которая действует с 2024 года, цена отсечения нефти составляет $60 за баррель российского сорта нефти Urals. При достижении этой «отсечки» власти покупают валюту для Фонда национального благосостояния ФНБ , при снижении ниже этого уровня — напротив, продают. В апреле Минфин впервые перешел к продаже валюты