Рост российского фондового рынка и укрепление рубля

Итоги недели: 24–28 июня Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,3% и составил 3154. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ВТБ +8,2% , «Сургутнефтегаза» +5,4% , банка «Санкт-Петербург» +5,3% и привилегированные акции «Транснефти» +4,0% . Рубль укрепился несмотря на сокращение нормы обязательной репатриации валютной выручки с 80% до 60% на прошлой неделе. Кроме того, уже со следующей недели Банк России будет продавать валюты по фиксированной части без учета бюджетного правила в размере 8,4 млрд руб. в день против 11,8 млрд в день в 1 пол. 2024 г. Несмотря на это, полагаем, что рубль еще может продолжить укрепление, тем более что цены на нефть удивляют своим ростом. На внешних рынках интересно пробитие парой USD/JPY апрельских максимумов, на которых ЦБ Японии проводил интервенции. Пара превысила отметку 161. Так высоко пара не была с 1986 года. Постоянное ослабление японской иены служит топливом для роста аппетитов к рынку на глобальных рынках, так как иена используется как валюта фондирования в рамках сделок carry trade. Банк Японии собирается объявить о планах сворачивания своего баланса на заседании 31 июля, а также может повысить ставку, которая сейчас находится на нулевом уровне. Но до этого времени рисковые активы могут расти дальше. В частности, индекс S&P пробил отметку 5500 и готов пройти на новые исторические максимумы. #ИтогиНедели

Ударники и неудачники недели на бирже Индекс Мосбиржи достаточно уверенно отбился от 3000 пт и пошел вверх. Закрытие пятницы – 3154 пт, выше промежуточного уровня, что дает позитивные надежды. Верхняя грань боковика – 3300 пт. Нефть стабильна, $84,85. Доллар – 85,75 по версии ЦБ. ТОП-5 акций, выросших в цене на этой неделе 5 место: Башнефть +6,01% 4 место: Банк Санкт-Петербург +6,1% 3 место: ВТБ +8,25% 2 место: ЭсЭфАй +8,34% 1 место: МФК Займер +19,61% ТОП-5 акций, упавших в цене на этой неделе 5 место: Селигдар -10,62% 4 место: Софтлайн -10,91% 3 место: ОАК -13,61% 2 место: Polymetal -13,91% 1 место: Россети Центр и Приволжье -15,4%

Изменение рынка акций российских нефтегазовых компаний за торговую неделю с 24 июня по 28 июня 2024 года, подготовленный НААНС-МЕДИА: Сургутнефтегаз 6,18% от 27,77 до 29,48 рублей Новатэк 4,66% от 1043,20 до 1091,80 рублей Транснефть 3,98% от 1559,50 до 1621,50 рублей Роснефть 3,25% от 547,45 до 565,25 рублей Татнефть 2,76% от 681,10 до 699,90 рублей Лукойл 2,26% от 7051,50 до 7211,00 рублей Газпром 2,00% от 113,67 до 115,94 рублей Газпромнефть 1,01% от 686,40 до 693,30 рублей Прошедшая неделя продемонстрировала коррекцию цен на нефть эталонного сорта Brent на мировом рынке в сторону роста с 86,01 $/bbl в понедельник 24 июня до 86,41 $/bbl в пятницу 28 июня. Курс рубля к доллару находился в диапазоне от 87,96 до 84,96. За неделю индекс РТС вырос на 1,43%, а индекс МосБиржи - на 4,07%. Наибольший рост продемонстрировал ПАО "Сургутнефтегаз". Бумаги Сургутнефтегаза уверенно растут, продолжая восстанавливаться после предварительного падения. Причиной роста акций ПАО "Новатэк" стали новости о запуске первой линии в июле в рамках проекта «Арктик СПГ-2» и получение двух СПГ-танкеров зимой. По Севморпути осуществляются отгрузки углеводородов в восточном направлении напрямую на азиатский рынок. ПАО «Новатэк» 21 июня отправил по маршруту первую в этом навигационном сезоне партию СПГ с «Ямал СПГ» в Китай. Рост акций ПАО «Транснефть» осуществляется на фоне восстанавления необоснованного ранее падения . Акции ПАО «Роснефть» возросли на фоне предложений Министерства финансов сделать исключение для проекта «Восток Ойл», реализуемого компанией в части повышения ставки налога на прибыль, оставив ее на уровне 20 вместо 25%.

Прогнозы и комментарии. Выводы за июнь и вводные на июль • Индекс МосБиржи в июне потерял менее 1%, но в моменте было -6% — слабо негативная динамика за месяц с обнадеживающей инвесторов технической картиной рынка на июль. Крайне значим фактор дивидендов тяжеловесов. • Бумаги в фокусе — Аэрофлот и Северсталь отличились за месяц, а в пятницу яркая динамика у Сургутнефтегаза, НОВАТЭКа и Селигдара. • Рубль за месяц прибавил 5%, а было все +13%. Валютная паника на фоне санкций схлынула, в июле курс останется в рамках нового пониженного боковика. Под занавес периода скажется решение ЦБ по ставке. • На внешнем контуре американский индекс S&P 500 обновил исторический максимум и ушел в коррекцию. В понедельник фьючерсы Штатов зеленеют, что и поддержит фондовых быков Азии и Европы. А российский рынок начнет торговый месяц с подъема. • На сырьевом рынке нефть Brent в июне +5%, сформирован летний тренд вверх, июльский баррель чуть ниже $85,5 с техническим потенциалом над $87; Золото остается выше важной поддержки $2320, за месяц унция по нулям, а мешает расти драгметаллу неопределенность с ФРС и временная крепость глобального доллара DXY; а волатильный газ NG в июне исполнил кульбит на годовой топ и вернулся на исходные — фьючерс $2,57. Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:

Если индексу МосБиржи сегодня и завтра удастся закрепиться выше 3200 пунктов, откроется потенциал роста до 3270 пункта – Финам Усилившееся ценовое давление вкупе с ростом деловой активности темпами, близкими к максимальным с 2006 года, напоминают о перспективах роста ставки ЦБ РФ до 18% годовых – Банк "Санкт-Петербург" После завершения налогового периода экспортеры сократили продажи валютной выручки, и объем торгов юанем вчера заметно снизился. В текущих условиях курс рискует на время превысить отметку в 12 рублей за юань – Банк "Санкт-Петербург" Шансы на дивиденды «РусГидро» за 2023 год все еще есть, но их вероятность заметно снизилась. Теперь нужно будет получить директиву государства и созвать ВОСА. У нас негативный взгляд на акции «Русгидро» - инвестиционная программа требует от компании крупных затрат – БКС Мир инвестиций После пробоя $86,6 за баррель Brent следующей промежуточной целью «быков» становится $88, преодоление которой может сулить выход к $89-90 – Финам Финам Торговые сигналы - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы #мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ

НОВАТЭК, Промомед и отчет ВТБ • Российский фондовый рынок закрыл неделю в плюсе • Рубль после позитивного старта перешел к ослаблению • Индекс гособлигаций RGBI прибавил 0,35% • Лидеры: Сургутнефтегаз-ао +5,05% , Эл5-Энерго +3,98% , НОВАТЭК +2,73% • Аутсайдеры: Россети Центра и Приволжья -14,11% , ОАК -4,49% , СПБ Биржа -3,71% Индекс МосБиржи на этой неделе поднялся выше нисходящего сопротивления, под которым он находился больше месяца. И, даже несмотря на традиционно вялые пятничные торги, смог удержаться на достигнутом уровне. Закрытие основной торговой сессии произошло на отметке 3154 п. +0,13% Основными мотиваторами роста всю неделю выступали акции банков и компаний нефтегазового сектора. На следующей неделе возможно движение рынка к 3200 п. — уровень 200-дневной скользящей средней, которая теперь выступает значимой зоной сопротивления. Объем торгов акциями — 55,7 млрд. руб. -16% к объему вчерашнего дня . Объем торгов депозитарными расписками — 1,6 млрд руб. Ключевые события дня — отчет ВТБ, дивгэп Россетей Центра и Приволжья, IPO Промомеда, а также позитивные вести о российском СПГ. Подробный обзор дня:

#Аналитика Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю За неделю с 24 по 28 июня в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств. ТОП-5 самых читаемых обзоров: «Акции, облигации и валюта — всё растёт» от Альфа Инвестиции от 26 июня: «Два ключевых фактора, которые на прошлой неделе негативно влияли на котировки акций, сейчас, наоборот, помогают расти. Российский рынок акций растёт на фоне ослабления рубля и восстановления стоимости облигаций». «Монитор аукционов ОФЗ: прогноз» от Газпромбанка от 26 июня: «Полагаем, что Минфин, предлагая ограниченные объемы классических бумаг, прощупывает в динамике спрос на такие инструменты. Низкий объем доступных остатков также ограничил негативный эффект на вторичный рынок от объявления аукциона по классическому выпуску». «Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 25 июня: «Согласно Резюме июньского заседания, ухудшение инфляционной траектории, очевидно, вызывает острую обеспокоенность у Банка России. Чтобы избежать более радикальных повышений ключевой ставки в будущем, базовым сценарием для заседания 26 июля может стать временное повышение ставки до 18%». «Еженедельный обзор» от ВИМ Инвестиции от 24 июня: «Правительство России объявило о снижении норматива репатриации валютной выручки крупнейшими экспортерами с 80% до 60%. Такой шаг можно оценить сигнал властей о том, что чрезмерное укрепление рубля для экономики нежелательно». «Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 24 июня: «Когда в начале июня принималось решение по ставке, еще не было, как заявляет регулятор, решающих аргументов, чтобы отвергнуть базовый сценарий в пользу альтернативного и повысить ключевую ставку. Сейчас, после всплесков инфляции в мае и июне, мы считаем вероятность реализации альтернативного сценария крайне высокой. В этой связи ожидаем повышения ставки 26 июля на 200 б. п.».

Индекс МосБиржи на этой неделе поднялся выше нисходящего сопротивления, под которым он находился больше месяца. Несмотря на традиционно вялые пятничные торги, индекс смог удержаться 28 июня на достигнутом уровне. Закрытие основной торговой сессии произошло на отметке 3154 п. +0,13% . Основными драйверами роста всю неделю выступали акции банков и компаний нефтегазового сектора. На следующей неделе возможно движение рынка к 3200 п., этот уровень 200-дневной скользящей средней теперь выступает значимой зоной сопротивления. Среди ключевых событий на рынке на этой неделе специалисты выделяют отчет ВТБ за 5 месяцев 2024 года: - чистая прибыль за май составила 30 млрд рублей -7,7% г/г ; - чистая прибыль за 5 месяцев — 233,4 млрд рублей -3,2% г/г ; - рентабельность на капитал по итогам 5 месяцев составила 24,7%, по сравнению с 34,1% за аналогичный период прошлого года; - в пятницу акции ВТБ корректировались, хотя на неделе они прибавляли более 10%, что вполне объяснимо; - несмотря на сдержанную динамику финансовых результатов, ВТБ остается перспективным активом на российском рынке; - прогнозный P/E 2024п — 1,3x, P/BV 2024п — 0,3x. Индекс гособлигаций на этой неделе продемонстрировал неплохой отскок, но пройти важный уровень сопротивления все-таки не смог. Речь идет о 20-дневной скользящей средней, под которой котировки находятся с февраля текущего года. К пятнице вновь стали поступать тревожные сообщения — сперва об ускорении недельной инфляции, а затем и о планах Минфина на III квартал. Ведомство намерено разместить ОФЗ на 1,5 трлн руб. Большая часть этой суммы приходится на длинные выпуски со сроком погашения от 10 лет. Во II квартале Минфин собирался привлечь 1 трлн руб., но выполнил план лишь наполовину. При этом укрепление рубля, которое наблюдается последние 2 месяца, в целом позитивно для долгового рынка.

Позитивная динамика в нефтегазовом секторе оказывает поддержку. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 0,13% до 3154,36 п., индекс РТС, наоборот, снизился на 0,79% до 1158,85 п. По итогам недели индексы прибавили соответственно 1,28% и 3,90%. Индекс RGBI отступил от многомесячных максимумов, повысившись на 1,45% на прошлой неделе. В результате кривая доходности ОФЗ сроком погашения от двух до пяти лет сместилась вниз за неделю на 17-37 б. п. Минфин планирует разместить во III квартале ОФЗ на 1,5 трлн руб., из которых 300 млрд руб. – ОФЗ с дюрацией до 10 лет и 1,2 трлн руб. – ОФЗ с дюрацией 10 и более лет. С учетом ранее озвученных планов и размещений в предыдущих кварталах, Минфин до конца 2024 года может разместить ОФЗ всего на 2,611 трлн руб. Котировки Brent на прошлой неделе повысились до максимумов с начала июня, достигнув на пике $86,5 за баррель. Рост цен на нефть обусловлен привычными уже факторами – опасениями перед усилением геополитической напряженности на Ближнем Востоке и началом высокого автомобильного сезона в США. Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре

Потенциал роста индекса МосБиржи ограничен, перед выплатой дивидендов #Сбербанк, рынок, возможно, попытается пробить снизу вверх 200-дневную скользящую и протестировать уровень 3250 пунктов - Финам В июле пройдут отсечки реестров таких тяжеловесных бумаг как #Роснефть, #Сбербанк, #Сургутнефтегаз, #Ростелеком, #МТС. Совокупно дивидендные гэпы могут дать негативный вклад в индекс МосБиржи в размере около 2,5% - Алор Брокер Несмотря на то, что рубль выглядит локально перекупленным, а монетарные власти будут предпринимать меры для его умеренного ослабления, открывать спекулятивные позиции против рубля пока еще рискованно - Алор Брокер Спрос на валюту постепенно восстанавливается, и уже на текущей недели мы сможем увидеть движение курсовых котировок к более высоким уровням – в район 12 рублей за юань - ПСБ Дальневосточный контракт #Газпром на 10 млрд куб. м относительно небольшой, но его объемы компенсируют потерю экспорта в Европу - БКС Мир инвестиций Финам Торговые сигналы - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы #мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ