Индекс Мосбиржи падает на 7% из-за высоких ставок ЦБ и отказа компаний от дивидендов

Индекс Мосбиржи «встал на путь исправления». Растём ещё на 1% В БКС Мир Инвестиций отмечают, что последние два дня торгов сигнализируют о завершении коррекции на рынке. Индекс будет двигаться к ближайшему уровню сопротивления в 3200 пунктов. Динамика рынка сейчас в большей степени зависит от курса рубля, а не нефтяных котировок. К тому же до сих пор нет чёткого понимания, поднимет ли ставку ЦБ на ближайшем заседании.

Индекс Мосбиржи хорошо скорректировался. Что бы купить? С майских годовых максимумов индекс потерял более 10%. Еще бы: ЦБ грозится снова поднять ставку в июле куда уж выше , а новые санкции США против той самой Мосбиржи еще сильнее отрезали Россию от мировой торговли. Самое время обратить внимание на компании роста, работающие на внутреннем рынке. Инфляция остается высокой – а «внутренние» компании могут повышать цены, перекладывая тем самым издержки на потребителя и сохраняя свою маржу. Кого бы из них прикупить на коррекции? 1 Т-Банк сейчас на интересных уровнях. С начала года акции упали на 11%, в основном из-за навеса продавцов после редомициляции, а также неопределенности по параметрам допэмиссии в сделке с Росбанком. При этом «желтый» неплохо отчитался за первый квартал, он по-прежнему один из самых эффективных и рентабельных в финансовом секторе. Более того, вскоре он может вернуться к дивидендам. 2 «Позитив» растет в два раза быстрее рынка кибербеза РФ: тот за прошлый год прибавил 30-35%, а продажи #POSI увеличились на 76%. В первом квартале 2024 рост сохранился. Полагаем, что бум на услуги кибербеза сохранится в этом году: пока российские компании откладывали импортозамещение, кибератак стало еще больше. А «Позитив» мало того что рулит на российском рынке, так еще планирует завоевывать дружественные страны. Компания не то чтобы сильно скорректировалась с рынком, всего на пару процентов, но, возможно, и таких цен мы больше не увидим. 3 Озон тоже в наших фаворитах – еще бы, потребительский спрос сегодня высокий. Данные компании за прошлый год шикарные: оборот +111%, выручка +53%. Наверняка агрессивный рост продолжится, а после редомициляции не исключены и IPO банковского подразделения, и байбэк. Правда, пока компания о таких планах не заявляла. А вы закупаетесь или выжидаете более глубокую коррекцию?

Май выдался сложным для российского рынка акций. Его главный индикатор, индекс Мосбиржи, просел более чем на 7%, следует из обзора рисков финансовых рынков ЦБ. Отраслевые индексы тоже снижались. Такая динамика была связана с тем, что надежды рынка на снижение ставки ЦБ не оправдались и появилось понимание, что период высоких ставок будет долгим. Кроме того, некоторые компании, например «Газпром», в мае отказались от выплаты дивидендов. В итоге распродажу устроили некредитные финансовые организации — инвестиционные фонды, управляющие ПИФами, НПФ и страховщики. В мае они совершили почти 90% всех нетто-продаж на 44,4 млрд рублей. По оценкам ЦБ, это стало крупнейшим месячным объемом нетто-продаж за последние пару лет. Также продавали акции прочие банки и нерезиденты. Совершенно иное поведение при этом демонстрировали российские физические лица — они вернулись к нетто-покупкам акций после двух месяцев нетто-продаж. Что заставило их изменить поведение и перейти к покупкам?