Евро стоит спокойно перед ожидаемым снижением ставки

Трежерис сходят с ума из-за инфляции Эта неделя на долговом рынке США выдалась бурной: доходность основных американских гособлигаций трежерис взлетела до максимального более чем за месяц уровня на возобновившихся опасениях, что Федрезерв не будет менять ключевую ставку как минимум до конца года. Данные по инфляции по-прежнему не устраивают Джерома Пауэлла и его помощников, которые ждут от нее устойчивого снижения, а не роста. Правда вместе с инфляцией растут и позитивные показатели, что должно бы слегка обескуражить сторонников борьбы с ней любой ценой. Но руководство ФРС не вдохновили неплохие статистические данные за май по производственной активности, доверию потребителей, сектору услуг, а также рынку труда. Статистика подтверждает вывод о том, что американская экономика в отличие от долгового рынка не видит перспективы прихода рецессии в краткосрочной перспективе. Тем временем, доходность по 10-летним трежерис достигла максимальных за месяц 4,627%. Три аукциона по продаже госдолга, проведенные Министерством финансов США на этой неделе, вызвали довольно слабый интерес у инвесторов, несмотря на низкие цены и высокую доходность. По мнению экспертов, это объясняется слишком большим предложением Минфина, а также опасениями продолжения роста инфляции, объясняет The Street. Федрезерв покупает сейчас меньше трежерис для замены долга, по которому подходит сроки погашения. Однако часть корневой инфляции, исключающей волатильные компоненты и цены на энергоносители, похоже, все же начинает стабилизироваться. Инвесторы пристально следят за главным показателем, по которому ФРС анализирует инфляцию – базовым ценовым индексом расходов на личное потребление PCE Price Index , майские данные по которому должны появиться сегодня во второй половине дня. Читать подробнее monocle.ru

Ожидания снижения ставки ЕЦБ под угрозой. Хотя большинство экономистов по-прежнему ожидают ежеквартального снижения ставок после первого шага ЕЦБ, сделанного на этой неделе, некоторые считают, что устойчивая инфляция, быстрый рост заработной платы и неожиданно высокие темпы производства в еврозоне будут сдерживать процесс ослабления денежно-кредитной политики. Последние экономические отчеты действительно дают основания для беспокойства. Ключевой показатель заработной платы в еврозоне, который, как все надеялись, покажет, что инфляция побеждена, не смог замедлиться. Это указывает на то, что ослабление ценового давления, особенно в секторе услуг, может быть довольно длительным. Действительно, в прошлом месяце инфляция выросла до 2,6% с 2,4% в апреле - больше, чем ожидалось. #SMI_Европа

Братья по несчастью. Рост инфляции в еврозоне все чаще напоминает ситуацию в США. Усиливаются опасения, что Европейский центральный банк может столкнуться с теми же препятствиями на пути к снижению процентных ставок, что и Федеральная резервная система. Несмотря на явные различия в движущих силах роста цен по обе стороны Атлантики, некоторые экономисты отмечают некую параллельность и предостерегают политиков от недооценки рисков. Чего же ждать? Запланированное на четверг снижение депозитной ставки с рекордно высокого уровня в 4% точно свершится, но вот что будет дальше вызывает вопросы. Опасность заключается в том, что упрямая инфляция, подобная той, что наблюдается в США, делает менее вероятными быстрые последующие шаги. Масло в костёр подливают и майские данные по инфляции в 20 странах еврозоны: отмечается ускорение до 2,6% по сравнению с годом ранее. #SMI_Европа

ЕЦБ перешел к снижению ставок Европейский центральный банк ЕЦБ снизил базовую ставку на 25 базисных пункта, до 4,25%. До этого ЕЦБ пять раз подряд оставлял ставки неизменными. Читайте подробнее на сайте

Евро ведет себя спокойно в преддверии снижения ключевой ставки Новая неделя началась как для доллара, так и для евро спокойно несмотря на причины, которые теоретически вполне могли бы привести к противоположным результатам: в Америке и не только в ней после статистики в конце мая вновь заговорили о возможности устойчивого снижения инфляции и, соответственно, снижения Федрезервом учетной ставки в 2024 году; а в Европе все ждут первого снижения ставки в еврозоне ЕЦБ уже на этой неделе. Обращают на себя внимание индийская рупия и мексиканский песо, которые укрепились на новостях о выборах в этих крупных развивающихся странах. Индийская рупия, которая в этом году пока держит первенство в Азии, после появления отчетов об очень вероятном третьем сроке премьерском сроке Нарендры Моди, поднялась до 83,035 за доллар. Что же касается мексиканского песо, то он укрепился до 16,95 за доллар на новостях об еще более вероятной победе на вчерашних выборах кандидата от правящей партии Клаудии Шейнбаум. Май стал для доллара первым в текущем году месяцем ослабления. Недобрую службу для американской валюты, естественно, сыграла уже изрядно всем надоевшая мыльная опера вокруг снижения ведомством Джерома Пауэлла учетной ставки. На данный момент, кстати, рынки оценивают вероятность снижения ставки Федрезервом в 2024 году в 37%. В конце прошлой недели появился ряд статистических данных. Так, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление РСЕ в апреле вырос на 0,3%. До появления этой статистики трейдеры оценивали вероятность снижения ставки ФРС в сентябре в 49%, а после – в 53%. Однако данные по инфляции по-прежнему свидетельствуют о том, что давление цен превышает целевые 2%, поставленные главным американским банком. Индекс РСЕ в апреле вырос так же, как в марте, на 2,7% в годовом выражении, что напустило еще больше тумана на действия ФРС по монетарной политике. Читать подробнее monocle.ru

Задача ЕЦБ по борьбе с инфляцией все больше напоминает задачу ФРС США. Снижение ставки на этой неделе не вызывает сомнений, но дальнейший путь неясен. Устойчивость инфляции в этом году может повторить опыт США. 2024[BBG] Блумберг Подписаться

Историческое снижение ставки ЕЦБ на этой неделе может укрепить бычий сценарий для европейских акций. 2024[BBG] Блумберг Подписаться

Европейский центральный банк опустил ставку до 4%. Bloomberg пишет, что это может быть опасный популизм перед предстоящими выборами в Европарламент. Рост инфляции в еврозоне все чаще сравнивают с аналогичным ростом в США. Европейский центральный банк может столкнуться с такими же препятствиями на пути снижения процентных ставок, как и Федеральная резервная система. Хотя по обе стороны Атлантики наблюдаются явные различия в движущих силах роста цен – что неоднократно подчеркивают официальные лица ЕЦБ, — некоторые экономисты видят важные параллели и предостерегают от недооценки риска более стойкого давления. Опасность заключается в том, что упрямая инфляция, подобная той, что наблюдается в США, делает менее вероятными быстрые последующие шаги. ФРС уже пришлось переосмыслить ослабление денежно-кредитной политики после того, как рост цен превзошел ожидания, даже если трейдеры все еще надеются на снижение ставки в этом году. Европа, вероятно, движется точно к такому же исходу.

Прогнозируется первое за 5 лет снижение процентной ставки Европейского центробанка на 25 процентных пунктов на фоне роста бизнес-активности в Германии, Италии и Испании, сообщает The Guardian.

ЕЦБ перешел к снижению ставок Европейский центральный банк ЕЦБ снизил базовую ставку на 25 базисных пункта, до 4,25%. До этого ЕЦБ пять раз подряд оставлял ставки неизменными. Маржинальная кредитная ставка теперь составит 4,5%, а депозитная ставка — 3,75%. Основываясь на обновленных данных об инфляции и силы воздействия на нее денежно-кредитной политики, уместно смягчить степень ограничений ДКП после девяти месяцев удержания ставок на стабильном уровне», - говорится в сообщении. В то же время, несмотря на прогресс, достигнутый в последние кварталы, внутреннее ценовое давление остается сильным, поскольку рост заработной платы ускоряется, а инфляция, вероятно, останется выше целевого показателя еще в следующем году, предупреждает регулятор. Читайте подробнее на сайте