proeconomics

По состоянию на 1 августа общая эффективная ставка таможенных пошлин в США составляла 17,3%. Если такой средний тариф удержится и дальше, это позволит собрать $2,2 трлн в период с 2026 по 2035 год.

Капитальные затраты Meta и Microsoft к 2025 году приближаются к 40% от выручки. Это по современным меркам безумный уровень инвестирования – у самих двух компаний десять лет назад этот уровень был 5-15%. Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta планируют потратить в этом году почти $400 млрд, в основном на создание инфраструктуры искусственного интеллекта. Но дальше расходы будут ещё больше. Morgan Stanley прогнозирует расходы в размере $2,9 трлн в период с 2025 по 2028 год на чипы, серверы и инфраструктуру центров обработки данных. По данным банка, эти инвестиции внесут вклад в рост ВВП США в этом и следующем году до 0,5%. Однако потребности в инфраструктуре настолько огромны, что у компаний всё равно не хватает средств для оплаты инвестиций, по оценкам Morgan Stanley, дефицит финансирования составляет $1,5 трлн. В мире только США и отчасти Китай могут себе позволить такие инвестиции в ИИ и новые технологии. Две страны всё больше отрываются от остального мира.

В отличие от Москвы, а июле вторичное жильё в Подмосковье и в Новой Москве падало в цене, на 0,4% и на 0,1% соответственно, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». Напомним, что в Москве в июле вторичка подорожала на 0,2% - рост символический, но он впервые за долгое время был выше уровня месячной инфляции. Падение цен на вторичку в Подмосковье и Новой Москве – предсказуемое. Там хотя и больше дешёвого жилья, но и больше доля ипотеки. Фактор дорогой, с запретительными ставками, ипотеки перевесил.

Экономисты, бывший член Совета экономических консультантов Белого дома Джеффри Франкель и Сохаибом Насимом подсчитали, сколько раз Дональд Трамп требовал снижения ставки ФРС сейчас он требует её снижения сразу на 3 п.п. . «Мы проанализировали дни, когда Трамп критиковал политику ФРС, опубликованные на его платформе TruthSocial или в Твиттере до этого. Мы также проанализировали его высказывания, опубликованные в СМИ. Это был период с января 2013 года по июнь 2025 года. Из этих 145 случаев он считал процентные ставки слишком высокими и призывал к их смягчению в 129 случаях, а также считал процентные ставки слишком низкими и призывал к их ужесточению в 16 случаях. Результаты модели Фёрта указывают на то, что единственным статистически значимым предиктором того, призывает ли Трамп к смягчению денежно-кредитной политики, является его пребывание у власти». В общем, большинству руководителей государств нравятся дешёвые деньги низкие ставки . Но когда они находятся не у власти, они могут требовать и повышения ставки.

К каким инвестиционным перекосам может привести сильное снижение ключевой ставки. Сегодня ряд экспертов предупреждают, что сильное снижение ключевой ставки может привести к бегству вкладчиков из банков и перетоку их денег на рынок жилья. Другие эксперты говорят, что крупными вкладами, достаточными хотя бы на первый взнос по ипотеке, обладает небольшая доля вкладчиков, и к серьёзным последствиям для рынка жилья это не приведёт. Но всего лишь пять лет назад был такой «полевой эксперимент» - память у нас коротка, и о нём позабылось. В журнале «Жилищные стратегии», №4, 2020 встретил напоминание, как деньги из банков тогда – в 2020 году – стали перетекать в жильё: «Процент по вкладам физических лиц в последние годы продолжает снижаться. Ставки по депозитам снизились до уровня инфляции. В 2020 году ключевая ставка достигла исторического минимума с 2013 года и составила 4,25%. С марта 2020 года домохозяйства сняли с вкладов рекордную за 6 лет сумму для использования её в качестве первоначального взноса по ипотеке либо для вложения в иностранную валюту. В октябре 2020 г. по сравнению с октябрем 2019 г. выдача ипотеки в количественном выражении увеличилась на 81%, а в денежном выражении - более двух раз. Таким образом, выдача кредитов за 9 месяцев 2020 года превысила показатели за 12 месяцев 2019 года вследствие реализации отложенного спроса на фоне исторически низких ставок по кредитам, рефинансирования имеющихся кредитов, а также льготной ипотеки». Скорее всего и сегодня, как пять лет назад, деньги из банков в случае снижения процентов по депозитам до уровня инфляции сегодня это около 10%, а по инфляционным ожиданиям населения, т.е. какой инфляцию видят простые люди – это 13% перетекут на рынок жилья и в иностранную валюту.

Поразительно, насколько сильно упало число активных объявлений на «вторичке» в Москве данные и график – ДомКлик . В январе 2022 было 50,8 тыс. объявлений, в июне 2025 – 19,1 тыс. Падение в 2,5 раза. А вот рынок новостроек расцвёл за эти три с половиной года. В январе 2022 на этом рынке в Москве было 31,8 тыс. активных объявлений, а в июне 2025 – 44,1 тыс. Рост почти в 1,5 раза.

Наконец-то стали ясны параметры тарифной политики США. - Базовый тариф в 10% сохранён только для стран, в которые США экспортируют больше, чем импортируют. - Базовая пошлина в 15%, которая затронет около 40 государств, будет применяться к странам, торговый дефицит с которыми у США имеет небольшую величину. - Ставка более 15% вводится в отношении партнёров, которые не заключили торговое соглашение с США, либо с которыми сложился наиболее крупный торговый дефицит.

продолжение предыдущего поста Доцент РАНХиГС, экономист Сергей Хестанов: Это очень короткий временной базис для измерения инфляции. Гораздо более устойчивы данные за месяц и особенно квартал. Пока же недельные данные позволяют только сделать вывод о том, что процесс снижения инфляции продолжается. И только по мере накопления статистики, через месяц-два, появится возможность сделать более надёжные выводы о темпах снижения инфляции. Пока же более вероятны осторожные действия регулятора по управлению ключевой ставкой. Аналитик проекта bitkogan Иван Вербный: Снижение цен в течение одной недели по ограниченному набору товаров и услуг не следует называть дефляцией. Дефляция – это устойчивое снижение цен, чего на данный момент не наблюдается. Напротив, по итогам июля месячная инфляция, вероятно, составит около +0,8%, а годовая — 9,0%. Текущее снижение цен объясняется удешевлением овощей, что, в свою очередь, связано с более ранним началом сбора урожая. Это делает рост цен в июле слабее обычного для сезона. Однако при анализе устойчивых инфляционных трендов Банк России, как правило, уделяет меньше внимания колебаниям цен на сельскохозяйственную продукцию. Если же замедление роста цен распространится на широкий круг товаров и услуг, а не ограничится отдельными категориями, Центробанк действительно сможет перейти к более активному снижению ключевой ставки.

Сразу несколько нефтяных новостей, связанных с США. 1.Как сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники, администрация Трампа предоставила Chevron освобождение от санкций для её операций в Венесуэле. «Chevron осуществляет свою деятельность по всему миру в соответствии с законами и правилами, применимыми к её деятельности, а также санкционными режимами, установленными правительством США, в том числе в Венесуэле», — заявила компания в ответ на новость о возможном возвращении в Венесуэлу, где она добывала около 240 тыс. баррелей нефти в сутки. 2.Экспорт нефти из Бразилии в США возобновляется после освобождения от пошлин. США являются третьим по величине покупателем бразильской нефти, импортируя около 189 тыс. баррелей в сутки. 3.США и Пакистан заключили соглашение о разработке нефти. Пакистан может иметь технически извлекаемые запасы нефти в размере 9,1 млрд баррелей. США становится всё более важным арбитром в мировом нефтяной отрасли.

Только сегодня предполагал, что после снижения процентов по депозитам часть вкладчиков начнёт уводить деньги из банков, ища более доходные варианты инвестиций. Свежая отчётность банков, которую опубликовал ЦБ, показывает, что 8 из 20 крупнейших банков на рынке депозитов в июне зафиксировали отток. Например, в июне вкладчики забрали 3,9% срочных вкладов из Альфа-банка - это 125,3 млрд рублей из 3,1 трлн рублей вкладов. Из Совкомбанка ушли 2,9% вкладов, из «Русского стандарта» - 2,2%. Как и писал ранее, когда ЦБ доведёт ключевую ставку до 14%, то отток вкладов ещё больше усилится часть из оттока придёт на рынок недвижимости, часть – в облигации или более рисковые инструменты .