proeconomics

Доля отказов по всем заявкам на розничные кредиты потребительские кредиты пос кредиты кредитные карты автокредиты и ипотека в августе 2025 года составила 78 1 увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1 9 процентного пункта п п в августе 2024 года 76 2 Для сравнения в 2019 году российские банки одобрили 36 9 от общего числа заявок поданных гражданами на разные виды кредитов по данным того же НБКИ в 2018 году средний уровень одобрения ссуд составлял 41 Т е уровень отказов в кредитах в 2018 19 годах был около 60 против 78 сегодня Наглядная картина ужесточения банковских требований к заёмщикам

Минфин внёс предложения в бюджет которые конечно будут приняты Госдумой повышение НДС с 20 до 22 снижение лимита по упрощёнке для ИП с 60 млн до 10 млн руб что также означает рост налогов Но и они вряд ли закроют дыру в растущем дефиците бюджета так что ждём ужесточения налоговой политики и надзора и по другим направлениям

Российский Индекс промышленного оптимизма с 1999 года всегда был выше чем этот Индекс для стран Еврозоны И вот летом 2025 года российский Индекс стал хуже Индекса Еврозоны впервые за 25 лет Т е наша промышленность сейчас выглядит более больной чем в Европе За предыдущие 18 месяцев наш показатель был снижен с 22 до 15 пунктов отмечают в ИНП РАН Сейчас значение российского Индекса опустилось до показателей 1999 года

Индекс Мосбиржи вчера опустился почти 2700 пунктов С начала года главный индикатор российского рынка акций упал на 6 для сравнения индекс MSCI EM развивающихся рынков за тот же период вырос на 27 Есть ли шансы на рост российского фондового рынка в ближайшие год два или он так и останется заложником геополитических задач Ответы экспертов в рубрике опросы Доцент РАНХиГС экономист Сергей Хестанов С 2022 года на российском фондовом рынке практически отсутствуют иностранные инвесторы А доля операций физических лиц заметно выросла сделав рынок больше подверженным эмоциональным движениям Это делает поведение биржевых индексов менее предсказуемым в принципе В условиях высоких геополитических рисков рынок акций более интересен спекулятивно настроенным участника ибо резкие и значительные в процентах от цены движения акций создают интересные возможности для спекуляций Долгосрочным же инвесторам потребуется изрядное терпение Как минимум до снижения геополитических рисков Автор телеграм канала Мобилизационная экономика Ян Гордеев На индекс Мосбиржи влияют множество факторов от геополитических санкции переговоры и т д до внутренних и чисто экономических заявления президента и Центробанка ключевая ставка налоги и т д Ещё один немаловажный фактор в 2025 году изменение денежных потоков Высокая ключевая ставка заставляет российские компании привлекать заёмные средства с помощью выпуска облигаций В фонды облигаций с начала года пришли чуть меньше полутриллиона рублей рекордная сумма Если где то приток значит где то отток Из фондов акций отток Небольшой два десятка миллиардов но симптоматичный Инвесторам гораздо удобнее и понятнее зарабатывать на облигациях с привлекательной доходностью У акций российских компаний этого преимущества сегодня нет Директор Центра региональной политики РАНХиГС д э н автор Telegram канала Klimanov ru Владимир Климанов Фондовый рынок всегда выступает производной от экономики хотя на его состояние влияют самые разные факторы в том числе и прежде всего политические причины В 2023 и 2024 годах российская экономика испытывала бурный подъём но в настоящее время идет её охлаждение Кроме того налоговая нагрузка на бизнес и на население в 2025 году увеличилась и многие прогнозируют её дальнейшее увеличение в условиях дефицита федерального бюджета В этой связи общие показатели фондового рынка в России не могут иметь позитивную динамику что не исключает однако то что для отдельных акций отдельных компаний мы можем наблюдать рост продолжение в следующем посте

Из всех административных районов Москвы наибольшими темпами дорожают новостройки в Центральном округе ЦАО Местные новостройки бизнес класса за прошедшие 12 месяцев т е сентябрь 2025 к сентябрю 2024 подорожали на 7 9 до 543 5 тыс руб за кв м премиум класса на 14 1 до 1 1 млн руб за кв м элитного класса на 13 8 до 2 млн руб за кв м делюкс класса на 22 3 до 3 2 млн руб за кв м по данным Метриум Как мы видим наивысшие темпы удорожания у новостроек высшего качества Объяснение этому мы давали не раз самое краткое у высшего 0 1 0 3 населения России очень много денег Их доходы сейчас растут наивысшими темпами среди всех доходных страт населения Кроме того в отличие от прошлых лет их капиталы заперты в России в Лондоне или на Лазурном берегу во Франции так просто жильё не купить как и яхты Ещё одна причина в России осталось мало достойных активов для вложения денег тот же фондовый рынок находится в глубоком кризисе А вот бизнес класс и даже премиум класс подорожали примерно на уровень годичной инфляции которая официально составляет 8 9

Михаил Мишустин не раз доказывал что его подход к развитию ключевых отраслей идет с прицелом на будущее Микроэлектроника один из самых ярких примеров такой стратегии На пленарном заседании форума Микроэлектроника 2025 премьер министр подчеркнул отрасль влияет на все аспекты жизни от инноваций до конкурентоспособности продуктов Этот форум объединивший государство бизнес и разработчиков стал ещё одной платформой поиска решений которые меняют правила игры Российская микроэлектроника переживает трансформацию за последние пять лет объем производства в отрасли вырос вдвое достигнув 3 4 трлн рублей в 2024 году и ожидается преодоление уровня 3 5 трлн в текущем году Санкции стали катализатором предприятия оперлись на внутренние ресурсы и компетенции Правительство в свою очередь целеноправленно наращивало помощь через финансирование НИОКР производства критически важных компонентов и модернизацию заводов Эти решения не только стимулировали развитие самой микроэлектроники но и дали импульс смежным отраслям от искусственного интеллекта до робототехники Системная поддержка организованная кабмином кратно увеличила продуктовый портфель в реестре электронной продукции сейчас 36 тыс позиций против 2 5 тыс в 2020 м За десятилетие из бюджета ушло почти 170 млрд руб на новые виды продукции запущено свыше 500 проектов критических компонентов включая разработки в области БПЛА телеком оборудования и спутниковой связи Поддержка ученых и разработчиков прорывных проектов через экосистему институтов развития составила еще 10 млрд рублей Через нацпроекты ФРП и КИП привлечено около 40 млрд руб частных инвестиций появились производства в Твери Казани Дубне реализуются проекты на 60 млрд в Москве Петербурге Воронеже Это подтверждает успех модели взаимодействия государства и бизнеса продвигаемой Мишустиным целевые вложения создают кластеры тысячи высокотехнологичных рабочих мест увеличивают экспортный потенциал Мишустин отметил что комплекс предложенных инициатив направлен не на слепое подражание мировым лидерам догнать которых по объективным причинам непросто а на стимулирование уникальных а главное конкурентоспособных на глобальном уровне технологий и решений Благодаря импортозамещению достигнуты важнейшие технологические прорывы например отечественный прототип нейроморфного процессора имитирующий нейроны мозга для ИИ автономного транспорта медицины и роботов Освоены технологии 28 нм и ниже криптография память контроллеры Такой задел позволит в ближайшие шесть лет нарастить выпуск продукции электронной промышленности до 6 3 трлн рублей обеспечивая около 70 потребностей страны В целом лицо госуправления в этой сфере меняется инвестиции направляются не в абстрактные проекты а в конкретные продукты и цепочки создания ценности Это грамотная государственно частная архитектура которая при последовательном исполнении способна превратить микроэлектронику в реальную экономическую и технологическую опору страны

Удивительно но факт дисконт на иранскую нефть страны под жёсткими санкциями меньше чем дисконт на российский сорт Urals Дисконт цен на иранскую нефть к эталонным сортам нефти в отличие от российской нефти незначителен В январе июне 2025 г Iran Light торговалась с дисконтом 5 9 к дубайской нефти против 4 6 в 2024 г и 0 9 в целом за 2021 2023 гг С ноября 2018 г США ввели полное нефтяное эмбарго против Ирана запрет другим странам импортировать иранскую нефть пригрозив вторичными санкциями При этом в 2019 2025 гг экспорт нефти продолжался хотя и был меньше по объему в т ч использовались сделки по нефтяному свопу с прикаспийскими странами В июне 2025 г США ввели дополнительные санкции в отношении лиц и компаний базирующихся в Гонконге ОАЭ и Турции причастных к торговле иранской нефтью данные обзор Института ВЭБ иранской экономики сентябрь 2025

С 2020 года средние цены на электроэнергию в США выросли на 35 что обусловлено почти двукратным ростом оптовых цен что в свою очередь вызвано резким ростом цен на природный газ резким ростом спроса в регионах с ограниченными мощностями и расходами на перегрузку линий электропередачи Непонятно как в таких условиях американская промышленность старого типа потребляющая много энергии например металлургия или судостроение собирается конкурировать с китайской промышленностью того же типа В Китае в промышленно развитых провинциях цена КВт для промышленности составляет 5 6 центов и это в два три раза дешевле чем в США Более того в 2025 году местные правительства снижают цены на электроэнергию Например провинция Цзянсу промышленный центр окружающий Шанхай удешевила годовые контракты на электроэнергию на 8 9 до 412 5 юаней 56 долларов США за мегаватт час Отмечу что и в России электричество для предприятий стоит теперь дороже чем в Китае например в большинстве регионов это 8 10 рублей за КВт или около 10 центов США

Япония первой из развитых стран вступила в т н демографическую зрелость т е в резкое снижение рождаемости и рост доли пожилых людей хотя сейчас японский СКР на женщину 1 2 ребёнка уже не кажется низким такой же СКР или даже ниже у большинства стран Восточной Азии например в Китае 0 9 1 и ряде стран Европы Италия Испания и Польша 1 1 Просто Япония дольше других находится в состоянии демографической зрелости и на длинном временнОм отрезке можно посмотреть что происходит на рынке труда в такой стране 1 Участие женщин в рабочей силе выросло на 18 процентных пунктов в период с 2000 по 2025 год Это логичное явление так как всё меньшая доля женщин занята уходом за детьми и совсем небольшая часть женщин является домохозяйками 2 Рост участия пожилых людей на 7 процентных пунктов выше с 2012 года Здесь свой вклад внёс рост и продолжительности жизни и большее время трудоспособности после наступления пенсии 3 Отмечается 30 летний минимум безработицы среди молодёжи Предложение работы очень велико Также можно отдельно отметить что Япония является одним из мировых лидеров по роботизации А также Япония долгое время обходилась с минимальным привлечением гастарбайтеров Только сегодня число иностранных работников перевалило за 3 млн человек в 120 миллионной стране Но подход к трудовой миграции у Японии иной чем в Европе Там почти невозможно получить статус политического беженца и сесть на пособие очень сложно получить японское гражданство даже после 10 15 лет пребывания в стране Японские работодатели почти не привлекают рабсилу из мусульманских стран и стран Африки их основной поток идёт из стран В Азии из Китая Филиппин Вьетнама Таиланда и др Скорее всего такие же изменения на рынке труда как в Японии будут ждать и другие развитые страны мира вступившие в период демографической зрелости

Мировые биржевые цены на базовые молочные продукты начали понемногу снижаться последние две недели С начала года очень сильно упали цены на сливочное масло с 8 за кг до 6 9 в середине сентября т е примерно на 13 Есть высокая доля вероятности что цены на молочные продукты и в России приостановят свой рост с начала года большинство из них подорожали на 14 18 т к мировые цены сильно коррелируют с внутренними российскими Например Россия до сих пор обеспечивает себя сливочным маслом только на 75 80 остальное составляет импорт