OilGasGame

Goldman Sachs в обновлённом прогнозе продолжают излучать пессимизм в отношении нефтяных цен на 2025-2026 годы. Но! Интересно другое. Аналитики компании исключили сланцевую нефть США из прогноза роста добычи в странах, не входящих в ОПЕК. Неожиданно уважаемые компании заметили, что "из-за снижения цен производители сланцевой нефти начали сокращать добычу". Если позволите, то процитирую себя 6 ноября 2024 года : "Если цены действительно обвалятся, то они обвалятся независимо от того, кто расположился в Белом доме Вашингтон, округ Колумбия . <...> Первыми, по кому это снижение ударит, будут американские компании". А так да, вокруг творятся чудеса и сплошные неожиданности.

Bloomberg сообщает: "В мае импорт российской нефти в Индию достиг самого высокого уровня за 10 месяцев". Во-первых, конечно, как же хорошо, что мы закрыли свою статистику и её теперь ни у кого нет. Кроме тех, у кого она есть. Во-вторых, к статье приложен прекрасный график. Из него узнаём, что в декабре 2023 года в Индию из РФ отправлялось целых 1,5 млн баррелей в сутки, а в декабре 2024-го — жалкие 1,5 млн баррелей в сутки. В марте 2024-го задолго до мощных санкций уходящего Байдена Россия смога поставить в Индию целых 1,7 млн баррелей в сутки, а в марте 2025-го после небывалых по масштабам санкций против танкеров и компаний-однодневок в Гонконге и Дубае — всего 1,9 млн баррелей в сутки. И тут ситуация резко изменилась! Если в мае 2024-го РФ поставляла 2 млн баррелей в сутки, то в мае 2025-го удалось нарастить поставки аж до 2 млн баррелей в сутки! Каждый год Bloomberg рисует графики, а недобрые люди говорят, что на графиках в первую очередь видна сезонность спроса, а не зверское влияние санкций.

Бескомпромиссность и суровость новых санкций ЕС против 189 судов, которые якобы перевозят российскую нефть каким-то способом, который не нравится Брюсселю, нивелируются двумя фактами: 1. В начале года уходящая администрация Байдена накладывала санкции на "беспрецедентное количество судов" — примерно на 180. Поставки нефти сохранились на прежнем уровне. То есть санкции усложнили работу, но к ним подстроились месяца за три. 2. Раньше санкции накладывали на целые отрасли. Сейчас бегают за отдельным судами. Вместо дубины в руки взяли иголку и наносят ею тревожащие уколы. Неприятно, но не смертельно. Однако, полагаю, легкомысленно к происходящему относиться не надо. Всё же наши поставки в значительной степени идут через территории, прилегающие к Евросоюзу. А полноценно снять имеющиеся риски можно будет только после организации круглогодичного прохода по Северному морскому пути.

Да, снижение потолка до 50 долларов за баррель возможно, но не неизбежно. Действующий регламент "потолочной" коалиции G7, Евросоюз и могучая Австралия предполагает возможность пересмотра этого параметра раз в два месяца. Логика тут простая: потолок обязан быть относительно комфортен для российских поставщиков чтобы те не снизили поставки на мировой рынок, а то цены взлетят , но его уровень должен быть не менее чем на 5% ниже рыночной цены российской нефти. В момент введения потолка на текущем уровне 60 долларов за баррель рыночная цена Urals была порядка 66 долларов за баррель. При текущих котировках на мировом рынке ЕС могли бы рискнуть и сократить потолок до 50 долларов за баррель. Но против такого шага играет следующее соображение. Текущая ценовая ситуация на рынке неустойчива, однозначного движения котировок вниз не наблюдается, более того после резкого спада они закрепились на уровне порядка 65 долларов за баррель. Роста добычи в США не наблюдается, сделки с Ираном не предвидится, а избыток предложения, который полтора года упорно обещает МЭА, вновь отодвигается куда-то в будущее. Текущий уровень цен некомфортен для многих производителей в первую очередь из США и Канады . Снижение потолка может совпасть с восстановлением цен, а тогда устойчивость поставок может оказать под угрозой. И что тогда делать? Поднимать потолок? Это же с политической точки зрения будет выглядеть как проигрыш. Проще потолок не трогать, чтобы потом не пришлось двигать его обратно.

Американский лидер радует общественность своими познаниями в области энергетики: «У [Ирана] много нефти <...>. Если у вас есть бесконечные запасы нефти и газа, то зачем же вам мирный атом? Я не понимаю», — сказал Трамп. По словам американского президента, государства могут развивать мирный атом в случае, «если у страны нет нефти». Однако Иран обладает «одним из богатейших запасов нефти в мире», отметил американский лидер. Давайте сделаем вид, будто перед нами не беспочвенная чушь, сказанная с какой-то бестолковой политической целью. Сделаем вид, будто это заявление сделал человек, который просто что-то недопонимает. Поможем ему разобраться. Во-первых, у Ирана не только большие запасы газа, но и огромные проблемы с его поставками внутренним потребителям в периоды пикового потребления. При этом спрос растёт, а с ним увеличиваются сложности. Поэтому Иран, в частности, хочет покупать газ у России. Развитие атомной энергетики снимет часть проблем особенно в промышленном сегменте . Во-вторых, у США тоже много нефти и газа. И, основываясь на этом факте, кто-то из руководителей этой страны даже провозглашал стратегию энергетического доминирования. При этом Соединённые Штаты обладают наибольшей установленной мощностью атомных электростанций на планете. Надо ли понимать, что Дональд Трамп собирается закрыть все эти явно ненужные, исходя из его логики, АЭС?

Продажи электромобилей в России продолжают сыпаться десять месяцев подряд. В апреле, по данным Автостата, они рухнули на 65% — до 793 штук. За первые четыре месяца 2025 года продажи новых электромобилей упали на 67% до 2 647 . Да, авторынку России в целом нехорошо, но общее снижение продаж легковых автомобилей за январь-апрель гораздо скромнее — 25,4% до 349 тыс. . Электромобили российской сборки всё так же в десятки раз отстают от озвучивавшихся в 2022-м планов. Так, продажи "Москвичей" за первые четыре месяца текущего года составили 181 шт. в 2023-м ожидалось производство на уровне 10 тыс., в 2025-м успехом будет считаться, если удастся реализовать хотя бы 600 штук . Продажи Evolute — 259 штук. Ждём скорого начала продаж очередных страшно перспективных моделей от новых производителей, которые опять пообещают тысячи проданных электромобилей в первый же год, а в реальности поставят пару-тройку десятков надежда у них — на каршеринг и автопарки госструктур .

Все отчитались о вчерашнем снижении нефтяных котировок "Трамп вот-вот договорится с Ираном, и тут кааак начнётся" . А как быть с сегодняшним восстановлением? Brent подползает к 65. Или Bloomberg об этом не написал, поэтому этого нет?

А вот теперь нефтяные цены снижаются. Правда, некоторые поторопились с новостями "нефть теряет более 3%". Сейчас уже часть падения отыграна, а котировки в районе 64,5 долларов за баррель. Хотя, кто знает, что будет через пару часов. С чем связано безобразие - с грядущей сделкой США и Ирана. Так, Bloomberg нас радует следующими размышлениями: "Нефть падает второй день подряд после того, как президент Дональд Трамп заявил, что США и Иран приближаются к соглашению относительно ядерной программы Тегерана, что может привести к увеличению поставок на рынок, который быстро приближается к перенасыщению <...> Если все санкции в отношении Ирана будут сняты, на мировые рынки может поступить от 300 000 до 400 000 дополнительных баррелей в сутки. Это событие ещё больше омрачает ситуацию на рынке, который и без того переполнен дополнительными поставками". Я не буду задавать вопрос: "Так рынок приближается к перенасыщению или уже переполнен?" Я лучше отмечу, что первый раз рынок пугали избытком из-за снятия санкций с Ирана с 2014 по 2016 годы. Потом - в 2022-м. Но в те разы аналитики были посмелее. Некоторые из них обещали "миллионы" дополнительных баррелей. На этот раз - относительно скромные 300-400 тыс. И это в условиях растущего спроса, когда даже радикалы из МЭА пересматривают прогноз спроса в сторону повышения ненамного, но всё-таки , а добыча в США опустилась ниже 13,4 млн баррелей в сутки перед сезоном высокого спроса. Если Иран и увеличит добычу, то, как это уже было в 2016-2018 годах, не сразу, а постепенно. Снимут санкции сейчас - увеличат добычу к следующему году. А самому Ирану будет интересно не столько увеличивать добычу, сколько развивать переработку и сбытовые сети внутри страны. И да, если не будет санкций, на Иран начнут в полной мере распространяться ограничения ОПЕК+. Но я бы не ожидал быстрого достижения каких-то договорённостей.

Ознакомился с "настоящей причиной, по которой Китай покупает больше нефти". Дело в том, что Китай покупает больше нефти, хотя уважаемые аналитики обещали, что он будет покупать меньше, ссылаясь на экономические трудности и последствия торговой войны. В общем, подвёл их Китай. В апреле он нарастил импорт сырой нефти на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 11,69 млн баррелей в сутки . Но не волнуйтесь, причина роста закупок не в увеличении потребительского спроса: "Рост импорта сырой нефти в Китай в марте и апреле в первую очередь обусловлен накоплением запасов нефтеперерабатывающими заводами". Даже неудобно как-то говорить, что впереди сезон высокого спроса на нефтепродукты, а цены сейчас низкие. Поэтому НПЗ не просто накапливают запасы, а готовятся к росту спроса на бензин, дизельное топливо и авиакеросин. То есть росту потребительского спроса, на который, видимо, и рассчитывают производители нефтепродуктов. P.S. Кстати, нам бы такие хранилища, как в Китае. Но это другая история.

В "дорожной карте" по отказу от российских энергоносителей есть проблески разума. Так, Еврокомиссия фактически игнорирует свою идеологему, что европейский энергетический кризис начался в феврале 2022 года. Но в то же время не предпринимаются попытки оценить масштаб кризиса и его причины. Впрочем, все уважаемые читатели, полагаю, уже ознакомились с моей стремительно написанной статьёй на эту тему. Но чего в статье нет. Еврокомиссия пытается создать впечатление, что Россия постоянно использовала поставки газа "как оружие". В качестве доказательства приводится несколько эпизодов "немотивированного" снижения поставок — 2006, 2009, 2014 и 2022 годов. Возьмём 2009 год. В январе "Газпром" действительно сократил поставки — после того, как Украина начала отбирать газ из транзитных объёмов. После этого абсолютно, как вы понимаете, немотивированного сокращения невероятно возмущённые европейские покупатели построили с российской компанией "Северный поток", а потом и "Северный поток — 2". А "Газпром" вложил деньги в расширение подземных хранилищ газа в Европе их мощность выросла с примерно 65 млрд куб. м до более чем 110 млрд куб. м в настоящий момент . Среди прочего коварные российские газовики помогли Сербии создать ПХГ на её территории "Банатский двор" . Видимо, чтобы удобнее было использовать газ "как оружие" и заниматься совершенно не мотивированными сокращениями поставок.