nazarov_finance

Какими будут последствия от сбоя IT-систем Аэрофлота Утром 28 июля авиаперевозчик начал отменять рейсы, которые прилетали в аэропорт Шереметьево или отправлялись из него. Причина — сбой внутренних IT-систем из-за кибератаки. Генпрокуратура возбудила уголовное дело о неправомерном доступе к компьютерной информации По данным РБК, потери Аэрофлота из-за отмены рейсов в понедельник оцениваются как минимум в 250 млн рублей Котировки Аэрофлота в понедельник потеряли 3,5%. Затем акции немного отыграли Что дальше ↓ Финансовые последствия отмены рейсов, скорее всего, будут некритичные. Более болезненными могут оказаться временная приостановка продаж билетов и репутационный ущерб. Сбой уже учтён в цене акций, но только при условии быстрой нормализации ситуации. Пока полной информации о масштабе сбоя и сроках восстановления нет ‍ К тому же сдерживать рост акций Аэрофлота будет не столько хакерская атака, сколько неопределённость с обновлением парка судов и ограниченность международных рейсов. Перспективы взлёта бумаг появятся при «потеплении» в геополитике. Что думаете, как скоро Аэрофлот справится с этой ситуацией?

3 причины, почему рынок акций может прибавить до конца лета Реинвестирование дивидендов Инвесторам уже пришли и ещё придут солидные выплаты по акциям Сбербанка, Роснефти, ВТБ, Транснефти и Сургутнефтегаза. Часть полученных денег уйдёт обратно «в рынок», что поддержит котировки. Снижение ключевой ставки 25 июля ЦБ снизил ставку до 18%. Кредиты для бизнеса станут дешевле, а доходности вкладов и облигаций — не такими привлекательными. Для акций это плюс Ослабление рубля Есть предположение, что к концу года рубль умеренно подешевеет. А значит, рублёвая выручка экспортёров может вырасти. В индексе Мосбиржи их вес около 60%, поэтому ослабление рубля — повод для роста рынка. К кому можно присмотреться: ИКС 5 , Лукойл, Полюс, Транснефть, Т-Технологии, Сбербанк, Хэдхантер и Яндекс. Верите, что рынок акций прибавит до конца лета?

Кто выигрывает от снижения ставки В пятницу ЦБ ожидаемо снизил ставку до 18%. Давайте посмотрим, какие компании выиграют больше других: Банки: кредитный поток = рост прибыли Снижение ставки запустит волну кредитования. Сбербанк и ВТБ возглавят парад: • лидеры в госпрограммах • массовая клиентская база = мгновенная монетизация спроса • исторически их акции растут на ожидании дешёвых денег Металлурги: глоток воздуха для тяжелой промышленности Высокая долговая нагрузка сектора превратится в преимущество: • Русал и Мечел — самые чувствительные к ставке • каждое снижение на 1% = миллионы сэкономленных процентов Застройщики: когда ипотека дешевеет, спрос взлетает Здесь цепная реакция: ставки опускаются → спрос на жилье растёт → выручка девелоперов тоже ПИК, Эталон, ЛСР — фавориты: • доля рынка >40% • портфели проектов под любой кошелёк • маржа вырастет даже при умеренном ценовом росте. Нефтегаз: огромные проекты + дешёвые кредиты = дивидендный взрыв Гиганты тратят сотни миллиардов на новые месторождения и СПГ-заводы. Снижение ставки: • ускорит окупаемость проектов • увеличит чистую прибыль • поднимет дивидендную привлекательность Роснефть и Новатэк — главные бенефициары: их мультипликаторы уже заложили сценарий смягчения Технологи и холдинги • IT-компании легче масштабируются с доступными кредитами • холдинги рефинансируют долги «дочек» — как «Интеррос» или АФК «Система». Ставьте , если было полезно.

Ставка может упасть на 2% уже сегодня Сегодня заседание Центрального банка, и многое указывает на то, что ЦБ ускорит смягчение: ключевая ставка может снизиться сразу на 1.5–2% до 18–18.5% . 3 причины для резкого снижения 1. Инфляция в июле ожидается ниже 4% — цель ЦБ достигнута досрочно. 2. Экономика тормозит: ВВП +1.2%, бизнес-климат — минимум с ноября 2022. 3. Прошлый шаг 1% был осторожным — теперь данных для смелости больше. ЦБ опоздал с реакцией в июне. Сейчас отставать от инфляции — роскошь, которую экономика не потянет. Снижение на 2% — не жест щедрости, а необходимость Что это значит для рынков: • облигации ОФЗ : если ЦБ подтвердит тренд на дальнейшее смягчение — ждём ажиотажа, хотя он уже идёт. • рубль: временное давление, но нефть и экспорт поддержат. • акции: рост дивидендных «голубых фишек». Но главное — если в прогнозе ЦБ снизят инфляционные ожидания, то рынок взлетит. А если оставят риторику «с осторожностью», то реакция будет сдержанной. Скоро всё узнаем, а сейчас по традиции, делаем свои прогнозы в опросе ниже

У ИКС 5 растут показатели Начался сезон отчётов, разбираем сегодня операционные результаты ИКС 5 за 2 квартал: все сравнения — год к году выручка: 1174 млрд рублей +21,6% выручка сети «Пятёрочка»: 897 млрд рублей +18,5% выручка сети «Перекрёсток»: 130,5 млрд рублей +9,6% выручка сети «Чижик»: 104 млрд рублей +82,9% Количество магазинов увеличилось до 28,3 тысячи против 27 тысяч в начале года. Инфляция — топливо для роста среднего чека ретейлера +12,2% год к году . Это обеспечило высокие показатели: LfL-продажи выросли на 13,9% год к году при росте трафика на 1,5%. Ждём сильных финансовых результатов компании за 2 квартал. Ключевое значение будет иметь восстановление маржинальности EBITDA. Держите ИКС 5 в портфеле?

Нефть и золото дешевеют Две недели назад обстановка на Ближнем Востоке ухудшилась. Цены на нефть взлетели до 80$ за баррель. Иран угрожал закрыть Ормузский пролив, через который транспортируется 20% мирового потребления топлива ежедневно. Спустя 12 дней обострения страны договорились завершить конфликт. Но пока ситуация до конца не урегулирована ‍ Как отреагировал рынок: Нефть подешевела почти на 15% от максимумов. В ценах сократилась геополитическая риск-премия. Из-за возможной нормализации обстановки цены на золото тоже пошли вниз. Стоимость металла — около 3330$ за тройскую унцию. Что делать инвестору, который не торгует на новостях? Вот что можно рассмотреть: Длинные ОФЗ ЦБ наконец опустил ставку на 1 п. п., и есть надежда на дальнейшее снижение. Длинные гособлигации выглядят интересно: можно получить доход от купонов и роста цены. Сколько можно заработать на ОФЗ, подробнее тут. Золото Геополитическая напряжённость в мире всё ещё сохраняется, а драгоценный металл — защитный актив, для российских инвесторов ещё и от ослабления рубля. Можно вложиться в биржевой фонд на золото, акции Полюса и Южуралзолота и фьючерсы. Перспективные акции Важно выбирать бумаги компаний, чей рост фундаментально обоснован. Это Сбербанк, Т-Технологии, ИКС 5, Полюс, Яндекс и Лукойл. Что выбираете вы?

ℹ Новые правила игры на Мосбирже по расчёту доходности облигаций С 23 июня 2025 года Московская биржа вводит новые правила расчёта доходности облигаций. Главная цель — сделать показатели более прозрачными и сопоставимыми. Разберёмся, что изменилось и как это повлияет на ваши инвестиции. Основные изменения 1. Доходность теперь считают только к дате погашения Раньше для расчётов использовали даты оферт или ближайших купонов. Теперь: — для флоатеров доходность будет рассчитываться так, будто базовая ставка например, ключевая не изменится до погашения. — для облигаций с офертами купоны экстраполируются до погашения, даже если эмитент указал их только до оферты. Минус: если вы планировали продать бумагу на оферте, придётся считать доходность самостоятельно. 2. Простая доходность в последнем купонном периоде Для облигаций, близких к погашению, биржа переходит на простую доходность. Это упрощает расчёты, но на итоговый результат почти не влияет. 3. Новые правила для бессрочных облигаций Теперь доходность считают к дате +10 лет от текущего дня. Раньше ориентировались на ближайшую оферту call. Это поможет сравнивать бессрочные бумаги с разными датами оферт 4. ОФЗ-ин и аналоги Для бумаг с индексируемым номиналом кроме амортизируемых используют ту же формулу, что и для ОФЗ-ин. Пока таких бумаг мало, но правило — это задел на будущее. Что всё это значит для инвесторов: Плюсы: — доходность станет сопоставимее внутри одного класса бумаг. Например, два флоатера можно будет корректно сравнить. — меньше манипуляций с датами оферт. Минусы: — нельзя сравнить разные классы флоатер vs фиксированный купон . — доходность к оферте put теперь нужно считать вручную — биржа её показывать не будет. Новые правила упрощают жизнь тем, кто держит облигации до погашения. Но если вы играете на офертах или сравниваете разные типы бумаг, готовьтесь к дополнительным расчётам ‍ А вы как считаете, эти изменения упростят инвестиции или добавят головной боли?

Что думают о курсе доллара участники ПМЭФ-2025 На ПМЭФ-2025 первые лица страны и банковского сектора открыто высказались о текущем курсе рубля. И их мнения удивительно единодушны — российская валюта «переукрепилась». Кому и зачем нужен слабый рубль: Андрей Костин ВТБ : «Сейчас курс рубля вреден для экономики. Нам нужно вернуться к фундаментальным значениям — ₽90 за доллар было бы оптимально» Денис Мантуров вице-премьер : «Укрепление рубля давит на несырьевой экспорт. Для бизнеса комфортнее уровень ₽100 за доллар» Александр Новак вице-премьер : «По мере смягчения ДКП курс будет выравниваться. Ориентир — ₽98,7 за доллар прогноз Минэка » Все выступающие подчеркнули, что курс рыночный, ЦБ его не регулирует. Но при этом единогласно называют «комфортные» значения Что это значит для экономики: экспортёры получат дополнительную маржу при ослаблении рубля импортеры и граждане, покупающие валюту, проиграют инфляция может получить новый импульс Интересно, что в апрельском прогнозе Минэка заложен курс ₽98,7 за доллар на конец года. Похоже, власти рассчитывают на плавное ослабление. Ну, а мы намёк поняли. А вы как считаете? Поделитесь своим мнением в опросе

Мосбиржа запустила индекс биткоина С 10 июня российский финансовый рынок сделал важный шаг в мир цифровых активов — Мосбиржа начинает расчёт собственного индекса биткоина MOEXBTC . Как это работает: — индекс рассчитывается ежедневно в 12:30 на основе данных четырёх ведущих криптобирж: Binance, Bybit, OKX и Bitget. — формула индекса — средневзвешенное значение цен бессрочных фьючерсов и свопов на пару BTC/USDT. Весовые коэффициенты обновляются раз в квартал в зависимости от торговых объемов. Почему это важно: — больше прозрачности — теперь у инвесторов появился официальный ориентир для оценки динамики BTC в рублёвом контексте — развитие крипторынка — следом за индексом могут появиться новые инструменты для институциональных игроков А на прошлой неделе биржа запустила торги фьючерсами на биткоин-ETF BlackRock IBIT . Пока они доступны только квалифицированным инвесторам из-за высоких рисков, но первый торговый день показал живой интерес: Объем сделок — 423 млн рублей Количество операций — почти 8,6 тыс. Криптовалюты постепенно интегрируются в традиционный финансовый ландшафт А как вы относитесь к криптовалютам? Ответьте в опросе ниже

ЦБ снизил ключевую ставку: что это значит для экономики и наших денег В пятницу Центральный банк сделал неожиданный, но долгожданный шаг — впервые за 3 года снизил ключевую ставку с 21% до 20% Почему ставку снизили: — инфляция замедляется — давление на цены ослабевает. — экономика адаптируется — рост спроса постепенно стабилизируется. Но риски остаются — рынок труда и инфляционные ожидания пока не дают повода для резких изменений. Что будет дальше ↓ Снижение ставки — не спринт, а марафон. В июле возможно новое понижение, но резких скачков ждать не приходится. Полный цикл снижения займёт 2–3 года — ЦБ будет действовать осторожно Как отреагировали рынки: — облигации ОФЗ уже учли новость заранее — их цены росли всю неделю — акции кратковременно подскочили +1,9% , но затем откатились — инвесторы поняли, что быстрых изменений не будет. Итак: Снижение ставки будет постепенным. Продолжаем следить за инфляцией — именно она определит следующие шаги ЦБ. Волатильность может сохраниться. А вы как думаете, почему ЦБ неожиданно для всех решил снизить ставку?