Vlad_pro_dengi

Мать и дитя сегодня дали гайденс по росту выручки на 28% в 2025 году и на 23% в 2026 году. В цифрах прогноз компании выглядит так: - 42-43 млрд руб. в 2025 году - 52-53 млрд руб. в 2026 году. Примерно так было и у меня в модели. Важно, что ГК «Эксперт» сеть, которую купили за 8,5 млрд руб. консолидируется только с конца мая. Если добавлять выручку ГК «Эксперт» с начала года, то она вырастет, по моим расчетам, до 46,1 млрд руб. Мать и дитя всегда была достаточно недешевой по прибыли 7-8 P/E , при этом, сделка по покупке ГК «Эксперт» в моменте снижает мультипликатор P/E до 6, что выглядит достаточно неплохо для такого качественного бизнеса.

Прибыль Сбера не перестает расти! Главный банк страны опубликовал хорошие результаты за май. Чистая прибыль за май 2025 = 140,6 млрд руб. рост г/г на 5,4% Трек по прибыли с начала года следующий: • Январь - 132,9 +15,5% • Февраль - 134,4 +11,6% • Март - 137,2 +6,7% • Апрель - 137,8 +5,1% Есть замедление темпов роста с начала года, при этом, оно обусловлено низкой базой января-февраля. Чистая прибыль за 5 мес. = 682,9 млрд руб. +8,7% Главный вопрос, который у меня есть к отчёту - отражается ли непрофильная деятельность в РСБУ? Думаю, что скорее, нет, потому что, как я понимаю, в РСБУ мы видим отчетность исключительно банка. Поэтому, допускаю, что по МСФО за 2 кв. мы увидим рост прибыли выше, чем на 5%. При этом, стоит отметить, что средняя налоговая ставка за первые 5 месяцев по РСБУ была = 21,11% недоплата налогов в РСБУ частично скомпенсирует эффект сокращения непрофильных расходов . Продолжаю держать акции Сбера в портфеле со средней в 207 руб. Два дивиденда получил, впереди третий. Не устаю поздравлять акционеров Сбера с очередным хорошим отчетом!

Резервы Европлана растут быстрее прогнозов, НО менеджмент покупает акции Сегодня Европлан отчитался за 1 кв. 2025 года. Чистая прибыль в 1 кв. 2025 = 1,38 млрд руб. в 1 кв. 2024 = 4,41 млрд руб. ; Мы видим снижение прибыли на 68,7%. Главная причина — в росте резервирования. Резервирование в 1 кв. 2025 = 5,79 млрд руб. в 1 кв. 2024 = 0,74 млрд руб. Для понимания — уровень резервирования в 1 кв. 2025 выше, чем за ВСЕ 9 мес. 2024 года 5,20 млрд руб. . Расчетная стоимость риска резервы / средний портфель за 1 кв. составила выше 9% при годовом прогнозе 6,3%. Я задал этот вопрос компании на звонке, менеджмент дал ответ, что ожидают, что все-таки уложатся в 6,3%, во 2 кв. резервы будут высокие, далее – пойдут вниз. Резервы — то, за чем стоит следить в отчетности Европлана. Дивиденды Европлан заплатит финальные дивиденды за 2024 год в размере 29 руб. на акцию, доходность 4,8%, отсечка 5 июня. По итогам 2025 года я ожидаю выплату 59,39 руб. на акцию, доходность 9,9%. Европлан отдаст на дивиденды всю прибыль. Оценка компании Я сохраняю прогноз по прибыли Европлана в 2025 году на уровне 7,13 млрд руб., P/E 2025 года около 10. В 2026 году прибыль не дойдет до уровня 2025 даже в случае снижения ставки мой прогноз 13-14 млрд руб. . Идея есть, если заглянуть в 2027 год, там вполне может быть прибыль 22+ млрд руб. в случае значительного снижения ставки, НО смотрит ли рынок так далеко. У меня нет ответа. Менеджмент компании покупает акции сказали, что в 1 кв. покупали . Справедливую цену акций Европлана вы можете узнать из моей таблицы потенциалов вместе со справедливыми ценами на акции еще 44 компаний. Не забудьте поддержать пост лайком, если вы получили пользу!

Россети Центр и Приволжье объявили дивиденды Дивиденды: 0,50215 руб. на 1 акцию Доходность: 13,26% Отсечка: 30 июня Лучше моего прогноза в 0,048 руб. на 1 акцию. Поздравляю всех акционеров. Найти идею не так сложно, нужно только лишь посчитать дивиденды за 2025 год

X5 представила слабые финансовые результаты за 1 квартал EBITDA 1 кв. 2025 = 49,98 млрд руб. -9,6% , рентабельность упала до 4,67% годом ранее 6,24% . Скор. чистая прибыль 1 кв. 2025 = 16,21 млрд руб. против 24,96 млрд руб. годом ранее , снижение составило 35%. FCF 1 кв. 2025 = -46,23 млрд руб. против -6,13 млрд руб. за 1 кв. 2024 года , причины: снижение операционный прибыли на 6,7 млрд руб., рост капекса на 11,5 млрд руб., + изменения в оборотном капитале 24+ млрд руб. разница г/г . Скор. FCF 1 кв. 2025 = -10,41 млрд руб. против 5,97 млрд руб. годом ранее Если бы дивидендов не было, я бы уже думал, не стоит ли сократить позицию, НО 1000+ руб. на акцию — это 1000+ руб. на акцию. При цене 2 300 за вычетом дивидендов , X5 все еще оценена недорого, даже с учетом ухудшения результатов. + X5 пока сохраняет ранее данные прогнозы рентабельность EBITDA выше 6% по году . Посмотрим, что будет дальше.

Европлан рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год Дивиденды на 1 акцию: 29 руб. Дивидендная доходность: 4,43% Дата отсечки: 7 июня 2025 года Мой базовый прогноз был 25 руб., при этом, с учетом плохой динамики нового бизнеса в 1 кв. ожидал, что могут заплатить и 30+ руб. капитал пока не нужен для масштабирования , в итоге 29 руб. Вот тут делился с вами мыслями по операционному отчету Европлана за 1 кв. и прогнозом по дивидендам: Итоговые дивиденды Европлана с учетом уже выплаченных 50 руб. составят 79 руб. за 2024 год, доходность выше 12%. Хорошие повторяемые дивиденды от качественного эмитента, поздравляю акционеров Европлана

Отчет ММК прокомментирую графиком чистой прибыли компании за последние 3 года. Чистая прибыль 1 кв. 2025 — на самом низком уровне за этот период. Дивидендов за 1 кв. 2025 — не будет FCF отрицательный . Могут еще заплатить за 2 пол. 2024 года при этом, доходность FCF там менее 2% . Конечно, на снижении ключевой ставки спрос на сталь вырастет вслед за активизацией строительной отрасли. НО будет ли сектор перформить лучше прямых бенефициаров снижения ставки в финансом секторе с текущих уровней? Я так не думаю. В начале 2024 года металлурги росли, одними из последних в бычьем цикле 2023-2024. Я думаю, что время для их покупок придет позже, какие-то идеи могут появиться только под 2026 год.

Сбер рекомендовал дивиденды за 2024 год Дивиденды на 1 акцию: 34,84 руб. Дивидендная доходность: 11,33% Дата отсечки: 18 июля 2025 года Сбер остается верен своим обещаниям и платит 50% строго по див политике. Сбер хорошо начал год, за 1 кв. темпы роста прибыли по РСБУ составили 11,1%: Жду по итогам 2025 года выплату 38,5 руб. на 1 акцию. К цене после отсечки 307 - 35 = 272 руб. , это доходность 14,2%. С текущих уровней, думаю, что проблем с закрытием гэпа быть не должно. Поздравляю всех инвесторов Сбера с дивидендами

М.Видео мучается с обслуживанием долга М.Видео пытается собрать 2 млрд руб. на свой выпуск облигаций ранее пытались собрать 3 млрд руб., но не получилось, поэтому снизили сумму и продлили сроки . М.Видео рассказали о том, что: • GMV в 2024 году вырос всего на 5%; • Валовая рентабельность снизилась на 1,4%; • Доля операционных расходов от выручки +0,6%. Итого: рост ниже инфляции, расходы растут быстрее и съедают операционную маржу. Мой прогноз по результатам М.Видео в 2024 году с учетом озвученных вводных: • EBITDA 2024 = 14,1 млрд руб. в 2023 = 21,5 • Чистый убыток 2024 = -20,6 млрд руб. • FCF 2024 = -19,8 млрд руб. При таких показателях: • EV / EBITDA = 7,5; • ND / EBITDA = 6 ! . Понятно, почему М.Видео не может привлечь деньги в облигации. В начале марта были новости, что новый инвестор намерен докапитализировать компанию на 30 млрд руб. и уже выдал компании 11,5 млрд руб. Проблема в том, что 11,5 млрд руб. не сильно помогут, да и 30 млрд руб. не сделают М.Видео прибыльной и кэш-позитивной. Чистый долг на 1 пол. 2024 = 79,3 млрд руб. и, скорее всего, стал больше по итогам года . Решение для М.Видео от меня: Всеми силами постараться сделать дополнительную эмиссию по текущей цене на ВЕСЬ размер долга чтобы выкупили банки – держатели долга . Тогда капитализация 100, EV / EBITDA 2024 = 7. Дорого, но если поднять EBITDA до уровня 2023 года, то уже EV / EBITDA = 5. Да, все еще дорого, должно быть процентов на 30 дешевле, НО это, на мой взгляд, лучшее решение. Конечно, в акциях делать нечего. Будьте аккуратны!

Как долго МТС будет платить обещанные 35+ рублей дивидендов? По дивидендной политике МТС намерена выплачивать более 35 руб. дивидендов на 1 акцию с 2024 по 2026 годы. 35 руб. дивидендов — это 70 млрд руб., за 3 года — 210 млрд руб. FCF МТС за 2024 год до изменений в оборотном капитале = 38,2 млрд руб., за 3 года, по моим расчетам, будет около 80 млрд руб. с учетом роста процентных расходов. Таким образом, платить дивиденды можно только наращивая долг. Долг МТС = 671,8 млрд руб., проценты по его облуживанию составили 104,8 млрд руб. в 2024 году, и практически обнулили прибыль во 2-м пол. 2024 года. Скор. прибыль МТС во 2 пол. 2024 = 5,2 млрд руб. при 65 млрд руб. операционной прибыли! Как итог, из-за роста процентных расходов — прибыль в 2025 году будет в диапазоне 10-15 млрд руб., FCF — от 15 до 20 млрд руб. Не растущая компания будет стоить от 25 до 40 прибылей в 2025 году! МТС обещает, что исполнит взятые на себя обязательства и выплатит 35+ руб. дивидендов по итогам 2024 года и далее. Я думаю, что МТС будет вынуждена сократить выплаты в 2025-2026 годах. А как считаете вы?