Financebks

Предложение квартир на вторичном рынке Москвы продолжает оставаться высоким. На графике мы видим, что за последние пять лет больше квартир, чем в ноябре 2024 года, предлагалось только в 2022 году. Средний срок экспозиции квартиры составил 3 месяца, по данным «Миэль». Цены за 11 месяцев 2024 года остались на месте. Сегодня «вторичка» - рынок покупателя. Похоже, судя по высокому предложению, часть покупателей даже с «живыми деньгами» выжидает в надежде на снижение цен или получение больших скидок. А на время выжидания деньги можно «припарковать» на депозите под 20%.

Дефицит Труда в российской экономике практически некем восполнять. Исследование Николая Ахапкина из Института экономики РАН показывает, что почти по всем самым продуктивным возрастным когортам по итогам 2023 года достигнут предельный рост – выше 85% в составе рабочей силы от общей численности когорты . Это по мировым меркам очень высокое значение. По сравнению с 2020 годом участие этих возрастных когорт выросло ещё. Единственная группа, выбивающаяся из этого ряда – в возрасте 20-24 года, её участие с 2020 по 2023 год упало на 4,7 п.п. Николай Ахапкин делает осторожное предположение о причинах: «Спад экономической активности 20–24-летних это, скорее всего, аномалия, спровоцированная неэкономическими факторами». Можно предположить гипотезы, что одна из причин – рост релокантов среди этой возрастной категории, а также большее участие в получении высшего образования. Средний возраст занятого населения вырос с 40,4 лет в 2014-м до 42,2 лет в 2023 году. «Вестник Института экономики РАН», №6, 2024

Насколько же сильно сконцентрировано производство для ВИЭ и ряда материалов в Китае – от половины до 90% их мирового производства. Причём рост их производства в Китае идёт очень высокими темпами – на диаграмме кружком зелёного цвета обозначено, каков был производственный уровень в 2021 году. Пока непонятно, как может произойти разъединение США и Европы с Китаем при такой зависимости от него по ряду стратегических производств. С другой стороны, если этот «декаплинг» удастся сделать, то ряд развитых и развивающихся стран получит огромный импульс к развитию собственной промышленности. К примеру, грязные производства несложного уровня из Китая можно перенести в Индию – производство стали, алюминия, минеральных удобрений и т.п. Корабли мировых добытчиков сырья просто изменят порты доставки. ВИЭ и их компоненты можно перенести из Китая в США и Европу, Турцию, Мексику или Бразилию, в другие страны Восточной Азии что уже постепенно происходит – в Таиланд, Малайзию, Вьетнам .

Германия видит огромный скачок цен на электроэнергию при малой мощности ветрогенерации – почти до 1 евро за КВт-ч. В целом на графике видно, какая огромная волатильность цен на электроэнергию в Германии после 2020 года.

Сегодняшний рост реальных доходов населения носит «догоняющий характер» - всего лишь восстановления этих доходов до докризисного уровня 2019 года если отсчитывать начало «большого кризиса» в России со времени санитарных ограничений с 2020 года . Данные РМЭЗ НИУ ВШЭ показывают, что средние реальные доходы российских домохозяйств по итогам 2022 года были почти на треть меньше доходов по итогам 2019 года, даже в номинальном исчислении – 62,8 тыс. руб. против 91,3 тыс. руб. Т.е. даже номинальные доходы в 2023-2024 годах должны были бы вырасти на 30%, чтобы только догнать уровень 2019 года. А реальные доходы, т.е. с учётом инфляции – на 50%. И пока нет этого роста реальных доходов за последние два года на 50%. данные – «Вестник Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения НИУ ВШЭ», 2024 .

Как само собой разумеющимся фактом стало суждение о том, что потенциальные ипотечники ушли с рынка новостроек на рынок аренды квартир, и тем разогнали стоимость аренды. На днях столкнулся с человеком, который именно так и сделал, и он описал механизм своего перетекания на рынок аренды. Ему чуть больше 30 лет, он живёт в городе-миллионнике на Волге. Накопил на первый взнос чуть больше 3 млн руб. Но воспользоваться льготной ипотекой с господдержкой не успел, под семейную ипотеку не попадает. Говорит, что положил эти 3 миллиона рублей в банк под 19% - немного жалеет, что не подождал, и мог бы сейчас положить под 23% или больше, если ЦБ задерёт ставку ещё выше . Эти 19% дадут ему за год почти 600 тыс. руб. процентов. И это как раз стоимость аренды хорошей двухкомнатной квартиры в его городе, около 50 тыс. руб. в месяц. Т.е. аренду ему будут оплачивать проценты с предназначавшегося для ипотеки первого взноса. Он надеется, что за время высоких ставок новостройки не подорожают, а то и подешевеют, и его первого взноса в 3 млн руб. хватит и через год-два. За это время надеется даже ещё подкопить на квартиру.

Сбер предложил новую опцию для ипотечных заемщиков: временное снижение ежемесячного платежа. С 10 декабря участники базовой программы смогут уменьшить платеж на 30% в первые 13 месяцев, при этом сумма неоплаченных процентов будет перенесена на последующие периоды. Эта мера направлена на поддержку клиентов в условиях жесткой монетарной политики ЦБ и высокой волатильности ключевой ставки. Кроме того, банк ранее запустил программу, позволяющую снизить ипотечную ставку в случае уменьшения ключевой ставки ЦБ. В течение семи лет заемщики могут уменьшить ставку до 10 пп, подав соответствующее заявление. И судя по свежим финансовым итогам Сбера за ноябрь, подобные инициативы продолжат появляться. В том числе благодаря такому подходу, чистая прибыль по РСБУ составила 117,3 млрд рублей, что на 1,6% чем за аналогичный период прошлого года. С января размер прибыли вырос до 1,445 трлн рублей, что на 4,9% превышает результат прошлого года. Кредитный портфель банка вырос до 45 трлн рублей: кредиты физическим лицам увеличились на 12,5%, а юридическим — на 17%. Эксперты уже предрекают высокие дивиденды всем акционерам банка. Тем более, что на недавнем Дне инвестора топ-менеджеры Сбера подтвердили планы направлять 50% чистой прибыли на такие выплаты. Финансовый директор Тарас Скворцов подчеркнул, что в 2025 году банк планирует удерживать чистую процентную маржу на уровне не ниже 5,6%, что даже выше целей, обозначенных в стратегии до 2026 года.

Гражданское авиастроение – редкая отрасль современной экономики, где европейцы сейчас побеждают американцев. Airbus провёл лучший месяц в году: компания поставила 80 самолетов в ноябре, что ставит европейского производителя самолетов на путь к тому, чтобы превзойти Boeing в 2024 году. Это будет шестой год подряд, когда европейский гигант превзошёл своего американского конкурента.

Ставки капитализации коммерческой недвижимости в Москве с прошлого года значительно не изменились, показывает исследование Bright Rich. Наибольшую доходность демонстрирует ритейл – 14-15%, на втором месте – гостиницы, 13%. Это выше уровня инфляции. Дополнительную доходность инвесторам приносит и удорожание недвижимости. Несмотря на то, что ключевая ставка в течение 2024 года выросла с 16 до 21%, объём инвестиций в недвижимость превысил прошлогодние показатели на 27%. При этом в Москве и Московской области за 11 месяцев 2024 года вложения составили 554,2 млрд рублей. Всего в столичном регионе было заключено 84 сделки общей площадью 2,7 млн кв. м.

ЦМАКП о причинах разгона инфляции в России мониторинг инфляции с 12 ноября по 2 декабря : - Ослабление рубля. Сочетание сезонного ослабления рубля конец октября – декабрь под закупки «новогоднего» импорта торговлей и выездной туризм с санкциями против российских банков, ключевых с точки зрения притока валюты на рынок Газпромбанк , привели к очень заметному ослаблению рубля, что закономерно сказалось на динамике потребительских цен. При этом, нынешнее ослабление малочувствительно к повышению процентных ставок работает против спекулятивной «игры против рубля», которой сейчас просто нет . - При этом Банк России последовательно выступает против ужесточения / расширения масштабов мер по обязательной продажи валютной выручки экспортёров, которые могли бы сбалансировать валютный рынок. - Олигополистический характер ряда региональных рынков позволяет «закредитованным» компаниям соответствующих отраслей передавать повысившиеся ставки дальше по кооперационным цепочкам – вплоть до «прилавка». - Высокие ставки являются ориентиром для повышения «некредитных» ставок – по аренде, лизингу особенно в условиях локальных монополий , что увеличивает инфляционный эффект от повышения ставки в части, чувствительной к передаче импульса по кооперационным цепочкам почти втрое. - Само по себе ожидание дальнейшего повышения процентной ставки в рамках публичной позиции Банка России плюс роста курса оказывает стимулирующее воздействие на инфляцию – бери кредит / покупай сейчас, потому что через месяц условия / цены будут хуже. По сути дела, сформировался своеобразный паттерн «гиперинфляционной модели» кредитования и потребления, ускоряющий решения о покупке и, тем самым, временно ускоряющий инфляцию.