east_shift

В 2024 Китай стал мировым лидером по экспорту автомобилей, обогнав Японию. Этому способствовали два ключевых фактора: технологический прорыв в электромобилях и бурный прирост экспорта в РФ. Характерно, что против китайских электромобилей уже ввели пошлины в США, ЕС и даже в Турции. При этом только с января по ноябрь 2024 поставки китайских авто в РФ выросли на 28,6% до $13,8 млрд, а доля китайских авто на российском рынке достигла почти 60%. Однако, несмотря на такие показатели, целый ряд китайских автомобилей прежде всего электричек продолжает поставляться неофициально, то есть не от автопроизводителей, а от физических и юридических лиц, выступающих в качестве операторов параллельного импорта.

По данным MMI Research, объемы грузовых перевозок сети РЖД снизились на 5,2% в годовом исчислении по итогам ноября 2024. При этом РЖД на фоне растущей ставки сократили инвестпрограмму до 2030 на треть до 7,9 трлн рублей. Bloomberg связывает сокращение погрузки с более высоким приоритетом грузов двойного назначения для сети РЖД. При этом на увеличение сроков доставки грузов и, как следствие, рост складских запасов, жалуются угольные и алюминиевые производители. Ограничение пропускной способности железнодорожного транспорта является одной из причин торможения российско-китайского товарооборота, которое мы наблюдаем в этом году.

Россия на 20 месте по производству пассажирских автомобилей по итогам года. На нашу страну приходится 0,8% или около 730 тысяч машин в год. Это почти на 34% ниже выпуска РСФСР 1990 года. Топ-3 мировых автопроизводителей формируют Китай 32,3% , США 11,3% и Япония 9,6% . За последние годы мощный шаг вперед сделала Индия, которая теперь занимает 4 место с 6,3%. Германия, которая ранее ассоциировалась с лидерством в мировой автоиндустрии, сегодня производит только 4,4% автомобилей, что соответствует шестому месту и меньше, чем у Южной Кореи. Именно фактическое поражение немецких и французских автопроизводителей в экономической конкуренции с китайскими производителями электромобилей стало прологом для начала новой торговой войны.

В 2025 Китай планирует рекордный дефицит бюджета в 4%. По-факту, проблему замедления экономического прироста решают привычными неокейнсианскими методами. Правда, увеличение объема госрасходов, осуществляемых за счет долгового финансирования уже привело к удвоению отношения долга к ВВП у Китая за последние 15 лет. По факту, ключевые причины замедления прироста китайской экономики — это ухудшение демографии, торговые войны, которые давят на экспорт, и проблемы внутреннего рынка. Иными словами, повысить зарплаты и уровень внутреннего потребления нельзя, потому что тогда товары станут неконкурентными из-за растущей конкуренции со стороны стран АСЕАН и Индии, а на рост экспорта давит все та же конкуренция и торговые ограничения со стороны США и ЕС. Япония уже пыталась решать подобные проблемы схожими методами, что сделало страну восходящего солнца чемпионом мира по госдолгу. Что характерно, проблему замедления прироста ВВП за счет роста долга японцы тоже не решили.

КНР и РФ восстановили пассажирское движение поездов между странами. В 2020 году между странами все пассажирское сообщение поездами было приостановлено из-за пандемии COVID-19. Однако уже с 15 декабря 2024 года движение поездов вновь восстановлено, составы курсируют из китайского Суйфэньхэ в российское Гродеково. Пока что продажа билетов на поезд будет осуществляться на территории Китая. В целом, на Востоке России образуется мощный транспортный хаб не только для туристических целей, но и промышленных. Намеченное возобновление туристического сообщения с КНР будет реализовываться совместно с пуском пассажирских составов в КНДР.

В ноябре 2024 товарооборот России и Китая сократился на 4,61% по данным ГТУ КНР. Китайские поставки упали на 2,54% до $10,04 млрд, а импорт продукции из РФ снизился на 6,52% до $10,48 млрд. Положительное сальдо внешней торговли с Китаем составило $439,5 млн, что на 51,66% ниже уровня ноября 2023 года. По итогам января-ноября 2024 товарооборот с Китаем, тем не менее продолжает расти: он достиг $222,77 млрд +2,1% г/г . При этом объем китайских поставок в РФ вырос всего на 0,4% до $104,2 млрд, а объем российских поставок в Китай на 4% г/г до $118,58 млрд. Положительное сальдо счета текущих операций с КНР составило $14,38 млрд, что на 17,8% ниже показателя за аналогичный период 2023 года. В целом, внешняя торговля Китая в ноябре замедлилась: за 11 месяцев ее объем вырос на 3,6% за январь-октябрь прирост составлял 3,7% до $5,97 трлн. Заметно замедлился импорт, показавший прирост в 1,2% за январь-ноябрь против +1,7% за январь-октябрь. Китайский экспорт, напротив, ускорился до +5,4% за первые 11 месяцев 2024 против +5,1% за первые 10 месяцев текущего года. Лидируют по приросту торговли с Китаем Вьетнам +14% , Малайзия +11,1% , Гонконг +9,1% и Тайвань +9% . Среди аутсайдеров — Австралия -7,5% , Новая Зеландия -7,1% , ЮАР -6,5% , Япония -3,5% . Торговля с ЕС и показала нулевой прирост, оставшись на уровне в $716,15 млрд, при этом китайский экспорт увеличился на 2,4%, а импорт из Европы упал на 4,3%. В то же время объем торговли КНР и США возрос на 2,9% до $624,49 млрд при нулевом приросте китайского импорта из Америки и увеличении китайского экспорта товаров и услуг на 3,9%.

Китай обогнал Германию и Японию по темпам роботизации промышленности. По данным отчета World Robotics 2024» ассоциации International Federation of Robotics в Китае на 10 тысяч сотрудников приходится 470 роботов больше только в Южной Корее и Сингапуре, где аналогичные показатели составляют 1012 и 770 . Германия и Япония со своими 429 и 419 роботами на 10 тысяч сотрудников отстали от Китая, хотя еще в 2022 уверенно его опережали.

Многолетним партнером оркестра musicAeterna является ВТБ, который не только финансирует культурные проекты, но и занялся реставрацией Дома Радио — штаб-квартиры музыкального коллектива. Пока их резиденция обновляется, оркестр под руководством дирижера Теодора Курентзиса отправились в гастрольный тур в Китай при поддержке банка. В маршруте — Пекин, Шанхай, Ухань и Шеньчжень. В прошлом году musicAeterna дебютировали в КНР с произведениями Рахманинова и Прокофьева, а теперь возвращаются с другими шедеврами классической музыки – симфонией Шостаковича и оперой Вагнера. Китайские зрители тепло принимают русских артистов, уверен, что и этот тур пройдет с большим успехом.

Экономическая политика Трампа теоретически может закончиться новым глобальным экономическим кризисом. Что нам о ней известно: он будет повышать пошлины на импорт из всех стран до 10-20%, особенно на китайский 60-100% , а также получит высокий шанс на новую торговую войну с ЕС по этой причине. Другие действия — это снижение налогов и снижение роста госрасходов. По факту, Великая Депрессия, приведшая к власти в Германии нацистов и к началу Второй Мировой Войны, тоже началась с поднятия импортных пошлин в США. Тогда европейские страны в ответ подняли пошлины на американские товары, и мировая экономика посыпалась. Торговые ограничения Трампа не обещают ничего хорошего для состояния мировых сырьевых рынков: Америка будет добывать больше своей нефти, наращивая предложение, и бить по экономике ЕС и КНР, сокращая мировой спрос на нефть. Кроме нефти может пострадать спрос и на нефтепродукты, газ, ключевые промышленные металлы, сталь и т.д. Сырье будет стоить дешевле, а доллар будет укрепляться. При этом сама Америка столкнулась с неприятным выбором. С одной стороны, процентные выплаты по госдолгу выросли на 120% за срок Байдена до $1,1 трлн в год. И это значит, что ставку нужно сокращать, так как обслуживание огромного долга при высокой ставке весьма накладно. С другой стороны, введение дополнительных пошлин — это фактор роста инфляции, которая может выйти из под контроля с низкой ставкой, поэтому ФРС замедлит снижение или вернется к росту ставки, если ситуация выйдет из под контроля. При этом высокая инфляция для доллара — это фактор снижения доверия к валюте как средству международного платежа и мировой резервной валюте. Трамп наверняка ожидает, что за высокую инфляцию снова заплатят другие, как было в период коронавируса, но опять же у всего есть свои пределы.

Торговый профицит Китая за последние 12 месяцев достиг рекордных показателей и приближается к отметке в $1 трлн. Это превышает ВВП Швейцарии и Польши и эквивалентно почти половине ВВП России. Интересно, как скажется на этом показателе новая волна обещанной Трампом торговой войны.