NataliaForecast

МГКЛ опубликовала сильные результаты по МСФО за 2025 год чистая прибыль выросла на 84 и достигла 724 млн рублей Для инвесторов это ключевой сигнал поскольку компания показывает не только быстрый рост оборотов но и заметное улучшение финансового результата на этапе активного масштабирования Выручка увеличилась в 3 7 раза до 32 млрд рублей EBITDA выросла на 94 до 2 3 млрд рублей Такая динамика указывает на то что экосистема МГКЛ вокруг операций с высоколиквидными товарами продолжает эффективно конвертировать рост бизнеса в прибыль Структурно отчет подтверждает что драйвером выступает именно вся экосистема а не отдельный сегмент Основной вклад в выручку дали операции с драгоценными металлами где рост составил 4 раза год к году а также совокупный рост направлений ресейла и залогового финансирования В EBITDA на эти направления пришлось 90 а в чистой прибыли 79 Это важно потому что МГКЛ не просто расширяет присутствие на рынке а выстраивает связанную бизнес модель где розничная сеть онлайн каналы торговые операции и финансовые сервисы усиливают друг друга Дополнительный фактор инвестиционной привлекательности развитие новых платформ В 2025 году компания запустила Ресейл Маркет расширяющий онлайн продажи и вывела в операционную фазу Ресейл Инвест который уже выдает займы и формирует новый канал монетизации внутри экосистемы Одновременно МГКЛ сохраняет высокую эффективность капитала ROE вырос до 39 1 против 37 3 годом ранее Отчет можно оценить позитивно компания демонстрирует редкое для быстрорастущего бизнеса сочетание кратного роста выручки уверенного увеличения прибыли и последовательного расширения экосистемы что поддерживает инвестиционный кейс на среднесрочном горизонте В течение недели традиционно обновлю прогноз

Северсталь Предыдущий реализованный прогноз 26 4 Предыдущий реализованный прогноз 15 87 Предыдущий реализованный прогноз 22 05 Предыдущий реализованный прогноз 59 5 Предыдущий реализованный прогноз 22 06 Предыдущий реализованный прогноз 10 2 Предыдущий реализованный прогноз 14 04 Предыдущий реализованный прогноз 17 4 Цена 962 2 Справедливая цена 1100 Возможная доходность 19 4 Риск 2 Срок исполнения 24 мес Северсталь CHMF Стартовал сезон годовых отчетов после выхода всех отчетов сектора составлю рейтинг

МГКЛ обновленный таргет 4 от Цифра брокер Выручка за 11 месяцев 2025 выросла в 3 6 раза до 27 млрд руб втрое выше итогов 2024 Основные драйверы рост цен на золото ускорение оптовых продаж драгметаллов расширение ресейла рост клиентской базы до 234 тыс Ломбардный и ресейл портфель увеличился до 1 7 млрд руб 10 доля товаров старше 90 дней всего 11 Розничная сеть более 200 точек в Москве и МО 17 в 2020 году Запущена инвестиционная платформа Ресейл Инвест усиление экосистемы и расширение клиентского притока Дочерняя ЛОТ Золото НДС стала одним из первых участников биржевых торгов физическим золотом на СПбМТСБ Облигации В обращении 11 выпусков на 5 5 млрд руб доходность 18 27 Новый выпуск 001PS 01 на 1 млрд руб размещён полностью спрос в 3 раза выше предложения Динамика С IPO акции МГКЛ выросли на 8 при падении индекса МосБиржи на 13 В 2025 году 8 8 против снижения индекса на 2 3 Компания бенефициар роста цен на золото и спроса на ресейл Оценка Цифра брокер повышает справедливую стоимость акций с 3 44 до 4 00 руб Повышение связано с ускорением развития экосистемы и опережающим ростом выручки Одновременно учтён рост расходов масштабирование бизнеса требует большего заемного финансирования и повышает стоимость долга что давит на рентабельность Итог МГКЛ остаётся одной из самых быстрорастущих публичных компаний сектора Сильная динамика продаж рост золотого направления расширение платформ и стабильный спрос делают таргет 4 обоснованным

Индекс МосБиржи и Индекс РТС ценовые взвешенные по рыночной капитализации free float композитные индексы российского фондового рынка включающие наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики В таблице вы найдете мои текущие ожидания по дивидендной доходности компаний индекса Мосбиржи на ближайшие 12 мес и ожидаемую дивидендную доходность индекса Убыток индекса в 2022 году составил 43 12 Доходность индекса в 2023 году составила 43 87 Убыток индекса в 2024 году составил 9 4 Доходность индекса в 2025 году составляет 3 Без учета дивидендов Текущая потенциальная доходность индекса Мосбиржи составляет около 30 за 2 года а также инвесторы смогут получить порядка 10 10 5 дивидендами в год что в совокупности дает доходность более 50 за 2 года В индекс включили компанию Озон Дом РФ и Циан и исключили Юнипро

Таблица расчета потенциала индекса Мосбиржи за 2 года С учетом ожиданий по дивидендам и целевым ценам по компаниям индекс Мосбиржи потенциал всего индекса за 2 года составляет 52 1 с учетом дивидендов дивидендная доходность индекса с учетом доли компаний в индексе составляет 10 77 в год Премия за риск выглядит привлекательно Целевая цена индекса через 2 года без учета дивидендов 3530 Недавно из индекса были исключены ФСК РусГидро и Астра и включена компания X5

МГКЛ Цифра Брокер подтверждает целевую цену акций МГКЛ 3 44 рубля 35 Аналитики Цифра Брокер опубликовали новый обзор по ПАО МГКЛ после публикации отчётности за первое полугодие и обновлённых операционных результатов Отдельное внимание аналитики уделили развитию онлайн платформы Ресейл Маркет и запуску Ресейл Инвест инвестиционной площадки для финансирования селлеров под залог товаров Эти проекты могут стать драйверами роста и дополнительными источниками дохода Группы Также вышел обзор ЦБ в т ч по ломбардному сегменту Общее число заемщиков ломбардов достигло 2 3 млн лиц что является максимумом с конца 2022 года Средний размер займа также продолжил увеличиваться и составил 20 4 тыс руб МГКЛ единственная публичная компания сектора поэтому именно её результаты позволяют инвесторам видеть реальную картину отрасли Выше представлены мои ожидания и ожидания Цифры

МГКЛ повысила целевую цену до 4 Цена 2 817 Справедливая цена 4 Дивиденды за 24 мес 0 39 Возможная доходность 55 84 Риск 3 Срок исполнения 24 мес МГКЛ MGKL Компания показывает кратный рост по ключевым показателям Выручка выросла в 3 3 раза до 10 1 млрд EBITDA увеличилась на 87 до 1 1 млрд Чистая прибыль выросла на 84 до 414 млн Уже за полугодие показатели выше чем за весь 2024 год Долгосрочные цели компании зафиксированные в бизнес плане на 2025 2030 годы Выручка до 32 млрд в год Чистая прибыль до 4 млрд EBITDA до 7 25 млрд При успешной реализации планов акции компании к 2030 году могут стоить не менее 10 Компания планирует распределять 25 50 от чистой прибыли За 2024 год вышло 0 15 руб или 6 4 в 2025 2026 гг можно ожидать около 6 4 8 1 годовых а в 2027 2030 гг можно ожидать 8 33 при 25 от чистой прибыли и 16 66 при распределении 50 от чистой прибыли Держу компанию в портфеле с хорошей доходностью и дивидендами

Динамика компаний индекса Мосбиржи с начала года и по н.в. с учетом дивидендов Простыми словами на графике инвестиционный результат каждой компании с начала года с учетом дивидендов. Кстати, сам индекс Мосбиржи с учетом дивидендов показал нулевой результат за полгода ‍ ТОП-5: Полюс +41,2%, ПИК +27,8%, ВТБ +25,8%, Мать и дитя +19,6%, МТС +19,4%. АнтиТОП-5: Позитив -40%, ЮГК -36,3%, МКБ -31,8%, Роснефть -23,7%, НЛМК -21,6% ‼ Завтра опубликую срез по всем компаниям РФ

Произвела очередную еженедельную покупку акций МГКЛ Моя доля в компании 0,083% Дивиденды 04.07 составят 157 635 руб. Моя целевая 3,5 руб. Сегодня МГКЛ опубликовала предварительные операционные результаты за январь-май 2025 года — и цифры действительно впечатляют: Выручка за 5 месяцев — 6,9 млрд рублей. Это в 2,6 раза больше, чем за тот же период прошлого года и уже превышает показатель за 10 месяцев 2024 года. Количество розничных клиентов выросло на 16%, превысив 96 тысяч. Ассортимент и объём залогов в ресейле достигли 2,1 млрд рублей — плюс 50% год к году. Доля товаров, хранящихся более 90 дней, снизилась с 15% до 9% — ускорили оборачиваемость. Гендиректор МГКЛ Алексей Лазутин отмечает: рост обеспечен за счёт ресейла, онлайн-платформ и развития розничной сети. Компания активно внедряет новые сервисы и усиливает позиции на рынке. Текущая динамика подтверждает устойчивость позитивного тренда: бизнес масштабируется, клиентская база стабильно растёт, маржинальность и эффективность улучшаются. Важно для инвесторов: в июне стартует закрытый раунд привлечения инвестиций в проект Ресейл Маркет АО «Ресейл АйТи» . Подробности о параметрах размещения будут опубликованы отдельно. МГКЛ демонстрирует стабильный рост, а компания продолжает открывать новые возможности для акционеров и инвесторов.

ОФЗ Длинные ОФЗ сейчас предлагают доходность от 15,25% до 16% годовых на 5-16 лет. Рынок акций с учетом дивидендов за последние 10 лет принес инвесторам ~12% годовых. Доллар относительно рубля за последние 10 лет в среднем рос на ~3,5%. По макроэкономическому опросу и среднесрочному прогнозу Банка России ставка будет на уровне 10-14,2% в 2026-2027 гг, это значит, что облигации с постоянным купоном и самой большой дюрацией больше всего вырастут в цене. В таблице представлен текущий прогноз по цене облигаций через 2 года, а также доходность этих облигаций при изменении ставки эффективной доходности с 15,25-16% до 10,5-11% за 2 года с учетом купонов. Самые длинные облигации способны принести около 63% в консервативном сценарии, что выглядит очень привлекательно. В случае сильнейшего замедления российской и мировой экономики, окончания СВО и стабильного рубля, ЦБ может снизить ставку за 2 года до 4-5%, как это было в 2020-2021 гг после ковида. В таком случае длинные ОФЗ могут принести порядка 85-95% доходности за 2 года. В негативном сценарии для длинных ОФЗ, в котором экономика продолжает активно расти, рубль возобновляет резкое падение и ЦБ может поднять ставку вплоть до 25%, в таком случае инвесторы в длинных ОФЗ заработают всего порядка 10%. Длинные ОФЗ занимают половину всего моего российского портфеля. На данный момент самыми выгодными ОФЗ с идеей снижения эффективной доходности являются ОФЗ26238, ОФЗ26248 и ОФЗ26243. 48 выпуск идеально подойдет для инвестиций через ИИС, так как у данного выпуска самый большой купон, если будете инвестировать не через ИИС, основная доходность придется на купоны, за которые вы заплатите налог, тем самым сильно снизите свою доходность. 38 выпуск идеально подойдет на брокерский счёт, так как купон у выпуска минимален, а весь профит будет лежать в росте номинала к погашению это +86,43% роста , за который вы не заплатите налог из-за ЛДВ льгота за долгосрочное владение от 3 лет .