bcs_world_of_investments

На российском рынке завершается летний дивидендный сезон. Закрывают его отсечки Сургутнефтегаза, Сбера, ЕвроТранса, Ростелекома, дивдоходность которых составляет 10–16%. Отсечка — это только момент попадания в реестр акционеров, а воспользоваться дивидендами в обычном случае удастся лишь через несколько недель. Как реинвестировать ожидающиеся дивиденды уже сейчас, пока рынок не поднялся выше

25 июля состоится очередное заседание совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке. В июне регулятор неожиданно для многих снизил ставку. Сейчас же рыночный консенсус более прозрачен — ставку снизят вновь и, вероятно, еще сильнее чем в июне. Акции каких компаний выиграют? Июльское заседание Основных вариантов действий ЦБ в июле два: • Снижение ставки на 100 б.п., до 19% • Снижение ставки на 200 б.п., до 18% Сам факт снижения ставки в целом под вопрос не ставится и рассматривается как базовый сценарий. Эльвира Набиуллина: Скорее всего, если ситуация не изменится и не произойдет ничего непредвиденного и сохранятся те тенденции, которые сформировались, то с большей вероятностью мы будем рассматривать снижение ставки и будет обсуждаться шаг этого снижения. Зампред Банка России Алексей Заботкин заявлял следующее: Решение на июльском заседании будет диктоваться степенью нашей уверенности того, что инфляция движется по той траектории, которая обеспечит возвращение к инфляции 4% в 2026 году. Если данные, которые к этому моменту поступят по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен. В целом мы считаем, что от снижения ставки выиграют все компании, возможно, кроме тех, у кого на балансе имеется крупная чистая денежная позиция. Например, Интер РАО. Однако эффект при этом будет проявляться неравномерно. Подробнее по секторам #АналитикаБКС

ИКС 5. Понижаем целевую цену после дивидендной отсечки Мы снизили целевую цену по акциям X5 ИКС 5 на 12% до 4500 руб. после дивидендной отсечки. Мы ждем, что рыночная цена акций Х5 скорректируется сегодня примерно на размер дивидендов — сохраняем «Позитивный» взгляд с избыточной доходностью 40%. Вчера, 8 июля, был последний день для покупки акций Х5 для получения дивидендов за 2024 г. Реестр же закрывается сегодня, 9 июля. Это первый дивиденд после «редомициляции» компании по закону об ЭЗО. Он включает часть выплат за прошлые годы и предполагает дивдоходность 19% по вчерашней цене закрытия основной сессии. Мы подтверждаем «Позитивный» взгляд на X5 — лидера продуктового ритейла, который выигрывает от тренда на консолидацию отрасли. Мы ждем неплохого роста выручки и EBITDA компании в 2025 г., а также высокую дивдоходность на горизонте года. Акции Х5 торгуются с мультипликатором 3,1х EV/EBITDA и 6,7х Р/Е на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 г. Часть спецдивидендов за прошлые годы уже отражена в выплате за 2024г., но мы ждем, что другая — будет включена в промежуточный дивиденд за 2025 г. Поэтому на горизонте года мы ожидаем дивдоходность 25%, в том числе 17% по выплате в конце этого года. Как быстро может закрыться дивидендный гэп #АналитикаБКС

Портфели БКС. Фавориты обгоняют индекс, провели ряд замен Краткосрочно Индекс МосБиржи может показать незначительную слабость и опуститься к отметке 2700 пунктов, однако, если не будет серьезных негативных поводов, прежде всего в сфере геополитики, то высока вероятность восстановления котировок в район 2900 пунктов на фоне продолжения смягчения монетарной политики ЦБ. Главное • Заменили бумаги в фаворитах и аутсайдерах • Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 7%, Индекс МосБиржи прибавил 3%, аутсайдеры показали околонулевую динамику. Полный состав портфеля #ПортфелиБКС #АналитикаБКС

ЦБ допускает более значимое снижение ключевой ставки в июле Банк России на следующем заседании в июле может рассмотреть более значимое снижение ключевой ставки, чем в июне, пишет ТАСС со ссылкой на зампреда ЦБ Алексея Заботкина. По его словам, решение регулятора будет зависеть от уверенности в том, что инфляция движется по траектории, которая ведет к возвращению показателя к 4% в 2026 г. «Если данные, которые к этому моменту поступят по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен. Такое решение будет зависеть от баланса мнений. Более значимый, чем на заседании в июне», — сообщил Заботкин. Кроме того, ЦБ допускает уточнения диапазона нейтральной ставки на грядущем. «Мы актуализируем наши оценки по нейтральной ставке к каждому июльскому заседанию. Мы можем ее уточнить», — пояснил зампред регулятора. Уточняется, что в соответствии с базовым сценарием ЦБ, долгосрочный уровень реальной нейтральной ставки для экономики РФ оценивается в 3,5–4,5% годовых. С учетом цели по инфляции это предполагает номинальную ставку в 7,5–8,5% годовых. Как заработать на снижении ключевой ставки #АналитикаБКС

В ожидании катализаторов Техническая картина по Индексу МосБиржи остается без изменений — бенчмарк продолжает консолидироваться в сужающемся треугольнике. Для выхода вверх из данной формации нужны позитивные катализаторы в виде четкого сигнала ЦБ о продолжении смягчении монетарной политики, а также улучшение геополитической ситуации в российско-украинских отношениях. Главное • Краткосрочные идеи: состав портфелей не поменялся. • Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты скорректировались на 7%, Индекс МосБиржи снизился на 12%, аутсайдеры упали на 16%. Полный состав портфеля #ПортфелиБКС #АналитикаБКС

Иран и Израиль прекратили военные действия — оцениваем влияние на бумаги нефтяников Президент США Дональд Трамп заявил о достижении соглашения между Израилем и Ираном о прекращении огня. По словам Трампа, в ближайшие несколько часов исламская республика первой прекратит огонь, через 12 часов это сделает еврейское государство, что в конечном итоге через 24 часа приведет к окончанию 12-дневного конфликта. По состоянию на утро, Израиль сообщает о мониторинге нескольких волн ракетных атак со стороны Ирана. Котировки Brent резко скорректировались ниже $70 за баррель. Еще вчера, после атаки Ирана на военную базу в Катаре, которая не привела к жертвам и последовала после предупреждения Катара, цены на нефть упали примерно на 8%. Участники рынка увидели в этом сигнал, что конфликт между Израилем и Ираном пойдет на спад. Опасения по поводу перебоев в поставках нефти также были развеяны тем, что Иран оперативно не заблокировал Ормузский пролив, как первоначально опасались. Ждем давления на котировки сектора в ближайшие торговые сессии, наш фаворит — ЛУКОЙЛ. С возвращением рублевой цены нефти марки Urals c 5,1 до 4,4–4,5 тыс. руб. за баррель, какой она и была до начала ирано-израильского конфликта 13 июня, бумаги нефтегазового сектора могут скорректироваться. С 10 июня акции сектора выросли в цене в среднем на 2%, а самая высокая динамика была у акций Роснефти +7% , которые могли продолжать позитивно реагировать на снижение ключевой ставки 6 июня. Наш прогноз средних цен Brent на 2025–2026 гг. составляет $67 за баррель. Фаворитом в нефтегазовом секторе мы считаем в настоящее время ЛУКОЙЛ EV/EBITDA на год вперед оценивается в 2,7х по сравнению с историческим 3,2х . #АналитикаБКС

Последствия нового витка ирано-израильского конфликта для нефтегазовых компаний РФ Новый виток конфликта между Ираном и Израилем уже заставил нефтяные рынки затаить дыхание. Аналитики предупреждают: даже при текущем положении дел продолжается реальная угроза срывов экспортных потоков. Это отражается на котировках — Brent приближается к психологическим отметкам $90–100 за баррель. Что это значит для российских нефтегазовых компаний? Можно ли ожидать бонусов за счёт роста цен? Или всплеск геополитической напряжённости сведёт на нет весь позитив? В нашем материале – мнения экспертов, оценка рисков и возможных сценариев для отечественного сектора #АналитикаБКС

В РФ близка к запуску система страхования средств на ИИС В России может заработать страхование средств на индивидуальных инвестиционных счетах ИИС , пишут Известия. Как сообщил изданию глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, соответствующий законопроект согласован и будет принят в середине июля. При этом документ заработает только через полгода, но к концу 2025 г. средства физлиц будут под защитой. Инициатива была принята Госдумой еще в 2017 г. Однако тогда власти не смогли договориться о том, как механизм будет работать, поясняют Известия. На ИИС-3 будут страховаться средства на сумму 1,4 млн руб. При этом механизм не предполагает защиту потерь от падения стоимости бумаг и рыночных рисков. Уточняется, что брокеры и управляющие компании будут делать взносы в общий фонд, а в случает дефолта одного из профучастников именно из него граждане получат возмещение. В Минфине изданию пояснили, что отчисления для брокеров будут добровольными. Почему инвесторы выбирают ИИС-3? С ИИС-3 инвестор может торговать на особо выгодных условиях: • Пополнять ИИС-3 можно на любую сумму без лимита в 1 млн руб. в год. • Можно открыть одновременно до трех счетов ИИС-3 под разные стратегии в одном или нескольких брокерах. • Можно одновременно получать сразу 2 вычета: возвращать до 88 000 руб. в год за пополнение и не платить налог на доход с инвестирования до 30 млн руб. в год. • Можно досрочно и без потери права на налоговые вычеты снимать со счета средства для дорогостоящего лечения, например стоматологии. Минимальный срок владения ИИС-3 — 5 лет. Более подробно о преимуществах ИИС в БКС в материале. Открыть и пополнить ИИС

Первая стратегия автоследования с ИИ на крипторынке — уже в БКС Мир инвестиций Мы запустили «Криптотрейдер AI» — первую в России стратегию автоследования для управления криптовалютными активами на базе искусственного интеллекта для квалифицированных инвесторов. Алгоритм торгует фьючерсами на Bitcoin ETF — сам открывает и закрывает позиции, используя рыночные сигналы быстрее, чем человек. Без эмоций. Без ручного трейдинга. Только данные и точный расчет. Что дает стратегия? — Заработок на волатильности биткоина без погружения в рынок — Умную диверсификацию портфеля — Работу с ИИ, который не паникует, а анализирует ИИ и криптовалюты — это не будущее. Это уже настоящее. • Узнать больше и подключить стратегию. • Ознакомиться со стратегией в приложении БКС Мир инвестиций #ПродуктыБКС