FREEDOMFINANCE

Первая оценка по ВВП за второй квартал показала рост экономики на 2,8% кв/кв, что выше консенсус-прогноза на уровне 1,9–2,0% и итогового значения за первый квартал на уровне 1,4%. Рост ВВП был в основном обусловлен увеличением товарно-материальных запасов и ростом потребления. Личное потребление увеличилось на 2,3%, немного опередив консенсус. Базовый ценовой индекс PCE вырос на 2,9% кв/кв в годовом выражении , что немного выше ожиданий, хотя и ниже предыдущего роста на 3,7%. Завтра мы узнаем, какую динамику базовый PCE показал в июне, последнем месяце квартала. Скорее всего, рост ключевого инфляционного показателя окажется в «комфортном» диапазоне 0,1–0,2% м/м. Опубликованные данные по ВВП выявили по-прежнему уверенное состояние экономики США. Мы оцениваем релиз позитивно, так как он снижает давление с ФРС – при прочих равных, регулятор может позволить себе проявить еще немного терпения без риска совершить «ошибку промедления». Учитывая такой уверенный экономический импульс, риск рецессии на обозримом горизонте по-прежнему представляется низким.

Сбой ПО CrowdStrike вызвал массовое отключение Windows по всему миру Сегодня произошёл массовый сбой IT-систем по всему миру, который вывел из строя компьютеры под управлением Windows. В результате пострадали аэропорты, телевизионные станции, железнодорожное сообщение и многие другие компании и сервисы. Компьютеры начали показывать «синий экран смерти» и переходить в режим восстановления. По предварительным данным, причиной сбоя стало неудачное обновление программного обеспечения компании CrowdStrike Inc. CRWD . Неясно, является ли это кибератакой или это человеческая ошибка по вине CrowdStrike. В любом случае, репутация компании может пострадать, но насколько сильно это скажется на бизнесе, остаётся вопросом. Если причина кроется в ошибке сотрудников, эффект на бизнес будет незначительным, и просадка может носить локальный характер на фоне чрезмерной реакции рынка, предоставляя благоприятный момент для откупа акций. Если же причиной окажется кибератака, инвесторам придётся существенно скорректировать свои финансовые ожидания по компании. На премаркете акции CrowdStrike упали на 15%, а Microsoft Corp. MSFT – на 3%. При этом акции конкурентов CrowdStrike в лице SentinelOne S растут на 9,2%, а Palo Alto Networks PANW – на 1,9%.

Apple на вершине: капитализация впервые превысила $3,5 трлн Акции Apple AAPL растут уже семь сессий подряд на фоне повышения рекомендаций и целевых цен. Apple стала первой компанией, преодолевшей отметку в $3,5 трлн. После презентации Apple Intelligence и других инноваций в сфере ИИ на WWDC 2024 в начале июня, вера многих инвесторов в Apple вернулась. Предварительные данные по продажам смартфонов и ПК от крупнейших независимых аналитических агентств указывают на то, что рост продаж устройств Apple в натуральном выражении опережает ожидания и общерыночный тренд, как по миру в целом, так и в Китае. Частично это обусловлено стартом продаж новых моделей Mac, а также существенными скидками на продукцию Apple в КНР. 1 августа компания отчитается за III квартал 2024. Результаты могут превзойти прогнозы, но с учетом обострившейся конкуренции во всех сегментах и давления со стороны регуляторов среднесрочные финансовые прогнозы участников рынка могут быть излишне оптимистичны. Тем не менее вера инвесторов в успех Apple может компенсировать даже не самый сильный квартальный отчет.

Индексы на максимумах На сегодня не запланировано публикаций важной статистики и не будет значимых корпоративных событий. EIA представит еженедельные данные запасов нефти консенсус: снижение на 3 млн баррелей и нефтепродуктов. Стоит отметить опасения по поводу сокращения спроса на углеводородное сырье в Китае. Полагаем, что на рынке сохранится боковая динамика в условиях низкой волатильности. Аутсайдерами вновь могут стать бумаги сырьевого сегмента. Фьючерсы на нефть и большинство промышленных металлов сегодня торгуются в красной зоне. Казначейство США проведет размещение десятилетних нот на сумму $39 млрд. Спрос может оказаться достаточно высоким, поскольку инвесторы ожидают первого снижения ставки в сентябре. Сегодня Джером Пауэлл и его коллеги по руководству Федрезервом продолжат выступление в Сенате. Впрочем, новых сигналов в плане монетарной политики мы не ожидаем. Инвесторы готовятся к завтрашней публикации статистики CPI и к стартующему в эту пятницу сезону отчетов. #обзорсша

В фокусе внимания доклад Пауэлла в Сенате Сегодня будет доклад главы ФРС Джерома Пауэлла о состоянии экономики США в профильном комитете Сената. Ожидается, что представители обеих партий выступят с критикой продолжения жесткой ДКП в условиях значительного замедления инфляции и нормализации ситуации на рынке труда. На прошлой неделе риторика главы ФРС была «голубиной». Будет опубликован индекс делового оптимизма малого бизнеса от NFIB за июнь консенсус: 90,3 пункта . Состоится аукцион по размещению трехлетних казначейских облигаций США. Благодаря повышенному интересу к краткосрочным трежерис со стороны денежного рынка, крупных корпоративных игроков и иностранных инвесторов спрос может превысить предложение. Предыдущее размещение аналогичного выпуска прошло с доходностью 4,659%. Если рынок не получит новой информации от Пауэлла, торговый оборот может уменьшиться в преддверии публикации статистики потребительской и производственной инфляции за июнь, запланированной на 11-12 июля. #обзорсша

Производственный PMI задаст тон торгам В фокусе участников торгов статистика индекса производственной активности PMI в США от S&P Global и ISM за июнь. Консенсус показателя, рассчитываемого S&P Global, подразумевает повышение с майских 51,7 пункта до 51,8. Среднерыночные ожидания в отношении PMI от ISM предполагают рост с 48,7 пункта за май до 49,2 за июнь. Напомним, что пока индекс находится ниже 50 пунктов, он сигнализирует о снижении производственной активности. Если результаты окажутся выше ожиданий, это может ослабить преобладающие в последние недели опасения инвесторов относительно устойчивости экономического роста и стимулировать покупку акций. Комментарии по поводу динамики инфляции также будут тщательно отслеживаться участниками рынка. В рамках индикатора цен в производственном секторе от ISM предполагается умеренный рост относительно майских 57 пунктов. #обзорсша

Amazon преодолела капитализацию в $2 трлн По итогам торгов 26 июня капитализация Amazon AMZN впервые преодолела отметку $2 трлн. В результате компания стала пятым в истории фондового рынка эмитентом со столь высокой оценкой. Котировки AMZN накануне поднялись на 3,4%, до $192,7 за акцию. Позитивную динамику в этих бумагах в последнее время поддерживают прогнозы активного роста облачного сегмента бизнеса AWS с учетом бума ИИ. Дополнительную поддержку акциям оказывают ожидания снижения ставки ФРС, а также данные, сигнализирующие о сохраняющейся устойчивости экономики США, в частности потребительского спроса. Драйвером роста котировок AMZN накануне стали сообщения о планируемом запуске чат-бота Metis, который будет конкурировать с ChatGPT, и о намерении выйти в сегмент товаров низкого ценового сегмента с прямыми поставками из Китая. Говоря о перспективах Amazon в направлении ИИ, стоит напомнить, что она остается самым крупным в мире провайдером облачной инфраструктуры и в последние кварталы демонстрирует ускорение роста бизнеса. Компания выступает главным инвестором стартапа Anthropic, который недавно представил ИИ-модель Claude 3,5 Sonnet, во многих аспектах превосходящую GPT-4o от OpenAI. По данным Business Insider, презентация собственного чат-бота Amazon Metis состоится в сентябре на ежегодной конференции Devices and Services. Чат-бот будет работать на базе собственной ИИ-модели Amazon Olympus, которая, как и все новейшие аналоги конкурентов, обещает быть мультимодальной.

Акции NVIDIA укажут направление торгам В фокусе выступление главы ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли, которое, впрочем, вряд ли будет содержать сюрпризы для рынка. Акции NVIDIA на премаркете вновь торгуются в красной зоне. Если фиксация позиций в этих бумагах продолжится, баланс рисков сместится в неблагоприятную сторону. Динамика технологического сектора остается в фокусе внимания. На четверг, 27 июня, запланированы дебаты между Джо Байденом и Дональдом Трампом, результаты которых могут ощутимо повлиять на настроения рынка. На этой неделе также выйдут данные индекса потребительских настроений от Мичиганского университета и статистика приоритетного для ФРС индикатора инфляции — базового ценового индекса расходов на личное потребление PCE . #обзорсша

Nvidia NVDA по итогам торговой сессии 18 июня стала самой дорогой компанией в мире, достигнув рыночной капитализации в $3,34 трлн и обогнав Microsoft MSFT . Nvidia является главной компанией технологической революции искусственного интеллекта, и практически монополистом в сфере ускорителей вычислений для дата-центров. Феноменальный рост котировок был обеспечен чрезвычайно сильной динамикой финансовых показателей и ажиотажным спросом на продукцию компании, который до сих пор не утихает. При этом Microsoft, которая теперь занимает второе место в рэнкинге самых дорогих компаний, является крупнейшим покупателем чипов Nvidia. В отличие от Nvidia, которой уже большую часть доходов приносит ИИ, Microsoft только недавно начала получать существенный финансовый эффект от новейших технологий и приобретенных чипов. Nvidia впервые преодолела отметку рыночной капитализации в $1 трлн год назад в июне. К 1 марта текущего года компания достигла $2 трлн, а уже через четыре месяца — отметки в $3 трлн. Рост капитализации на $2 трлн за год является самым быстрым в истории финансовых рынков.

Замедление инфляции стимулирует «быков» На сегодня запланирована публикация статистики производственной инфляции PPI за май, и это второй по значимости макроэкономический релиз текущей недели. В последние месяцы индекс демонстрировал умеренную динамику с ускорением в апреле до 0,5%. Консенсус предполагает замедление роста базового PPI до 0,3% м/м. Отдельные компоненты индекса цен производителей особенно важны для расчета показателя расходов на личное потребление PCE . Серьезным испытанием для рынка трежерис станет аукцион по размещению 30-летних казначейских бондов. Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет повышенной. Складывается позитивный баланс рисков. Вероятно, участники торгов продолжат отыгрывать данные потребительской инфляции, а статистика цен производителей поддержит дезинфляционные тренды. Еще одним позитивным драйвером остается тема ИИ. #обзорсша