FREEDOMFINANCE

Трамп спровоцировал биржевой шторм Сегодня будут опубликованы данные PMI в сфере услуг от S&P Global консенсус: 54,3 и тот же индекс от ISM консенсус: 53,2 . Значение ниже 52 станет для участников рынка крайне неприятным сюрпризом. Также выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице консенсус: 226 тыс. . Нормой по-прежнему считаем значения до 250 тыс., на более высокий результат участники торгов могут отреагировать негативно. Фьючерс на S&P 500 указывает на возможность открытия сегодняшней торговой сессии ниже 5500 пунктов, что аннулирует ранее формировавшийся паттерн «двойное дно». Полагаем, что индекс широкого рынка устремится к следующей зоне поддержки около 5400 пунктов. Среднесрочные перспективы разворота рынка становятся более неопределенными.

Тарифный план: напугать, а затем уступить? Инвесторы ждут заявления Трампа о «взаимных пошлинах» после закрытия сессии. Неопределенность высока: эффективная ставка на импорт может превысить 10% – максимум с 1940-х. Президент называет ограничения «очень мягкими», но идея универсальных тарифов в размере 20% по-прежнему обсуждается. Также на повестке остается и многоуровневая система с фиксированными ставками для разных стран, и более гибкий индивидуальный подход. Министр финансов Бессент заявил, что тарифы будут установлены на максимуме, после чего партнёры могут обсуждать их снижение. Оценить влияние на рынок сложно: многое зависит от деталей – отсрочек, исключений. В переговорных практиках команда Команда Трампа часто использует тактику жесткого давления с последующими уступками. Обычно это ведет к резким движениям рынка: сначала снижение, затем отскок. Инвесторы ждут отчет ADP о рабочих местах в частном секторе 120 тыс. , а до начала сессии Tesla TSLA представит данные по квартальным продажам.

Макрорелизы готовят интригу Ключевой публикацией сегодня будет индекс деловой активности PMI в производственном секторе от ISM за март консенсус: 49,5 . Мы ожидаем, что показатель превысит 50 пунктов, указав на стабилизацию ситуации в промышленности. В фокусе внимания будут комментарии о ценовом давлении и динамике новых заказов. Выйдет отчет JOLTS за февраль. В прогноз количества открытых вакансий закладывается показатель на уровне 7,7 млн. Негативную реакцию способен вызвать результат ниже 7,4 млн, а позитивную — показатель выше 8 млн. С учетом того, что в последнее время на рынке все больше говорят о рисках рецессии, реакция на релизы PMI и JOLTS может быть острее, чем обычно. Основным сдерживающим активность фактором остается тарифная политика. Анонс пошлин в отношении товаров из ряда стран запланирован на 2 апреля. Главная неопределенность связана с ответными шагами внешнеэкономических партнеров США, которые грозят привести к эскалации торговой войны.

Трамп вводит пошлины, TikTok под угрозой запрета, а инвесторы ждут отчёт Tesla по поставкам и данные по рынку труда. Подробнее в обзоре

Инвесторы остаются в режиме ожидания Рынок ждет решений по ввозным пошлинам, вступающим в силу 2 апреля. Обсуждение двухэтапного подхода в Белом доме лишь усилило скептицизм, оставляя открытым вопрос: тарифы станут инструментом переговоров или способом пополнения бюджета? Ожидается, что ограничения могут по факту оказаться менее масштабными, чем ожидалось, и распространиться лишь на государства с хроническим торговым дефицитом с США. Импортеры американских товаров без пошлин могут избежать санкций. Смягчение риторики Белого дома привело к снижению «индекса страха» VIX с 21 до 17 пунктов — минимума месячной давности. Сегодня в центре внимания предварительные данные по заказам на товары длительного пользования за февраль. Прогнозируется снижение на 1%. Без учета транспортного сектора ожидается рост на 0,2% после нулевой динамики месяцем ранее.

Покупателям нужна пауза Главная макропубликация сегодня — индекс уверенности потребителей от Conference Board консенсус: 94 пункта . Ожидается, что обеспокоенность населения возможным ростом цен негативно повлияет на показатель, в результате он продолжит снижаться четвертый месяц подряд. Также выйдет статистика продаж новых домов за февраль консенсус: 677,5 тыс. . Тарифная политика Трампа остается главным фактором неопределенности. Комментарии президента в отношении взаимных тарифов уже оказали заметное положительное влияние на настроения инвестсообщества. После интенсивного роста акций возможен переход к консолидации. Белый дом планирует ввести пошлину 25% для стран, закупающих нефть и газ у Венесуэлы. В ближайшее время ожидаются новости о тарифах на автомобили, фармацевтику и алюминий. Представители ЕС и Индии ведут переговоры с администрацией Трампа. Американские экспортеры лоббируют смягчение торговых правил в свою пользу. Любые изменения в политике Трампа могут вызвать резкие колебания рынка.

После 10% коррекции рынок пытается найти опору, но торговая политика Трампа снова в центре внимания. Введут ли «зеркальные тарифы» и как это повлияет на инвесторов? Подробнее в обзоре

Перспективы роста зависят от макрофона В центре внимания остается торговое противостояние. Перспективы отскока акций будут зависеть от дальнейших действий Трампа в отношении импортных пошлин. На 2 апреля президент анонсировал зеркальные тарифы, которые уравняют их с пошлинами, установленными торговым партнерами США. Изначально предполагалось, что эти тарифы будут касаться всего объема ввозимых в страну товаров. В выходные стало известно, что меры будут носить адресный характер, предполагаются исключения или отсрочка их ввода. Это позволяет надеяться на то, что администрация Трампа готова адаптировать свою внешнеторговую политику к интересам ключевых отраслей и партнеров, чтобы минимизировать негативные последствия для экономики. Сегодня выйдет предварительная оценка мартовского индекса деловой активности PMI от S&P Global в производстве и сервисах. Эти данные могут отразить продолжение охлаждения экономики США. Интерес участников рынка могут вызвать заявления вице-председателя ФРС по надзору Майкла Барра.

Tesla: проблемы и возможности Раньше все говорили о роботах и роботакси Tesla, но сейчас инвесторы больше беспокоятся о ее основном бизнесе — электромобилях. Акции компании с начала года упали на более чем 40%. В 2024 году Tesla: - Снизила производство на 4%. - Потеряла долю рынка в США с 70% в 2021 до менее 50% в 2024 . - В Китае ее доля упала с 10% до 3,8%. Tesla достигла огромных масштабов – продает около 1,8 млн авто в год, наращивать объемы становится сложнее. При этом конкуренты, особенно китайские, догоняют и опережают в развитии. Только за последний год они выпустили около 100 новых моделей электромобилей и гибридов, предлагая более доступные и технологичные решения. Tesla же за это время представила только одну новую модель — Cybertruck. Это создает давление на компанию, вынуждая её снижать цены. Однако в ближайшие недели возможен отскок акций Tesla. В начале апреля компания опубликует данные за первый квартал 2025 года, в консенсус заложен рост поставок на 9%. Если поставки превзойдут ожидания, это улучшит настроения инвесторов и поддержит котировки.

Пауэлл вернул «быков» на биржу Фьючерсы на основные американские индексы акций продолжают отыгрывать ростом итоги заседания ФРС. Фондовые площадки АТР также торгуются в зеленом секторе, в частности, индекс MSCI Asia-Pacific достиг максимума с ноября. Мы полагаем, что сегодня будет развиваться восходящий тренд благодаря комментариям Пауэлла. Ключевые риски не реализовались. Так, глава ФРС считает не слишком репрезентативными данные Мичиганского университета, указавшие на усиление инфляционных ожиданий. Кроме того, Пауэлл заявил о готовности регулятора к возможному росту цен на товары из-за высоких ввозных пошлин, предположив, что их влияние на инфляцию окажется временным. ФРБ Филадельфии опубликует региональный индекс деловой активности в производственном секторе за март консенсус: 8 пунктов . Также выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице консенсус: 224 тыс. . Нормой считаем значения показателя до 250 тыс., на более высокий результат рынок может отреагировать негативно.