Рынки реагируют на неопределенность тарифов и ожидания ФРС

Ну, поболтали два с половой часа. В итоге рынки настолько завысили ожидания, что американский со старта схлопнулся на 0,6-1,5% в зависимости от индекса, а российский на вечерней сессии падал с 3270 пунктов до 3200, попутно вынеся оптимистов и устаканившись на 3230. А результаты вполне себе сносные. Договорились не бить по энергетике есть сомнения насчет соблюдения с другой стороны и инфраструктуре. В Персидском заливе начнется работа по мировой. Могут начать готовить СП по Арктике - запросто, к слову. Что дальше? Завтра все переварят, уточнят детали. Вечером ФРС, в четверг экспирация фьючей, в пятницу ЦБ. И с понедельника начнется работа. Европейцы сегодня-завтра поистерят и будут думать, как бы им тоже залезть в эту движуху. По рублю - технически укрепление по нашим прогнозам себя полностью отработало. Какими бы позитивными не были переговоры, без фактов притока инвестиций и роста экспортных доходов слов остаются тупо словами. То, что Минфин перевыполнил план по займам, тоже ничего хорошего за собой не тянет - проценты все равно конские. Да и про инфляцию слишком много начали говорить, и тоже четко после первых сигналов из США. Короче, все идет своим чередом. Ваши ожидания - ваши проблемы, как говаривал классик из российского футбола.

Юань делал +2% со старта торгов. С минимумов вчерашнего вечера +3,5%. Возможно, укрепление начинает надоедать всем причастным. Плюс завтра экспирация фьючерсов, а послезавтра - ЦБ, на котором ничего особо не поменяется. Что симптоматично - индекс Мосбиржи со вчерашних максимумов в 3270 уже ушел ниже 3200. То есть все возможные геополитические премии уже и в цене акций, и в цене валюты. И это все действо активно разгонялось всеми, кем можно - "мы видим иностранные инвестиции", "нам звонят из Европы и хотят петь "мы будем делать бизнес, мы будем делать бабки" и зайти обратно", "мы летим в космос с Маском". А на деле - рынок сильнейше переоценил переговоры, решив, что все действительно можно порешать за день. Отходняк может обеспечить хороший откат. Надо иметь ввиду.

Рынок особенно эфир сегодня продемонстрировал хороший отскок. Перед сегодняшним заседанием Федеральной резервной системы США ФРС на рынок начинают вливать ликвидность. От этого события напрямую зависит дальнейшее развитие рынка. Однако, учитывая, как рынок накачивают перед заседанием, думаю, нас ждёт тот же результат, что и в прошлый раз. Памп до заседания и резкое падение после его окончания. Это показывает, что манипуляции на рынке доминируют, и манипуляциями рынок развернут в противоположную сторону от ожиданий большинства участников. Чат Ютуб канал Обмен рефами

ЦБ не торопятся – Ключевые события Новость дня: ФРС США, НКБ Китая, Банк Англии и Банк Японии оставили ставки на том же уровне, что и квартал назад. На следующей неделе ждём решения от ЕЦБ, но можно сказать, что регуляторы уже полностью перешли в режим ожидания и будут реагировать на эффект тарифов с запозданием. PDD Holdings #PDD -2%: Промахнулись по выручке почти на $1B ниже консенсуса. При этом в остальном отчёт неплохой, с ростом e-commerce и двузначными темпами роста прибыли. Сохраняем осторожный взгляд на акции компании в виду продолжающегося расследования против Temu в США и очень сильной конкуренции внутри и за пределами Китая. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF #TLT +1%: дальний конец кривой положительно реагирует на новости о сокращении QT. Всё ещё считаем, что основная идея здесь начнёт реализовываться ближе к концу года – есть немалая вероятность, что ожидания рынков по двум снижением ставки могут оказаться оптимистичными. Accenture #ACN -9%: сообщают о негативном эффекте сокращения расходов правительства – получают меньший доход от консалтинга. В остальном, темпы роста тут околонулевые. Считаем оценку в 25x fwd P/E достаточно высокой, учитывая замедление отрасли. Nike #NKE -1%: сегодня отчитаются после закрытия рынка. Ожидаем слабых цифр в связи с продолжающейся реструктуризацией бизнеса после прихода нового CEO. Отметки ниже $60 могут начинать выглядеть привлекательно, учитывая недооценку рынком роста EPS в FY2027 и далее, но краткосрочный взгляд остаётся негативным.

Ограбление века! 1,4 млрд долларов украли хакеры на Bybit

Вчера рынок снова ушел в минус. Главная причина — неопределенность вокруг тарифов и их последствий для экономики США. Инвесторы проигнорировали даже рост промпроизводства +0,7% м/м и увеличение числа разрешений на строительство. Участники рынка предпочитают избегать рисков, что усиливает давление на котировки. Власти пытаются успокоить инвесторов: глава Минфина заявил, что «нет причин для рецессии». Однако рынку недостаточно слов — нужны четкие решения и прогнозы. Теперь внимание переключается на сегодняшнее заседание ФРС. Регулятор может пересмотреть число снижений ставки в 2025 году и дать новые оценки текущей экономической ситуации. Если рынок в целом готов к повышению прогнозов по инфляции, то снижение ожиданий по ВВП может вызвать негативную реакцию. Среди корпоративных факторов снижения рынка — падение акций Tesla TSLA из-за новостей о более быстрой зарядке у конкурента BYD. Под давлением оказались и другие технологические компании.

А разговоров-то было. Индекс Мосбиржи накануне пополз вниз на новостях о переговорах Путина и Трампа. Все просто: слишком высокие ожидания были заложены. Видимо, инвесторы решили, что стрелять перестанут прямо сегодня. Но не перестанут. А когда перестанут, то только по энергетической инфраструктуре. И если вообще перестанут. Короче говоря, итог пока нулевой. Статус-кво фактически сохранен. И рынок стал постепенно прайсить рост неопределенности.

Пауэлл вернул «быков» на биржу Фьючерсы на основные американские индексы акций продолжают отыгрывать ростом итоги заседания ФРС. Фондовые площадки АТР также торгуются в зеленом секторе, в частности, индекс MSCI Asia-Pacific достиг максимума с ноября. Мы полагаем, что сегодня будет развиваться восходящий тренд благодаря комментариям Пауэлла. Ключевые риски не реализовались. Так, глава ФРС считает не слишком репрезентативными данные Мичиганского университета, указавшие на усиление инфляционных ожиданий. Кроме того, Пауэлл заявил о готовности регулятора к возможному росту цен на товары из-за высоких ввозных пошлин, предположив, что их влияние на инфляцию окажется временным. ФРБ Филадельфии опубликует региональный индекс деловой активности в производственном секторе за март консенсус: 8 пунктов . Также выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице консенсус: 224 тыс. . Нормой считаем значения показателя до 250 тыс., на более высокий результат рынок может отреагировать негативно.

Вчерашнее заседание ФРС в США привело к небольшому ралли на их рынках. Вопрос только в продолжительности - у них завтра экспирация, рынки до экспирации сумели сохранить текущие уровни и это настораживает - тренд может продолжиться вниз. Но сегодня ситуация уже не такая оптимистичная и главное оптимизм теряют индексы Европы. Это видно на дневном графике фьючерса на немецкий #DAX. Рост с начала января 2025 года составил больше 15%. Многовато будет - явно напрашивается коррекция.