if_bonds

Что происходило за новогодние праздники пока все доедали салаты Если вы только только отходите от праздников и думаете что у вас здесь происходит Делимся событиями чтобы вы ничего не пропустили 1 График работы МосБиржи в праздничные дни Купить или продать ценные бумаги вы можете 5 6 8 9 января в 7 10 11 х числах биржа отдыхает Поэтому если желаете потратить новогоднюю премию или реинвестировать купоны то welcome 2 Рынки никуда не делись Индекс МосБиржи упал на 0 7 индекс ОФЗ продолжает расти 0 2 золото оправляется после коррекции 2 3 Валюта растет в отсутствии ЦБ и Минфина до 12 января Пока продаж валюты от регулятора нет доллар растет на 0 7 юань на 0 9 4 США похитили президента Венесуэлы Американские спецслужбы провели спецоперацию в Венесуэле и похитили бывшего президента страны Николаса Мадуро и его супругу Операция проводилась один день за это время США успели похитить президентскую семью и отдать управление страной вице президенту страны Делси Родригес которая сотрудничает с американской стороной 5 Трамп проводит жесткую политику в начале года После операции США в Венесуэле он угрожает военными действиями Колумбии и Мексике желает получить контроль над Гренландией Не верит что Украина атаковала резиденцию Путина и обсуждает с конгрессом новый пакет санкций против РФ Как эти игры с нефтью могут повлиять на Россию Ответили здесь Как вам начало года на финансовых рынках Горячее IF Bonds

С 1 января ЦБ вдвое расширяет список признаков мошеннических операций Банки будут обязаны блокировать переводы на 2 дня если обнаружат хотя бы один из 12 красных флажков Шесть старых признаков например реквизиты в базе мошенников или нетипичная операция остаются а к ним добавляются новые Новые ключевые признаки 1 Перевод через СБП от 200 тыс самому себе с последующей пересылкой другому лицу в течение суток Причем с получателем за последние полгода не было финансовых операций 2 Смена номера телефона для авторизации менее чем за 48 часов до перевода Или использование нетипичного ПО например сомнительный VPN или провайдера связи при входе в онлайн банк 3 Получатель числится в госсистеме Антифрод это станет основанием для блокировки перевода с 1 марта 2026 года 4 Попытка внести наличные через банкомат с цифровой токенизированной карты если за последние 24 часа до этого совершались трансграничные переводы на сумму больше 100 тыс 5 Долгий контакт карты телефона с банкоматом при бесконтактной операции 6 Предупреждение о риске от Национальной системы платежных карт Что будет делать банк Приостанавливать операцию на 2 дня период охлаждения Банк обязан уведомить вас СМС push У вас будет 1 день чтобы подтвердить операцию если она легитимна Если не подтвердите деньги останутся на счете НО Если реквизиты получателя числятся в базе данных ЦБ о мошенниках банк не проведет перевод даже несмотря на согласие клиента Он приостановит операцию еще на 2 дня или откажет в совершении повторной Помогут ли такие меры искоренить мошенников Нет потому что это в первую очередь наша личная финансовая ответственность Нельзя полагаться только на то что государство придет и разберется Бдительность скепсис к неожиданным звонкам и выгодным предложениям двухфакторная аутентификация наш базовый арсенал Усложнится ли жизнь добропорядочных граждан Да Поэтому придерживайтесь правил чтобы не попасть под горячую руку системы по борьбе с аферистами Полный гайд по блокировкам банковского счета Что дальше Проверки на детекторе Сканирование сетчатки глаза законы InvestFuture

Как 2026 год изменит ваши финансы Продолжаем рассказывать о том чего ждать от грядущего года Сегодня на очереди вопросы личных финансов и инвестиций 1 Брокеры инвестиции и налоговые вычеты Российские акции и облигации доступные неквалам позволят переводить через систему быстрых переводов СБП от одного брокера к другому Надеемся обойдется без заморозок для борьбы с мошенниками ИИС 3 застрахуют на сумму до 1 4 млн почти как со страхованием вкладов Управляющие компании и брокеры начнут предупреждать клиентов если страховки нет С полисами инвестиционного страхования жизни прощаемся они слишком сложные для обычных инвесторов Их заменят долевым страхованием жизни страховка от несчастных случаев паи в инвестиционных фондах напишите в комментариях если нужен разбор Заботливых родителей поощрят с 1 сентября Они смогут возвращать до 500 тыс налоговым вычетом если инвестируют через ИИС 3 и ПДС в пользу своих детей до 18 лет если ребенок учится на очном до 24 Сейчас вычет составляет 400 тысяч с ним новый кешбэк суммироваться не будет 2 Онлайн подписки и рассрочки Максимальный срок рассрочки ограничат 6 месяцами а еще отрегулируют неустойки больше никаких переплат за раннее погашение а штраф за просрочку не более 20 годовых Впрочем за большие покупки все равно стоит платить вовремя рассрочки от 50 тыс будут попадать в кредитную историю Из плюсов рассрочки должны стать честнее Из минусов пользоваться ими для экономии станет трудно Неплохой ведь был лайфхак Никаких автоматических списаний за онлайн курсы премиумы в играх и приложениях С 1 марта 2026 пользователи смогут запретить автопродление подписок на сервисы Наши внутренние жадины радуются забытые подписки лишняя нагрузка на бюджет 3 Кому цифровых рублей С 1 сентября 2026 новую валюту начнут принимать крупные банки и торговые точки Исключение сделают только тем крупным продавцам у которых нет доступа к интернету Счета под цифровые рубли только на сайте ЦБ операции также на платформе регулятора Но кошельки под них станут доступны в банковских приложениях странно что не в мессенджере Макс Цифровые рубли станем покупать за бумажные а если понадобится снять деньги придется конвертировать валюту обратно Как вам изменения законы InvestFuture

Рейтинг ГК Самолет снизили Почему растут облигации Вчера стало известно что рейтинговое агентство АКРА понизило рейтинг компании Самолет с А до А со стабильным прогнозом При этом облигации компании не упали а наоборот выросли на этой новости Подписчик спросил почему так произошло отвечаем Почему снизили рейтинг Снижение рейтинга АКРА объясняет тем что из за ключевой ставки у компании выросли процентные расходы по проектному финансированию Еще одной причиной пересмотра оценки стало снижение показателя распроданности На конец 2025 года соотношение распроданности и строительной готовности в портфеле Самолета составляло 79 против 85 годом ранее Сильнее всего показатель снизился в новых для компании регионах Северо Западном 56 и Дальневосточном 45 федеральных округах В основном Московском регионе распроданность остается на высоких уровнях 88 Снижение рейтинга было не таким сильным как ожидал рынок В основном на это повлияла хорошая рентабельность компании сильная рыночная позиция высокая ликвидность и высокий уровень корпоративного управления Также Акра отмечает что пиковая долговая нагрузка пришлась на 2025 год и в дальнейшем она будет снижаться Почему растут облигации Несмотря на снижение рейтинга сегодня некоторые облигации Самолета растут Так выпуск БО П18 прибавляет 2 41 а выпуск БО П16 1 84 Основная причина такого роста как мы уже сказали заключается в заниженных ожиданиях рынка Инвесторы ожидали что рейтинговое агентство опустит рейтинг компании ниже инвестиционного грейда т е до уровня BBB На это также указывал прошлый релиз агенства которое изначально хотело опустить рейтинг Самолета до А с негативным прогнозом но после апелляции пересмотрело свою оценку Участники рынка посчитали что в этот раз агентство не стало завышать рейтинг а значит реальное финансовое положение компании действительно улучшилось Отвечаем IF Bonds

5 облигаций с доходностью до 25 После незначительного снижения ставки и на фоне неразберихи в сегменте ВДО цены на облигации в последние дни снижаются Это дает нам отличную возможность зафиксировать высокие доходности на долгий срок пока рынок позволяет это сделать Собрали для вас 5 интересных на наш взгляд выпусков с фиксированным купоном сроком погашения не ранее чем в 2028 году и кредитным рейтингом не ниже А 1 Брусника 002Р 04 25 6 к погашению ISIN RU000A10C8F3 доходность к погашению 23 78 рейтинг эмитента A RU от АКРА A ru от НКР дата погашения 23 07 2028 оферта амортизация нет текущая цена 970 97 2 Самолет БО П18 23 78 к погашению ISIN RU000A10BW96 доходность к погашению 23 78 рейтинг эмитента A RU от АКРА A ru от НКР дата погашения 06 06 2029 оферта амортизация нет текущая цена 1060 106 3 Авто Финанс Банк БО 001Р 16 16 94 к погашению ISIN RU000A10D9K0 доходность к погашению 16 94 рейтинг эмитента AА RU от АКРА ruАA от Эксперт РА дата погашения 15 11 2029 оферта амортизация нет текущая цена 1020 102 4 Группа Позитив 001Р 03 16 65 к погашению ISIN RU000A10BWC6 доходность к погашению 16 65 рейтинг эмитента AА RU от АКРА ruAA от Эксперт РА дата погашения 12 04 2028 оферта амортизация нет текущая цена 1048 104 8 5 ПКТ 002P 01 16 22 к погашению ISIN RU000A10DJH8 доходность к погашению 16 22 рейтинг эмитента AА RU от АКРА ruAA от Эксперт РА дата погашения 14 02 2028 оферта амортизация нет текущая цена 1016 101 6 В подборку мы не стали включать облигации Делимобиля хотя они соответствуют нашим параметрам Причины подробно описывали в наших прошлых постах Пишите в комментариях какие бумаги мы пропустили и сохраняйте подборку чтобы не потерять Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ТОП IF Bonds

Еще один дуплет от застройщиков фикс до 18 и флоатер КС 4 5 Продолжается тренд на размещение сразу двух размещений на этой неделе жарят застройщики рассмотрим выпуски ООО А101 общий объем от 3 млрд срок 2 года выплаты ежемесячно рейтинг эмитента А от Эксперт РА НКР и АКРА сбор заявок до 24 декабря 1Р2 Фикс купон до 18 доступ для всех 1Р3 Флоатер купон КС до 4 5 доступ для квалов Кто эмитент Группа А101 крупный девелопер недвижимости в Московском регионе В портфеле проектов восемь жилых районов в Новой Москве и другие городские инициативы По объему текущего строительства занимают 13 место в рейтинге ЕРЗ Кредитный рейтинг в этом году был повышен до A от АКРА и Эксперт РА в ноябре 2025 года НКР присвоил A уже в конце марта 2025 года Несмотря на то что в обращении всего один выпуск объемом 500 млн рублей эмитент ведет диалог с инвесторами уже открыли профиль в Пульсе Компания предлагает весьма хорошую доходность за такой кредитный риск За год повышены рейтинги от всех 3 рейтинговых компаний до А долговая нагрузка для застройщика комфортная а выпуск 001Р 01 с купоном 17 и погашением в середине 2027 торгуется немного выше номинала Что в итоге Пока все говорят о сложностях для застройщиков растущие девелоперы занимают на рынке и продолжают откусывать долю рынка Размещение этого дуплета интересное но ожидаем что эмитент снизит купон в обоих выпусках Размещение IF Bonds

ЦБ снизил ставку до 16 Что делать инвестору Банк России в очередной раз опустил ставку до 16 Рынок ожидал такого решения но мнения расходились касательно шага снижения В итоге ЦБ выбрал более консервативную стратегию и опустил на 50 б п Макроэкономические факторы говорят в пользу дальнейшего смягчения ДКП годовая инфляция в ноябре снизилась с 7 7 до 6 6 в lll квартале ВВП России вырос всего на 0 6 наблюдаемая инфляция в декабре 14 5 выше чем в октябре но ниже чем год назад Напомним что в следующем году согласно прогнозу ЦБ средняя ставка составит 13 15 а к нейтральному уровню 7 5 8 5 регулятор вернется только к 2027 году Что это значит для инвесторов Разбираем по инструментам 1 Акции Снижение ключевой ставки позитив для рынка акций Кредиты становятся более дешевыми и бизнесу проще занимать и обслуживать свои долги В первую очередь такая динамика позитивно сказывается на банках застройщиках и компаниях с высокой долговой нагрузкой Тем не менее ставка по прежнему находится на очень высоком уровне поэтому глобально рынок акций все еще уступает по доходности инструментам с фиксированным доходом 2 Облигации Доходности продолжают постепенно снижаться но по прежнему находятся вблизи осенних уровней короткие и среднесрочные ОФЗ 13 14 годовых качественные корпоративные 15 18 длинные выпуски с фиксированным купоном становятся все более интересными 3 LQDT и фонды денежного рынка Доходности фондов ликвидности продолжают снижаться вместе с ключевой ставкой Ставка денежного рынка RUSFAR уже опустилась до 15 7 Тем не менее такой инструмент остается одним из наиболее надежных на фондовом рынке и по прежнему дает неплохой доход 4 Депозиты Ставки по вкладам пока остаются на тех же уровнях что и в октябре этого года Короткие вклады 1 3 месяца дают 13 15 годовых а длинные 1 год и более 12 13 Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП Итог Сегодняшнее снижение сигнал к тому что цикл смягчения ДКП продолжается ЦБ по традиции выбрал более осторожную стратегию чтобы не допустить очередного роста инфляции Дальнейшие шаги будут зависеть от макроэкономических данных но можно предположить что следующие шаги снижения будут более быстрыми Горячее IF Stocks

Заседание ЦБ РФ уже завтра Вы готовы Как вы знаете аналитики предсказывают возможное понижение ключевой ставки Облигации короткой и средней дюрации становятся привлекательнее а возможность зафиксировать текущие доходности сгорает при положительном решении о снижении ставки Что ещё вчера сделали дальновидные инвесторы В условиях потенциального снижения ставки и нестабильной макроэкономической ситуации многие инвесторы уже начали адаптировать свои портфели Например усилили долю облигаций с коротким сроком погашения или пересмотрели свою экспозицию в дивидендных активах учитывая текущую доходность Однако как понять какие активы поднимутся в цене а какие могут потерять свою привлекательность Именно для таких случаев у нас есть Стратегия 2026 от Подписки IF Уже сейчас вы можете получить доступ к модельным портфелям включая облигационный и принять верные решения на основе прогнозов от профессиональных аналитиков Бонус При подключении к Подписке IF вы также получите доступ к дивидендной стратегии которая выйдет уже в начале января Так вы готовы к заседанию Центробанка ЗАБРАТЬ СТРАТЕГИЮ 2026 В ПОДПИСКЕ IF Если вы хотите не только пережить 2026 год но и извлечь из него выгоду присоединяйтесь сейчас

Еще один дубль на этот раз от Самолета Под конец года застройщик выходит на рынок облигаций с двумя выпусками На этот раз предлагают интересный дисконтный вариант но обо всем по порядку Параметры рейтинг эмитента A RU от АКРА A ru от НКР доступно всем сбор заявок до 22 декабря оферта амортизация нет Фикс БО П19 номинал 1000 100 купон ежемесячный до 22 срок 3 года доходность к погашению до 24 4 Дисконтная 002Р 1 номинал 500 50 купон раз в квартал до 3 75 срок 4 года доходность к погашению до 25 5 Напомним про компанию Самолет крупнейший девелопер России 1 по объему текущего строительства 4 9 млн кв м на 1 декабря 2025 года строят в 16 регионах Владеют самым большим земельным банком 41 5 млн кв м в секторе Активный эмитент на рынке облигаций в обращении 12 выпусков Как там с продажами жилья Смотрим на отчет за 3 квартал 2025 года объем продаж в деньгах 77 1 млрд руб 54 г г объем продаж в метрах 355 тыс кв м 52 г г число заключенных контрактов 11 2 тыс 65 г г В 2025 году ставку начали снижать что оживило спрос и поддержало результаты Могло быть и хуже учитывая что в первой половине 2024 еще действовала безадресная льготная ипотека а в 2025 уже нет А что с финансами Смотрим МСФО за 1 полугодие 2025 выручка 171 млрд руб 0 1 г г EBITDA 52 млрд руб 21 г г рентабельность EBITDA 30 чистый долг EBITDA 3 1x с учетом эскроу чистая прибыль 1 84 млрд руб 61 9 г г Самолет остается на плаву с хорошим запасом прочности по рентабельности но заметно что выросли процентные расходы которые изменили динамику чистой прибыли Плюс не забываем что застройщик исправно платит по купонам и имеет в арсенале свой земельный банк который постепенно монетизирует а значит проблемы с ликвидностью маловероятны Мнение IF Bonds С одной стороны сектор недвижимости продолжает оставаться под давлением из за относительно высокой ставки Но с другой на фоне снижения ключа отрасль постепенно восстанавливается что видно как по отчетам девелоперов так и по их котировкам инвесторы вновь начинают в них верить Думаем компания заранее привлекает средства для прохождения оферты по 13 му выпуску которая будет в феврале и предлагает хорошую доходность В секторе эмитентов с рейтингом А и выше сейчас мало предложений с доходностью выше 20 поэтому новые выпуски выглядят как интересная возможность зафиксировать высокий купон если они его сильно не снизят Пишите участвуете ли и какой выпуск приглянулся А также кого стоит разобрать дальше Разбираем IF Bonds

Рассмотрим высокие доходности На пьедестале дубль от Сегежи На этой неделе достаточно интересных размещений среди которых и дуплет фиксов от Сегежи в рублях и юанях Параметры рейтинг эмитента ruBB от Эксперт РА доступ всем сбор заявок до 18 декабря купон ежемесячный оферта амортизация нет Рублевый 003P 08R купон до 24 срок 2 5 года Юаневый 003P 09R купон до 15 срок 2 года номинал 100 юаней Купоны можно получать как и рублях так и в юанях но погашение только в рублях по курсу ЦБ Кто занимает Сегежа Сегежа Групп крупнейший лесопромышленный холдинг в РФ входит в АФК Система Продажи идут в 40 стран 66 выручки приходится на экспорт а половина экспортной выручки на Китай Компания публична на рынке уже больше 6 лет В обращении 12 выпусков облигаций объемом 40 млрд руб Благо не задерживали купоны оферты или номиналы Что с доходами МСФО 9М2025 выручка 68 3 млрд руб 10 г г OIBDA 3 1 млрд руб 4 6 рентабельность чистый убыток 32 16 млрд руб 116 г г капитал 56 2 млрд руб ND EBITDA 27x Думаем что даже не стоит отмечать что среди эмитентов рейтингом BB нет должников с размером Сегежи Но по финансам компании действительно трудно давит курс рубля слабая ценовая конъюнктура в Китае Мы всегда очень настороженно смотрим на эмитентов с долгом выше 5x ND EBITDA Долг Сегежи высокий даже с учетом снижения после допэмисии Государство обеспокоилось состоянием стратегически важной компании Сегежа в этом году провела крупную допку на 113 млрд руб мажоритарный акционер АФК Система поучаствовала в сделке и сохранила контроль Долг снизился со 180 млрд до 61 2 млрд рублей Мы часто отмечаем что привлечение капитала или дополнительные вложения бенефициаром в бизнес плюс для владельцев облигаций Что с долгом и финансами В 2026 нужно погасить 23 млрд руб и 26 млрд нужно погасить в 27 году Погашения 13 млрд рублей долга уходят дальше 2031 года На конец 9М2025 года у компании на счетах 12 6 млрд на следующий год с учетом объемов выпуска всего в 3 1 млрд рублей нужно будет привлекать больше Уже закрыли неэффективные активы в Сибири из за чего произошли одноразовые списания и это уже повлияло на EBITDA Что в планах Увеличение доли высокомаржинальной продукции речь про бумагу и упаковку 18 плитные материалы и домостроение 10 Снижение себестоимости и контроль затрат Что пишет Эксперт в рейтинговом заключении Эксперт РА 2 сентября понизил кредитный рейтинг ПАО Сегежа Групп до уровня ruBB изменил прогноз на стабильный и снял статус под наблюдением Продолжает беспокоить ухудшение долговой и процентной нагрузок сохранение снижения EBITDA из за отраслевых факторов Оценка собственной кредитоспособности ОСК ruB Но внешнее влияние добавляет 3 ступени к ОСК Получается сейчас компания занимает как приятель из богатой семьи который попал в трудную ситуацию Мнение IF Bonds Сегеже действительно тяжело возможно компания будет оставлять лишь рентабельные сегменты бизнеса Компания фокусируется на них и затягивает пояса в ожидании ослабления курса рубля и снижения ключевой ставки Если вы в поисках высокого купона понимаете риски и ожидаете снижение КС и рубля то выпуск вполне вам может подойти Ожидаем что эмитент незначительно снизит финальный купон но ставка останется конкурентной В следующем году выйдет с облигациями еще не один раз чтобы занять на 20 30 млрд Кого разобрать следующим Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Разбираем IF Bonds