if_bonds

ТОП каналы об инвестициях теперь есть в МАХ Обязательно подпишитесь чтобы не потерять ПРОФИТА НЕТ Тот самый легенда инвестиционной сферы Один из старейших каналов Его читают сотрудники банков брокеров и управляющих компаний На шаг впереди толпы Подпишитесь по ссылке TAUREN ИНВЕСТИЦИИ один из лучших каналов для инвестора Здесь одними из первых узнаете не только о доходных идеях но и о том куда инвестировать опасно Егор автор канала проверен временем и доходностью и к его мнению прислушиваются многие успешные инвесторы Подпишитесь по ссылке Наталия инвестирует 8 лет ее портфель составляет более 47 млн руб Всей своей аналитикой и инвестициями делится публично в своем канале в Мах Павел Шумилов аналитика которая работает Фундаментальный новостной технический анализ компаний Разбор 150 компаний России каждый день 1 2 разбора Происходит то что прогнозируем заранее Проверьте сами InvestFuture топ медиа Киры Юхтенко про экономику и инвестиции которое делает действительно понятный и полезный контент Полезные таблицы и лайфхаки для инвесторов уже ждут вас по ссылке Подпишитесь чтобы не потерять

ЕвроТранс ошибка ФНС невнимательность эмитента или тревожный звоночек ФНС устроила праздничный сюрприз на выходных всплыла новость что по счетам ПАО ЕвроТранс EUTR приостановлены операции из за задолженности перед бюджетом 223 млн руб Сумма на фоне масштаба бизнеса действительно выглядит незначительно но для публичной компании размер не имеет значения Особенно если учитывать контекст Давайте выясним почему заблокировали счета Что произошло Это стандартная обеспечительная мера если налог или требование не исполнен в срок ФНС может поставить на стоп расходные операции до урегулирования В реальности причины бывают разные от банальной технической учетной нестыковки до кассового разрыва Снаружи мы видим только факт ограничения и сумму поэтому ключевой вопрос как быстро компания снимет блок и что скажет публично Это накладывается на другой негатив в феврале появлялись сообщения о крупном споре с контрагентом трейдер Алгоритм Топливный Интегратор подавал иск к ЕвроТрансу примерно на 500 млн руб При этом бизнес у компании не выглядит умирающим По предварительным итогам 2025 года выручка превысила 250 млрд рублей 30 EBITDA более 24 млрд рублей чистый долг по итогам 3 кв был около 58 млрд Как видим операционно компания растёт Но нюанс в другом EBITDA генерируется а денежный поток съедается обороткой и инвестициями Поэтому даже небольшие сбои в доступе к ликвидности становятся чувствительными Есть ли тут идея в акциях или облигациях Посмотрим на них внимательно и спокойно 1 Акции В моменте это скорее история про риск премию а не про рост Пока нет ясности по ФНС и по конфликтам с контрагентами бумага будет получать дисконт за нервозность 2 На облигации смотреть можно только тем кто осознанно работает с повышенным риском и понимает что ключевой риск здесь рефинансирование и доверие рынка А со вторым пунктом явно есть проблемы учитывая что новый выпуск облигаций провалился почти на 10 в первый день Вывод простой 223 млн руб сами по себе не выглядят фатально но симптом неприятный особенно в компании которой важно регулярно и спокойно занимать на рынке Добавим к этому иск и возможное судебное разбирательство и история становится сильно рисковой и неопределенной Идея в бумагах есть только для рискованных и опытных инвесторов остальным лучше подождать развязки прежде чем влетать на низких ценах в эту историю Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Разбираем IF Stocks

Разберём обновленную инвестстратегию ВТБ Мои Инвестиции на 2026 год Сегодня команда IF находится на инвестиционном форуме ВТБ РОССИЯ ЗОВЕТ делимся выжимкой по облигациям и макро На конец года курс доллара может составить 85 88 рублей прогноз аналитиков ВТБ Мои Инвестиции в инвестстратегии на 2026 год Ожидаемая инфляция по итогам года 5 3 При этом ключевую ставку на конец года аналитики оценивают на уровне 12 или ниже Ожидаемый рост ВВП России в 2026 году 1 2 Для снижения ставки есть пространство бюджет на 2026 год сбалансирован перегрева в экономике нет Потенциал ОФЗ более 20 годовых В 2026 году цикл снижения ставки продолжится что поддерживает потенциал совокупной доходности длинных ОФЗ в этом году RGBI показал рост на 23 Акции потеряли популярность в 2025 году на фоне крепкого рубля и снижения ставки Однако в наступающем году рынок акций может реализовать свой потенциал Наиболее интересны внутренне ориентированные сектора IT и финансы и отдельные компании экспортёры считают в ВТБ Мои Инвестиции Что держать в облигациях Максим Перлин управляющий директор ВТБ Мои Инвестиции Длинные ОФЗ должны составлять основу портфеля так как мы в начале цикла снижения ключевой ставки Если вас устроит 14 15 доходности на 3 года то берите длинные ОФЗ Почему длинные потому что они лучше реагируют на снижение ключевой ставки Когда ставка в 13 случится то длинные ОФЗ могут вырасти на 10 поэтому сейчас самое время формировать портфель в бондах Горячее IF Bonds

Самолет не будут спасать Или все таки будут Коммерсантъ вчера написал что Правительство отказалось выдать льготный кредит Самолету так как по их мнению ситуация в компании не настолько критическая Ни компания ни власти эту информацию пока официально не подтвердили По словам тех же источников Минфин завтра рассмотрит альтернативные варианты поддержки В качестве одной из них предлагается вернуть Самолету ранее изъятые активы например ЖК Квартал Марьино на 855 тыс кв м в Новой Москве Что это значит для компании По мнению источников Коммерсанта у Самолета нет проблем с обслуживанием проектного финансирования и бридж кредитов Проблема возникла только с обслуживанием корпоративного долга за который платить становится все сложнее Если государство откажется давать деньги компании у нее будет лишь несколько вариантов улучшить свое финансовое положение провести реструктуризацию долгов продать часть земельного банка найти крупного финансового партнера возможно в обмен на долю в компании провести допэмиссию акций Возможно Самолет воспользуется несколькими из этих вариантов но окончательную оценку можно будет сделать только после официального заявления Минфина Что это значит для акций и облигаций Как ни странно для облигаций это хорошая новость Если государство не считает положение Самолета критическим то скорее всего у компании еще есть деньги на обслуживание своих долгов Мы писали об этом еще в прошлом посте А вот для акций ситуация не сулит ничего хорошего Если долги реструктуризировать не получится а денег не найдут то придется проводить допэмиссию как это делали например Сегежа или VK Насколько сильно размоют долю действующих акционеров в таком случае вопрос открытый Непопулярное мнение IF Bonds инвесторам настолько вдолбили в голову то что размытие это плохо но за это проблемный актив может стать менее проблемным Самое главное чтобы параметры сделки были открытыми и понятными а компания с дополнительного размещения получала денежный приток на решение проблем Ведь нежелательные примеры на рынке были Что бы вы выбрали вы 1 в компании с долговыми проблемами или 0 5 в компании с меньшими проблемами по долгу Поспорим в комментариях Горячее IF Bonds

Новый выпуск от Электрорешений не коротнёт Электрорешения размещает очередной выпуск облигаций серии 001Р 03 на 1 млрд рублей Рассмотрим стоит ли участвовать в размещении Параметры объем 1 млрд руб купон до 23 5 ежемесячный доходность до 26 21 годовых срок 1 5 года 540 дней амортизация оферта нет рейтинг эмитента BBB RU от АКРА прогноз Негативный доступно всем сбор заявок до 15 00 19 февраля Что за компания Электрорешения представитель бренда EKF это одна из крупнейших электротехнических компаний в России Более подробно мы разбирали бизнес компании в осеннем обзоре Посмотрим на последний отчет по РСБУ за 9М2025 выручка 15 8 млрд руб 2 5 г г EBITDA 2 2 млрд руб 31 1 г г чистый убыток 244 млн руб по сравнению с прибылью 167 млн руб в прошлом году чистый долг EBITDA 2 4х Рост выручки в 2025 году замедлился Для сравнения за весь 2024 год она выросла на 31 EBITDA выросла на 31 но возросшие до 963 млн руб процентные расходы сожрали всю прибыль Также выросли расходы от иной операционной деятельности до 1 28 млрд руб среди которых выделяются расходы на услуги факторинговых компаний что может говорить о проблемах с ликвидностью Остатки на счетах согласно отчету по РСБУ составили 211 млн руб но по данным самого эмитента денег на счетах в сентябре было 1 1 млрд руб Тревожные звоночки За последние два года компания отличилась в плохом смысле слова Сначала стало известно о блокировке счетов на 2 млрд рублей по требованию ФНС и она пока не снята Второй неприятный момент случился в октябре прошлого года Тогда Ассоциация владельцев облигаций потребовала отменить размещение выпуска 001Р 02 из за нарушения сроков публикации отчетности Облигации все же разместили но компании пришлось погасить 50 выпуска 001Р 01 Мнение IF Bonds В июле этого года эмитенту нужно будет погасить остатки выпуска 001Р 01 Ожидаем что компания сможет исполнить свои обязательства без значительных трудностей Тем не менее финансовое положение Электрорешений ухудшилось за последний год а нарушения сроков отчетности и блокировка счетов не добавляют позитива Купон нового выпуска выше чем у аналогичных выпусков с таким же кредитным рейтингом но такая доходность оправдана На наш взгляд принимать решение о покупке выпуска стоит уже на вторичном рынке и желательно после обновления кредитного рейтинга Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Разбираем IF Bonds

Валютное размещение Сибура до 8 в долларах на 3 года Крупнейшая нефтегазохимическая компания в России Сибур размещает очередной валютный выпуск облигаций серии 001P 09 с расчетами в рублях Рассмотрим стоит ли в нем участвовать Параметры объем 150 млн номинал 100 купон до 7 75 ежемесячный доходность до 8 03 годовых срок 3 года 1110 дней амортизация оферта нет рейтинг эмитента ААА RU от АКРА ruAAA от Эксперт РА доступно всем сбор заявок до 15 00 18 февраля Как дела у компании Мы уже не раз разбирали бизнес Сибура на нашем канале поэтому сейчас посмотрим только финансовые результаты за 1П2025 года выручка 529 5 млрд руб 7 1 г г EBITDA 194 млрд руб 16 7 г г чистая прибыль 147 млрд руб 2 7 г г чистый долг EBITDA 2 2x 1 8х в прошлом году На снижение доходов частично повлияло падение спроса на внутреннем рынке и укрепление рубля Также в прошлом году Эксперт РА изменило прогноз по рейтингу компании со Стабильного на Развивающийся Свое решение агентство объяснило тем что компания реализует крупный инвестиционный проект Амурский ГХК на который понадобится финансирование Из за этого как считает РА у Сибура может вырасти долговая нагрузка В остальном бизнес компании устойчив Кстати в этом году она может выйти на IPO что увеличит ликвидность для финансирования проектов Мнение IF Bonds Сейчас на рынке достаточно много валютных выпусков от разных компаний в т ч с рейтингом ААА Но почти все они уступают новому размещению по параметрам Например выпуск ГазКЗ 29Д от Газпрома с погашением в 2029 году имеет доходность 7 87 но при этом номинал облигации составляет 1000 Аналогичные выпуски от Новатэка или Атомэнергопрома предлагают еще более низкую доходность Размещение Сибура здесь выгодно отличается до 8 годовых на 3 года без оферты без амортизации да еще и номинал всего 100 Считаем что это достаточно интересный выпуск чтобы диверсифицировать свои вложения по валютам Ставьте если хотите чтобы мы чаще разбирали размещения с рейтингами от АА и выше или напишите в комментариях если считаете такие разборы на такие размещения скучными Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Разбираем IF Bonds

280 тысяч рублей за день на ММК как трейдер использовал кластерный анализ Трейдер заработал 280 тысяч рублей за торговую сессию на акциях ММК В основе успешной сделки анализ кластерных объемов в веб терминале Альфа Инвестиций Разбираемся как проходила сделка Что увидел трейдер В веб терминале он заметил кластер крупных объемов на уровне 6 млн акций Это указывало на сильный уровень поддержки крупные игроки активно скупали бумаги металлургов именно в этой зоне Как строилась сделка Трейдер дождался выхода цены выше кластера и открыл позицию Цена входа 30 руб Стоп лосс 29 6 руб Плечо x2 Размер депозита 3 млн руб Цена закрытия составила 31 4 рубля прямо над плотностями кластера Результат Доходность по сделке 4 6 или 280 тысяч рублей С учетом второго плеча итоговая прибыль составила около 9 2 от депозита В чем суть Кластерный анализ в веб терминале Альфа Инвестиций наглядно показал зону активности крупных игроков Так трейдер получил конкретный сигнал о настроениях рынка

Заработает ли VK на блокировке Телеграма Вчера акции VK выросли на 5 на новостях о замедлении Телеграма Разбираемся сможет ли VK наконец заработать когда все его конкуренты заблокированы Эффект от прошлых блокировок В июле 2024 года началось замедление Youtube Из за этого начался переток пользователей на альтернативные площадки в т ч VK Видео В результате в третьем квартале VK Видео смогла увеличить просмотры на площадке на 48 год к году В 2025 году рост замедлился и составил 19 г г в третьем квартале Как это отразилось на выручке оценить сложно так как компания раскрывает результаты только по всему сегменту соцсетей куда входят VK Одноклассники МАХ и Дзен В 2024 году выручка сегмента выросла на 23 г г а за 9М2025 рост составил всего 6 В октябре прошлого года Роскомнадзор сообщил об ограничении работы WhatsApp В ноябре вышел отчет VK где компания впервые раскрыла число регистраций в мессенджере MAX На середину ноября 2025 года число новых пользователей составило 55 млн человек Поможет ли это VK Как мы видим эффект от блокировок все же есть но пока что он проявляется в основном в операционных показателях MAX еще практически не монетизирован и чтобы добиться от него роста доходов нужно превратить регистрации в MAU количество уникальных пользователей за месяц На это у VK уйдет еще как минимум 1 2 года если вообще получится Дело в том что далеко не все пользователи Телеги перейдут в MAX А часть из тех кто это сделает будут пользоваться лишь частью функционала например общаться с родственниками Поэтому возможность серьезно увеличить доходы VK за счет нового мессенджера пока представляется смутной Пора ли покупать акции VK по прежнему остается убыточной на операционном уровне компанией За 4 года блокировок конкурентных сервисов акциям компании лучше не стало На наш взгляд эффект от замедления Телеграма будет временным А вот что действительно может стать хорошим драйвером для акций в этом году так это возможное IPO VK Tech Забавный факт если бы вы купили акции VK в 2021 году зная что в будущем заблокируют всех их конкурентов то за 5 лет вы бы потеряли почти 80 своего капитала принадлежит Meta признанной экстремистской и запрещённой на территории РФ Разбираем IF Stocks

Пушкинское дефолт четыре дня тишины и интересные объяснения Что происходит 9 февраля 2026 года ООО Племзавод Пушкинское допустило технический дефолт Не были выплачены купон и часть номинала по выпуску БО 01 а также купон по выпуску 001Р 01 А дальше тишина Четыре дня рынок жил в режиме догадок Инвесторы не понимали с чем имеют дело кассовый разрыв конфликт с банком блокировка счетов или что то ещё хуже В итоге бумаги начали сливать практически по любой цене Вчера сделки уже проходили в диапазоне 22 30 от номинала И только 13 февраля появилось письмо бенефициара Игоря Гордеева Версия компании выглядит так готовилась сделка по продаже 100 долей с 1 ноября 2025 года потенциальному покупателю якобы было передано оперативное управление включая финансовые потоки предполагалось что именно он будет обслуживать текущие обязательства в том числе облигационные однако в январе 2026 года финансирование было без объяснения причин остановлено денег к моменту февральских выплат не оказалось отсюда и технический дефолт Причиной проблем названа финансовая некомпетентность покупателя Управление по словам бенефициара возвращается под его контроль просрочки обещают закрыть до конца марта и апреля Звучит почти как бытовой конфликт между сторонами сделки Но для публичного долгового рынка это объяснение выглядит мягко говоря слабым Облигации это не внутренний займ акционеров Это публичное обязательство Инвестор не участвует в продаже долей не голосует за передачу оперативного управления поэтому и не обязан становиться заложником корпоративных договорённостей С точки зрения рынка всё просто есть эмитент есть обязательство есть дата выплаты Всё остальное внутренние процессы компании Ассоциация владельцев облигаций отреагировала резко и по делу В своём комментарии АВО указала на непрозрачность коммуникации на странности с подписанием сообщений письмо подписывает бенефициар тогда как формально генеральным директором значится другое лицо на отсутствие внятного проверяемого антикризисного плана И главное на то что ссылка на сорвавшуюся сделку не является оправданием неисполнения публичного долга Что в итоге Технический дефолт это ещё не окончательный дефолт Если обязательства будут исполнены в установленный срок юридически ситуация может быть урегулирована Но репутационный ущерб уже нанесён Когда бумаги уходят по 25 от номинала это не просто временная волатильность это разрушение доверия Что скажете господа облигационеры Разбираем IF Bonds

ЦБ снизил ключевую ставку Было 16 стало 15 5 Q Что это значит для частного инвестора A Вклады будут остывать дальше Банки не держат высокий процент из альтруизма Если вы продолжаете держать деньги в депозите под 14 15 вы уже проигрываете рынку облигаций Потому что прямо сейчас на долговом рынке есть бумаги с доходностью 25 30 годовых Именно по этой причине глава аналитики IF Николай Дадонов открыл доступ к агрессивному облигационному портфелю IF Что происходит в портфеле стартовый капитал 100 000 распределён на основе облигационной стратегии еженедельное пополнение по 3 000 регулярная ребалансировка целевая доходность 25 30 годовых Это не депозит и не купил и забыл Это активная работа с высокодоходными облигациями вместе с аналитиками бумаги ниже A длинные выпуски тактические идеи Консервативный облигационный портфель IF в прошлом году дал 25 5 Агрессивный это следующий уровень доходности Если хотите зарабатывать пока ставка падает доступ открыт внутри Подписки IF Присоединиться можно по ссылке ниже ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF