МВФ предупреждает о рисках торговой войны между США и Китаем

При продолжении торговой войны между США и Китаем, глобальный ВВП может упасть на 7%, согласно прогнозам Международного валютного фонда, сообщает Berliner Zeitung. Эксперты прогнозируют появление более трех тысяч новых торговых ограничений в ближайшие годы. Все больше государств инвестируют в золото, отходя от доллара. Сегодня золото считается надежным активом, устойчивым к санкциям и изъятиям. МВФ подчеркнул, что в первые три месяца 2024 года центральные банки приобрели рекордное количество золота с 2016 года - 290 тонн. "Китайский блок" увеличил долю золота в валютных резервах до 4,3% в 2023 году с 2% в 2015 году, в то время как у "американского блока" она осталась неизменной. Китай также сократил долю гособлигаций США с 44 до 30%. МВФ считает глобальную долларовую финансовую систему перегруженной. Развивающиеся страны страдают от сильного доллара, и высокие ставки ФРС США ограничивают их возможности снижения ключевых ставок, делая кредиты дороже и удушивая экономику. Беднейшие страны страдают больше всего. МВФ не исключает, что их потери могут оказаться в четыре раза больше, чем в других странах. Это произойдет, если сырьевые рынки будут поделены на блоки, торгующие либо с Китаем, либо с США.

США не особо рефлексируют об утрате господства доллара в торговых расчетах, т.к. основой устойчивости финансовой системы США является спрос на инвестиционные продукты и инструменты. С момента обострения торговой войны с Китаем в 2018 произошла весьма выраженная фрагментация мирового геополитического пространства. Условный «Глобальный Юг» начал отваливаться под предводительством Китая, как главного поставщика технологий и капитала вне контура США и союзники Индия пока экономически не тянет конкуренцию с Китаем . С 2018 года США нарастили внешние обязательства более, чем в 1.5 раза или на $19 трлн с 35 до рекордных 54.3 трлн долл. Для сравнения, с 2011 по 2017 прирост обязательств составил «всего» $9 трлн, а за всю историю существования США до кризиса 2008 – около $22 трлн. Значительная часть прироста внешних обязательств США на невероятные $19 трлн за последние 6 лет – это переоценка портфельных инвестиций после существенного роста фондового рынка за последнее время, однако, по моим оценкам, минимум $8.3 трлн с 2018 – это приток финансовых потоков нерезидентов, т.е. «живые деньги». По предварительным оценкам, ближе к 95% чистого притока капитала в США с 2021 генерируют ключевые союзники США, тогда как с 2010 по 2013 доля ключевых союзников была около 75-80% и значительные потоки шли из Китая, нефтеэкспортеров и России. Теперь последние сошли со сцены частично или полностью, а финансовый климат формируют союзники США. Так ли США необходимо контролировать весь мир? Скорее нет, чем да, хотя до 2021-2013 США действительно пытались контролировать всех и сразу, сейчас допускают фрагментацию мирового пространства. В таблице отображены внешние обязательства крупнейших стран мира красным выделены недружественные к России страны . Если вывести за контур оффшоры, глобальные обязательства оцениваются примерно $165 трлн, треть из которых под США, однако, недружественные страны держат около $142-145 трлн, или 88% емкости мировой финансовой системы, а Китай и Гонконг около 11%.

Китай в первом квартале продал рекордное количество казначейских облигаций США, сократив активы до $767,4 млрд в марте. Bloomberg отмечает, что наметилась четкая тенденция, которая подчеркивает стремление азиатской страны диверсифицироваться от американских активов на фоне сохраняющейся торговой напряженности. Падение доли Китая в американских облигациях произошло после того, как бывший заместитель директора МВФ Десмонд Лахман предупредил, что назревает новая торговая война между двумя крупнейшими экономиками.

МВФ: торговый конфликт между США и Китаем может стоить миру 7% ВВП. В ближайшие годы может появиться более 3 тысяч новых торговых ограничений на фоне конфликта двух крупнейших экономик мира. Кроме того, многие страны уже отказываются от доллара США как надежного резервного актива и все чаще выбирают вложения в золото.

Дефицит торгового баланса США немного сократился в прошлом году, чему способствовали высокие цены на нефть, а кроме того, расширение экспорта СПГ и СУГов. Однако дефицит торгового баланса уже третий год превышает триллион долларов, и такую роскошь могут себе позволить только Штаты. Триллионную дыру покрывают перетоком капитала в США через займы правительству и корпорациям, продажу акций и недвижимости иностранцам. Впрочем, механизм притока капитала начал сбоить в последние годы, как результат – повышенная инфляция и рост ставок ФРС, то есть повышение привлекательности инвестиций в США за счет более высокого процента. В условиях двойного дефицита бюджета и торгового баланса США не могут себе позволить снижения привлекательности вложений в национальный фондовый рынок. Поэтому любая коррекция фондовых индексов вызывает панику в ФРС и Минфине США. Они тут же начинают принимать экстренные меры по удержанию финсистемы от заваливания.

По слухам, и авторитетно. Давненько не смотрел я в сторону мировых финансов И тут оказалось, что Китай, включая Гонконг, последовательно сливают американские гособлигации. Китай сократил свои запасы казначейских облигаций США на $48,9 млрд, став единственной страной в пятерке крупнейших иностранных кредиторов, которая последовательно снижает свои позиции. В первом квартале 2024 года материковый Китай и Гонконг вместе сократили свои совокупные запасы казначейских облигаций США на 90 миллиардов долларов.

Китай избавился от рекордного объёма госдолга США Рекордным стал объём проданных Китаем облигаций госдолга США по итогам I квартала текущего года, следует из опубликованных данных. Ненадёжные американские бумаги заменяют золотом – его доля в резервах КНР выросла до максимума с 2015 года.