Рост рынка и ожидания инвесторов: данные и прогнозы

Тренды, цифры, факты: рынок 27 мая Азиатские фондовые рынки сегодня демонстрируют рост, инвесторы тем временем готовятся к насыщенной неделе: будет опубликован ряд данных, включая отчет по инфляции в США, который может подготовить почву для снижения процентных ставок, хотя и не в ближайшие месяцы. Траектория инфляции продолжает быть решающим фактором для графика снижения ставок ФРС США. В пятницу рынки получат обновленную информацию об инфляции — будет опубликован индекс расходов на личное потребление PCE . Экономисты ожидают, что годовой прирост апрельского базового PCE составит 2,8%. Европейский центральный банк также готовится к публикации данных по инфляции в еврозоне в пятницу, ожидаемый рост — до 2,5%. Представители ЕЦБ Пьеро Чиполлоне и Фабио Панетта уже заявили о возможном снижении ставки, рынки оценивают его с вероятностью 88%. Сегодня выходной в США и Великобритании, биржи в этих странах не работают. Цены на нефть остаются вблизи четырехмесячного минимума. Brent подорожала на 18 центов до $82,30 за баррель, а нефть в США на 23 цента до $77,95 за баррель. Инвесторы ожидают, что ОПЕК+ обсудит возможные сокращения добычи на онлайн-встрече 2 июня. На российском рынке наблюдается коррекция, вызванная рядом факторов. Во-первых, продолжается ужесточение ДКП. Доходности по ОФЗ растут, и логично было бы ожидать снижения на фондовом рынке. Ожидается, что на заседании 7 июня ЦБ может повысить ставку до 17%. Еще один фактор — укрепление рубля. Рынок явно не ожидал такого укрепления национальной валюты. Укрепление рубля бьет по акциям экспортеров. Также немаловажным является отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов, что оказало значительное влияние на настроения инвесторов. Курсы: 89,3₽/$ 12,3₽/¥ 97₽/€. События дня: Пройдут совет директоров «ФосАгро» и собрание акционеров «Сегежи». МТС Банк опубликует отчетность по МСФО за I квартал 2024 года. Подробнее — в утреннем обзоре на нашем YouTube-канале. — объясняем, как устроен биржевой рынок.

Еженедельный обзор Зачем инвесторам его читать. Российский рынок • Динамика была негативной. • Доходности ОФЗ выросли на фоне того, что в марте ускорилась инфляция, а зампред ЦБ Заботкин сообщил, что на ближайшем заседании обсудят повышение ставки. • Инвесторы следят за инфляцией, размещениями ОФЗ Минфина и другой макростатистикой. Проинфляционные риски преобладают: состояние экономики и рынка труда, бюджетная политика, повышенные инфляционные ожидания, динамика кредитования и другие. Всё это вместе с комментариями Заботкина и «навесом» предложения ОФЗ со стороны Минфина делают облигации с плавающей ставкой флоатеры актуальными. Но мы следим за котировками и макроданными, чтобы не упустить удачный момент и увеличить инвестиции в облигации с фиксированным купоном. Глобальные рынки • Динамика тоже была негативной. • В США вышли предварительные индексы деловой активности PMI за май, они выросли. В Еврозоне PMI в производственном секторе тоже подрос, а в секторе услуг — не изменился. На неделе в США выйдут данные о ВВП, в Китае — индекс деловой активности за май, а в Еврозоне — данные об инфляции в мае. Еще ФРС США выпустит «Бежевую книгу» с отчётом об экономической активности. Рубль Курс поддерживают: - продажи экспортёров, в том числе в рамках налогового периода; - жёсткая монетарная политика; - продажи валюты со стороны ЦБ — 6,2 млрд руб. в сутки.

В фокусе индекс доверия потребителей от Conference Board Сегодня будут опубликованы данные индекса доверия потребителей от Conference Board. Ожидается небольшое снижение индекса с предыдущего значения на уровне 97 п. Реакция на апрельские данные по инфляции, которые впервые с начала года не преподнесли негативного сюрприза, может быть положительной, но оценка условий на рынке труда может быть ухудшена ввиду продолжающегося сокращения числа вакансий. Важным для инвесторов показателем выступает и динамика цен на недвижимость, которая демонстрируют заметный рост в последние месяцы. Кроме того, выйдет индекс производственной активности от ФРБ Далласа. Инвесторы будут следить сегодня за выступлениями нескольких представителей ФРС: главы ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, члена совета управляющих ФРС Лизы Кук и президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли. #обзорсша

Тренды, цифры, факты: рынок 29 мая Доходность казначейских облигаций США в среду достигла почти четырехнедельного пика, что привело к росту доходности азиатско-тихоокеанских аналогов и доллара и одновременно оказало давление на акции. У инвесторов вновь возникли сомнения относительно сроков и масштабов снижения ставок ФРС. Фьючерсы на американский S&P 500 снизились на 0,2% после нейтрального закрытия во вторник. Сырая нефть дорожает четвертый день и достигла четырехнедельного максимума на фоне слухов о том, что ОПЕК+ сохранит сокращение добычи на встрече в это воскресенье. Драйверы роста для российского рынка акций отсутствуют. Высокая ключевая ставка оказывает давление на акции, кроме того, усиливаются ожидания ужесточения ДКП Банка России. Рынок рос на низкой оценке, дивидендах и ослаблении рубля. С уменьшением дивидендов поддержку не удалось сохранить, и вероятная траектория рынка акций теперь — вниз. Рубль продолжает укрепляться. Платежи за импорт сокращаются, спрос на валюту остается низким, что вместе с высокой ключевой ставкой способствует дальнейшему укреплению рубля. В такой комбинации обстоятельств доллар и евро могут ослабнуть к рублю еще на 5-10%. На этом фоне в ближайшие торговые сессии можно ожидать умеренного снижения на рынке акций. Рынок облигаций, напротив, может стабилизироваться и даже показать небольшой рост за счет привлекательных доходностей и укрепления рубля. Курсы: 89,0₽/$ 12,2₽/¥ 96,6₽/€. События дня: «РусГидро» опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года. Советы директоров «Полюса» и «Совкомфлота» примут решение по дивидендам. Совет директоров «Транснефти» даст рекомендации собранию акционеров. Подробнее — в утреннем обзоре на нашем YouTube-канале. — объясняем, как устроен биржевой рынок.

Макроданные США на этой неделе, которые могут вызвать волатильность! Во вторник будут опубликованы данные по потребительскому доверию, которые в мае немного улучшились по сравнению с предыдущим месяцем: еженедельные заявки на пособие по безработице, а также индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг на прошлой неделе оказались лучше, чем ожидалось. В четверг мы увидим годовой отчет о росте ВВП за первый квартал 2024 года, который предоставит предварительную оценку и понимание состояния экономики за предыдущий квартал. В пятницу будет опубликован отчет о базовых расходах на личное потребление PCE за апрель, в котором будет указана средняя сумма денег, которую потребители тратят ежемесячно. Представители Федеральной резервной системы FOMC внимательно рассматривают эти данные как основной показатель инфляции и будут использовать их для оценки снижения инфляции. На этой неделе также прозвучат десять выступлений руководителей Федеральной резервной системы. Каждое событие по отдельности вероятнее всего не повлияет на рынок, но в совокупности вполне может - считают аналитики. Crypto Azam

Мировые индексы дают сигналы на продолжение роста В понедельник, 27 мая, на мировых рынках наблюдается “бычья” динамика. Спрос на товары длительного пользования в апреле оказался сильнее, чем ожидалось. Объем заказов за месяц вырос на 0,8% в то время, как консенсус-прогноз предполагал снижение на 1%. Тем временем, инфляционные ожидания в США смягчились. Согласно данным Мичиганского университета, американцы считают, что рост цен в следующем году составит около 3,3%, а в следующие 5 лет будет равен 3%. Обе цифры вышли ниже ожиданий аналитиков. На этой неделе главными макроэкономическими событиями в Штатах будет выход следующих данных: Подробнее в материале Финам

Рынок акций продолжит падать, пока падают ОФЗ. #тактика_на_РЦБ Источник РДВ считает, что падение рынка связано с пятью причинами. 1. Рост доходностей в ОФЗ падение их рыночной цены . Индекс RGBI упал на 2.5% за неделю. Доходности на коротком конце до 3 лет выросли выше 15%, а средняя и дальняя часть кривой находятся в диапазоне 14-15%. За месяц доходности ОФЗ прибавили более 100 п.п. Также риторика ЦБ стала более ястребиной - возможно повышение ставки, а разворот денежно-кредитной политики всё дальше. Вслед за ростом доходностей ОФЗ ряд крупных банков начал повышать доходности по вкладам. 2. Падение любимых бумаг физиков - Газпрома и Яндекса. Газпром и Яндекс - топ-3 и топ-4 бумаги народного портфеля Мосбиржи, с суммарной долей 22.3%. Газпром упал из-за отмены дивиденда, а Яндекс - из-за удаления бумаги из перечня ликвидных перед обменом Yandex N.V. на МКПАО Яндекс. 3. IPO Элемента. Торги начнутся 30 мая, объём размещения около 15 млрд рублей. Скорее всего, по традиции будет переподписка, то есть объём замороженных средств может быть кратно выше 15 млрд рублей. 4. Укрепление рубля. Доллар упал к рублю с 91 до 88.5 за неделю. Это также добавило негатива на рынок, так как основа индекса - экспортёры. Источник РДВ считает, что рынок может продолжать падение, пока растут доходности ОФЗ - так как при текущих ставках облигации становятся интереснее акций.

​​ Почему падают ОФЗ Индекс Мосбиржи гособлигаций RGBI с начала года снизился уже на 10% и сейчас находится на уровнях марта 2022. Если тогда все ждали краха российской экономики, то почему все безоткатно падает сейчас? Причин много. Одна из них: продажа крупными банками. В прошлом месяце системно-значимые банки стали крупнейшими нетто-продавцами на вторичном рынке ОФЗ. Нетто-продажи составили 60,2 млрд рублей. Схема достаточно проста: они покупают с дисконтом на аукционах Минфина, куда обычным смертным нет доступа, и затем продают на вторичном рынке физикам. Затем схема повторяется, а продажи тем временем продавливают котировки все ниже. Минфин тем временем предлагает все большие доходности, чтобы привлечь средства. 22 мая состоялся аукцион ОФЗ 26246. Средневзвешенная доходность составила 14,3% годовых, что стало новым антирекордом для Минфина. Основная причина данного феномена — продолжающая свой рост инфляция. С 14 по 20 мая годовая инфляция в РФ ускорилась до 8,03% с 7,91% неделей ранее. На этом фоне 21 мая в ЦБ заявили, что допускают сценарий, при котором им придётся повысить ключевую ставку до 17% на заседании 7 июня. Что должно случиться, чтобы падение прекратилось? Сперва мы сможем наблюдать отскок, когда увидим, что инфляция начала замедляться. К полноценному росту RGBI перейдет только тогда, когда ЦБ даст четкий сигнал на снижение ключевой ставки. Также возможно власти все-таки обратят внимание на спекуляции банков и прикроют эту лавочку. На этом падение соответственно тоже прекратится, но здесь предсказать что-то сложно. Что сейчас делаю я? В моем портфеле сейчас только небольшая позиция по ОФЗ 26228 с бумажным убытком 4%. Пока что я не тороплюсь выкупать просадку до заседания Банка России по ключевой ставке. Как только ситуация с ДКП прояснится, возможно снова рассмотрю к покупке некоторые выпуски. Пишите в комментариях, что думаете по этому поводу, будет интересно почитать.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США УЛУЧШИЛАСЬ В МАЕ Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в апреле вырос до 102 пунктов vs 97.5 пересмотрен вверх . Это 4.6% мм и -0.5% гг vs -5.4% мм и -6.0% гг в апреле. Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, увеличился до 143.1 vs 140.6 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, вырос до 74.6 с 68.8 ранее. The Conference Board отмечает: ”… Доверие улучшилось в мае после трех месяцев снижения подряд. Сильный рынок труда продолжал укреплять общую оценку потребителями нынешней ситуации. В мае взгляды на текущие условия на рынке труда улучшились, поскольку меньше респондентов заявили, что работу «трудно найти», что перевесило небольшое снижение числа тех, кто сказал, что рабочих мест «много». Несколько меньшее количество потребителей ожидало ухудшения будущих условий ведения бизнеса, доступности рабочих мест и доходов, что привело к увеличению индекса ожиданий. Тем не менее, общий показатель уверенности оставался в относительно узком диапазоне, в котором он колеблется более двух лет...”

Тренды, цифры, факты: рынок 29 мая Доходность казначейских облигаций США в среду достигла почти четырехнедельного пика, что привело к росту доходности азиатско-тихоокеанских аналогов и доллара и одновременно оказало давление на акции. У инвесторов вновь возникли сомнения относительно сроков и масштабов снижения ставок ФРС. Фьючерсы на американский S&P 500 снизились на 0,2% после нейтрального закрытия во вторник. Сырая нефть дорожает четвертый день и достигла четырехнедельного максимума на фоне слухов о том, что ОПЕК+ сохранит сокращение добычи на встрече в это воскресенье. Драйверы роста для российского рынка акций отсутствуют. Высокая ключевая ставка оказывает давление на акции, кроме того, усиливаются ожидания ужесточения ДКП Банка России. Рынок рос на низкой оценке, дивидендах и ослаблении рубля. С уменьшением дивидендов поддержку не удалось сохранить, и вероятная траектория рынка акций теперь — вниз. Рубль продолжает укрепляться. Платежи за импорт сокращаются, спрос на валюту остается низким, что вместе с высокой ключевой ставкой способствует дальнейшему укреплению рубля. В такой комбинации обстоятельств доллар и евро могут ослабнуть к рублю еще на 5-10%. На этом фоне в ближайшие торговые сессии можно ожидать умеренного снижения на рынке акций. Рынок облигаций, напротив, может стабилизироваться и даже показать небольшой рост за счет привлекательных доходностей и укрепления рубля. Курсы: 89,0₽/$ 12,2₽/¥ 96,6₽/€. События дня: «РусГидро» опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года. Советы директоров «Полюса» и «Совкомфлота» примут решение по дивидендам. Совет директоров «Транснефти» даст рекомендации собранию акционеров. Подробнее — в утреннем обзоре на нашем YouTube-канале. — объясняем, как устроен биржевой рынок.