Аналитики рекомендуют длинные ОФЗ на фоне снижения доходности и инфляции

ОФЗ новая подборка Тем временем доходность потихоньку падает уже 14 7 Впрочем это все еще адекватная цифра Выше ключевой ставки помните этот пост Красным выделил те что есть у меня Отмечу что часть старых продал заменил на более новые Давно пишу про длинные ОФЗ принципиально картина не изменилась акции падают ставка снижается доллар падает Т е рублевый стабильный доход в силе Короткие ОФЗ НЕ держу Переоценены вместо этого есть большой портфель корпоративных облиг все списки тут Те же флоатеры тоже актуальны как и фонд денежного рынка Народную 26238 не держу нравятся более жирные офз На мой взгляд ставка до конца года уж 13 то реальна т е основной рост позади Но очевидно двигаться еще есть куда уж 17 18 годовых не проблема сделать Далекий риск ОФЗ разгон инфляции тогда 14 7 копейками покажутся Ну и погашение через 10 15 лет т е выходить планирую раньше перекладываться в акции По мере созревания рынка Т е основная гипотеза в спокойном сборе урожая купонов пока рынок акций не готов радовать Приходящие купоны и погашения снова уходят в оборот беру первичные облиги докупаю старые Портфель жиреет В начале 2025 го давил газ в пол пылесосил все норм выпуски Теперь еду накатом везу осторожно дабы не расплескать на поворотах ТГ MAX

Что делать с ОФЗ Аналитики дали ответ Растёт неопределённость вокруг снижения ключевой ставки нет ясности как быстро и на сколько ещё регулятор готов опускать ставку На этом фоне аналитики решили сократить дюрацию ОФЗ ПД Главным риском говорят эксперты остаётся денежно кредитная политика Если быстрый рост денежной массы продолжится а Ормуз останется закрытым ЦБ может перейти к более плавному снижению ставки В результате угол наклона кривой ОФЗ ПД может увеличиться ещё больше Поэтому облигации со сроком погашения 4 7 лет сейчас выглядят привлекательнее долгосрочных с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска При этом эксперты по прежнему считают что инвесторам стоит сфокусироваться на выпусках с фиксированным купоном поскольку их доходности остаются сравнительно высокими В обновлённом базовом сценарии аналитиков На конец 2026 года доходности 10 летних и 5 летних ОФЗ могут составить соответственно 14 и 13 А на конец 2027 года 12 и 11 25 Ищите больше ценных бумаг в приложении СберИнвестиции и следите за аналитикой в канале СберИнвестиции в Максе и ВКонтакте

5 причин купить длинные ОФЗ Почему аналитики Альфа Инвестиций рекомендуют их к покупке 1 Нет дисконта Если весной 2025 года средние и длинные ОФЗ торговались с доходностью 16 при ключевой ставке 21 то сейчас они торгуются с доходностью 14 4 14 6 при ключевой ставке 14 5 которая уже в июне может опуститься до 14 Снижение доходности на каждые 0 5 может давать около 2 5 3 в виде роста цены длинных ОФЗ 2 Падение инфляции С 28 апреля по 4 мая рост цен был отрицательным на уровне 0 02 Накопленная инфляция за 4 недели составила всего 0 04 Такие низкие уровни говорят о том что денежно кредитная политика достаточно жёсткая чтобы победить рост цен Это аргумент в пользу снижения ключевой ставки на следующих заседаниях Но рынок слишком консервативен и в котировках ОФЗ этот фактор пока не учтён 3 Нет кредитных рисков ОФЗ самый надёжный инструмент на российском рынке Это облигации без кредитного риска а на системном уровне кредитные риски сейчас достаточно высоки Поэтому нет смысла пытаться зафиксировать доходность на 3 4 п п выше по корпоративным бондам когда можно без риска купить ОФЗ с высокой купонной доходностью и дополнительно заработать на переоценке 4 Крепкий рубль Высокие цены на российскую Urals задержатся надолго Значит и в следующие месяцы существенного ослабления российской валюты ждать не приходится Это позволяет не бояться девальвации и более уверенно смотреть на инструменты с рублёвой доходностью в том числе ОФЗ 5 Высокий потенциал Даже наш консервативный прогноз предполагает ключевую ставку 13 в конце года По нашей оценке снижение доходности на 1 5 п п может обеспечить полный доход по длинным ОФЗ купоны рост цены на уровне 23 24 в следующие 12 месяцев В нашем базовом сценарии доходность снизится ещё больше на 2 п п В этом сценарии потенциал возрастает сразу до 26 27 Это выше чем доходность надёжных корпоративных облигаций и даже выше ставок по некоторым ВДО alfa investments

До 25 за год с ОФЗ ПД 26252 Аналитики А Клуба считают что семилетние гособлигации интересная альтернатива длинным ОФЗ Есть потенциал роста при снижении ставки дальше но меньше рисков если ЦБ возьмёт паузу Торговый план аналитиков купить ОФЗ ПД 26252 не дороже 930 рублей заработать до 25 за 12 месяцев Почему выпуск интересен Сейчас его доходность около 14 5 годовых комфортный уровень для среднесрочных бумаг По оценкам аналитиков А Клуба к концу года ключевая ставка может опуститься до 12 13 Тогда облигации подорожают ОФЗ наиболее надёжные бумаги с точки зрения кредитного риска на российском рынке Премия за риск у качественных корпоративных бумаг сейчас небольшая что делает государственные облигации более привлекательными Какие риски Идея может не сработать если ЦБ ужесточит денежно кредитную политику или на рынке будет избыток предложения ОФЗ Это среднесрочная идея Прогноз аналитиков может измениться следите за обновлениями alfa investments