АКРА прогнозирует рост дефолтов на российском долговом рынке до 2026 года

АКРА назвала красные флаги эмитентов допустивших дефолт по облигациям В 2025 году на российском долговом рынке произошло 23 дефолта это 3 2 от общего числа эмитентов По сравнению с 2024 м количество таких событий выросло более чем в два раза Агентство проанализировало больше 50 дефолтов с 2021 года и разделило их на две группы 2021 2023 период относительно мягкой ДКП 46 от общего числа с 2024 года давление высоких ставок 54 В АКРА также назвали общие черты или наиболее часто встречающиеся у тех кто допустил дефолт отраслевой признак компании оптовой торговли и прочие финансовые услуги короткая история публичного долга дефолты бумаг без кредитного рейтинга по прежнему лидируют размер бизнеса малые компании остаются основной зоной риска долговая нагрузка у дефолтных эмитентов сместилась в зону 1 5 3x Прогноз на 2026 год В АКРА не исключают дальнейшего роста дефолтности Инвесторам советуют с осторожностью относиться к небольшим компаниям в рискованных отраслях а комфортный уровень долга перестал быть гарантией устойчивости Подробнее www rbc ru quote news article 69b930939a7947b75edf59fb Подписаться на канал Мы в MAX

Дефолты и облигации Долговая политика государства длительное время оставалась жесткой что вызвало серию дефолтов по облигационным выпускам Эксперты АКРА прогнозируют возможное продолжение роста числа дефолтов до 2026 года investing investing

Длительный период жесткой ДКП привел к волне дефолтов по облигациям В АКРА считают что в 2026 году рост количества дефолтов может продолжиться На открытых стримах на этом канале периодически затрагивалась тема облигаций второго и третьего эшелона Объяснял логику принятия решения и обозначал риски На текущей неделе стрим не проводил но это временная пауза В скором времени продолжим

Дефолты по облигациям выросли В 2025 году на рынке РФ зафиксировано 23 дефолта это более чем в 2 раза выше г г по данным рейтингового агентства АКРА Что важно уровень дефолтов 3 2 ниже критических 5 без учета ЦФА около 2 8 причины высокие ставки слабый рост экономики и снижение ликвидности Агентство сохраняет негативный прогноз по дефолтам на текущий год БКС Экспресс Мы в MAX

Как предсказать дефолт 5 критериев от АКРА Агентство АКРА представило аналитический комментарий где собрало общие черты компаний которые допускали дефолт в последние 5 лет Эта памятка может стать своего рода чек листом для определения эмитентов в зоне повышенного риска Разберем эти критерии подробнее 1 Опасные отрасли Основная доля дефолтов в последние годы приходилась на компании из отрасли оптовой торговли и финансовых услуг за исключением банковской лизинговой и страховой Еще в последние два года зачастили дефолты в промышленном производстве При этом в статистике практически отсутствуют девелоперы 2 Короткая история публичного долга Наиболее часто дефолты происходят в промежуток от полутора до трех лет с момента дебютного выпуска облигаций 3 Нет кредитного рейтинга Эмитенты без кредитного рейтига чаще всего допускают дефолты Среди покрываемых компаний в периоды низкой ключевой ставки чаще всего дефолтили эмитенты с рейтингом ВВ и ВВ В последние годы в основном дефолты происходят в рейтингах В и В Хотя высокий рейтинг тоже не показатель С 2024 года дефолт допустили две компании с рейтингом А и одна компания с рейтингом ВВВ 4 Маленький размер бизнеса Чем меньше бизнес тем выше риск Чаще всего дефолты допускают компании у которых средства от операционной деятельности FFO до чистых процентных платежей и налогов составляют менее 500 млн руб 5 Долговая нагрузка не показатель В периоды низкой ключевой ставки чаще всего дефолтили компании с высоким долгом общий долг FFO 3 0 5 0x Когда с 2024 года ставки начали расти под угрозой оказались компании даже с маленькой долговой нагрузкой общий долг FFO 1 5 3 0x То есть высокие ставки делают процентные платежи неподъемными даже при маленьком долге Поэтому гораздо важнее смотреть на проценты под которые компания занимает и на коэффициент прокрытия процентных платежей ICR Какие еще критерии по вашему говорят о риске скорого дефолта Пишите в комментариях Горячее IF Bonds Ищите нас здесь MAX VK