Рынок труда в США: вакансии выше прогноза, но инфляция остается проблемой

ВАКАНСИИ НА РЫНКЕ ТРУДА США: ЦИФРЫ ВЫШЕ ПРОГНОЗА, И ЭТО НЕ СИЛЬНО СПОСОБСТВУЕТ СНИЖЕНИЮ ИНФЛЯЦИИ Число открытых вакансий в США в январе вновь сократилось, теперь на 27К до 8.863 млн vs 8.890 млн и 8.852 млн месяцем ранее. Цифры оказались выше оценок рынка, который практически не ждал сокращения 8.800 млн. Остывание рынка труда несколько притормаживается, и хотя конъюнктура уже не такая напряженная , как два года назад, но до среднего уровня в 7К, которые наблюдались в “доковидные времена’ показатели так пока и не вернулись. И говорить, что инфляционное давление окончательно потеряло одну из своих важных компонент пока еще слишком рано. Да и сама инфляция в США пока движется не совсем в том в русле, какое желает видеть Федрезерв. Дополнительно прояснит ситуацию статистика в пятницу, ждут довольно умеренных Non-Farm Payrolls в +190К, Private: всего +150К

ВАКАНСИИ НА РЫНКЕ ТРУДА США: ЦИФРЫ ВЫШЕ ПРОГНОЗА, И ЭТО НЕ СИЛЬНО СПОСОБСТВУЕТ СНИЖЕНИЮ ИНФЛЯЦИИ Число открытых вакансий в США в январе вновь сократилось, теперь на 27К до 8.863 млн vs 8.890 млн и 8.852 млн месяцем ранее. Цифры оказались выше оценок рынка, который практически не ждал сокращения 8.800 млн. Остывание рынка труда несколько притормаживается, и хотя конъюнктура уже не такая напряженная , как два года назад, но до среднего уровня в 7К, которые наблюдались в “доковидные времена’ показатели так пока и не вернулись. И говорить, что инфляционное давление окончательно потеряло одну из своих важных компонент пока еще слишком рано. Да и сама инфляция в США пока движется не совсем в том в русле, какое желает видеть Федрезерв. Дополнительно прояснит ситуацию статистика в пятницу, ждут довольно умеренных Non-Farm Payrolls в +190К, Private: всего +150К

РЫНОК ТРУДА В США: ЦИФРЫ ПРИВЫЧНО ВЫШЕ ПРОГНОЗА, А РОСТ ЗАРПЛАТ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за февраль показала следующие цифры: • Количество новых рабочих мест 275K vs 229К в январе прогноз 198К • Частный сектор: рост на 223К vs 177К, прогноз 160К мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации • Норма безработицы: 3.9% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% • Рост зарплат: 0.1%мм и 4.3%гг vs 0.5%мм и 4.4%гг в январе. Прогноз: 0.2% мм и 4.4% гг • Participation rate: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее. Статистика вновь вышла сильно выше цифр от ADP, которые в среду показали прирост в 140К новых рабочих мест. Рынок труда продолжает оставаться сильным. С другой стороны, безработица выросла до максимального с января 2022 уровня, но довольно позитивным моментом стало снижение темпов роста зарплат, оказавшихся ниже ожиданий рынка

РЫНОК ТРУДА В США: ЦИФРЫ ПРИВЫЧНО ВЫШЕ ПРОГНОЗА, А РОСТ ЗАРПЛАТ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за февраль показала следующие цифры: • Количество новых рабочих мест 275K vs 229К в январе прогноз 198К • Частный сектор: рост на 223К vs 177К, прогноз 160К мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации • Норма безработицы: 3.9% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% • Рост зарплат: 0.1%мм и 4.3%гг vs 0.5%мм и 4.4%гг в январе. Прогноз: 0.2% мм и 4.4% гг • Participation rate: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее. Статистика вновь вышла сильно выше цифр от ADP, которые в среду показали прирост в 140К новых рабочих мест. Рынок труда продолжает оставаться сильным. С другой стороны, безработица выросла до максимального с января 2022 уровня, но довольно позитивным моментом стало снижение темпов роста зарплат, оказавшихся ниже ожиданий рынка. Таким образом, ожидаемое рынками в июне снижение ставки ФРС - вполне себе остается в текущей повестке

Отчет по занятости в США имитирует успех и процветание, тогда как реальное положение кроется в деталях. По официальной статистике в феврале было создано 275 тыс рабочих мест за месяц, однако прошлые неадекватно хорошие данные за декабрь и январь были пересмотры в резко худшую сторону – с 333 и 353 тыс до 290 и 229 тыс соответственно, т.е. в совокупности на 210 тыс рабочих мест меньше. В феврале был отмечено максимальное за всю историю расхождение по тенденции между рабочими местами среди мигрантов и коренных жителей. За последний год со стороны мигрантов занятость выросла на 1.5 млн человек, а со стороны коренных жителей сократилась на 0.9 млн! Это первое сокращение с кризиса 2008 и 2020, что однозначно свидетельствует об инициализации процесса постепенного сваливания в рецессию, как минимум. Также это означает фундаментальные сдвиги на рынке труда, когда США ориентируется на прирост мигрантов, причем, как неквалифицированных из Мексики и Африки, так и квалифицированных из Европы и Азии. Второй важнейший момент заключается в радикальной смене структуры занятости, где быстро растет доля занятых неполный рабочий день, в том числе частичная занятость. За последний год количество занятых с частичной занятостью выросло на 0.9 млн, а с полным рабочим днем сокращение на 0.3 млн – это вновь первое сокращение с кризиса 2008 и 2020. Третий важнейший момент. Статистика по занятости расходится со статистикой по приросту рабочих мест вне с/х, тогда как среднесрочно они коррелируют между собой. Методология там различается, но корреляция сохраняется, сейчас она пропала. Торговые работы и внимание СМИ прикованы к приросту рабочих мест вне с/х, где с июня 2023 прирост на внушительные 1.8 млн рабочих мест, тогда как количество занятых не изменилось! Чистая имитация успеха, тогда как более глубокая статистика уже сигнализирует о сваливании в рецессию. По совокупности косвенных индикаторов, рынок труда начинает деградировать со второго полугодия 2023.

ВАКАНСИИ НА РЫНКЕ ТРУДА США: ЦИФРЫ ВЫШЕ ПРОГНОЗА, И ЭТО НЕ СИЛЬНО СПОСОБСТВУЕТ СНИЖЕНИЮ ИНФЛЯЦИИ Число открытых вакансий в США в январе вновь сократилось, теперь на 27К до 8.863 млн vs 8.890 млн и 8.852 млн месяцем ранее. Цифры оказались выше оценок рынка, который практически не ждал сокращения 8.800 млн. Остывание рынка труда несколько притормаживается, и хотя конъюнктура уже не такая напряженная , как два года назад, но до среднего уровня в 7К, которые наблюдались в “доковидные времена’ показатели так пока и не вернулись. И говорить, что инфляционное давление окончательно потеряло одну из своих важных компонент пока еще слишком рано. Да и сама инфляция в США пока движется не совсем в том в русле, какое желает видеть Федрезерв. Дополнительно прояснит ситуацию статистика в пятницу, ждут довольно умеренных Non-Farm Payrolls в +190К, Private: всего +150К

В фокусе февральский отчет Минтруда Сегодня в фокусе внимания участников торгов окажется блок статистики по рынку труда, который будет опубликован перед открытием основной сессии. Консенсус предполагает замедление роста числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства с январских 353 тыс. до 200 тыс. при сохранении безработицы на уровне 3,7% и повышении средней почасовой зарплаты на 0,3% м/м после максимального с сентября 2023-го роста на 0,6% м/м в январе. Публикация этих данных, по нашему мнению, способна вызвать повышенную волатильность в первой половине торгов. При отсутствии неожиданных отклонений от прогноза у показателей занятости наиболее важным для игроков рынка станет динамика зарплат, как наиболее значимый для инфляции фактор. Фьючерсы указывают на продолжение уверенного роста фондовых индексов США. #обзорсша

РЫНОК ТРУДА В США: ЦИФРЫ ПРИВЫЧНО ВЫШЕ ПРОГНОЗА, А РОСТ ЗАРПЛАТ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за февраль показала следующие цифры: • Количество новых рабочих мест 275K vs 229К в январе прогноз 198К • Частный сектор: рост на 223К vs 177К, прогноз 160К мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации • Норма безработицы: 3.9% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% • Рост зарплат: 0.1%мм и 4.3%гг vs 0.5%мм и 4.4%гг в январе. Прогноз: 0.2% мм и 4.4% гг • Participation rate: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее. Статистика вновь вышла сильно выше цифр от ADP, которые в среду показали прирост в 140К новых рабочих мест. Рынок труда продолжает оставаться сильным. С другой стороны, безработица выросла до максимального с января 2022 уровня, но довольно позитивным моментом стало снижение темпов роста зарплат, оказавшихся ниже ожиданий. Таким образом, ожидаемое рынками снижение ставки ФРС в июне - вполне себе остается в текущей повестке

Данные по занятости в США усиливают ожидания снижения процентной ставки в июне. Февральские данные о количестве новых рабочих мест в 275 000 превысили прогнозы, но показатели за январь и декабрь были сильно снижены. "В результате пересмотра в сторону понижения показателей предыдущих месяцев рост экономики в последнее время выглядит не таким сильным, как считалось ранее", - говорится в записке консалтинговой компании Capital Economics. 2024[BBG]

Отчет по занятости в США имитирует успех и процветание, тогда как реальное положение кроется в деталях. По официальной статистике в феврале было создано 275 тыс рабочих мест за месяц, однако прошлые неадекватно хорошие данные за декабрь и январь были пересмотры в резко худшую сторону – с 333 и 353 тыс до 290 и 229 тыс соответственно, т.е. в совокупности на 210 тыс рабочих мест меньше. В феврале был отмечено максимальное за всю историю расхождение по тенденции между рабочими местами среди мигрантов и коренных жителей. За последний год со стороны мигрантов занятость выросла на 1.5 млн человек, а со стороны коренных жителей сократилась на 0.9 млн! Это первое сокращение с кризиса 2008 и 2020, что однозначно свидетельствует об инициализации процесса постепенного сваливания в рецессию, как минимум. Также это означает фундаментальные сдвиги на рынке труда, когда США ориентируется на прирост мигрантов, причем, как неквалифицированных из Мексики и Африки, так и квалифицированных из Европы и Азии. Второй важнейший момент заключается в радикальной смене структуры занятости, где быстро растет доля занятых неполный рабочий день, в том числе частичная занятость. За последний год количество занятых с частичной занятостью выросло на 0.9 млн, а с полным рабочим днем сокращение на 0.3 млн – это вновь первой сокращение с кризиса 2008 и 2020. Третий важнейший момент. Статистика по занятости расходится со статистикой по приросту рабочих мест вне с/х, тогда как среднесрочно они коррелируют между собой. Методология там различается, но корреляция сохраняется, сейчас она пропала. Торговые работы и внимание СМИ прикованы к приросту рабочих мест вне с/х, где с июня 2023 прирост на внушительные 1.8 млн рабочих мест, тогда количество занятых не изменилось! Чистая имитация успеха, тогда как более глубокая статистика уже сигнализирует о сваливании в рецессию. По совокупности косвенных индикаторов, рынок труда начинает деградировать с второго полугодия 2023.