PayPal меняет руководство после разочаровывающих финансовых результатов

Акции PayPal падают после публикации результатов за 4 квартал и разочаровывающих прогнозов генеральный директор уходит Акции PayPal Holdings PYPL упали на 16 на предрыночных торгах во вторник после того как финтех компания опубликовала разочаровывающие прогнозы представила более слабые чем ожидалось результаты за 4 квартал и выручку а также сменила генерального директора Отдельно компания назначила ветерана HP Inc Энрике Лореса своим президентом и генеральным директором с 1 марта Совет директоров сменил Алекса Крисса который руководил PayPal PYPL в течение двух с половиной лет после проведения детального анализа положения компании в сравнении с конкурентами и общей ситуацией в отрасли В 2025 году по словам временного генерального директора Джейми Миллера мы увеличили выручку маржу от транзакций и прибыль на акцию что подчеркивает силу нашей все более диверсифицированной платформы На 2026 год компания занимающаяся платежными технологиями ожидает снижения прибыли на акцию без учета GAAP на несколько процентов или ее незначительного роста по сравнению с прогнозируемой прибылью на акцию в 2025 году в размере 5 31 доллара Для сравнения средняя оценка аналитиков составляла 5 73 доллара Компания прогнозирует снижение прибыли на акцию в первом квартале 2026 года на несколько процентов по сравнению с 1 33 доллара в первом квартале 2025 года что значительно ниже консенсус прогноза в 1 38 доллара Результаты четвертого квартала не оправдали консенсус прогноз Уолл стрит как по выручке так и по доходам Хотя общий объем платежей рос быстрее чем прогнозировалось расходы выросли выше средней оценки аналитиков Чистый денежный поток от операционной деятельности также разочаровал Прибыль на акцию без учета GAAP в 4 квартале составила 1 23 доллара что ниже консенсус прогноза в 1 29 доллара снизившись с 1 34 доллара в 3 квартале и увеличившись с 1 19 доллара в 4 квартале 2024 года Выручка в 4 квартале составила 8 68 млрд долларов что ниже консенсус прогноза в 8 79 млрд долларов увеличившись с 8 42 млрд долларов в предыдущем квартале и 8 37 млрд долларов за аналогичный период прошлого года Общий объем платежей составил 475 1 млрд долларов против консенсус прогноза Visible Alpha в 469 1 млрд долларов увеличившись с 458 1 млрд долларов в предыдущем квартале и 437 8 млрд долларов в 4 квартале 2024 года Общее количество активных счетов на 31 декабря 2025 года составило 439 млн что выше показателя в 438 млн на 30 сентября и соответствует прогнозу Visible Alpha в 439 млн Показатели их операционной деятельности в 4 квартале выросли всего на 2 что нехорошо сказал Данил Середа руководитель инвестиционной группы Beyond the Wall Investing А за год количество платежных транзакций упало на 4 хотя показатель без учета PSP вырос на 6 при этом количество транзакций на активный аккаунт снизилось на 5 до 57 7 Я вижу в целом снижение частоты вовлеченности пользователей и это не то чего ждали быки Руководство с этим согласно они прямо заявили что качество исполнения не на должном уровне особенно в отношении фирменной системы оформления заказа Рост на премаркете вполне оправдан и я вероятно понижу рейтинг PYPL до Держать с предыдущей рекомендации Покупать поскольку основные предположения которых я ждал не оправдались Маржинальная прибыль PayPal от транзакций выросла на 3 в годовом исчислении до 4 03 млрд долларов замедлившись по сравнению с ростом на 6 в 3 квартале Без учета процентов по остаткам на счетах клиентов маржа от операций выросла на 4 в годовом исчислении до 3 74 млрд долларов против 7 роста в предыдущем квартале Общие операционные расходы составили 7 17 млрд долларов что выше консенсус прогноза Visible Alpha в 6 91 млрд долларов увеличившись с 6 90 млрд долларов в 3 квартале и 6 93 млрд долларов в 4 квартале прошлого года

Акции Акции PayPal Holdings резко снизились за одну торговую сессию потеряв около 20 Рыночная капитализация компании опустилась до минимальных значений за последние годы совокупное снижение от пиков 2021 года превысило 75 80 Движение последовало за публикацией квартальной отчетности и обновленного прогноза менеджмента Согласно отчету компании квартальная выручка PayPal составила около 8 7 млрд долларов что выше показателей аналогичного периода прошлого года Общий объем платежей продолжил расти клиентская база осталась стабильной При этом компания понизила ориентиры по темпам роста прибыли и маржинальности на 2026 финансовый год указав на давление со стороны издержек конкуренции и регуляторных требований Рынок отреагировал не на текущие финансовые показатели а на изменение ожиданий PayPal больше не демонстрирует динамику характерную для быстрорастущих инфраструктурных финтех платформ Компания сохраняет масштаб операций но рост выручки и транзакций не сопровождается сопоставимым увеличением доходности на капитал Одновременно усиливается конкуренция со стороны экосистемных игроков Платежные сервисы встроенные в крупные технологические и банковские платформы наращивают долю за счет интеграции с устройствами маркетплейсами и финансовыми сервисами Это снижает роль независимых платежных операторов в глобальной цепочке онлайн расчетов Снижение оценки PayPal зафиксировало структурный сдвиг на мировом платежном рынке Инвесторы все жестче разделяют компании с устойчивой экосистемной моделью и игроков чья бизнес конструкция ограничена обслуживанием транзакций Для глобального финтех сектора этот эпизод стал одним из наиболее заметных сигналов начала 2026 года

Платежная система PayPal резко теряет свыше 20 после слабого квартала После разочаровывающих финансовых результатов и заметного снижения интереса инвесторов руководство PayPal решило провести кадровую перестановку investing investing

Платформа дня резкий спад акций PayPal на фоне убытка и отставки гендиректора Инвесторы отреагировали падением котировок компании PayPal после публикации негативных финансовых результатов и объявления ухода руководителя investing investing

Акции PayPal платёжной системы с большим стартовым преимуществом обвалились почти на 20 за один день а за последние пять лет компания потеряла 80 своей капитализации Это закономерный итог того во что превратился бизнес После отчёта за четвёртый квартал рынок отреагировал жёстко Результаты не оправдали ожиданий прогноз указал на замедление роста и утраты позиций в пользу конкурентов Выручка выросла до 8 7 млрд но слабый прогноз по EPS ясно показал модель бизнеса больше не работает так как раньше Компания годами теряла лояльность клиентов зарабатывала не на инновациях а на собственных пользователях Массовые блокировки счетов заморозки средств без объяснений и поддержка существующая скорее номинально чем реально давно стали частью операционной модели Бывший CEO PayPal Дэвид Маркус прямо говорит что компания сознательно отказалась от риска и продуктового креатива Объём транзакций стал важнее маржи и долгосрочной ценности а вместо развития экосистемы был выстроен жёсткий контроль над клиентами В результате PayPal проиграл рынок Apple Pay Visa и новым платёжным платформам которые сумели выстроить более сильные продукты и отношения с пользователями Кредитование рассрочки крипта и стейблкоины так и остались чем то внешним по отношению к ядру бизнеса они существовали рядом но никогда не становились источником конкурентного преимущества Годы необоснованных блокировок и заморозок средств без объяснений стали нормой И если сложить все деньги застревавшие в PayPal то эта сумма давно превысила те самые 356 млрд в которые компанию оценивали всего несколько лет назад banksta