HeadHunter и МТС: финансовые результаты 2023 года

Ростелеком отчитался по МСФО за 12 месяцев 2023 года Показатели: Рентабельность по OIBDA составила 40,0% против 40,1% за 2022 г. Чистая прибыль выросла на 20%, до 42,3 млрд руб. Капитальные вложения выросли на 26%, до 147,2 млрд руб. 20,8% от выручки .

«Ростелеком» планирует провести IPO своей дочерней компании во второй половине 2024 года Об этом сообщил президент компании Михаил Осеевский в ходе онлайн-конференции для инвесторов и аналитиков, передаёт Интерфакс. Этот шаг станет частью стратегии, объявленной в апреле 2021 года, о привлечении стратегических партнеров или IPO ключевых бизнес-направлений. «Вы знаете, что наша стратегия предполагает вывод на IPO целого ряда наших дочерних компаний. И во второй половине года мы такой опыт уже реализуем, но он будет не единственным», — сказал Осеевский. Бумаги «Ростелекома» на фоне заявлений президента компании растут на 2,14% на Московской бирже, торгуясь на уровне ₽90,13 за бумагу.

Разбор отчета Ростелекома по МСФО за 2023 год Выручка за 2023 год прибавила 13%, достигнув 707,8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 20%, до 42,3 млрд руб. Свободный денежный поток увеличился на 26%, до 56,8 млрд руб. Чистый долг с учетом арендных обязательств вырос на 12% и составил 563,3 млрд руб. Увеличение чистого долга произошло на фоне увеличения общего долга до 624,9 млрд руб. +9,7% и снижения суммы денежных средств и прочих финансовых активов до 61,7 млрд руб. на 9,2% . В 2024 году ожидается обновление дивидендной политики Ростелекома, которая будет сопряжена с реализацией стратегических целей компании. При этом в феврале стало известно, что Ростелеком планирует провести IPO одной из своих дочерних компаний. Какой — вопрос, но вероятно это Солар. Однозначно — покупать, если вы инвестор. Но спекулятивно можем увидеть небольшую коррекцию. Чтобы выдохнуть после такого ралли! INSpace Инвестиции

Взгляд на компанию. HeadHunter опубликует 6 марта отчетность за IV кв. 2023 г. Чего стоит ждать в результатах? По нашим оценкам, в IV кв. 2023 г. HeadHunter сохранил высокие темпы роста за счет высокой активности работодателей в условиях сохраняющегося существенного дефицита кадров на рынке труда. Мы ожидаем, что в IV кв. 2023 г. выручка выросла на 70% г/г до 8,4 млрд руб. При этом скорр. EBITDA за IV кв. 2023 г. выросла на 90% г/г до 4,9 млрд руб. из-за более сдержанных темпов роста операционных расходов. Как следствие, рентабельность по скорр. EBITDA выросла до 59% против 53% в IV кв. 2022г. В то же время маржа немного снизилась относительно за III кв. 2023 г. из-за увеличения маркетинговых и прочих административных расходов. По нашим прогнозам, скорр. чистая прибыль за IV кв. 2023 г. выросла на 83% г/г до 3,4 млрд руб., а рентабельность — до 40% против 37% годом ранее. Привлекательны ли сейчас акции HeadHunter #ВзглядНаКомпанию $HHRU #ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина

МТС представила отчетность за четвертый квартал и весь 2023 год. В четвертом квартале: — выручка выросла на 18%, до ₽168 млрд; — OIBDA — на 3,9%, до ₽56,7 млрд; — чистая прибыль — на 195,6%, до ₽16,1 млрд Чистый долг оператора увеличился на 14,9% и составил ₽441 млрд, а соотношение чистого долга к OIBDA достигло 1,9х против 1,7х годом ранее. Данные: МТС

13,2 млн абонентов платного ТВ, рост OTT-направления и ставка на эксклюзивы. Именно так выглядит стриминговый бизнес МТС в отчете за 2023 год. Рост MAU Kion IV квартал 2023 к аналогичному периоду прошлого года составил 60%. Клиентская база сервиса — 10,5 млн пользователей +31% , причем они не просто числятся, а активно смотрят контент. Год к году показатель времени смотрения вырос на 23%, в чем ожидаемо видят крепкую контентную политику. Главный драйвер роста Kion — эксклюзивный контент, который смотрят 76% аудитории. Ну и другой, не менее значимый показатель — развитие подписки МТС Premium. У нее, если верить отчетам, тоже все идет неплохо: доходы от программы выросли на 43%, выручка на 20,5%. Число клиентов — 15,1 млн +11,9% год к году . А вот умной колонки МТС, которая тоже могла бы бустануть эти показатели, пока что даже на горизонте не видать.

Взгляд на компанию. «Ростелеком» опубликовал финансовые результаты за IV кв. 2023 г. В рамках ожиданий, но что будет дальше? В IV кв. 2023 г. выручка выросла на 9% г/г до 209 млрд руб.; некоторое замедление по сравнению с прошлыми кварталами было связано с эффектом более высокой базы. По итогам 2023 г. выручка выросла на 13% г/г до 708 млрд руб. Ключевые драйверы роста выручки в IV кв. 2023 г.: рост мобильного бизнеса +15% г/г и Цифровых кластеров +17% г/г , в особенности «ЦОД и облачные услуги» +48% г/г . Отметим, что по итогам 2023 г. на долю цифровых кластеров «ЦОД и облачные услуги», «Цифровой регион», кибербезопасность и платформенные решения для предоставления социальных сервисов пришлось уже 22% выручки по сравнению с 19% в 2022 г. В IV кв. 2023 г. OIBDA выросла на 12% г/г до 74 млрд руб., а маржа по OIBDA составила 35%. По итогам 2023 г. рост OIBDA составил 13% г/г до 283 млрд руб., а маржа осталась на уровне 40%. Некоторое снижение маржинальности в IV кв. 2023 г. обусловлено сезонным увеличением затрат на персонал. Чистая прибыль за IV кв. 2023 г. снизилась на 52% г/г до 1,9 млрд руб. из-за увеличения стоимости заимствований и роста налоговых расходов. Чистая прибыль по итогам 2023 г. выросла на 20% г/г до 42 млрд руб. Чистый долг на конец 2023 г. составил 563 млрд руб., значение показателя Чистый долг/OIBDA осталось на уровне 2х. Что мы думаем о компании #ВзглядНаКомпанию $RTKM $RTKMP #ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова

Взгляд на компанию. МТС опубликует 5 марта финансовые результаты за IV кв. 2023 г. Что ждать от отчетности и как мы смотрим на акции? По нашим оценкам, в IV кв. 2023 г. выручка выросла на 16% г/г до 167 млрд руб. Сильная динамика выручки была обусловлена устойчивым ростом доходов от услуг связи, развитием финтех-направления, а также сильной динамикой рекламных сервисов и продолжающимся восстановлением продаж телефонов и аксессуаров. По нашим прогнозам, в IV кв. 2023 г. выручка от услуг связи выросла на 7% г/г до 115 млрд руб., в том числе за счет индексации тарифов. Выручка «МТС Банка» могла вырасти на 47% г/г до 26 млрд руб. за счет увеличения кредитного портфеля и роста процентного дохода. Выручка рекламного направления Adtech могла вырасти на 50% г/г до 11,6 млрд руб. за счет продолжающегося развития рекламных технологии и эффекта от приобретения Buzzoola и Segmento. Мы также ожидаем роста в сегменте продаж телефонов и аксессуаров на 47% г/г до 17 млрд руб. По нашим оценкам, OIBDA выросла на 7% г/г до 59 млрд руб. Маржа по OIBDA составила 36% по сравнению с 39% в IV кв. 2022 г. Причиной снижения рентабельности мог стать рост операционных расходов на фоне активного инвестирования в развитие бизнеса. Чистая прибыль за IV кв. 2023 г. могла вырасти на 97% г/г до 10,7 млрд руб., а маржа по чистой прибыли — составить 6% по сравнению с 4% в IV кв. 2022 г. Чем привлекательны акции компании сейчас #ВзглядНаКомпанию $MTSS #ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова

Продолжаем уверенно расти по всем сегментам и направлениям и подводим итоги 2023 года. Выручка Группы МТС за 2023 год увеличилась на 13,5% год к году и достигла 606 миллиардов рублей, OIBDA Группы за 2023 год выросла на 6,4% год к году до 234,2 миллиарда рублей, Чистая прибыль Группы в 2023 году на 67,5% год к году и достигла 54,6 миллиарда рублей, МТС Финтех развивается, как один из ключевых драйверов экосистемы, внося заметный вклад в прирост выручки. Кроме того, мы остаемся лидерами B2B рынка России и уверенно растем на 17% год к году за счет NB IoT, интеллектуальных систем связи и коммуникационных сервисов под брендами МТС Link и МТС Exolve. Подробности в инфографике и по ссылке

Взгляд на компанию. МТС отчитался за IV кв. 2023 г. Какими были результаты и что мы думаем о компании? В IV кв. 2023 г. выручка выросла на 18% г/г до 168 млрд руб., что несколько выше наших оценок и консенсус-прогноза. Такой рост был обусловлен устойчивым увеличением доходов от телекоммуникационных услуг, ростом выручки «МТС Банка», восстановлением продаж в розничном бизнесе, а также сильной динамикой рекламного бизнеса Adtech . По итогам 2023 г. выручка выросла на 13% г/г, до 606 млрд руб. Скорр. OIBDA за IV кв. 2023 г. выросла на 4% г/г до 57 млрд руб., на 4% ниже наших оценок и консенсуса. Маржа по скорр. OIBDA в IV кв. 2023 г. снизилась до 34% по сравнению с 38% в IV кв. 2022 г. за счет роста операционных расходов на фоне инвестирования в развитие бизнеса и единовременных расходов. По итогам 2023 г. скорр. OIBDA выросла на 6% г/г до 234 млрд руб., маржа снизилась до 39% против 41% в 2022 г. Чистая прибыль в IV кв. 2023 г. выросла почти в 3 раза г/г до 16 млрд руб., в т. ч. за счет позитивного эффекта от переоценки ценных бумаг. По итогам 2023 г. чистая прибыль выросла на 67% г/г до 55 млрд руб. На конец 2023 г. показатель Чистый долг с учетом обязательств по аренде /скорр. OIBDA компании составил 2,6х по сравнению с 2,5х на конец 2022 г. Что мы думаем о компании Мы позитивно смотрим на перспективы роста акций МТС в ближайшие недели на фоне ожидаемого нами объявления рекомендации по дивидендам — предположительно до середины мая. Предполагаемая выплата, по нашим оценкам, будет не ниже дивиденда за 2022 г. 34,29 руб. на акцию , что подразумевает доходность на уровне 12%. Потенциальным триггером для акций компании также может стать возможное проведение IPO «МТС Банка». По нашим оценкам, сейчас акции МТС торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на 2024 г. на уровне 3,9х. #ВзглядНаКомпанию $MTSS #ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова