Изменения в системе ESG рейтингов: российские компании адаптируются к новым условиям

От сбора к анализу как автоматизация меняет ESG отчетность Объем раскрытия нефинансовой отчетности в России демонстрирует положительную динамику по итогам 2024 года компании опубликовали на 28 больше отчетов чем за 2019 год следует из Атласа нефинансовой отчетности России подготовленного компанией Пачоли Консалтинг Так количество нефинансовых отчетов выросло с 314 до 404 При этом основной стимул для бизнеса сместился с требований иностранных инвесторов на национальное регулирование и демонстрацию вклада в развитие страны Однако ключевыми проблемами остаются сбор и обработка большого массива разрозненных данных Ручной сбор данных становится не просто затратным а создает прямые риски для репутации и конкурентоспособности Единственный ответ на этот вызов автоматизация Перспективное направление которое развивает ЦБ РФ сбор отчетности в машиночитаемом формате XBRL Автоматизация отчетности меняет культуру управления Как показывает опыт Сбера запуск собственной системы КОСМОС не только сократил долю ручного труда при подготовке отчетности но и позволил впервые автоматизировать сбор ESG данных включая расчет парниковых газов подготовить годовой отчет а также пилотировать ежеквартальный сбор данных в рамках подготовки к МСФО

Глобальный пересчет как в последние годы изменилась система ESG рейтингов в России Вплоть до середины XX века считалось что для бизнеса за редким исключением главное прибыль Однако движение за права человека и появление транснациональных компаний привели к пониманию что не только деньги определяют успех предприятий В 70 е годы прошлого века основатель Всемирного экономического форума WEF Клаус Шваб ввел термин капитализм стейкхолдеров Он подразумевает что компании должны соблюдать интересы не только владельцев но и других сторон клиентов акционеров работников общества Важную роль сыграл и баптистский священник афроамериканец Леон Салливан В 1977 году он отправился с миссией в ЮАР и поразился жестокости режима апартеида Будучи членом совета директоров General Electric тогда компании включали в органы правления сторонних людей священник решил повлиять на бизнес и разработал Принципы Салливана первый корпоративный кодекс который требовал от компаний соблюдать права человека и нести социальную ответственность Это стало одним из шагов к формализации нефинансовых критериев оценки бизнеса Первые попытки систематизировать социальные и экологические инициативы компаний инвесторы предприняли в 1980 1990 х В это время появились фонды ответственного инвестирования например Jupiter Asset Management в Великобритании которые при отборе активов учитывали социальную ответственность компаний Тема стала популярной на международной политической арене а количество фондов инвестирующих в компании ориентируясь на их общественные инициативы возросло

Действующие стандарты ESG отчётности в основном фиксируют процессы и действия компаний но слабо отражают реальные экологические и социальные результаты К такому выводу пришли авторы исследования посвящённого анализу стандартов Sustainability Accounting Standards Board SASB и европейской директивы Corporate Sustainability Reporting Directive CSRD Согласно исследованию около 95 показателей в стандартах SASB ориентированы на описание активности и процессов а не на измеримые outcomes фактическое влияние на окружающую среду общество или финансовые показатели Кроме того большинство метрик фокусируются на рисках а не на возможностях и практически не связаны с финансовыми KPI что ограничивает их ценность для инвесторов и управленческих решений Анализ CSRD показывает что директива расширяет требования к раскрытию информации и вводит принцип двойной существенности однако также имеет ограничения В частности она содержит более 1 тыс показателей не требует обязательной постановки целей слабо дифференцирует стандарты по отраслям и лишь в редких случаях напрямую связывает ESG показатели с финансовыми результатами компаний Авторы исследования отмечают что отсутствие обязательных результативных целей может демотивировать компании к их формированию поскольку дополнительные цели влекут за собой расширенные требования к раскрытию информации В результате ESG отчётность нередко превращается в формальное соблюдение регуляторных требований без реального управленческого эффекта Эксперты предлагают реформировать подход к ESG раскрытию сделав обязательными outcome ориентированные цели по ключевым рискам и возможностям а также финансовые KPI напрямую связанные с устойчивым развитием По их мнению это позволит превратить ESG отчётность из инструмента комплаенса в механизм повышения эффективности бизнеса и создания долгосрочной стоимости

Индикаторный профиль угольной отрасли как компании используют ESG метрики для оценки устойчивости В Финансовом университете при Правительстве РФ кафедрой аудита и корпоративной отчетности проведено исследование связанное с использованием системного набора ESG индикаторов для оценки корпоративной устойчивости компаний угольной промышленности В основу оценочной модели входят два блока качественные и количественные показатели Качественные параметры оцениваются на основе контент анализа текстов отчётов и сопоставления с внешними источниками данными Росприроднадзора Росстата RAEX ESG а также сведениями о репутационных рисках в отраслевых СМИ По мнению Мощенко О В к э н доцента кафедры аудита и корпоративной отчетности Финансового университета при Правительстве РФ именно расширение набора индикаторов от уровня выбросов и травматизма до доли экологических инвестиций и динамики административных санкций позволяет компаниям выстраивать стратегию устойчивого развития на основе измеримых параметров Это делает аналитическую модель отрасли более стабильной а оценку устойчивости более точной

Объем портфеля ESG кредитов увеличился почти на 50 Рейтинговое агентство Эксперт РА провело исследование для оценки ESG кредитования по состоянию на 1 е полугодие 2025 года Респондентами выступили 70 кредитных организаций По оценке агентства за период 01 07 2024 01 07 2025 объем портфеля ESG кредитов увеличился в 1 5 раза достигнув 8 трлн рублей При этом лишь треть опрошенных кредитных организаций отмечают наличие ESG кредитов в своем портфеле Основные выводы Объем портфеля ESG кредитов увеличился почти на 50 в структуре продуктов произошла смена лидера зеленое финансирование опередило кредиты с привязкой к ESG ковенантам Агентство прогнозирует дальнейший рост в 2026 году с учетом стимулирующих мер до 11 трлн рублей Портфель стал высококонцентрированным на четыре крупнейшие отрасли приходится 84 9 всего портфеля Наметился сдвиг в подходах к анализу несмотря на доминирование внутренней оценки и национальной таксономии растет использование международных стандартов Рост числа банков публикующих нефинансовую отчетность сопровождается снижением общего качества раскрытий В 2025 году мы прогнозируем смещение акцента на глубину и достоверность раскрываемых данных

Большинство российских компаний не измеряют движения к национальным целям развития Более 70 российских компаний уже отчитываются о вкладе в национальные цели развития но лишь единицы связывают этот вклад со стратегией и целевыми показателями В результате рынок пока получает в основном описательные кейсы а не сопоставимые данные следует из нового доклада Kept Национальные цели закрепленные указом президента в 2024 году включают 7 приоритетов реализуемых через 19 национальных проектов и 82 целевых показателя Но сами показатели разрабатывались для органов власти а не для корпоративного сектора что изначально создало разрыв между требуемой логикой оценки и текущими форматами бизнес отчетности В результате компании адаптируют повестку под себя Ситуация осложняется тем что нормативная база формируется сразу в нескольких центрах В 2024 2025 годах появились три ключевых документа проект стандарта отчетности об устойчивом развитии Минэкономразвития проект методологии Стандарта общественного капитала бизнеса правительства Москвы и АСИ а также методика Национального ESG Альянса и Kept по оценке вклада бизнеса в достижение национальных целей Несмотря на совпадающий набор метрик единый подход пока отсутствует В методиках предусмотрено от 35 до 44 показателей для малого и среднего бизнеса и от 44 до 85 для крупного Всего система включает 77 показателей из которых 34 базовые и 43 дополнительные

Глобальный пересчет как в последние годы изменилась система ESG рейтингов в России 25 лет российские компании пытались вписаться в глобальную систему ESG рейтингов платили за участие нанимали консультантов и создавали отделы по подготовке отчетов Однако в 2022 году встраиваться таким образом в мировую зеленую повестку стало невозможно лидеры рынка ESG оценок ушли из России Эксперты Горизонт КФ Ярослав Грязнов Елизавета Азрапкина и редакция Forbes изучили почему компании продолжают заполнять формы зарубежных рейтингов в которых не могут участвовать и как государство намерено обязать бизнес отчитываться о деятельности в сфере устойчивого развития Forbes Рейтинги

Зелёные деньги мимо отходов Рейтинговое агентство Эксперт РА провело исследование для оценки ESG кредитования по состоянию на 1 е полугодие 2025 года Основные показатели того как развивается ответственное финансирование в России Респонденты 70 кредитных организаций Объём кредитования 8 трлн руб Увеличение кредитования год к году 32 Прогноз стоимости портфеля на 26 г 11 трлн руб Остальные отрасли среди которых наиболее заметны сельское и лесное хозяйство обращение с отходами и ЖКХ а также связь и телекоммуникации занимают лишь 11 5 от совокупного объема портфеля То что занимает место в первой пятёрке достижений развития нацпроектов согласно выступления президента страны c х обращение с отходами и ЭЗЦ в рейтинге ESG финансирования затеряно в минимуме среди прочих Наблюдаемый высокий уровень концентрации отражает текущее состояние развития рынка находящегося на стадии формирования и развивающегося преимущественно в тех секторах где есть четкие регуляторные стимулы отработанные бизнес модели и наиболее прозрачная классификация И ещё один фактор оценки уровень раскрытия информации Так вот из 16 оцениваемых параметров раскрытия Обращение с отходами Экомероприятия и инвестиции Несоблюдение экозаконодательства уступают лишь самому худшему Оплата труда Что в связи с этим напрашивается Вывод Е в абревиатуре ESG или Э в абревиатуре ЭКГ наш ответ Чемберлену самый ушатанный компонент а как иначе если бизнес орудует в экологическом офшоре именуемом РФ будь то промышленность с х или банки кредитующие этот дозвольняк

Глобальный пересчет как в последние годы изменилась система ESG рейтингов в России Почти 25 лет российские компании пытались вписаться в глобальную систему ESG рейтингов платили за участие нанимали консультантов и создавали отделы по подготовке отчетов Однако в 2022 году встраиваться таким образом в мировую зеленую повестку стало невозможно лидеры рынка ESG оценок ушли из России Эксперты Горизонт КФ и редакция Forbes изучили почему компании продолжают заполнять формы зарубежных рейтингов в которых не могут участвовать и как государство намерено обязать бизнес отчитываться об инициативах в области экологии и охраны природы Заголовки разделов статьи Как бизнесу стали ставить оценки за благие дела Российские системы ESG оценки Как государство стало играть ведущую роль в оценке устойчивости компаний Каким будет самый главный государственный российский стандарт для бизнеса Почему в России не доверяют оценкам Когда ESG рейтинги станут надежными и востребованными

Алина Розенцвет PerforumExclusive ОБЗОР НРА ESG рэнкинг российских компаний промышленного сектора и сектора нефинансовых услуг Несмотря на комплекс внутренних и внешних вызовов процесс интеграции принципов устойчивого разви тия в деятельность российских компаний промышленного сектора демонстрирует поступательное развитие Уровень зрелости ESG практик в промышленном секторе оценивается как умеренно высокий и сбалансиро ванный При этом в 2024 году наиболее значительный прогресс отмечается в области экологических инициа тив тогда как транспарентность раскрытия информации в сфере корпоративного управления демонстрирует некоторую регрессию Представленный ESG рэнкинг компаний промышленного сектора продолжает серию публикаций Агентства по оценке внедрения ESG практик в компаниях из различных секторов начатую в 2021 году Ключевые выводы Настоящее исследование посвящено анализу нефинансовой отчетности предприятий промышленного и потре бительского сектора за 2024 год с целью формирования ESG рейтинга российских компаний В работе представ лены результаты оценки уровня зрелости корпоративных практик в сфере устойчивого развития охватывающих экологическую и социальную ответственность а также качество корпоративного управления Методология ис следования разработанная Национальным Рейтинговым Агентством НРА основана на рекомендациях Банка России международных стандартах и сложившихся в Российской Федерации лучших практиках в области устой чивого развития Выборка исследования по промышленному сектору включила 71 компанию промышленного сектора среди которых преобладают публичные эмитенты первого и второго котировальных списков Московской биржи Следует отметить что в период с 2022 по 2024 год состав репрезентативной выборки претерпевал изме нения часть компаний прекратила раскрытие соответствующей отчетности в то время как другие были включены в анализ впервые В связи с этим корректный анализ динамики уровня зрелости ESG практик был проведен на основе устойчивой когорты состоящей из 52 компаний предоставлявших отчетность на протяжении всего указанного периода В 2024 году как и в предыдущих периодах наибольшее представительство в выборке сохранилось за ком паниями горно металлургического комплекса 18 компаний и сектора электроэнергетики и сетевой инфра структуры 17 компаний Значительную долю также формируют предприятия нефтегазовой 10 компаний и химической 8 компаний отраслей а также транспортного сектора 8 компаний Группа Прочие объеди няет компании таких секторов как девелопмент лесная промышленность машиностроение и производство IT оборудования При том что в данной категории преобладают девелоперские компании данный сектор не был выделен в отдельную группу ввиду недостаточной репрезентативности обусловленной пока незначи тельным числом девелоперов систематически раскрывающих нефинансовую отчетность Несмотря на сложную внешнеполитическую обстановку большинство компаний в выборке не только про должили но и нарастили усилия по раскрытию нефинансовой информации На это указывает переход части организаций к подготовке интегрированных отчетов и активное внедрение цифровых технологий в процессы отчетности Указанные меры позволяют заинтересованным сторонам получать объективные данные о перспективах устойчивого развития предприятий и управлении нематериальными активами в текущих условиях Полная версия исследования доступна по ссылке ESG рэнкинг компаний промышленного сектора Фокус на экономику замкнутого цикла