Центральный банк предупреждает о рисках структурных облигаций для инвесторов

Структурные облигации особенности и риски для инвесторов Центральный банк предупреждает что структурные облигации характеризуются низкой доходностью часто ниже уровня инфляции что особенно критично для физических лиц которые могут столкнуться с серьезными финансовыми потерями investing investing

РБК ЦБ выявил бум на рынке облигаций с высоким риском убытка Объем выпуска структурных облигаций за последние три года вырос более чем в пять раз подсчитали в Банке России Это настораживает ЦБ доходность бумаг которые предлагались частным инвесторам оказалась низкой или отрицательной P S Надёжность облигаций в России зачастую переоценена Риски дефолтов облигаций есть всегда и даже по ОФЗ сейчас растут риски и есть вероятность неплатежей хотя она пока не велика Но будет расти риск со временем для долгосрочных ОФЗ Минфин в последние месяцы размещает ОФЗ на триллионы и в какой то момент начнёт или уже начал платить по старым облигациям за счет новых денег из новых ОФЗ Что очень напоминает пирамиду долгов а чем больше будет дефицит бюджета тем больше будут риски для облигационных инвесторов

Структурные облигации несут повышенные риски для инвесторов Банк России пришел к выводу что структурные облигации несут повышенные риски для инвесторов вне зависимости от их квалификации а также имеют средневзвешенную доходность ниже рынка около 3 годовых Погашенные в 2022 2024 годах структурные облигации принесли инвесторам доходы ниже рынка Средневзвешенная по объему выпуска реализованная фактическая доходность составила 3 2 годовых Усредненная доходность структурных облигаций меньше чем у консервативных стратегий таких как покупка корпоративных облигаций ОФЗ или паев фондов денежного рынка Подробнее читайте в Research Hub

Облигации которые активно продаются банкстерами физлицам зачастую оказываются убыточными По данным ЦБ совокупный объем таких бумаг на начало 2025 года составил почти 1 9 трлн рублей из которых 52 приобрели частные инвесторы Однако их фактическая доходность едва достигает 3 2 годовых что значительно ниже доходности более безопасных инструментов таких как ОФЗ или корпоративные облигации Большинство убыточных выпусков привязаны к ценовой динамике акций По расчетам ЦБ более 70 владельцев облигаций получают убыток более 40 При этом продукты рекламируются с обещанием высокой доходности 50 годовых banksta

Банковские облигации Облигации активно продаваемые банками физическим лицам нередко становятся убыточными активами Согласно ЦБ РФ суммарный объем выпущенных бумаг на начало 2025 года достиг примерно 1 896 млрд рублей из которых 52 приобретены частными инвесторами Тем не менее реальная годовая доходность составляет всего около 3 2 существенно уступая ставкам надежных аналогов например ОФЗ или корпоративных бондов Большая часть низкодоходных выпусков зависит от колебаний фондового рынка Как показывает статистика ЦБ свыше 70 держателей облигаций несут убытки свыше 40 Продукты часто преподносятся с завышенными ожиданиями доходности до 50 годовых investing investing

Акции показали наибольшую доходность среди инструментов финрынка РФ в ноябре худший результат у криптовалют ЦБ Наибольшую полную доходность среди инструментов российского финансового рынка в ноябре продемонстрировали акции худший результат за месяц показали валютные инструменты в том числе криптовалюты говорится в обзоре рисков финансовых рынков ЦБ Российские акции в зависимости от отрасли в ноябре показали доходность от 0 7 до 9 9 Помимо них положительную доходность показали рублевые корпоративные облигации и ОФЗ она составила от 1 3 до 1 9 а также инструменты денежного рынка рублевые депозиты БПИФы денежного рынка trader book

ЦБ назвал корпоративные облигации самым доходным активом с начала года С начала года корпоративные облигации с рейтингом надежности А принесли инвесторам 34 5 с рейтингом АА 29 6 ВВВ 24 8 ААА 21 9 Также высокие результаты показали золото 21 4 и ОФЗ 20 7 С начала 2022 года золото остается лидером по полной доходности 138 7 В ноябре наибольший рост продемонстрировали акции транспортных компаний 9 9 и строительного сектора 9 2 а также акции банков и нефтегазового сектора 7 7 fatcat18

Структурные облигации несут высокие риски и очень низкую доходность для инвесторов вывод Банка России Регулятор проанализировал рынок структурных облигаций в России и пришел к выводу что средневзвешенная по объему выпуска реализованная фактическая доходность погашенных бумаг составила всего 3 2 годовых Почти у всех структурных облигаций есть лишь символический купон в 0 1 годовых Основной доход предполагается получить от дополнительной выплаты при погашении которая зависит от реализации событий Структурки проигрывают акциям ОФЗ корпоративным облигациям фондам денежного рынка показывая доходность значительно ниже них при более высоком риске Брокеры позиционируют структурные облигации как облигации что внушает доверие хотя по своей сути они яаляются производными инструментами отмечает ЦБ При этом в последние 3 года наблюдается бум на рынке структурных облигаций Брокеры все активнее их выпускают и главный потребитель розничный инвестор Банк России также отмечает проблему ликвидности Более 93 структурных облигаций являются внебиржевыми инструментами а значит не стандартизированы и их труднее продать Они реализуются брокерами напрямую клиентам что делает их менее качественными так как отсутствует открытая конкуренция Торги if market news

Банк России обратил внимание на низкую доходность структурных облигаций наибольшие убытки здесь несут физики Структурным облигациям объем рынка которых за последние годы существенно вырос свойственна низкая доходность в сравнении с инструментами консервативных стратегий ОФЗ корпоративными бондами паями фондов денежного рынка ее смещение к показателям ниже уровня инфляции приводит к отрицательным значениям в реальном выражении Об этом говорится в информационно аналитической записке Структурные облигации рыночная динамика риски и доходность подготовленной Банком России При этом как отмечается в исследовании наибольшие убытки от инвестиций в структурные облигации несут физические лица а оценить их потенциальную доходность и возможные риски позволяет только профессиональная квалификация В исследовании ЦБ отмечается что типовая структурная облигация не имеет вторичного обращения Таким образом учитывая отсутствие рыночной ликвидности единственная инвестиционная стратегия на рынке структурных облигаций это купи и держи Проведя анализ финансовых результатов инвесторов от вложений в структурные облигации с даты размещения до даты погашения включая досрочное Банк России пришел к выводу что структурные облигации как класс финансовых инструментов приносят преимущественно нерыночную доходность Так средневзвешенная по объему выпуска реализованная фактическая доходность облигаций выпущенных Сбербанк КИБ ВТБ и Альфа банком всего 3 2 годовых ЦБ отмечает что для структурных облигаций характерно смещение в сторону доходности ниже инфляции то есть в реальном выражении такие инструменты приносят отрицательную доходность Подробнее см smart lab ru mobile topic 1240977

ЦБ назвал самый доходный актив в ноябре и с начала 2025 года Корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом вновь стали активом с самой высокой рублевой доходностью с начала 2025 года Об этом сообщил Банк России в ноябрьском Обзоре рисков финансовых рынков В период с января по ноябрь включительно облигации с рейтингом А принесли инвесторам 34 5 в рублях с рейтингом АА 29 6 с рейтингом ВВВ 24 8 с рейтингом ААА 21 9 Также высокую доходность с начала 2025 года показали золото и ОФЗ 21 4 и 20 7 соответственно При этом с начала 2022 года золото показывает наибольшую полную доходность 138 7 Активами с самой низкой рублевой доходностью с начала 2025 года стали депозит в долларах США доходность 20 9 замещающие облигации доходность 14 7 депозит в юанях доходность 14 1 А что было в ноябре Наибольшую полную доходность за ноябрь показали российские акции в зависимости от отрасли химическое производство 0 7 телекоммуникация 3 1 IT 3 6 ретейл 5 электроэнергетика 5 3 в целом индекс Мосбиржи 6 металлы и добыча 6 нефть и газ 7 7 банки и финансы 7 7 строительные 9 2 транспорт 9 9 Также положительную доходность в ноябре показали рублевые корпоративные облигации и ОФЗ инструменты денежного рынка рублевые депозиты фонды денежного рынка Напротив полная доходность валютных инструментов российского рынка депозитов и замещающих облигаций в ноябре была отрицательной от 2 4 до 2 8 Подробнее ЦБ назвал самый доходный актив в ноябре и с начала 2025 года Данные Банк России Подписаться на Сам ты инвестор