Nvidia рассматривает возможность поставок Blackwell в Китай, несмотря на ограничения

Отчёт NVIDIA открывает потенциал для дальнейшего роста рынка Самая дорогая компания мира отчиталась за FQ2 26 Отчёт и перспективы Кроме датацентров 88 выручки особого смысла смотреть ничего нет Выручка сегмента выросла на 56 г г или 5 кв кв фиксируем замедление Однако не забываем что новое поколение Blackwell Blackwell Ultra и GB300 только начали масштабироваться Учитывая что GB300 демонстрирует 7x ускорение обучения и выше энергоэффективность стимулов для быстрой замены старых H100 у гиперскейлеров полно По гайденсу производство новых моделей превысит 1 000 стоек неделя а выручка разгонится с 5 кв кв до 10 15 кв кв Моментов до которых можно докопаться достаточно в т ч раздутый байбек и китайские поставки но если смотреть на картину в целом то имеем Самые высокие темпы роста среди Великолепной семёрки Самая высокая маржа в индустрии Отставание ближайшего конкурента от Blackwell на 1 1 5 поколения минимум ИИ пузырь Если смотреть на оценку видим 41x fwd P E или 1x fwd PEG За самую сильную компанию в мире можно дискутировать дорого это или дешево Сам тезис о ИИ пузыре построен на том что весь рост инфраструктуры связан с заказами от гиперскейлеров 7 10 компаний Мол если они разочаруются в перспективах ИИ то сократят заказы Гиганты уже третий год подряд повышают гигантские капексы У них куча кэша у того же Google под 100B и ни малейшего желания проиграть гонку в облачной инфраструктуре под ИИ Потерять позиции сейчас как AWS потерять потенциал для роста облачного направления на ближайшее десятилетие Компании типа NVDA и MU на локальных проливах с оценкой 1x fwd PEG выглядят интересно на данный момент Мини ИИ пузыри сейчас есть но он явно не в передовых чипах а в software компаниях без значимой выручки которые говорят об ИИ миссии Примерами таких фирм выступают C3 AI SoundHound и BigBear Таких историй действительно стоит избегать Дальнейший роста рынка Напряжение на рынке остаётся Такой статус кво в виде поступательного роста по 100 пунктов мес обычно заканчивается импульсом в одну из сторон Сейчас поджать может со многих сторон но явно не со стороны ИИ чипмейкеров Главный прокси на отрасль дал хороший сигнал

Глава Nvidia Дженсен Хуанг дал понять что готов делиться 15 выручки от поставок ускорителей Blackwell с правительством США если только это откроет путь к китайскому рынку В интервью Fox Business он подчеркнул что в интересах США и всего мира разрешить такие продажи ведь ИИ инфраструктура построенная на американских технологиях укрепляет глобальное лидерство Вашингтона Хотя формальных требований об отчислениях нет финансовый директор Colette Kress напомнила что экспорт всё ещё возможен при наличии лицензий Но даже после частичного снятия ограничений в июле новых заказов от Китая не поступило Китайские власти напротив активно продвигают полный отказ от американских чипов и переход на свои аналоги Тем временем Nvidia уже успела продать H20 за пределами КНР на 180 млн и теперь пытается вернуть себе долю в китайском рынке ИИ который она оценивает в 50 млрд

Хуанг пророчит трудовую революцию благодаря ИИ и умоляет Трампа помочь в продажах чипа H20 в Китай Глава Nvidia Дженсен Хуанг ведёт переговоры с администрацией Трампа о продаже в Китай чипа Blackwell Он уверен что глобальное распространение американских технологий поможет США выиграть гонку ИИ Также Хуанг предсказал переход на 4 дневную рабочую неделю благодаря росту производительности от ИИ www goha ru huang prorochit trudovuyu revolyuciyu blagodarya ii i umolyaet trampa pomoch v prodazhah chipa h20 v kitaj lOmo9o