ФРС сохраняет ставки и пересматривает прогнозы на фоне инфляционных рисков

ФРС на этой неделе готовится выдать один из самых hawkish сигналов за последнее время - и не через Пауэлла. Bloomberg Economics считает, что регулятор не особо впечатлён серией мягких инфляционных отчётов и упирает на внутренние прогнозы, в которых рисуется всплеск инфляции из-за тарифов Трампа. А значит - ставки не будут снижаться в ближайшее время. Пауэлл, конечно, будет играть в нейтралку - скажет про “неопределённость”, про “влияние всех факторов”, от миграции до фискальной политики. Но настоящий сигнал будет в dot plot и обновлённых экономических прогнозах SEP . И там почти все члены комитета ожидают инфляционные риски — а это уже не “неопределённость”, а чёткий вектор. Что ждут: Ставки оставят без изменений 4.25–4.50% - четвёртое заседание подряд. SEP покажет одно-единственное снижение ставки на 25 б.п. в 2025 году - и всё. По инфляции - рост прогнозов: core PCE на 2025 теперь 3.5% против 2.8% в марте , на 2026 - 2.8%, на 2027 - 2.6%. По безработице - вверх: до 4.7% в 2025, и 4.9% в 2026. По ВВП - вниз: до 1.3% в 2025 и 1.0% на 2026-27 годы. И всё это - реакция на тарифы и геополитику. Там внутри комитета идёт скрытый сдвиг: некоторые члены - как Уильямс и Куглер - теперь считают, что нужно фокусироваться не только на долгосрочных инфляционных ожиданиях, но и на краткосрочных. А они как раз растут - благодаря росту цен на бензин, пошлинам и риску скачка нефти до $130 из-за конфликта Ирана и Израиля. Сценарий “не будет снижения вообще” - всё более реалистичен. Более того, если инфляция снова пойдёт вверх, могут заговорить и о повышении. Пока таких сигналов нет, но ФРС явно не в настроении “смягчаться”. Decipher

Члены комитета по открытым рынкам ФРС США в основном ожидают сохранения ставки на уровне 4,25-4,5%. При этом, ФРС повысила прогноз по безработице в США на ближайшие полтора года до 4,5% и понизила ожидания по росту ВВП, а также ожидает рост инфляции до 3% в 2025-м.

ФРС США по итогам заседания 17–18 июня в четвертый раз подряд сохранила ключевую ставку на уровне 4,25–4,5% годовых. Как сказано в заявлении на сайте регулятора, уровень безработицы остается низким, условия на рынке труда — стабильными, а инфляция — несколько повышенной. Решение совпало с ожиданиями экономистов, опрошенных Reuters. Трамп ранее неоднократно призывал председателя ФРС Пауэлла снизить ставку и в какой-то момент допускал, что уволит его с занимаемой должности

Ключевые моменты последнего заявления ФРС FOMC: Экономическая активность продолжает расти уверенными темпами, несмотря на колебания чистого экспорта. Уровень безработицы остается низким, а условия на рынке труда стабильными. Инфляция все еще несколько повышена Сокращение баланса QT продолжится ФРС остается приверженной своему двойному мандату: максимальная занятость и инфляция — 2%. ФРС готова изменить свою политическую позицию в случае возникновения новых рисков Телеграм Х Сообщество Источник

⏸ ФРС сохраняет текущую ставку на уровне 4,5% Главное из выступления Дж. Пауэлла: США находится в устойчивом экономическом положении. Инфляция все еще выше таргета в 2%. Настроения потребителей усугубились из-за торговой политики Трампа. Текущая ДКП хорошо подготовлена ​​к непредвиденным ситуациям. Краткосрочные инфляционные ожидания выросли из-за пошлин. Повышение пошлин, скорее всего приведет к росту инфляции и замедлению экономики Наблюдается высокая экономическая неопределенности. У ФРС есть все основания подождать, прежде чем рассматривать возможность изменения текущей ставки. Никто не придерживается прогнозов относительно процентной ставки Вероятно мы придем к целесообразности снижения ставки Учитывая данные по рынку труда и снижение инфляции, правильное решение оставить ставку на прежнем уровне. Нам необходимы реальные данные для принятия решений о влиянии тарифов на экономику этим летом. Предложение рабочей силы сокращается из-за миграционной политики. По сравнению с сентябрем 2024 года, когда мы снизили ставку, прогноз инфляции на текущий год предполагает ее рост из-за тарифов. У нас нет необходимости снижать ставку ФРС, учитывая данные рынка труда ФРС следит за конфликтом Израиля и Ирана. Возможно мы увидим более высокие цены на энергоносители Повышение ставки не является базовым сценарием.

Любой намек о смягчении от Пауэлла будет воспринят как позитив Пост буду дополнять по факту конфы. ФРС прогнозирует 2 снижения процентной ставки в этом году. Сейчас у ФРС есть все основания подождать, прежде чем рассматривать возможность изменения ставки. Пик неопределенности прошел, уровень неопределенности начал снижаться. Мы, вероятно, дойдем до того момента, когда снижение ставок будет уместным. Мы примем более разумное решение, если подождем пару месяцев.

#макро #FOMC Сопроводительное письмо ФРС: - ФРС прогнозирует снижение ставки на 0,5% в 2025 году 2 снижения ; - инфляция остаётся повышенной; - не отмечают риски роста безработицы и инфляции; - экономическая активность растёт уверенными темпами; - рынок труда стабилен.

ФРС США оставила ставку неизменной на уровне 4,25-4,5% годовых Сопроводительное письмо: Экономическая активность продолжает расти уверенными темпами Уровень безработицы остается низким, условия на рынке труда стабильные Инфляция остается несколько повышенной Неопределенность относительно экономических перспектив снизилась, но остается повышенной ФРС внимательно относится к рискам для обеих сторон двойного мандата рынок труда инфляция ФРС прогнозирует 2 снижения процентной ставки в этом году на 50 б.п. ФРС продолжит сокращение баланса QT ФРС будет тщательно оценивать макро данные для будущих решений по процентной ставке ФРС готова скорректировать ДКП при возникновении рисков для достижения целей Мониторинг включает: рынок труда, инфляционное давление, финансовые и международные события Цель: максимальная занятость и инфляция 2% в долгосрочной перспективе Прогноз по ВВП на 2025 год: 1,4% снижен с 1,7% в марте ФРС убрала формулировку о рисках более высокой безработицы и инфляции

#макро #FOMC Пресс-конференция Пауэлла: - Инфляция всё ещё высокая; - экономика устойчива; - есть вероятность роста инфляции из-за пошлин; - рынок труда стабилен; - вероятно, мы придем к моменту, когда снижение ставки станет целесообразным; - экономическая неопределенность снизилась; - планирует подождать пару месяцев, прежде чем принять решение по ставке; - нет необходимости на данный момент снижать ставку; - повышение ставки не является базовым сценарием.

Важно знать: ФРС США сохранила ставку в 4,5%, несмотря на требования Трампа снизить её на 2,5 п.п., чтобы усилить экономику США. Резкий рост нефти и пошлины Трампа вновь создают угрозу в виде роста цен, ФРС пока что не рискует снижать ставку, но SP500 и без того держится около 6000 пунктов Инфляция в РФ 9,6% - годовая Недельная +0.04% Ожидания населения показали снижение с 13.4% до 13% В конце июля ждем следующее снижение ключевой ставки от ЦБ США откладывают санкции против России минимум до июля из-за перегруженной международной и внутренней повестки. Также ликвидировали группу, которая занималась давлением на РФ, в этом плане для нашего рынка все больше позитива Иран и Израиль продолжают боевые действия Трамп привел в готовность силы США, но пока не принял решение вмешиваться в конфликт. Нефть на этом немного падала сегодня, но сейчас снова 76,6$ на новых ракетных атаках Стартовал Петербургский международный экономический форум