Резкий рост доходности немецких облигаций на фоне новых экономических инициатив

Десятилетние облигации Германии пережили самый значительный спад со времен 90-х годов. Инвесторы прогнозируют инфляцию на уровне 6%, что уже отражается на фондовом рынке. Новое правительство оставляет свой след в истории, еще не вступив в полномочия.

#долговыерынки Очень похоже на то, что немецкий рынок долга на пороге, как говорится, большого шухера. После подтверждения от властей Германии к готовности убрать лимиты по заимствованиям по сути отменить ограничения по дефициту бюджета началась распродажа государственных долговых бумаг и процентные ставки взлетели к пикам 10 летней давности. Все бы ничего, но если оценить график немецких длинных долговых бумаг их еще называют бундесами на годовой временной шкале иллюстрация выше то выходит, что существует огромная вероятность дальнейшего роста процентных долговых ставок до очень неприятных уровней. С большей долей вероятности процентные доходности уйдут в итоге до 5% и скорее даже выше. Конечно ЕЦБ может поддержать рынок долга, и снова начать скупать бундесы на свой баланс, но тогда будет риск кризиса доверия к европейскому ЦБ, и последствия будут ужасными.

Немецкие облигации энергично падают, соответственно их доходность к погашению YTM - растёт. И растёт довольно быстро. Это довольно сильный сигнал долгового рынка о том, что наращивать госдолг ДЕШЕВО у Германии не получится. Рост госдолга вызовет чувствительный рост рост расходов бюджета по его обслуживанию. Похоже, немецкое правительство опоздало с идеей снятия т.н. "долгового тормоза" лет на десять. #Германия #доходность_к_погашению_госбумаг #Блумберг

Наблюдение: кстати, обратил внимание на ход торгов гос. облигаций Японии и Германии. Там пздц полный! Западная модель капитализма воочию разваливается! Стоимость гос. облигаций Японии и Германии обваливаются, в то время как % доходность растёт. Проще говоря, крупный капитал убегает с горящим задом из Европейского и Японских рынков! Даёшь стресс - тест на мировых рынка, и хорошее снижение всех индексов. Один Dax немецкий фондовый рынок чего только стоит , торгуется на исторических максимумах, в то время как экономика западной Европы находится в глубочайшей депрессии. В общем, всё о чём, мы с вами говорили с конца 2010 - х годов, все эти издержки капитализма реализуются здесь и сейчас! #германия #япония #макроэкономика #кризис

Текущий курс криптовалюты и не только

Такого обвала на рынке немецких облигаций не было уже 35 лет Друзья, всем привет! Вчера цены на немецкие гособлигации стремительно упали, а их доходности продемонстрировали самый резкий дневной рост за последние 35 лет. Доходность 10-летних госбумаг с начала недели выросла на 0,4 п. п., достигнув 2,8%. Причиной этой встряски стало совпадение сразу двух мощных заявлений: 1 Потенциальный резкий рост оборонных расходов в Европе. Еврокомиссия объявила о гигантской программе займов на €150 млрд !! для увеличения оборонных расходов. Но это ещё не всё! ЕС также предложил механизм, позволяющий странам увеличивать бюджетные дефициты на €650 млрд в течение четырёх лет ≈0,8% ВВП ЕС — и всё это без штрафов за нарушение бюджетной дисциплины. 2 Инфраструктурные инвестиции в Германии. Будущий канцлер Германии анонсировал создание инфраструктурного фонда на €500 млрд, который будет инвестирован в страну в течение 10 лет. А чтобы финансировать такие масштабные проекты, Бундесбанк предложил ослабить так называемый «долговой тормоз». Сейчас он ограничивает структурный дефицит бюджета на уровне 0,35% ВВП. Но теперь регулятор предлагает поднять планку до 1,4% ВВП, что позволит Германии привлечь дополнительно €220 млрд до 2030 года. Что это значит для рынков? Все эти меры означают значительное расширение предложения европейского госдолга. А когда предложение облигаций растёт — их цена падает, а доходность повышается. Именно это мы и наблюдаем сейчас. Валюты мгновенно отреагировали: евро укрепился на 1,5% против доллара, достигнув отметки 1,08. Какие будут последствия? Финансовый кризис именно в Германии в обозримом будущем маловероятен благодаря её консервативной бюджетной политике в прошлом: госдолг страны составляет 62,7% ВВП для сравнения, во Франции — 112,3% . Германия действительно может позволить себе увеличивать заимствования. Однако столь резкие изменения на долговом рынке могут усилить волатильность финансовых рынков по всему миру. P.S. Европа — это не только Германия. Остальные страны также серьёзно трясёт. Об этом более подробно напишу в Личном блоге. #облигации bitkogan

Германия "шокировала" власти ЕС призывом к бюджетной реформе для укрепления обороны. Реформа нацелена на смягчение бюджетных правил, чтобы предоставить ЕС "дополнительное пространство для увеличения оборонных расходов", - Bloomberg Кардинальные изменения в фискальной политике Германии привели к резкому росту курса евро, росту европейских акций и сильнейшей за 25 лет дневной распродаже гособлигаций Германии. Радоваться рано — из-за слишком сильного евро упадет экспорт всех стран ЕС, поэтому экономисты наоборот - предлагали девальвировать евро. Рост рынка акций связан с отложенной инфляцией, рынок бондов падает в связи с усложнением условий кредитования. Рост оборонных расходов и построенные заводы дадут экономический эффект через 10 и более лет. Похожая ситуация и во Франции. В стране с большим долгом и проблемным бюджетом, президент Макрон больше не намерен считаться растущим дефицитом бюджета Франции ради производства оружия. Лидеры стран ЕС попытаются 6 марта одобрить предложенный еврокомиссией план перевооружения ЕС на сумму 800 млрд евро. Этот план ставит крест на технологическом развитии Европы, другие мировые державы США и Китай вкладывают в космос, инфраструктуру, микросхемы и искусственный интеллект. ЕС движется в направлении СССР и его часто сравнивают с ним из-за бюрократии, а теперь ещё и ставки на военную машину. В последние годы он потерял привлекательность для внешних инвестиций и из-за новых военных долгов многое может посыпаться - уход первоклассных инвесторов из госдолга и его распродажа может вызвать цепную реакцию. Вряд ли инвесторы из США, Ближнего Востока, России и Китая захотят финансировать военные расходы Европы. Тем более безумное руководство ЕС собирается победить не только Россию, но и Китай.