Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигает критического уровня

Доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к важному краткосрочному сопротивлению Апрельский пик $TNX, индекса 10-летних казначейских облигаций США, может стать важной точкой при тестировании в ближайшие дни. Этот уровень находится вблизи 4,74% и считается областью сопротивления, основанной на доходности. Если/когда этот уровень устоит и приведет к снижению доходности, такое движение, скорее всего, будет позитивно встречено рынками акций. Однако, если 4,74% будет превышено, такое движение может также привести к снижению $SPX до 5829, что имеет аналогичное значение для рынка. Таким образом, пристальное внимание к пикам доходности прошлой весны должно быть важным в ближайшие дни для рынка акций. Любое закрытие выше этого уровня может привести к дальнейшему снижению $SPX и $QQQ. Между тем, если доходность начнет демонстрировать признаки удержания на уровне 4,74% и ослабнет, я ожидаю, что это приведет к долгожданному январскому отскоку на рынках акций, который может перерасти в инаугурацию президента США. Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: или 7 дней демо доступа

Доходность 10-летних облигаций Великобритании подскочила, на 14 базисных пунктов до 4,82%, самого высокого уровня с августа 2008 года, пишет Bloomberg. В то же время британский фунт упал по отношению ко всем основным валютам, снизившись более чем на 1% по отношению к доллару. Скачку доходности облигаций способствовало усиление кризиса на фондовом рынке. При этом прогноз по инфляции побудил трейдеров снизить свои ожидания относительно сокращения процентных ставок Банком Англии в этом году. Как пишет Bloomberg, рост доходности также объясняется тем, что рынки взвешивают влияние потенциальных тарифов избранного президента США Дональда Трампа на цены, что приводит к росту доходности во всем мире.

Насколько сильно рост доходности облигаций влияет на американские акции? В последнее время именно об этом идет речь, учитывая, что $TNX поднялся до самых высоких уровней с апрельских максимумов доходности Будь то срочные премии на 10-летних максимумах, дополнительное предложение казначейских обязательств, планы Скотта Бессанта по выпуску более долгосрочных долговых обязательств, экономический рост, превышающий ожидания, или тот факт, что в последнее время ISM демонстрирует резкий рост, доходность растет, но пока трудно сказать, насколько это действительно оправдано или может быть рационально объяснено. Многие СМИ обсуждали, что тарифные планы избранного президента Трампа приведут к высокой инфляции, и это является причиной роста доходности. Однако это уже стало консенсусным мнением и выглядит труднодоказуемым, учитывая влияние на инфляцию других факторов, таких как производство электроэнергии в Китае или США. Скользящий коэффициент изменения доходности 10-летних акций для объяснения изменений доходности прибыли $SPX за последний год снизился. Кроме того, как показано выше, корреляция с 2019 года между доходностью 10-летних казначейских облигаций США и $SPX оказалась в основном отрицательной, начиная с 2022 года. Однако период до 2022 года показал практически обратную картину с 2019 года. В настоящее время считается, что хорошие экономические новости - это в основном плохие новости для акций. Однако мы подозреваем, что эта взаимосвязь не будет сохраняться бесконечно. Скорость движения доходности имеет большее значение, чем абсолютные уровни. Однако если технический прогноз о развороте вниз в $TNX не оправдается в феврале и $TNX превысит 5,00%, это, вероятно, приведет к дополнительному понижательному давлению на $SPX, и данная взаимосвязь продолжится. Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: или 7 дней демо доступа

Графономика Первый пошел: Банк Англии уже дважды снизил ставку, а облигации короны летят в далекий 1998 год. Так дорого обслуживание тридцатилеток его Величеству не обходилось уже 27 лет. При этом в 1998 году долг к ВВП составлял лишь 30%, то есть правительство без труда могло его обслуживать. Сегодня уровень долга превышает 100% ВВП: ежегодно надо отдавать 4-6% ВВП кредиторам! Причина роста доходности — рекордный дефицит бюджета, который нужно заткнуть новыми займами, бушующая инфляция и связанный ей ЦБ: регулятор не может включить «станок». Чуть лучше дела в десятилетках: корона обещает платить по ним 4,8% годовых в фунтах, что в 1,5 раза больше, нежели платит де-факто обанкротившаяся Греция — 3,3%. Выбор у Великобритании не простой. Финансовым властям придется чем-то пожертвовать: тратами бюджета читай, экономическим ростом или жесткой ДКП забить на инфляцию и включить станок , а значит — благосостоянием граждан и инвестициями. А это еще Дональд Трамп не начал разносить мировую экономику в щепки.

В Британии все плохо с экономикой: бонды продают, ставки растут. Британский фунт подешевел после падения на рынке облигаций. Он упал до самого низкого уровня с ноября 2023 года. Распродажи на рынке облигаций угрожает разрушить финансовые планы лейбористского правительства. Самый высокий уровень долга Великобритании с 1998 года повышает риски роста налогов.

Хочешь удивить близких? Подари криптокарту! Жми за подробностями

Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4.7% после того, как появились сообщения о возможном объявлении Трампом чрезвычайного экономического положения для юридического обоснования введения тарифов. Кроме того, в последние недели давление на Treasuries оказали сильные экономические данные США, из-за чего инвесторы снизили свои ожидания по размеру снижения ставки ФРС в этом году. Доходность приблизилась к важному уровню, который окажет положительное воздействие на рынок акций, если будет удержан. Однако закрытие выше уровня может привести к давлению на акции. headlines F.

Что происходит c британскими гособлигациями В середине недели доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании достигла максимума с августа 2008 года, а 30-летних — с 1998 года. Широкая распродажа на британских рынках происходит из-за опасений в связи с тем, что инфляционное давление сохраняется, а государственные расходы увеличиваются. Ситуация, пусть и отдаленно, заставляет вспомнить обвал гособлигаций в 2022 году, что привело к отставке правительства Лиз Трасс, а аналитики считают, что происходящее некоторым образом напоминает тот кризис, отмечает Bloomberg. Рынки опасаются, что принятый осенью бюджет будет способствовать росту инфляции. Если еще во вторник они оценивали вероятность третьего снижения ставки Банка Англии в этом году в 20%, то к среде шансы второго снижения уже составляют только 80%. «Октябрьский бюджет опирался на оптимистичные прогнозы экономического роста и предполагал снижение стоимости рефинансирования. В то время циники вроде меня считали, что математика не сходится, и теперь она точно не сходится», — цитирует Bloomberg аналитика Mizuho. Как считает ряд экспертов, опрошенных агентством, правительству, чтобы вернуть доверие рынков, придется ужесточить фискальную политику. Зачем это знать Инвесторы особенно обеспокоены тем, что сохраняющиеся риски на рынке госдолга заставят Банк Англии проявлять осторожность в вопросе снижения процентных ставок, а рост доходности облигаций может вынудить лейбористское правительство повысить налоги или увеличить заимствования, пишет Bloomberg. #Рынки

Первый пошел: Банк Англии уже дважды снизил ставку, а облигации короны летят в далекий 1998 год. Так дорого обслуживание тридцатилеток его Величеству не обходилось уже 27 лет. При этом в 1998 году долг к ВВП составлял лишь 30%, то есть правительство без труда могло его обслуживать. Сегодня уровень долга превышает 100% ВВП: ежегодно надо отдавать 4-6% ВВП кредиторам! Причина роста доходности — рекордный дефицит бюджета, который нужно заткнуть новыми займами, бушующая инфляция и связанный ей ЦБ: регулятор не может включить «станок». Чуть лучше дела в десятилетках: корона обещает платить по ним 4,8% годовых в фунтах, что в 1,5 раза больше, нежели платит де-факто обанкротившаяся Греция — 3,3%. Выбор у Великобритании не простой. Финансовым властям придется чем-то пожертвовать: тратами бюджета читай, экономическим ростом или жесткой ДКП забить на инфляцию и включить станок , а значит — благосостоянием граждан и инвестициями. А это еще Дональд Трамп не начал разносить мировую экономику в щепки.