Аналитики предупреждают о рисках стагфляции в России на фоне 'турецкого сценария'

Сверхжесткая денежно-кредитная политика Банка России может объясняться рисками реализации «турецкого» или даже стагфляционного сценария в российской экономике, которые нужно предотвратить, считают аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА». Для того чтобы избежать стагфляции, ЦБ придется маневрировать между чрезмерно высокими ставками, способными радикально замедлить экономику, не уменьшив инфляции, и слишком низкими ставками, которые не обеспечат сокращения инфляции и инфляционных ожиданий, пишут они. Под турецким сценарием экономисты понимают ситуацию, при которой рекордно высокая инфляция сохраняется долгое время даже при рекордно высоком уровне ключевой ставки. Сейчас ставка в Турции составляет 50%, а инфляция — 48,58%. Для стагфляции характерно сочетание экономического спада с высокой инфляцией и ростом безработицы. Другие экономисты, впрочем, не видят высоких рисков стагфляции, а турецкий вариант России точно не грозит, уверены они. Подробности — в материале РБК

Либеральные монетаристы пытаются пугать "турецким сценарием", где инфляция давно вышла из-под контроля, а ключевая ставка с марта 2024 года находится на уровне в 50%. Однако те, кто всерьез сравнивают российские реалии с турецкими, показывают свою полную некомпетентность. Ситуации хотя бы отличаются тем, что Турция имеет тесные связи с западной экономикой, а Россия обложена санкциями. Но главное даже не в этом. Турция в отличие от России – страна с отрицательным торговым балансом и максимально мягким валютным законодательством. Благодаря этому она стала прибежищем западных валютных спекулянтов. Объем экономики позволяет прокручивать серьезные суммы и зарабатывать отличные проценты. Так, спекулянты заводят валюту на турецкий рынок, меняют ее на лиру и далее вкладывают в местные короткие облигации, доходность которых превышает темпы обесценения лиры. Затем, получив хорошую доходность, спекулянты меняют лиру на иностранную валюту и выводят из турецкой экономики еще больше долларов, чем завезли ранее. Отсюда дальнейшая девальвация лиры и разгон инфляции. Эрдоган в свое время попытался прикрыть данную схему и снизил процентную ставку ЦБ. Но ввести жесткое валютное регулирование ему не позволили в Вашингтоне. Поэтому в моменте валюты в страну стало заходить меньше, а бегство капитала ускорилось. Это привело к еще большему разгону инфляции – до 80%. В результате Эрдоган сдался, после чего ему прислали эмиссара из Goldman Sachs Хафизе Эркан, которая была назначена главой ЦБ Турции. За несколько месяцев Эркан вернула "старые" правила и вновь уехала в Вашингтон, покинув незавидную должность.

Реализация в России турецкого варианта с фиксированной ставкой на уровне 50% не актуальна, рассказал в трансляции рейтингового агентства «Эксперт РА» директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев. Он отметил, что в стране отсутствуют отрицательные ставки и долларизация, что зачастую сопровождает «турецкий сценарий», и добавил, что такой вариант вообще стоит исключить из обсуждения. У нас нет отрицательных ставок, долларизации, которая часто сопровождает «турецкий сценарий». Я бы такой вариант даже вынес за скобки, — сказал он. Экономист также подчеркнул, что нецелесообразно сравнивать российскую экономическую ситуацию с опытом других стран из-за ее уникальности. Он пояснил, что Россия является первой крупной экономикой, подвергшейся серьезному воздействию международных санкций. В связи с этим экономика должна изменить свой режим работы с привычного на совершенно иной, что делает сопоставление с другими государствами невозможным.

Оформи карту Газпромбанка и мы отправим тебе 1000 руб на новый счет 💸 *Предложение ограничено

РБК: в России оценили риски роста ставки ЦБ до 50% как в Турции В России реализация «турецкого варианта» с ключевой ставкой на уровне 50% невозможна, так как в стране нет отрицательных ставок и долларизации. Об этом заявил директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев. Подробнее на ura.ru

Риски того, что в 2025 году в России будет стагфляция, выросли, считают аналитики «Эксперт РА». Чтобы избежать ее, как и «турецкого сценария», ЦБ придется «маневрировать», выбирая между слишком высокими и слишком низкими ставками. Жесткая денежно-кредитная политика ДКП Банка России может объясняться рисками реализации «турецкого» или даже стагфляционного сценария в российской экономике, которые нужно предотвратить. Такое мнение высказали аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» в докладе «ДКП-2025: «в яблочко» или «в молоко»?», представленном на семинаре 2 декабря. Источник Что такое стагфляция? Если коротко, это падение экономики, рост инфляции и безработицы

Стремление Банка России сохранять жесткую денежно-кредитную политику ДКП может быть продиктовано желанием не допустить того, чтобы российская экономика повторила судьбу турецкой или столкнулась со стагфляцией. Об этом сообщило РБК со ссылкой на доклад агентства «Эксперт РА», который подготовили управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию агентства Антон Табах и доцент факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Анастасия Подругина. Турецким сценарием экономисты назвали ситуацию, когда в стране продолжительное время сохраняются рекордно высокие инфляция и ключевая ставка. Стагфляция же подразумевает экономический спад, сопровождающийся растущей безработицей и высокой инфляцией. Экономисты подчеркнули, что в последние месяцы в РФ выросли риски стагфляции в 2025 году.