Сегежа анонсировала допэмиссию на 101 млрд рублей и отчиталась о убытках за 3-й квартал

Сегежа: допэмиссия на 101 млрд руб и отчет за 3-й квартал - спасение утопающих дело самих утопающих и АФК Системы Сегежа отчиталась за 3-й квартал как всегда убыток и анонсировала допэмиссию по 1,8 рублей на 101 млрд рублей это максимум . Акции Сегежи в этом году были одним из худших активов на фондовом рынке и упали более чем в 2 раза Стоит ли покупать падающего ангела на фоне агонии рынка - или лучше пройти мимо и понаблюдать со стороны? $SGZH

#SGZH Сегежа вчера минусанула почти -10%, до 1,62р. Напоминаю, что там объявили параметры допки, по 1,8 рубля на 101 млрд. Вот поэтому и падаем: 1 SPO в пользу Системы и рядя ВНЕШНИХ инвесторов. 2 Если весь обьем акций разместят, размытие текущих акционеров будет в 4 раза. Кому такое нужно, вот и продают. И даже после размытия EV/EBITDA будет выше 10х. Но это же не IT-сектор. Очень дорого выходит. Акцию и сегодня укатают. Брокер гад не дал вчера шорта по ней

Проблемы с долгом Сегежи SGZH решены: источник РДВ ожидают ралли в облигациях компании. #аналитика Среди торгуемых облигаций Сегежи да и большинства выпусков компаний из группы АФК Системы по доходности к погашению, апсайду по переоценке до номинала и сроку погашения в пределах покрытых допэмиссией 2024-2026 годах выглядят интересно: Сегежа 2P5R в рублях, можно погасить по пут опциону 12 февраля 2026 года, торгуется по 75% от номинала под 41% к погашению. Сегежа 3P1R в юанях, можно погасить по пут опциону 6 ноября 2025 года, торгуется по 77% от номинала под 41% к погашению.

​​ Сегежа: поможет ли допэмиссия справиться с долгом? Лесопромышленный холдинг опубликовал отчет за девять месяцев. Результаты остаются слабыми. Цены на пиломатериалы, а это наиболее проблемный сегмент для Сегежи, в третьем квартале продолжили снижаться. Совет директоров компании объявил о созыве внеочередного общего собрания акционеров ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций. ВОСА пройдет в заочной форме 26 декабря. В случае одобрения допэмиссии акционерами, ее объем может составить до 101 млрд рублей, а цена в ходе размещения — 1,8 рубля за акцию. Допэмиссия будет проходить в формате закрытой подписки. Это значит, что круг инвесторов, участвующих в предложении, определен заранее. Как заявляет компания, основным участниками станут АФК Система и ряд внешних инвесторов. Проведение допэмиссии потенциально позволит решить проблему с долгом и снизить долговую нагрузку с 13,2x Чистый долг/OIBDA до 3,2x. Тем не менее акции компании будут по-прежнему торговаться по высоким мультипликаторам EV/EBITDA 2024 — 10 . По мнению аналитиков Т-Инвестиций, акции Сегежи не выглядят интересно для покупки. #отчет

Главное о потенциальной допэмиссии Сегежи SGZH Самое важное, что чистый долг компании составил 143,5 млрд р на конец 3кв2024, компании удается его не наращивать последние 2 квартала. Деятельность пока убыточна даже на операционном уровне, поэтому, пока цены на рынке не станут более благоприятными, при любой долговой нагрузке будут генерироваться убытки и расти долг. В ходе допэмиссии компания намерена привлечь 101 млрд р по закрытой подписке. Очень интересно, кто будет вкладывать такие огромные деньги в выкуп допки... Если это будет АФК Система, то для самой Системы это печально, только долги умножатся. При прочих равных, это снизит чистый долг до 42,5 млрд р и это все-равно много. 2020й год компания заканчивала в отличных рыночных условиях, при низких ставках и с чистым долгом в 49,6 млрд р, но это не помешало довести ситуацию в компании до критической как сейчас . Что касается размытия долей акционеров, то 101 млрд р - это 56,1 млрд акций по цене 1,8р за штуку. После размещения акций станет в 4,6 раза больше. Капитализация после допки будет около 107 млрд р т.е. как почти на самых хаях в 2021 и 2022м годах . Не могу сказать, что сейчас компания стоит очень дорого, так как если цены на пиломатериалы оттолкнутся от дна, а ставка ЦБ снизится, то может и ситуация улучшится, НО лично я в такие истории не лезу и Вам не рекомендую, слишком много звезд должно сойтись. Если здесь и будет какой-то сильный рост, то спекулятивный, так как free float будет мизерный после допки. Более того, имейте ввиду, что сейчас любая компания, у которой непосильно большие долги и глубоко убыточный бизнес, вполне может пойти по такому же пути.

Спасет ли Сегежу допэмиссия Наконец стали известны параметры допэмиссии Сегежи. Компания намерена привлечь до 101 млрд руб. путем размещения дополнительных акций по 1,8 руб. Все привлеченные деньги пойдут на погашение долга. На данный момент чистый долг компании составляет 143,5 млрд рублей. В ходе допэмиссии бумаги выкупит мажоритарный акционер Сегежи АФК Система, а также ряд внешних инвесторов. Если после дополнительной эмиссии остается около 50 млрд рублей, а ставка по долговому портфелю останется на уровне 17%, то процентные выплаты составят порядка 8,5 млрд рублей. Цена размещения 1,8 руб. за акцию дает более высокую стоимость акций для размещения, что позволит уменьшить краткосрочное размытие долей в прибыли. За прошедший день акции компании упали на 19,9%. На данный момент их стоимость составляет 1,3 руб. Тем не менее долгосрочная картина складывается в пользу компании. Погашение долга снимет часть проблем Сегежи и позволит ей сосредоточиться на развитии стратегически важных направлений. Кроме того, улучшаются и финансовые результаты лесопромышленного холдинга. Так, согласно финансовым показателям компании за девять месяцев 2024 года, выручка выросла на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 76 млрд руб. OIBDA выросла за год на 23%, до 8,6 млрд руб. Чистый долг перестал увеличиваться и остался на прежнем уровне. Таким образом, допэмиссия однозначно пойдет на пользу Сегеже, но дальнейшая судьба компании по-прежнему зависит от денежно-кредитной политики ЦБ и рыночной конъюнктуры . Чем быстрее ЦБ начнет снижать ключевую ставку, тем быстрее наладится ситуация в бизнесе компании.

Ограбление века! 1,4 млрд долларов украли хакеры на Bybit

Сегежа $SGZH закрылась -9.5% на уровне 1.619 руб. Как же так, ведь доп эмиссия по 1.8 руб.? Во-первых, нам миноритариям никто не предлагает выкупить по 1.8 руб., сказано прямым текстом: "...В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ". Следовательно, на 60+ млрд. выкупит сама Система чтобы не потерять контрольный пакет , а остальное вероятно уйдет в пользу банков-кредиторов это сейчас не так важно . Что в сухом остатке? 1. У вас была доля 1%, а станет 0.21% размытие доли более, чем в 4 раза . 2. Капитализация компании Сегежа с учетом доп эмиссии составит около 130 млрд. руб. 3. Операционная прибыль за год — 12 млрд. руб. 4. EV/EBITDA = 130 / 12 = 10-11x 5. Вы точно готовы купить такую компанию за 11 годовых прибылей? Простая математика показывает, что ей красная цена — это 1 руб. и ниже. Будьте осторожны с лонгами. Всем отличного дня!

Проблемы с долгом Сегежи SGZH решены: источник РДВ ожидает ралли в облигациях компании. #шок_новости Главное со звонка Сегежи с инвесторами: Допэмиссия в пределах 101 млрд руб., что сопоставимо с совокупным чистым долгом компании в 143.5 млрд руб. Процедура допэмиссии будет по закрытой подписке среди уже очерченного круга инвесторов. АФК Система точно будет инвестировать. Среди инвесторов могут быть основные кредиторы. Деньги в компанию придут в начале следующего года. После допэмиссии часть долга будет реструктурирована. Будет введен льготный период по процентам будет по мнению источника: крупные кредиторы-банки получают акции, в обмен соглашаются на реструктуризацию долга . Компания хотела бы публичный долг замещать на непубличный, что уже делала по бондам, гасившимся в 2024 году. С учётом улучшения долговой нагрузки после допэмиссии компания будет стараться рефинансировать публичный долг на рыночных условиях.

Главное о потенциальной допэмиссии Сегежи SGZH Самое важное, что чистый долг компании составил 143,5 млрд р на конец 3кв2024, компании удается его не наращивать последние 2 квартала. Деятельность пока убыточна даже на операционном уровне, поэтому, пока цены на рынке не станут более благоприятными, при любой долговой нагрузке будут генерироваться убытки и расти долг. В ходе допэмиссии компания намерена привлечь 101 млрд р по закрытой подписке. Очень интересно, кто будет вкладывать такие огромные деньги в выкуп допки... Если это будет АФК Система, то для самой Системы это печально, только долги умножатся. При прочих равных, это снизит чистый долг до 42,5 млрд р и это все-равно много. 2020й год компания заканчивала в отличных рыночных условиях, при низких ставках и с чистым долгом в 49,6 млрд р, но это не помешало довести ситуацию в компании до критической как сейчас . Что касается размытия долей акционеров, то 101 млрд р - это 56,1 млрд акций по цене 1,8р за штуку. После размещения акций станет в 4,6 раза больше. Капитализация после допки будет около 107 млрд р т.е. как почти на самых хаях в 2021 и 2022м годах . Не могу сказать, что сейчас компания стоит очень дорого, так как если цены на пиломатериалы оттолкнутся от дна, а ставка ЦБ снизится, то может и ситуация улучшится, НО лично я в такие истории не лезу и Вам не рекомендую, слишком много звезд должно сойтись. Если здесь и будет какой-то сильный рост, то спекулятивный, так как free float будет мизерный после допки. Более того, имейте ввиду, что сейчас любая компания, у которой непосильно большие долги и глубоко убыточный бизнес, вполне может пойти по такому же пути.

​#Segezha_Group #SGZH - выкатили доп эмиссию на 101 млрд руб. И это при текущей капитализации 23.3 млрд руб. То есть долю размывают почти в 4.5 раза. О подобном сценарии я писал ещё больше года назад, до того как это стало мейнстримом. Тогда и зарезал небольшого лосёнка по цене 4.5 руб., сейчас бы он превратился в огромного лосища. Теперь к отчёту - за 9 месяцев выручка выросла на 19%, небольшой позитив есть. Но прибыли как не было с 2022 г., так и нет. С учётом долга в 143.5 млрд и высокой ставкой, вряд ли скоро выйдут в плюс. Европейский рынок потерян почти безвозвратно. Да, есть движения в сторону Африки и Индии, но там не всё так насыщено и логистика дорогая. Европу полностью не заменить. С доп эмиссией проблема долга решена? Нет, даже с размытием доли в 4.5 раза останется треть от долга. Но по крайней мере держатели облигаций могут вздохнуть спокойно, обанкротиться компании вряд ли дадут. Стоит ли покупать? Хоть цена допки 1.8 руб., но ВОСА состоится только 26 декабря. А сам процесс начнётся лишь через несколько месяцев. Пока на первом плане у участников рынка слабый отчёт и проблемы в бизнесе. И уже только после этого начнётся этап разгона. Поэтому покупка только спекулятивная. Но я вне позиции - если цена снова примагнитит к 1 рублю, как это было в сентябре, будет вполне себе неплохая точка входа на отскоке с понятным стопом. Ну а пока наблюдаю. В канале напишу свои действия, если буду покупать