Сегежа анонсировала допэмиссию на 101 млрд рублей и отчиталась о убытках за 3-й квартал

Сегежа: допэмиссия на 101 млрд руб и отчет за 3-й квартал - спасение утопающих дело самих утопающих и АФК Системы Сегежа отчиталась за 3-й квартал как всегда убыток и анонсировала допэмиссию по 1,8 рублей на 101 млрд рублей это максимум . Акции Сегежи в этом году были одним из худших активов на фондовом рынке и упали более чем в 2 раза Стоит ли покупать падающего ангела на фоне агонии рынка - или лучше пройти мимо и понаблюдать со стороны? $SGZH

#SGZH Сегежа вчера минусанула почти -10%, до 1,62р. Напоминаю, что там объявили параметры допки, по 1,8 рубля на 101 млрд. Вот поэтому и падаем: 1 SPO в пользу Системы и рядя ВНЕШНИХ инвесторов. 2 Если весь обьем акций разместят, размытие текущих акционеров будет в 4 раза. Кому такое нужно, вот и продают. И даже после размытия EV/EBITDA будет выше 10х. Но это же не IT-сектор. Очень дорого выходит. Акцию и сегодня укатают. Брокер гад не дал вчера шорта по ней

Главное о потенциальной допэмиссии Сегежи SGZH Самое важное, что чистый долг компании составил 143,5 млрд р на конец 3кв2024, компании удается его не наращивать последние 2 квартала. Деятельность пока убыточна даже на операционном уровне, поэтому, пока цены на рынке не станут более благоприятными, при любой долговой нагрузке будут генерироваться убытки и расти долг. В ходе допэмиссии компания намерена привлечь 101 млрд р по закрытой подписке. Очень интересно, кто будет вкладывать такие огромные деньги в выкуп допки... Если это будет АФК Система, то для самой Системы это печально, только долги умножатся. При прочих равных, это снизит чистый долг до 42,5 млрд р и это все-равно много. 2020й год компания заканчивала в отличных рыночных условиях, при низких ставках и с чистым долгом в 49,6 млрд р, но это не помешало довести ситуацию в компании до критической как сейчас . Что касается размытия долей акционеров, то 101 млрд р - это 56,1 млрд акций по цене 1,8р за штуку. После размещения акций станет в 4,6 раза больше. Капитализация после допки будет около 107 млрд р т.е. как почти на самых хаях в 2021 и 2022м годах . Не могу сказать, что сейчас компания стоит очень дорого, так как если цены на пиломатериалы оттолкнутся от дна, а ставка ЦБ снизится, то может и ситуация улучшится, НО лично я в такие истории не лезу и Вам не рекомендую, слишком много звезд должно сойтись. Если здесь и будет какой-то сильный рост, то спекулятивный, так как free float будет мизерный после допки. Более того, имейте ввиду, что сейчас любая компания, у которой непосильно большие долги и глубоко убыточный бизнес, вполне может пойти по такому же пути.

Забирай эксклюзивное предложение для пользователей Tek.fm от Газпромбанка 🔥Нажми на меня

Сегежа $SGZH закрылась -9.5% на уровне 1.619 руб. Как же так, ведь доп эмиссия по 1.8 руб.? Во-первых, нам миноритариям никто не предлагает выкупить по 1.8 руб., сказано прямым текстом: "...В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ". Следовательно, на 60+ млрд. выкупит сама Система чтобы не потерять контрольный пакет , а остальное вероятно уйдет в пользу банков-кредиторов это сейчас не так важно . Что в сухом остатке? 1. У вас была доля 1%, а станет 0.21% размытие доли более, чем в 4 раза . 2. Капитализация компании Сегежа с учетом доп эмиссии составит около 130 млрд. руб. 3. Операционная прибыль за год — 12 млрд. руб. 4. EV/EBITDA = 130 / 12 = 10-11x 5. Вы точно готовы купить такую компанию за 11 годовых прибылей? Простая математика показывает, что ей красная цена — это 1 руб. и ниже. Будьте осторожны с лонгами. Всем отличного дня!

​​ Сегежа: поможет ли допэмиссия справиться с долгом? Лесопромышленный холдинг опубликовал отчет за девять месяцев. Результаты остаются слабыми. Цены на пиломатериалы, а это наиболее проблемный сегмент для Сегежи, в третьем квартале продолжили снижаться. Совет директоров компании объявил о созыве внеочередного общего собрания акционеров ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций. ВОСА пройдет в заочной форме 26 декабря. В случае одобрения допэмиссии акционерами, ее объем может составить до 101 млрд рублей, а цена в ходе размещения — 1,8 рубля за акцию. Допэмиссия будет проходить в формате закрытой подписки. Это значит, что круг инвесторов, участвующих в предложении, определен заранее. Как заявляет компания, основным участниками станут АФК Система и ряд внешних инвесторов. Проведение допэмиссии потенциально позволит решить проблему с долгом и снизить долговую нагрузку с 13,2x Чистый долг/OIBDA до 3,2x. Тем не менее акции компании будут по-прежнему торговаться по высоким мультипликаторам EV/EBITDA 2024 — 10 . По мнению аналитиков Т-Инвестиций, акции Сегежи не выглядят интересно для покупки. #отчет

Главное о потенциальной допэмиссии Сегежи SGZH Самое важное, что чистый долг компании составил 143,5 млрд р на конец 3кв2024, компании удается его не наращивать последние 2 квартала. Деятельность пока убыточна даже на операционном уровне, поэтому, пока цены на рынке не станут более благоприятными, при любой долговой нагрузке будут генерироваться убытки и расти долг. В ходе допэмиссии компания намерена привлечь 101 млрд р по закрытой подписке. Очень интересно, кто будет вкладывать такие огромные деньги в выкуп допки... Если это будет АФК Система, то для самой Системы это печально, только долги умножатся. При прочих равных, это снизит чистый долг до 42,5 млрд р и это все-равно много. 2020й год компания заканчивала в отличных рыночных условиях, при низких ставках и с чистым долгом в 49,6 млрд р, но это не помешало довести ситуацию в компании до критической как сейчас . Что касается размытия долей акционеров, то 101 млрд р - это 56,1 млрд акций по цене 1,8р за штуку. После размещения акций станет в 4,6 раза больше. Капитализация после допки будет около 107 млрд р т.е. как почти на самых хаях в 2021 и 2022м годах . Не могу сказать, что сейчас компания стоит очень дорого, так как если цены на пиломатериалы оттолкнутся от дна, а ставка ЦБ снизится, то может и ситуация улучшится, НО лично я в такие истории не лезу и Вам не рекомендую, слишком много звезд должно сойтись. Если здесь и будет какой-то сильный рост, то спекулятивный, так как free float будет мизерный после допки. Более того, имейте ввиду, что сейчас любая компания, у которой непосильно большие долги и глубоко убыточный бизнес, вполне может пойти по такому же пути.